股票质押回购业务概述与流程PPT(共31页)
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标题
股票质押式回购业务
证券金融部
2013年6月
主要内容
业务简介 业务基本要素 业务主要环节 业务办理指引
业务简介-定义
股票质押式回购交易：指符合条件的资金融入方以所持有的股 票或其他证券质押，向符合条件的资金融出方融入资金，并约定 在未来返还资金、支付息费、解除质押的交易。
业务简介-参与方
质押物管理： （1）对融入方证券账户相应标的证券进行质押登记或解除质押登记的方式； （2）标的证券产生的无需支付对价的股东权益一并予以质押;标的证券产生的 需支付对价的股东权益，由融入方自行行使，所取得的证券不随标的证券一并 质押;待购回期间，融入方基于股东身份享有出席股东大会、提案、表决等权利。
业务简介-业务法律关系
标的债券应符合以下条件： 在交易所上市交易超过一个月； 信用债券主体信用评级在A级以上； 本公司认为必要的其它条件。
标的基金应符合以下条件： 在交易所上市交易超过一个月； 本公司认为必要的其它条件。
业务基本要素-标的证券
限售股最高质押率
建议最高质押率
半年
一年
主板股票 中小板
50% 55%
40%
35%
➢《风险揭示书》 ➢《客户协议》
➢一式三份 ➢《交易协议书》（每笔交易一份）
➢一式两份，交易前签署
主要业务环节——交易管理与控制
指标 单一客户融资规模占净资本 单一证券融资规模占净资本 单笔融资规模占净资本 单一客户质押单一股票占总股本 公司全体客户质押单一股票占总股本 全市场客户质押单一股票占总股本（含我公司客户新增 质押股票）
融入方
✓ 符合证券公司资质审查标准 的客户
融出方
✓ 证券公司自有资金 ✓ 证券公司管理的资管产品资
金 ✓ 证券公司子公司管理的资管
产品资金
公司
✓ 接受交易委托 ✓ 办理客户资金结算 ✓ 操作违约处置 ✓ 处理异常情况 ✓ 监控业务风险
交易所
按相关规则对交易申报予以确认
结算公司
根据交易所确认的成交结果，组织结算 ，办理质押登记
主要业务环节——客户适当性管理
客户准入管理
➢ 符合法律法规规定，允许开立证券账户的个人和机构； ➢ 开户资料齐全，账户规范且账户状态正常，交易结算资金已纳入第三方存
管； ➢ 具备一定的投资经验和财产实力，风险承受能力在中等承受能力及以上； ➢ 用于股票质押式回购交易的证券资产来源合法合规，且未设立任何抵押或
4、质押法律关系 质权人：
（1）证券公司自营作为融出方时，质权人直接登记为公司； （2）集合资产管理计划作为融出方时，质权人登记为公司（管理人）；
（3）定向资产管理客户作为融出方时，质权人登记为公司（管理人）。
业务基本要素-标的证券
➢标的证券条件
标的股票应符合以下条件： 在交易所上市交易超过三个月（或者上市交易超过15个交易日，且过去10个 交易日日均交易额排名全部A股前10%）； 流通市值不低于2亿元或者流通股本不低于2000万股； 过去三个月日均成交量不低于10万股； 过去三个月股票日收盘价最低值不低于股票面值； 股票价格无明显的异常波动或市场操纵现象，证券发行人最近一年无重大违法 违规事件，财务报告无重大问题； 本公司认为必要的其他条件。
客户信用管理 ➢ 信用初审
营业部应为符合准入条件的客户全面讲解股票质押式回购交易规则、揭示业 务风险，指导客户完成《股票质押式回购交易业务知识测试问卷》、《客户 风险承受能力调查表》的填写，并对客户资信证明文件进行审核和尽职调查 。
➢ 信用评级 公司对通过信用初审的客户从资产规模、信用状况、风险承受能力以及对证 券市场的认知程度等方面对客户资质进行审查并根据结果确定资质级别。 风险管理部对客户资质等级分为AAA级、AA级、A级、BBB级、BB级、B级 、C级和D级8个风险递增的级别。
主要业务环节——客户适当性管理
授信管理
质资等级 AAA AA A BBB BB B C D
特征描述 极佳 优秀 良好 较好 一般 可接受 慎贷
不可接受
等级系数 0.70 0.65 0.60 0.55 0.50 0.45 0.40 0.00
主要业务环节——风险揭示及协议内容
协议签署 ➢协议主要内容包括：
业务基本要素-利息
股票质押式回购交易的购回利率是在综合考虑贷款基准利率、 资金机会成本、风险溢价、利率期现结构的基础上，并参照市场 上相关产品定价水平而拟定。
回购期限 回购利率
半年以内 8.6%
半年至一年 9.0%
一年至二年 9.5%
二年至三年 10%
利息扣收方式：
1、到期购回扣收 2、按季度扣收
业务简介-业务法律关系
1、资金借贷关系 融入方向融出方融入资金，并约定在未来返还资金、支付息费。 2、证券质押关系 融入方以所持有的股票或其他证券质押，融出方在融入方不履行到期债务 或者发生当事人约定的实现质权的情形，有权就质押证券优先受偿。 3、业务委托关系 融入方、融出方共同委托证券公司根据双方约定进行交易申报、盯市管理 、违约时质押证券的处置等事宜。 4、质押法律关系
➢ 经手费按100股元票/笔，定的部额分按向该融部分入面方值的收0.1取‰收取，起点100元。
➢ 质押登记费按如下标准，向融入方收取
质押 登记
基金
500万份以下（含）部分按该部分面值的0.5 ‰ 收 取 ， 超 500万 份的部分按该部分面值的0.05‰收取，起点100元。
债券
500万元以下（含）部分按该部分面值的0.5 ‰ 收 取 ， 超 500万 元的部分按该部分面值的0.05‰收取，起点100元。
创业板
35%
30%
流通股最源自文库质押率
建议最高质押率
半年
一年
主板股票 中小板 创业板
60%
55%
45%
40%
40%
35%
两年 45% 30% 25%
三年 40% 25% 20%
两年 50% 35% 30%
三年 45% 30% 25%
业务基本要素-交易费用
收费 项目
券种
收费标准
500万股以下（含）部分按该部分面值的1 ‰ 收 取 ， 超 500万股
担保； ➢ 客户持有标的证券质押或处置需获得国家相关主管部门的批准或备案的，
已按照相关法律法规的规定事先办理了相应手续，并经公司核查确认。 ➢ 资信记录良好，没有重大违约记录； ➢ 通过股票质押式回购交易业务融入资金的用途须合法、合规； ➢ 监管部门、公司规定的其他条件。
主要业务环节——客户适当性管理
股票质押式回购业务
证券金融部
2013年6月
主要内容
业务简介 业务基本要素 业务主要环节 业务办理指引
业务简介-定义
股票质押式回购交易：指符合条件的资金融入方以所持有的股 票或其他证券质押，向符合条件的资金融出方融入资金，并约定 在未来返还资金、支付息费、解除质押的交易。
业务简介-参与方
质押物管理： （1）对融入方证券账户相应标的证券进行质押登记或解除质押登记的方式； （2）标的证券产生的无需支付对价的股东权益一并予以质押;标的证券产生的 需支付对价的股东权益，由融入方自行行使，所取得的证券不随标的证券一并 质押;待购回期间，融入方基于股东身份享有出席股东大会、提案、表决等权利。
业务简介-业务法律关系
标的债券应符合以下条件： 在交易所上市交易超过一个月； 信用债券主体信用评级在A级以上； 本公司认为必要的其它条件。
标的基金应符合以下条件： 在交易所上市交易超过一个月； 本公司认为必要的其它条件。
业务基本要素-标的证券
限售股最高质押率
建议最高质押率
半年
一年
主板股票 中小板
50% 55%
40%
35%
➢《风险揭示书》 ➢《客户协议》
➢一式三份 ➢《交易协议书》（每笔交易一份）
➢一式两份，交易前签署
主要业务环节——交易管理与控制
指标 单一客户融资规模占净资本 单一证券融资规模占净资本 单笔融资规模占净资本 单一客户质押单一股票占总股本 公司全体客户质押单一股票占总股本 全市场客户质押单一股票占总股本（含我公司客户新增 质押股票）
融入方
✓ 符合证券公司资质审查标准 的客户
融出方
✓ 证券公司自有资金 ✓ 证券公司管理的资管产品资
金 ✓ 证券公司子公司管理的资管
产品资金
公司
✓ 接受交易委托 ✓ 办理客户资金结算 ✓ 操作违约处置 ✓ 处理异常情况 ✓ 监控业务风险
交易所
按相关规则对交易申报予以确认
结算公司
根据交易所确认的成交结果，组织结算 ，办理质押登记
主要业务环节——客户适当性管理
客户准入管理
➢ 符合法律法规规定，允许开立证券账户的个人和机构； ➢ 开户资料齐全，账户规范且账户状态正常，交易结算资金已纳入第三方存
管； ➢ 具备一定的投资经验和财产实力，风险承受能力在中等承受能力及以上； ➢ 用于股票质押式回购交易的证券资产来源合法合规，且未设立任何抵押或
4、质押法律关系 质权人：
（1）证券公司自营作为融出方时，质权人直接登记为公司； （2）集合资产管理计划作为融出方时，质权人登记为公司（管理人）；
（3）定向资产管理客户作为融出方时，质权人登记为公司（管理人）。
业务基本要素-标的证券
➢标的证券条件
标的股票应符合以下条件： 在交易所上市交易超过三个月（或者上市交易超过15个交易日，且过去10个 交易日日均交易额排名全部A股前10%）； 流通市值不低于2亿元或者流通股本不低于2000万股； 过去三个月日均成交量不低于10万股； 过去三个月股票日收盘价最低值不低于股票面值； 股票价格无明显的异常波动或市场操纵现象，证券发行人最近一年无重大违法 违规事件，财务报告无重大问题； 本公司认为必要的其他条件。
客户信用管理 ➢ 信用初审
营业部应为符合准入条件的客户全面讲解股票质押式回购交易规则、揭示业 务风险，指导客户完成《股票质押式回购交易业务知识测试问卷》、《客户 风险承受能力调查表》的填写，并对客户资信证明文件进行审核和尽职调查 。
➢ 信用评级 公司对通过信用初审的客户从资产规模、信用状况、风险承受能力以及对证 券市场的认知程度等方面对客户资质进行审查并根据结果确定资质级别。 风险管理部对客户资质等级分为AAA级、AA级、A级、BBB级、BB级、B级 、C级和D级8个风险递增的级别。
主要业务环节——客户适当性管理
授信管理
质资等级 AAA AA A BBB BB B C D
特征描述 极佳 优秀 良好 较好 一般 可接受 慎贷
不可接受
等级系数 0.70 0.65 0.60 0.55 0.50 0.45 0.40 0.00
主要业务环节——风险揭示及协议内容
协议签署 ➢协议主要内容包括：
业务基本要素-利息
股票质押式回购交易的购回利率是在综合考虑贷款基准利率、 资金机会成本、风险溢价、利率期现结构的基础上，并参照市场 上相关产品定价水平而拟定。
回购期限 回购利率
半年以内 8.6%
半年至一年 9.0%
一年至二年 9.5%
二年至三年 10%
利息扣收方式：
1、到期购回扣收 2、按季度扣收
业务简介-业务法律关系
1、资金借贷关系 融入方向融出方融入资金，并约定在未来返还资金、支付息费。 2、证券质押关系 融入方以所持有的股票或其他证券质押，融出方在融入方不履行到期债务 或者发生当事人约定的实现质权的情形，有权就质押证券优先受偿。 3、业务委托关系 融入方、融出方共同委托证券公司根据双方约定进行交易申报、盯市管理 、违约时质押证券的处置等事宜。 4、质押法律关系
➢ 经手费按100股元票/笔，定的部额分按向该融部分入面方值的收0.1取‰收取，起点100元。
➢ 质押登记费按如下标准，向融入方收取
质押 登记
基金
500万份以下（含）部分按该部分面值的0.5 ‰ 收 取 ， 超 500万 份的部分按该部分面值的0.05‰收取，起点100元。
债券
500万元以下（含）部分按该部分面值的0.5 ‰ 收 取 ， 超 500万 元的部分按该部分面值的0.05‰收取，起点100元。
创业板
35%
30%
流通股最源自文库质押率
建议最高质押率
半年
一年
主板股票 中小板 创业板
60%
55%
45%
40%
40%
35%
两年 45% 30% 25%
三年 40% 25% 20%
两年 50% 35% 30%
三年 45% 30% 25%
业务基本要素-交易费用
收费 项目
券种
收费标准
500万股以下（含）部分按该部分面值的1 ‰ 收 取 ， 超 500万股
担保； ➢ 客户持有标的证券质押或处置需获得国家相关主管部门的批准或备案的，
已按照相关法律法规的规定事先办理了相应手续，并经公司核查确认。 ➢ 资信记录良好，没有重大违约记录； ➢ 通过股票质押式回购交易业务融入资金的用途须合法、合规； ➢ 监管部门、公司规定的其他条件。
主要业务环节——客户适当性管理