股票投资风险管理讲座

兴业银行 北京银行 宁波银行
-22% -21% -20%
中信银行
南京银行
所有银行 全数下跌
-20% -17%
如果您的资金似机构一样庞大 您可以采用机构思路“价值投资” 否则应该， “顺势而为”
顺势而为新解：
整体趋势向下，顺势看空。 整体趋势向上，顺势看多。 看不清楚趋势，快进快出。
归纳
•股市是经济的橱窗，政策是股市的风向球 •影响股市波动的因素不限于国内因素 •从政策面、资金面预估至少下一个五年，荣 景可期
熊市
2009/01
牛市
猴市
2009/01
2009/09
2010.01
2011.01
口诀： 价在线上走 投资要积极
积极型： 6周 均 稳健型：18周均 保守型：30周均
价在线下走 投资要保守
到底是哪一条均线如此神奇？
答案：不同投资属性使用不同均线
“战略二”
股票30%
现金70%
股票80%
现金20%
且各因素之间可能相互影响
政策影响股市的案例
6124点 2007年
2004年
2006年 2005年
998点
6124点
金融风暴影响股市的案 例
2008年
1664点
政策影响股市的案例
2008年
国九条发布 四万亿刺激 改变市场趋势
银行贷款新增额 与股票二级市场 交易量有明显的 正相关。
2009年
2010年 4.19
42%
猴市 股票 跌30% 100%
资产余额
70%
股票40% 现金60%
资产余额
88%
18%
牛市 股票 涨60% 100%
资产余额
160%
股票80% 现金20%
资产余额
148%
12%
特别提示
结合市道进行资金配置比例调整，是投资 成功的保障。 大部分投资人于熊市很难控制仓位在30%以 下，这也是一波行情后，最终70%亏损的原 因。
【
操
盘
圣
投经
资 要
】
做
的
功
课
成功的股票投资首先要有
“战“略战”略” “战然后术是”
“大盘战市谋术道定的”而研后判动
知止而有得 资金配置的原则
把握机会的技巧 控制风险的技巧
“战略一”
18 周MA 指数
不同市道的确立
2004/05
熊市
2005/09
牛市
2005/09
2008/01
2008/01
我国对外出口成长最快的国家 越南、巴西、马来西亚及泰国
购物瞎拼 股市看涨！
富于民 看涨！
国外股市飘红， 出口畅旺，国内
出口畅旺 藏 热钱流入股市，
国外股市的变动，间接影响我国股市方向
2010年下半年，上证与外围股市相互连动
2011年第一季，上证与外围股市分道扬镳
外围股市涨跌，作为参考即可 德美國国X道et琼ra工DA业X指數数-INDU
股票40%
现金60%
仓位和现金的比例应根据 不同的行情做相应的调整
牛市
猴市
熊市
仓位最多 80%
40%
30%
现金最少 20%
60%
70%
有无进行资金配置的论证
无进行 无配置 有进行 有配置 差额
配置 的结果 配置 的结果
熊市 股票 跌60% 100%
资产余额
40%
股票30% 现金70%
资产余额
82%
基本分析
价值发现
散户
市场趋势
技术分析
技术指标 资金动能
波浪理论 形态分析
机构投资行为与思路
低估介入
动态估值 实际走势
案例解说 比较医药类股/食品类股/银行类股
时间：2010年4月1日至30日
医药生物板块
医药板块指数
2010年4月1日至30日 医药类涨幅较高之个股
鲁抗医药
40%
恩华药业
27%
那么，30%的投资人如何在股市丰收？
答案是： 尊重趋势顺势而为 认识风险控制风险 长期投资短期避险
今天当个好学生，一起来学习！
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股市波动的因素
股市（股价）波动的因素包含：
政策因素：政策、法令、汇利率、货币供给 经济因素：景气、产业、物价、油价 公司因素： 产品需求、物料成本、盈余股利 天灾因素： 金融风暴、天灾、战争
国十条发布 遏制房价过快上涨 改变市场趋势
上证指数 日线
上证指数 日线
2010年 10月
楼市限购令 反向
表示政策面非绝对因素
长期来看,政策支持资本市场稳步发展. 但实际影响股市变动最重要因素是实体经济
----出口贸易的兴 衰
抢答: 世界最大出口国是哪个国家?
新因素:全球股市连动 我国对外最大出口国: 美国、日本、韩国、德国、荷兰、英国、 新加坡、印度及法国
37% 82% 62% 71% 75%
银行存款依然是老 百姓第一选择
资金面解读
资本市场规模小
2008-2020年 中国资本市场发展的战略措施
完善法律与监管体系 多层次股票市场体系 加快债市发展（ 27%） 期货金融衍生品市场
有理由相信， 股市荣景可期
政策面解读
虽然股市荣景可期 投资该做的功课不可或缺
投资误区 四
只要牢牢抱着，股价最终会回来的 ！
2000年38元/股份
哈投股
2007年 7年解套！
2007年
哈投股份 600864
最高83元
2011年 目前10元
1999年 35元/股
百科集团 S辽国能 国能集团 *ST国能 精工集团 *ST百科│
2011年 10元/股 12年尚未解套！
资料统计，一波牛熊行情过后，由于大多数 投资人缺乏相应的投资知识及技能，高达70% 的投资人赔钱。
“战术一”
学习重点： 机会点的把握
ห้องสมุดไป่ตู้会点成立
影响股市（股价）波动的其他因素包含
产业面、财务面、管理面、筹码面、 资金面、消息面、心理面…………..
行情的判断，是一个巨大的工程，必 须具备多方面能力和及时的资讯，尽 管如此，也经常有行情误判的时候。
紧跟着机构操作 总能赚到钱吧？
价格被低估
放心投资
市场两种投资理念大比拼
机构投资者 投资者
证券筛选
白云山A
31%
西南药业
27%
海翔药业
31%
哈药股份
26%
吉林制药
30%
一致药业
25%
食品饮料板块
食品板块指数
2010年4月1日至30日 食品饮料类涨幅较高之个股
伊利特 通葡股份 承德露露
39% 34% 31%
老白干酒 山西汾酒 古越龙山
25% 24% 21%
银行板块
金融板块指数
2010年4月1日至30日 银行类跌幅较高之个股
股票投资风险管理
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股票投资技巧
投资误区 一
股价上涨那么多了，不可能再涨了 ？
15
股价上涨那么多了，不可能再涨了!
9
6 4
上涨 250%
投资误区 二
股价下跌那么多了，不可能再跌了！
股价下跌那么多了，不可能再跌了？
下跌 75%
投资误区 三
股价好不容易回到成本价，赶紧卖掉 ？
好不容易解套，赶紧卖掉！