焦炭期货PPT

1.3、焦炭的物理性质
焦炭物理性质包括焦炭筛分组成、焦炭散密度、 焦炭真相对密度、焦炭视相对密度、焦炭气孔率、焦 炭比热容、焦炭热导率、焦炭热应力、焦炭着火温度、 焦炭热膨胀系数、焦炭收缩率、焦炭电阻率和焦炭透 气性等。
1.4、焦炭质量的评价
(1) 焦炭中的硫分：硫是生铁冶炼的有害杂质之一，它 使生铁质量降低。 (2) 焦炭中的磷分：炼铁用的冶金焦含磷量应在0.02— 0.03% 以下。 (3) 焦炭中的灰分：焦炭的灰分对高炉冶炼的影响是十 分显著的。 (4) 焦炭中的挥发分：根据焦炭的挥发分含量可判断焦 炭成熟度。 (5) 焦炭中的水分：水分波动会使焦炭计量不准，从而 引起炉况波动。 (6) 焦炭的筛分组成：在高炉冶炼中焦炭的粒度也是很 重要的。
3.6、影响焦炭的价格因素
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• • 宏观经济形势
焦炭是重要的工业原材料，其需求量与经济 形势密切相关。经济增长时，焦炭需求增加从而 带动焦炭价格上升，经济萧条时，焦炭需求萎缩 从而促使焦炭价格下跌。在分析宏观经济时，有 两个指标是很重要的，一是经济增长率，或者说 是GDP 增长率，另一个是工业生产增。宏观经济 的发展周期、景气状况，经济发展趋势、汇率变 动等，对于焦炭价格变化，也是需要了解的背景 资料。
煤三大类。
主要生产原材料。被誉为钢
• 动力煤消费，一是发电用煤；
铁工业的“基本食量”，是
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二是蒸汽机车用煤（基本淘
目前各国在世界原料市场上
汰）；三是建材用煤（水泥 等）；四是一般工业锅炉用煤； • 五是居民生活用煤。
必争的原料之一。 无烟煤的主要用途是制造煤 气和在冶金中为了烧结和高 炉喷吹用。
2.2、我国焦炭价格走势
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影响焦炭的价格因素
• 3.1市场供求关系 市场供求关系
• • 焦炭价格波动的基本因素是市场供求关系，其他因素都是通过影响供求 关系来影响价格的。 价格分析最重要的就是研究供求关系。供求关系指在市场经济条件下， 商品供给和需求之间的相互联系、相互制约的关系，它是生产和消费之间的 关系在市场上的反映。当供大于求时，其价格下跌，反之则上扬。同时价格 反过来又会影响供求，即当价格上涨时，供应会增加而需求减少，反之就会 出现需求上升而供给减少，因此价格和供求互为影响。 近年来，供求关系总体上处于供给趋紧的平衡状态，国内焦炭供给趋紧 的主导因素不再是需求膨胀， 而是由运输能力不足和资源持续紧张双重制约 导致的供给不足。但也要看到在发达国家由于经济危机减少对焦炭需求的同 时，发展中国家经济的快速增长，将会弥补发达国家需求减少的缺口。
3.5、影响焦炭的价格因素
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产业发展趋势
消费是影响焦炭价格的直接因素， 而用焦炭 行业的发展则是影响消费的重要因素。其中生产 成本是衡量商品价格水平的基础。
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相关行业状况
关注上下游产品的价格变化， 以及其它能源 资源类产品价格的变化趋势有助于焦炭价格的分 析研究。如： 上游的主焦煤和炼焦配煤的资源短 缺、国际石油价格的波动、钢铁行业的产能释放 等。
• 近年来相关方还是饱受焦炭价格大幅波动之苦。 2004年左右，焦炭价格一路暴涨。2005年以后， 由于产能严重过剩，焦炭价格迅速大幅下滑。 2008年8月份左右，在限产提价等情况下，焦 炭价格又从每吨1000元左右暴涨至3000元的历史 高位。之后受国内需求萎缩影响，焦炭价格又从 3000元高位暴跌至1200元左右。当前焦炭市场资 源充裕，钢厂采购意向不积极，而且钢厂对后期钢 市依然不看好。
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3.2、影响焦炭的价格因素
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焦炭库存
库存状况是供求关系分析的一个重要指标。生产、贸易、 消费者主要是根据焦炭价格的变化和自身的库存能力来调 整库存。 库存是分析焦炭价格趋势的重要指标。比如：占 全国焦炭出口75%的天津港，已成为中国出口焦炭价格的 风向标。库存分报告库存和非报告库存。
3.3、影响焦炭的价格因素
3.7、影响焦炭的价格因素
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市场心理波动
投资者的心理因素也会影响交易市场 上的焦炭商品的价格变化。 心理因素起助 涨助跌的作用。当投资者信心崩溃时，往 往使市场加速下跌，当投资者信心满满时， 往往让市场更加疯狂。
焦炭期货合约
4.1、焦炭期货限仓制度设计影 焦炭期货限仓制度设计
时间 合约挂牌至交割月 前第三月的最后一 个交易日 交割月前第二个月 交割月前第一个月
1.5、焦炭的生产流程
1.6、焦炭的用途
焦炭主要用于高炉炼铁和用于铜、铅、锌、钛、 锑、汞等有色金属的鼓风炉冶炼，起还原剂、发热剂 和料柱骨架作用。炼铁高炉采用焦炭代替木炭，为现 代高炉的大型化奠定了基础，是冶金史上的一个重大 里程碑。 为使高炉操作达到较好的技术经济指标，冶炼用焦 炭（冶金焦）必须具有适当的化学性质和物理性质。 焦炭除大量用于炼铁和有色金属冶炼（冶金焦）外， 还用于铸造、化工、电石和铁合金，其质量要求有所 不同。 如铸造用焦，一般要求粒度大、气孔率低、固定碳 高和硫分低；化工气化用焦，对强度要求不严，但要 求反应性好，灰熔点较高；电石生产用焦要求尽量提 高固定碳含量。
2.2、我国焦炭的生产情况
近年来，我国焦炭产量持续增长，2009年全年产量为 3.45亿吨，年增长率为10.5%，比2005年2.43亿吨增加了1 亿吨。全国焦炭生产能力一直稳步上升，目前全国焦炭产 能约为4亿吨，产能利用率在70%左右。焦炭的主要消费领 域在钢铁行业，用在钢铁冶炼中，所以钢材的生产情况与 焦炭的消费量密切相关。2009年粗钢产量为5.68亿吨，年 累计增长率为18.5%。
焦炭基础知识
毛佳莉
焦炭期货
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•焦炭基础知识 •焦炭供需情况 •影响焦炭价格因素 •焦炭期货合约
焦炭基础知识
• 1.1、天然焦炭
• 天然焦炭，即“天然焦”。地下煤层受到岩浆 侵入时，在高温的烘烤和岩浆中热液挥发气体等 的影响下，受热干馏变形成了焦炭。地下煤层自 燃，也可以形成天然焦炭。 • 天然焦炭，其颜色灰至深灰色，多孔隙，有 时可呈六方柱状。与人工焦炭比较，体重大、气 孔小、致密。 • 在我国，不少煤田产有天然焦，多用来作燃 料。
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• 焦炭进出口
• 分析焦炭供求关系，要关注中国焦炭的进出 口情况。由于焦炭出口价格基本上与国内价格联 动，同时配额数量也起到关键作用。
3.4、影响焦炭的价格因素
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国家政策变化
国家政策对价格的影响是显而易见的。随着 节能减排工作的推进，政府关闭了很多小煤窑， 煤炭供应依然会偏紧，所以煤价还会涨，煤价的 上涨必然推动焦炭价格的上涨。国家进出口政策， 尤其是关税政策是通过调整商品的进出口成本从 而控制某一商品的进出口量来平衡国内供求状况 的重要手段。此外，山西省大规模整合煤炭产业、 国家调整出口关税税率都是推动焦炭涨价的因素。 各省加快淘汰焦化落后产能也会使供应趋紧。
非经 参与 经纪 纪会 者 会员 员
100 30
投资 者
经纪 会员
非经 纪会 员
5
投资 者
经纪 会员
非经 纪会 员
0.5
投资 者
限仓
20
10
5
1
0
4.2、交割月份及交割地影
合约交割月份：从我国钢铁企业的生产情况来看，各个月份的 生铁产量还是比较平均的，所以期货合约设置为1-12月循 环挂盘 交割地：焦炭期货交割地点设置要考虑点对点贸易方式、物流 流向及流量、区域内价格特征等因素，经考察我们以华北 周边地区作为焦炭的交割区域，并且分仓库和厂库这两种 形式设计了交割地点 （1）天津、日照、连云港设为焦炭交割仓库 • （2）其他省市交割库：选择山东、河北等省的大型焦化企 业作为厂库
2.1、全球焦炭的供需概况
去年全球焦炭出口六大百万吨级国家：中国1530万吨（占产 量4.75%）、波兰631万吨（61%）、俄罗斯360万吨（11%）、 哥伦比亚162万吨（95%）、日本160万吨(4.1%)、美国130万吨 （8.8%）。俄罗斯和哥伦比亚均比2006年增长一倍。 去年全球焦炭九大进口百万吨级国家：印度474万吨、德国 413万吨、美国229万吨、乌克兰/日本209万吨、巴西161万吨、 奥地利140万吨、法国/哈萨克斯坦100万吨。 2009年，中国首次成为煤炭净进口国，我国焦炭出口四大 市场：日本、印度、哈萨克斯坦和韩国位居出口市场前4位。 2009年我国对日本出口焦炭18.1万吨，下降91%；印度7.1万吨， 下降93.5%；哈萨克斯坦6.9万吨，下降71.6%；韩国6.6万吨， 下降86.5%。上述四者合计占同期我国焦炭出口总量的71.1%。 据海关统计，2009年我国累计出口焦炭54.4万吨，价值2亿 美元，分别比上年（下同）下降95.5%和96.6%；出口平均价格 为每吨369.6美元，下跌23%。
根据中国炼焦行业协会报告，2009 年我国焦炭产量为 3.53 亿吨，其中独立焦化企业生产2.19亿吨， 钢铁联合企 业焦化厂生产1.34亿吨。产地比较集中主要在华北，东北 和华东。
2.2、我国焦炭的消费情况
• 煤炭消费品种结构 • 我国煤炭消费品种按使用的主 要分为动力煤、炼焦煤和无烟
于炼钢，是目前钢铁行业的 • 炼焦煤的主要用途是生产焦 炭。一般1.3吨左右的焦煤 才能炼1吨焦炭。焦炭多用
1.2、焦炭的概念
烟煤在隔绝空气的条件下，加热到9501050℃，经过干燥、热解、熔融、粘结、固化、 收缩等阶段最终制成焦炭，这一过程叫高温炼 焦（高温干馏）。 炼焦过程中产生的经回收、净化后的焦炉 煤气既是高热值的燃料，又是重要的有机合成 工业原料。 冶金焦是高炉焦、铸造焦、铁合金焦和有 色金属冶炼用焦的统称。由于90%以上的冶金 焦均用于高炉炼铁，因此往往把高炉焦称为冶 金焦。 铸造焦是专用与化铁炉熔铁的焦炭。是化 铁炉熔铁的主要燃料。其作用是熔化炉料并使 铁水过热，支撑料柱保持其良好的透气性。
焦炭供需情况
• 2.1、全球焦炭的供需概况 • （1）生产 • （2）消费 • （3）进出口情况 • • 2.2、我国焦炭的供需概况 • （1）生产 • （2）消费 • （3）我国焦炭市场价格走势分析
2.1、全球焦炭的供需概况
焦炭作为一种重要的工业品， 焦炭作为一种重要的工业品，主要是用作钢铁 及有色金属等冶炼的燃料。世界 及有色金属等冶炼的燃料。世界80%左右的焦炭用于 左右的焦炭用于 炼铁， 用于有色金属冶炼、 炼铁，20%用于有色金属冶炼、化工等行业。 用于有色金属冶炼 化工等行业。
12.41% 4.93% 2.44% 1.53% 0.83% 0.73%
13.40%
63.73%
亚洲
独联体
欧洲
北美洲
拉丁美洲
北非及中东
大洋洲
南部非洲
世界焦炭产量的分布
2.1、全球焦炭的生产
2000-2011年除中国外的其他国家和地区焦炭产量由 21818万吨增长到23641万吨，增长了8.36%；而同期生铁 产量由45290万吨增长到50246万吨，增长了10.94%，增长 幅度高于焦炭。世界上很多国家，尤其是发达国家由于生铁 产量下降、高炉焦比降低、焦炉老化以及日趋严格的环保法 规等原因，焦炭产量增幅缓慢甚至逐渐减少。 2000-2011年，世界除中国外，十大产焦国分别为日本、 俄罗斯、乌克兰、印度、美国、波兰、韩国、巴西、德国和 意大利。
2.1、全球焦炭的消费
2000-2007年世界十大焦炭消费国为日本、美国、 年世界十大焦炭消费国为日本、美国、 年世界十大焦炭消费国为日本 德国、韩国、法国、英国、意大利、波兰、 德国、韩国、法国、英国、意大利、波兰、加拿大和 土耳其。 土耳其。上述国家焦炭消耗量的变化充分反映了该国 钢铁行业，主要是炼铁环节的发展变化情况。 钢铁行业，主要是炼铁环节的发展变化情况。