跨国并购案例及效应分析

跨国并购案例及效应分析
跨国公司的国际并购涉及两个或两个以上国家的企业，两个或两个以上国家的市场和两个以上政府控制下的法律制度，其中“一国跨国性企业”是并购发出企业或并购企业，“另一国企业”是他国被并购企业，也称目标企业。

这里所说的渠道，包括并购的跨国性企业直接向目标企业投资，或通过目标国所在地的子公司进行并购两种形式。

热门城市：镇海区律师南溪区律师阳西县律师象山县律师资中县律师诸城市律师长宁县律师北流市律师跨国并购在一定意义上就是一种跨国收购，为了使企业在生产和资源上得到迅速的成长和扩大，很多企业在方法上选择跨国收购，也就是我们所说的跨国并购。

今天，小编从我国典型的▲跨国并购案例入手，跟大家一起谈谈跨国并购的效应。

▲一、联想跨国并购案例
2004年12月8日，联想集团在北京宣布，以总价12。

5亿美元的现金加股票收购IBMPC部门。

协议内容包括联想获得IBMPC的台式机和笔记本的全球业务，以及原IBMPC的研发中心、制造工厂、全球的经销网络和服务中心，新联想在5年内无偿使用IBM及IBM-Think品牌，并永久保留使用
全球著名商标Think的权利。

介此收购，新联想一跃成为全球第三大PC厂商。

联想在付出6.5亿美元现金和价值6亿美元联想股票的同时，还承担了IBM5亿美元的净负债，来自于IBM对供应商的欠款，对PC厂商来说，只要保持交易就会滚动下去不必立即支付，对联想形成财务压力。

但对于手头上只有4亿美元现金的联想，融资就是必须的了。

在2005年3月24日，联想宣布获得一项6亿美元5年期的银团贷款，主要用作收购IBMPC业务。

收购后，联想集团的股权结构为：联想控股46%，IBM18。

9%，公众流通股35。

1%，其中IBM的股份为无投票权且3年内不得出售。

为改善公司负债率高，化解财务风险，联想又在2005年3月31日，引进了三大战略投资者，德克萨斯太平洋集团(TexasPacificGroup)、泛大西洋集团(GeneralAtlantic)、新桥投资集团(NewbridgeCapitalLLC)分别出资2亿美元、1亿美元、5000万美元，共3。

5亿美元用于收购IBMPC业务之用。

引入三大战略投资者之后，联想收购IBMPC业务的现金和股票也发生了变化，改为8亿美元现金和4。

5亿美元的股票。

联想的股权也随之发生了变化。

联想控股持有27%，公众股为35%，职工股为15%，IBM持有13%，三大战略投资者持有10%(3。

5亿美元获得，7年后，联想或优先股持有人
可随时赎回)。

三大战略投资者入股后，不仅改善了公司的现金流、更优化了公司的股权结构。

▲二、联想集团并购IBM PC业务带来的效应
联想集团并购IBM
PC业务是联想集团发展史上的一大转折点。

按照并购分类的理论，联想集团此次并购属于横向并购，可以带来规模经济效应、管理协同效应、资源配置效应、科技进步效应等等。

▲(一)规模经济效应
联想集团并购的规模效应主要体现在两个方面：首先，并购战略提高了企业规模，使联想集团对上游厂商的议价能力加大，控制供应链的能力增强;其次，并购战略的实施会形成更大规模的采购和制造，这样会带来固定和半固定成本的相对下降，降低单位产品的生产和经营成本。

▲(二)管理协同效应
从上世纪九十年代中期开始，IBM为了避开PC业务走下坡路的危机，将大部分精力逐步转向利润更为丰富的服务业务和软件业务，并在这两个方面获得了巨大的成就。

相对这两个业务，PC业务已成为IBM的“瘦狗”业务，获取利润的能力明显不足。

而联想集团长期以PC业务为主营产业，主要的利润来源也基本靠经营PC产生。

所以二者的并购行为可以让各自发挥自身的管理优势，实现生产的管理协同效应。

▲(三)资源配置效应
由于联想集团和IBM
PC业务两者间具有很强的互补性，所以并购带来的资源配置效应也很明显。

并购使联想集团将IBM的技术业品牌优势与联想集团规模生产的成本优势紧密结合，并利用IBM的销售渠道、销售力量、客户金融服务以及IBM全球客户服务的资源不断提高自身的国际厂商地位和拓宽全球市场。

▲(四)科技进步效应
联想集团在此次并购中取得了很明显的科技进步效应，具体表现为两个方面：首先，并购战略使联想集团获得了IBM 先进的研发、市场资源和流程设计;其次，由于双方的并购行为是一种战略合作关系，将来的新联想集团将会获得来自于IBM更多的帮助，其中就包括强大的后期技术支持。

通过典型的联想▲跨国并购案例，我们不难看出，跨国并购是一种使资源扩大化的最快捷的方式，同时，跨国并购使得企业在强强联合下让企业的规模得到了壮大。

从另一个方面来讲，快过并购也存在一定的风险，股权在进行融资时，一旦出现瑕疵，那么该企业的股价就会在国际商场上顺应下跌，所以跨国并购要谨慎。

更多相关知识您可以咨询黑龙江律师！
▲
跨国并购方式有哪些，需要遵循什么原则企业跨国并购风险及防范。