基金投资指南

可选消费 42.7% 金融 400.7% 医疗保健 -29.1% 沪深300 38.5% 医疗保健 385.3% 材料 -32.5%
日常消费 35.5% 沪深300 356.8% 可选消费 -33.9% 材料 30.0% 日常消费 350.4% 工业 -34.8%
工业 27.7% 工业 343.0% 公用事业 -35.2%
基金投资指南
买基金赚钱吗？
上证综指2012年以来走势
2012年1月4日：
2169.39
下跌10%
2012年12月04日：
1949.46
上涨19%
2013年5月29日：
2324.02
下跌14%
2013年7月26日：
2010.85
课程概要
1
基金的概念
2
基金的种类
3
投资基金的策略
4
基金的配置
1--基金的概念
基金的起源
• 19世纪中叶，英国经过第一次产业革命后，工商业发展迅 速
• 许多商人将私人财产和资金纷纷投向海外
• 由于缺乏经验，地域限制、语言不通，无力自行管理，投 资人损失惨重
• 几经投资失败等惨痛教训后， 集合资金、专人管理、分散投
资的信托投资基金应运而生
团结就是力量！
1--基金的概念
什么是基金？
厌恶风险的投资者应选择久期较短的债券基金，
反之选择久期较长的
2--基金的种类—公募基金
货币市场基金
• 货币市场工具：不足1年的短期金融工具
• 风险低，流动性好 • 不适应长期投资
• 货币市场基金是普通投资者 进入货币市场的重要通道
2--基金的种类—公募基金
特殊类型基金
• ETF基金
– 交易型开放式指数基金是一种在交易所上市交 易的开放式证券投资基金产品，交易手续与股 票完全相同
偏股型
偏债型 股债平衡型
债券型 货币市场型
保本型
根据投资对象分类
投资组合
股票>60% 股票：50%-70% 债券：20%-40% 债券比例较高，股票较低 股票、债券均在40%-60%
债券＞80% 货币
提供担保，本金或收益保证
2--基金的种类—公募基金
股票型基金
• 价值型股票基金：
– 专注于价值型股票
• 集合理财、专业管理 • 组合投资、分散风险 • 利益共享、风险共担 • 严格监管、信息透明 • 独立托管、保障安全
全球基金发展趋势
• 美国主导，其他 国家地区发展迅 速
• 以个人投资者为 主，越来越多的 机构投资者参与 其中，退休基金 成为主要资金来 源
2008年全球十大基金市场（单位：亿美元）
中国基金发展趋势
• 中国基金发展进入快车道 • 基金投资仍集中在偏股型基金，投机心理较为普遍
2--基金的种类
基金有哪些种类？
股票型基金
ETF基金
....... 封闭式基金
保本基金
2--基金的种类
按是否公开发行分类
➢ 公募基金 国家法律允许向社会投
资人士公开发行的基金 ➢ 私募基金
投资者和受托人私下形 成的协议，不能向社会公开 叫卖的
– 信托 – 私人委托
2--基金的种类—公募基金
按份额是否动态变化分类
• 开放式基金 基金总份额可动态变
化，投资者可动态申购和 赎回 • 封闭式基金
基金总份额固定，投 资者不能申购和赎回，只 能和股票一样在股市上转 卖转买给别人
2--基金的种类—公募基金
分类
基金类型
股票型
股票型
混合型
债券型 货币型 保本基金
沪深股市 上海股市 深圳股市 上海股市超大盘股 沪深股市中盘股 沪深股市小盘股 中小板股 创业板股 分红稳定的股票
ETF特点
2--基金的种类—公募基金
• 交易成本低，管理成本低
• 不受基金经理变更的困扰
• 长期业绩收益居前列
– 只有20%的主动型基金的收益率超越指数型基金 – 只有10%的主动型基金比指数型基金的收益率多1%， – 比指数型基金的投资收益率高3%以上的主动型基金
– 价值型股票：收益稳定、价值被低估、安全性较高的股票，其市 盈率、市净率通常较低
• 成长型股票基金：
– 专注于成长型股票
– 成长型股票：收益增长速度快、未来发展潜力大，市盈率、市净 率相对较高
• 平衡型股票基金：
– 同时投资于价值型股票与成长型股票
价值型股票基金举例
成长型股票基金举例
价值型股票基金 VS 成长型股票基金
• LOF基金
– 本质是开放式基金 – 可以在一级市场或二级市场（股市）上交易
• QDII
– 投资海外市场的基金 – 注意汇率风险
2--基金的种类—公募基金
ETF(指数型基金）
• 采用指数化投资方法，收益率和指数同步波动
• 常见指数
沪深300指数 上证180指数 深证100指数 上证50指数 中证200指数 中证500指数 中小板指数 创业板指数 红利指数
还不到全部股票型基金的0.5%。
例：上证180成长ETF
投资目标：紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化
3--投资基金的策略
打造属于你的基金投资策略
• 第一步：看对趋势，比选对基金更重要
• 第二步：核心-卫星搭配， 确定自己的产 品组合， 稳健投资， 追求成长
• 第三步：把握投资节奏， 善用定额定投
2--基金的种类—公募基金
债券型基金
• 特点：
– 以债券为主要投资对象 – 风险相对较低，收益不固定 – 没有确定的到期日
• 久期：一只债券贴现现金流的加权平均时间
• 债券基金中久期的运用：衡量利率变动对债券基金净值的 影响
– 例如：某债券基金的久期是5年， 市场利率下跌1%时，基金资产净值增加5%； 市场利率上升1%时，基金资产净值减少5%
3--投资基金的策略
把握经济周期
3--投资基金的策略
选择趋势行业
中国经济扩张期周期行业获得超额回报
经济周期各阶段下A股行业累计收益率（2002.2-2009.4）
复苏（18个月）
扩张（43个月）
滞涨（10个月）
能源 101.2% 能源 524.1% 电信服务 -21.3% 金融 91.0% 材料 428.9% 日常消费 -21.9%
电信服务 21.4% 可选消费 330.3% 沪深300 -36.3%
Leabharlann Baidu
公用事业 10.4% 电信服务 281.8% 金融 -36.5%
医疗保健 7.3% 公用事业 260.5% 能源 -38.7%
信息技术 2.4% 信息技术 156.2% 信息技术 -39.7%
收缩（16个月） 医疗保健 -15.2% 公用事业 -28.7% 日常消费 -32.7% 电信服务 -39.7% 信息技术 -41.8%