资产管理公司风险管理探究

资产管理公司风险管理探究

作者：黄菊

来源：《时代金融》2018年第09期

【摘要】我国资产管理公司设立的初衷是为解决国有银行的不良资产，为中国经济的发展做出了巨大的贡献。但是随着我国经济以及金融市场的发展，为国有银行处理不良资产的历史使命已经完成，现在四大资产管理公司虽然已经基本上实现了商业化运行模式的转型，但是资产管理公司在风险管理方面还存在许多的不足。

【关键词】资产管理公司风险管理优化措施

一、前言

资产管理公司属于金融类公司，在其日常的经营活动中面临很多的风险。并且近年来，我国金融市场改革逐渐深入，经济正处于增长速度逐步降缓、发展动力需要转变的经济新常态这一经济大环境下，资产管理公司面临的风险也将会进一步增大，这就对资产管理公司的风险管理工作提出了更高的要求。但是，目前我国的资产管理公司的风险管理工作还存在一定的不足，因此有必要对面临的风险进行分析并提出相应的优化措施。

二、资产管理公司存在的风险研究

（一）资产管理公司法律风险研究

资产管理公司的法律风险通常指的是因公司的经营活动与法律法规等发生一定的冲突而引发的法律纠纷从而对公司的经济、名誉等方面造成一定的损失。资产管理公司的法律风险主要涉及四个方面。一是资产管理公司主要业务虽然是处理银行的不良资产，但是随着其商业化的转型，其业务有所创新和拓展，目前更多的是收购企业的非金融类不良债权。此类债权的如何确权、如何确认不良，如何确保债权的真实、洁净、完整性，都涉及到法律风险。二是各资产管理公司尤其是四大资产管理公司在各地都设有数量众多的分支机构。在国家大的政策法规下，各地方又有不同的监管细则，比如对资产管理公司办理抵质押物的管理条例等，这直接会影响到各商业化项目推进的成功与否。三是资产管理公司的债权收购业务不同于银行的普通借贷业务，由于涉及众多合同方，在合同制定、审查、签订等环节，人员的考虑不全面、不审慎等因素都会带来严重的法律后果。四是目前资产管理公司有几十家分、子公司，集团内部的关联交易存在的法律风险也不容忽视。好的关联交易能降低交易成本，提高公司的利润，但是由于关联交易涉及的相关者较多，一旦出现法律风险将对各相关者的的利益造成极大的损失。

（二）资产管理公司财务风险研究

资产管理公司的财务风险管理存在的问题主要体现在流动性风险管理和公司并表管理两方面。流动性风险管理主要是对公司资金的可变现能力进行管理，素有企业血液之称的资金对一个资产管理公司来说更为重要。金融资产管理公司的资金主要来源于国有四大银行的贷款、国外发债等，任何一个环节的流动性管理不到位都会直接影响公司的声誉及发展。在并表监管方面，由于资产管理公司逐渐通过多种股权方式设立了众多分、子公司，业务涵盖了证券、租赁、基金、银行等金融业务，也触及到了房地产等非金融板块，这些都增加了集团体系的风险传染性和脆弱性。2011年3月8日，银监会颁布了《金融资产管理公司并表监管指引（试行）》，该文件的出台对资产管理公司的并表管理提出了更高的要求，要求各公司加强集团风控，防范系统性风险。

（三）资产管理公司信用风险研究

在新常态下，原有增长模式下被隐藏的风险因素随着经济增速的放缓逐渐显现。传统制造行业出现的产能过剩，各级地方融资平台背后一直隐身的财政金融风险，社会收入差距的不断扩大，房地产行业走向的各种扑朔迷离，各种风险交织，互相传导，各个行业、特别是实体经济行业，都给金融机构带来巨大信用风险。而作为专业收购、处置不良资产的资产管理公司而言，面临的信用风险更加巨大，也增加了资产管理公司开展不良资产收购业务的难度。

三、优化资产管理公司风险管理的措施探究

（一）优化法律风险管理

一旦资产管理公司陷入法律、官司纠纷会为公司的名誉带来严重的损失，因此资产管理公司在管理过程中要注意其法律风险的管理。首先，在不良债权收购时，应该重点关注收购债权的真实、完整、洁净性，避免收购标的债权存在法律瑕疵、抗辩等事项导致资产管理公司权益受损。其次，针对各地方的政策法规的不同，在熟悉地方特殊法规条例的情况下，也应该与地方监管部门进行充分的沟通交流，取得地方监管机构的支持和认可。三是加强公司法律风险管理，不断完善公司内部的法律制度在董事会中设立专门的风险防控专业委员会，聘请法律顾问，加强公司法律人员培养管理，提高公司整体法律人才的专业性。最后，要增强对资产管理公司关联交易的风险管理，特别是上市公司。对于公司的关联交易决策，应当在召开董事会的情况下对是否进行关联交易进行决策，对关联交易规范管理，上市公司做到如实披露等。

（二）优化财务风险管理

一方面，资产管理公司要加强对公司资金流动性风险的管理，在整体资源配资过程中，要注重长中短期资金的相互结合，以保证公司运营过程中对资金流动性的需求，也能够让资金产生更大价值。另一方面在公司的并表管理上，应该按照相关文件的要求加强对公司并表的管理。首先，要借鉴国内外先进的、成功的并表管理经验，并结合公司的自身情况建立一套适用的并表管理方案。其次，建立独立的并表管理组织。公司的并表整合过程是一个繁琐、复杂的

过程，并且并表的高质性能提高相关投资者、以及合作企业的信任，因此可以成立专门组织对其并表进行管理。最后，要提高相关财务人员的专业水平，从而提高并表编制的规范性、可参考性、全面性。

（三）优化信用风险管理

首先，可以借鉴国有四大银行的信用评级的先进经验，完善公司的信用评级系统。根据客户的财务报表、征信、非财务数据等多方面信息对客户进行全方位的信用评级，针对不同的信用评级客户给予不同的业务准入标准。其次，提高尽职调查的水平。在尽职调查阶段，要加强对客户资料真实性、可靠性的审查，也要对其财务状况、非财务状况进行充分地分析判断。在项目实施以后，更要加强对客户经营情况、融资情况的密切跟踪，并根据实际的情况采取相应的风险防控措施。

四、结语

在资产管理公司的各项活动中都面临着很多的风险，公司只有在其发展过程中不断优化其风险管理体系，积极响应相关文件的要求，才能在竞争日益激烈的市场环境的求生存、图发展。

参考文献

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[2]张滨中.资产管理公司业务经营中风险防范问题研究[J]. 时代金融，2015，（15）：

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[3]陈惠，江涛.我国金融资产管理公司商业化业务风险管理研究[J].金融经济，2014，（20）：80-82.