一带一路背景下中国企业走出去的风险管控

2015年上半年，我国 境内投资者共对全球 超过146个国家/地区 的3426家境外企业进 行了直接投资，我国 非金融类对外直接投 资达3432亿元人民币 (折合560亿美元 )， 同比增长29.2%
（数据来源：商务部）
1、投资主体
• 所有制类型日益多元，国有企业比重下降
2、投资行业
• 涉足领域不断扩大。根据商务部、国家统计局、国家外汇管理局联合发布《2013年度中 国对外直接投资统计公报》，中国对外直接投资覆盖了国民经济所有行业类别，租赁和 商务服务业、金融业、采矿业、批发和零售业、制造业，五大行业累计投资存量达5486 亿美元，占我国对外直接投资存量总额的83%，当年流量占比也超过八成。
中国企业海外投资的主要驱动因素包括：



获取自然资源 提升技术能力（收购国外技术、技术团队等） 进入新市场（通过海外并购获取销售渠道、市场份额、本地团队与客户关系等） 获取知名品牌（收购国外同行业现有知名品牌等） 管理模式与经验 获取商业信息 投资多元化 在上述因素的驱动下，中国企业加速“走出去”，谋求更广阔的的发展空间和盈利增长点，中国企 业仍需要继续“走出去”。
1、政治风险
•目标国的政局变化、战争、武装冲突、恐怖袭击或绑架、社会动 乱、民族宗教冲突、治安犯罪等 。例：赞比亚等非洲国家的反华 •投资所在国家或地区政府对中国企业（尤其是国有企业）投资的 阻挠 。例：浙江商人投资俄罗斯林场被查封。
2、商务风险
• 经济危机、金融市场动荡、主权债务危机、通货膨胀、利率汇率 变动等宏观经济形势变化。 • 企业本身财务、管理上的风险以及对商业时机和市场把握上的不 成熟。
2012年9月28日，美国总统奥巴马以威胁美国国家安全为由，签发总统令（Presidential Order） 禁止某工业集团关联公司Ralls公司(罗尔斯)在美国俄勒冈州一军事基地附近兴建4座风力发电厂， 并要求罗尔斯公司在两星期之内从上述场地撤走全部财产和装臵，并且在90天之内从这个风力发电 项目中撤出全部投资。 2012年10月，罗尔斯公司起诉了美国外国投资委员会。 哥伦比亚特区联邦地方法院2013年以无权 驳回总统颁布的行政命令为由作出不利于罗尔斯公司的判决。随后，罗尔斯公司提起上诉，哥伦比 亚特区联邦巡回上诉法院在2014年7月15日作出对罗尔斯公司有利的判决。


上诉法院认定：

第一、某工业集团在美关联公司罗尔斯(“Ralls”)在风力发电项目中具有受宪法程序正义保护的 财产权。
第二、奥巴马总统下达的禁止Ralls俄勒冈州风力发电项目的总统令违反程序正义，剥夺了Ralls在 风力发电项目中受宪法保护的财产权。美国政府需要向Ralls提供相应的正当程序，包括CFIUS/总 统做出相关决定所依赖的非保密信息和在了解相关信息后回应的机会。 第三、CFIUS就风力发电项目针对某工业集团各公司下达的各项命令，不因奥巴马总统令的下达而 自动规避法院的审查。初审法院应就Ralls对CFIUS各项命令的挑战和诉求立案并进行实质审查。
• 境外投资涉及至少两个国家，复杂的交易往往涉及更多的法域。 不同国家在政治体制、商业习惯、文化背景、法律制度等方面都 不尽相同。 • 同样的法规，不同的执法环境也会导致不同的结果。企业如果以 中国思维对待外国法律，可能会导致投资失败。
3、法律风险
投资前
• 如能未雨绸缪，则 境外投资的大多数 风险都能在投资前 予以规避。 • 中国企业境外投资 前的风险集中在： 未对投资做总体规 划、未对投资涉及 法律风险做评估、 忽视投资的国内审 批和目标国审批、 对投资性质认识不 清、对自身和投资 对象认识不清等。 • 本次演讲也将集中 在投资前的风险防 范。
截至2013年底，中国 1.53万家境内投资者 在国外设立2.54万家 对外直接投资企业， 分布在全球184个国家 (地区)，较上年增加5 个；对外直接投资达 1078.4亿美元，同比 增长22.8%。
2014年，我国境内投 资者共对全球156个国 家和地区的6128家境 外企业进行了直接投 资，非金融类对外直 接投资达6320.5亿元 人民币 (折合1028.9 亿美元) 。

2012年3月，罗尔斯公司计划在俄勒冈州并购及兴建4座风能发电站项目，由于项目位于测试无人 驾驶作战飞机的美国海军基地附近，因此引起了美国政府的警觉。“美国外国投资委员会”(The Committee on Foreign Investment in the United States) 在审议了罗尔斯公司的并购计划后， 建议奥巴马政府叫停并购交易。
一带一路背景下中国企业走出去的 法律风险管控
目 录

一、中国企业走出去的现状和趋势 二、中国企业走出去的驱动原因 三、中国企业走出去的风险

பைடு நூலகம்
四、中国企业走出去的案例分析
五、中国企业走出去的风险管控
六、如何创造性地解决问题
2012年，我国境内投 资者共对全球141个国 家和地区的4425家境 外企业进行了直接投 资，实现非金融类直 接投资878亿美元，同 比增长17.6%。
投资中
• 一旦决定投资，中 国企业需要针对投 资项目和对象进行 详尽的尽职调查。 • 不重视尽职调查或 尽职调查做的不细 致是此阶段的主要 风险。 • 投资前确定的潜在 风险因素需要在此 阶段完全核实，不 能放过任何风险。 • 合同起草和谈判需 要解决投资前和投 资中发现的问题和 风险，需要有专业 人士起草和把关。
投资后
• 拿下项目、在境外 设立公司只是境外 投资的第一步，投 资后融合才是投资 成败的关键。 • 企业要尊重投资所 在地的宗教、文化。 • 企业要在管理上与 当地融合。 • 企业要履行社会责 任，与当地社区、 土著部落和谐共处。
1、某工业集团起诉奥巴马
Ralls Corporation v Committee on Foreign Investment in the United States ET Al.
3、地域流向
• 投资分布广泛，遍布全球近八成的国家和地区，投资存量高度集中。
4、投资方式
• 跨国并购趋势加强，并购领域相对集中。
海外充满机遇的行业 1. 高端制造业: 美国、德国、法国、日本 2. 医疗健康 3. 有机农业：澳洲、新西兰、荷兰 4. 房地产：美国、澳洲、欧洲 5. 矿产、能源 6.环保