2015-2020年磷肥市场展望

2015-2020年磷肥市场展望

（2015年1月）

全球磷肥需求增长稳定。全球磷资源的85%用于化肥生产，主要产品包括磷酸二铵（DAP）、磷酸一铵（MAP）。作为农业大国，中国、印度、美国和巴西磷肥需求合计约占全球消费量的70%。过去十年，全球磷肥需求复合增长约2.2%，2014年需求总量3750万吨左右。随着蔬菜瓜果、小麦、稻米、玉米、大豆等喜磷作物及农产品消费需求的稳定增加，未来十年全球磷肥需求复合增长将维持在2.0%上下。预计2020年全球磷酸需求量接近5000万吨，较2014年增长13.7%左右。

数据来源：IFA

图3-3-14:全球磷酸盐需求预测（P2O5，万吨）

全球磷酸产能扩张放缓。全球磷资源主要集中于北非、中东、东亚等地区。摩洛哥、中国、美国和俄罗斯集中了全球的80%磷酸产能。受到国际市场价格持续下行、美国资源开发限制加强、中东北非区域动荡、中国产业整合加快等因素的共同影响，近年来全

球磷酸产能扩张逐渐放缓，产能利用率逐步抬升。预计2015-2020年，全球磷酸供给量年均复合增长率约为2.5%，2020年潜在供给总量达到5400万吨，产能利用率维持在85%左右。

数据来源：IFA

图3-3-15:全球磷酸盐供给扩张预测（P2O5，万吨）中国磷肥对外依赖度高。由于生产与消费区域不均衡，全球磷资源国际贸易较为活跃，近些年来贸易量占总产量的比例维持在15-20%之间。其中，资源匮乏但需求旺盛的印度、巴西、东南亚等地区是磷肥的主要进口方，而资源丰富但需求极其有限的北非、南非、中东、西亚及产量过剩的中国是全球磷肥的主要出口方。自2006年产销平衡后，中国磷肥对外净出口逐年攀升，2011年一度达到650万吨，占国内产量的44.8%。近几年中国磷肥产量对外依赖度维持在30%左右，2014年DAP出口量约480万吨，占磷肥出口总量的90%左右。

表3-3-10:中国磷肥生产消费情况（万吨）

2009 2010 2011 2012 2013 2014

DAP产量1044.4 1170.0 1313.5 1459.0 1544.0 1660.0 DAP出口207.3 398.8 401.7 393.4 381.9 480.0 DAP进口43.3 42.3 9.3 15.9 22.1 23.0 DAP消费880.4 813.5 921.1 1081.6 1184.1 1180.0 DAP开工

率77.59% 74.24% 74.50% 78.86%

79.18% 85.13%

数据来源：中国磷肥工业协会

未来磷肥价格维持低位。受到市场过剩不断加剧压制，自2011年开始，国际市场磷肥（DAP）价格重心逐步下移，目前价格维持在500美元/吨左右。由于未来产能扩张速度大于需求，全球磷酸市场过剩程度将持续加剧。预计2017年之后全球磷酸潜在过剩量保持在400万吨以上，过剩程度维持在9%左右。受此影响，预计未来国际市场DAP价格主要介于400-500美元/吨之间波动。不过，由于近两年中东、西亚、北非地区社会动荡不断，未来这些产能扩张及产量增长存在一定的不确定性，国际市场磷肥价格存在因此被炒作的可能。

数据来源：IFIND

图3-3-16：国际市场DAP(64%颗粒)价格走势（美元/吨）