投资学之债券的定价模型

第10章债券的定价模型

10.1 利率的市场行为

10.2 债券的定价

10.3 债券收益的衡量

10.4 债券的投资策略

10.1利率的市场行为

•债券投资者所期望的收益率（必要收益率）

必要收益率

= （1） + （2） + （3）

=（真实无风险收益率+ 预期通货膨胀率）+风险溢价=名义无风险利率+风险溢价

（1）：是指“没有风险的理想世界中的收益率”；

理论上由“社会平均回报率”决定。

（2）：对未来通货膨胀的估计值。

（3）：是投资者因承担“风险”而要求获得的一定补偿。

•10.1.1

此部分内容可以略去不看；仅仅是一些简单的经验总结，并不是“定理”或“确定性的结论”。