期权波动率(姚桂玲)

期权波动率是什么

波动率是期权交易的核心概念，那么什么是波动率？波动率和期权权利金什么关系？

波动率是用于衡量价格波动水平的指标，能够反映价格偏离平均值的幅度。波动率越大，意味着价格波动幅度越大，波动率越小，意味着价格波动幅度越小。

期权波动率中涉及三个概念：历史波动率、隐含波动率，已实现波动率。

历史波动率：基于过去一段时间标的价格的历史数据计算出来的波动率。是反映过去一段时间内标的价格的波动幅度。

隐含波动率：基于期权市场价格计算出来的反映市场对未来标的价格波动预期的指标。

已实现波动率：未来一段时间内标的价格的真实波动水平。

历史波动率和已实现波动率都是基于标的价格计算出来的，反映了标的价格真实的波动水平，二者的区别是计算的时间段不同，历史波动率是从过去到现在，而已实现波动率是从现在到未来。

隐含波动率是基于期权价格而非标的价格计算出来的波动率，反映的是市场参与者对于未来标的价格波动率水平的普遍预期。隐含波动率通常和已实现波动率进行对比，用来反映投资者的预期是否准确。

波动率是衡量标的价格波动幅度的一个指标，而不考虑标的行情价格变动的方向。波动率与期权价格呈正比关系，也就是说波动率越高，期权权利金越贵，反之波动率越低，期权权利金越低。

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