财务管理学 第3章 ppt
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金，发行优先股能加强公司的自有资本 基础，可适当增强公司的信誉，提高公 司的借款举债能力。
2．优先股筹资的缺点
①优先股的成本虽低于普通股，但一般 高于债券。
②对优先股的筹资制约因素较多。 ③可能形成较重的财务负担。
四.留存收益
留存收益，即公积金及未分配利润，是 指企业税后利润留归企业使用的资金。 它也是一种长期筹资方式，是企业资金 的主要来源之一。
也叫做股票面值。股票面值通常为１元钱。 2.市价发行 时价发行，也称市价发行，即以股票市场上原股
票现行市价为基准来确定股票发行价格，一般说 时价发行属于溢价。 3.中间价发行 中间价发行，是按介于平价和市价之间的价格发 行，一般用于股东配股。
（三）普通股筹资的优缺点
1．普通股筹资的优点 （1） 无固定股利负担。 （２）无固定到期日，无需还本。 （３）普通股筹资的风险小。 （４）普通股筹资能增强公司偿债和举债能力。 （５）普通股可在一定程度上抵消通货膨胀的影响，因而
４．借款抵押。银行向财务风险大、信誉度低的企业 贷款时，往往需要抵押品担保。抵押品可以是股票、 债券、房地产、存货及应收账款。银行收到抵押品后 一般按抵押品价值的30％～50％发放贷款。
５．偿还条件。借款都有还款期限，贷款到期后仍无 能力偿还的视为过期贷款，银行要照章加收逾期罚息。 贷款的偿还还有到期一次偿还和在贷款期内定期等额 偿还两种方式。
或 a=y(低)-bx(低)
2.回归分析法
回归分析法是根据有关历史资料，运用最小二乘 法原理，用回归方程求得资金需要量的方法。其 回归方程为：
Ｙ=a＋bＸ
根据最小平方原理运算、整理可得：
a= b=
x2yxx y 2
n x2 ( x)
nxyxy n x2 ( x)2
第二节 筹资概述
（一）优先股的特征： 1.优先分配固定的股利。 2.优先分配公司剩余财产。 3.优先股股东一般无表决权。 4.优先股可由公司赎回。
（二）优先股筹资的优缺点
１．优先股筹资的优点 ①优先股一般没有固定的到期日，不用
偿付本金。 ②股利的支付既固定又有一定的灵活性。 ③保持普通股股东对公司的控制权。 ④从法律上讲，优先股股本属于自有资
（一）普通股的种类 1．按股票有无记名分 记名股票、不记名股票 2．按股票是否标明面值分 有面值股票、无面值股票 ３．按投资主体不同分 国家股、法人股、外资股和个人股。 ４．按发行对象和上市地区的不同分 Ａ股、B股、Ｈ股、Ｎ股
(二)股票的发行价格
1.面值发行 股票的票面价格是指股票票面上所标明的金额，
（二）吸收直接投资的优缺点
吸收直接投资的优点主要有： １. 它能提高企业的资信和借款能力。 ２. 它能尽快地形成生产经营能力。 3.降低财务风险。 吸收直接投资的缺点主要有： １. 资金成本较高； ２.产权关系有时不够明晰，也不便于产权的交易。
二.发行普通Байду номын сангаас股票
股票是股份有限公司为筹集权益资金而发行的 有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。
财务管理学 第3章 ppt
（三）资金习性法
资金习性法就是利用资金与产销量之间的依存关 系预测企业资金需要量的一种方法。其基本预测 模型为：
Ｙ=a＋bＸ 式中；Ｙ为资金需要总量；ａ为不变资金；ｂ为
单位变动资金；Ｘ为一定时期的产销量。
用资金习性法预测资金需要量，主要有以下两种 方法：
例:某企业与银行商定的周转信贷额度为2000万元,承诺费率 为0.5%,企业年度内使用了1400万元.
则承诺费为600×0.5%=3万元 ３．补偿性余额。补偿性余额是银行要求借款人在银行中保
持按贷款限额或实际借用额的一定百分比（通常为10％～ 20％）计算的最低存款余额。 例:企业按年利率8%向银行借款100万元,银行要求保留20% 的补偿性余额,则实际利率为: 实际利率=8%×100/(100-100×20%)=10%
第三节 企业负债资金的筹集
一、银行借款 银行借款是企业根据借款合同从银行以及其他
金融机构借入的，需要还本付息的款项。 （一）长期借款。 （二）短期借款
１．信贷额度。信贷额度即贷款限额，是借贷双方在协议中 规定的允许借款人借款的最高限额。
２．周转信贷协定。该协定是指银行具有法律义务承担提供 不超过某一最高限额的贷款协定。在协定的有效期内，只要 企业借款总额未超过最高限额，银行必须满足企业任何时候 提出的借款要求。企业对未用款要支付一定的代价.
易吸收资金。 ２．普通股筹资的缺点 （１）普通股筹资的资本成本较高 （２）普通股的追加发行会分散公司的控制权 （３）普通股的追加发行有可能引发股价下跌
三.优先股股票
优先股是相对普通股而言的，较普通股具有某 些优先权利，同时也受到一定限制的股票。优 先股的含义主要体现在“优先权利”上，包括 优先分配股利和优先分配公司剩余财产权利。 具体的优先条件须由公司章程予以明确规定。
６．以实际交易为贷款条件。当企业发生经营性临时 资金需求需要贷款时，银行则以企业将要进行的实际 交易为贷款基础，单独立项，单独审批，并确定贷款 的相应条件和信用保证。
(三)借款利息的支付方式
1.收款法：借款到期时向银行支付本息的方法.
一.吸收直接投资 吸收直接投资，是指企业以协议等形式吸收国家、
法人、个人和外商等直接投入资金，形成企业资 本金的一种筹资方式。 （一）吸收直接投资的种类 １．按投资者分类 （1）国家资本金； （2）法人资本金； （3）个人资本金； （4）外商资本金。
２．按投资者的出资形式分类
（1）吸收现金投资。 （2）吸收实物投资。 （3）无形资产投资。
1．高低点法
高低点法是用最高产量与最低产量及其相对应的
资金占用量，计算出不变资金a和单位变动资金b，
从而预测资金需要量的一种方法。其计算公式为： 单位产销量所需变动资金
b最高最销高售销期售占量用 （ 最 最 的额 低 低 资） 销 销 金售 售量 期（ 占额 用
将b代入方程式求得：a= y(高)-bx(高)
2．优先股筹资的缺点
①优先股的成本虽低于普通股，但一般 高于债券。
②对优先股的筹资制约因素较多。 ③可能形成较重的财务负担。
四.留存收益
留存收益，即公积金及未分配利润，是 指企业税后利润留归企业使用的资金。 它也是一种长期筹资方式，是企业资金 的主要来源之一。
也叫做股票面值。股票面值通常为１元钱。 2.市价发行 时价发行，也称市价发行，即以股票市场上原股
票现行市价为基准来确定股票发行价格，一般说 时价发行属于溢价。 3.中间价发行 中间价发行，是按介于平价和市价之间的价格发 行，一般用于股东配股。
（三）普通股筹资的优缺点
1．普通股筹资的优点 （1） 无固定股利负担。 （２）无固定到期日，无需还本。 （３）普通股筹资的风险小。 （４）普通股筹资能增强公司偿债和举债能力。 （５）普通股可在一定程度上抵消通货膨胀的影响，因而
４．借款抵押。银行向财务风险大、信誉度低的企业 贷款时，往往需要抵押品担保。抵押品可以是股票、 债券、房地产、存货及应收账款。银行收到抵押品后 一般按抵押品价值的30％～50％发放贷款。
５．偿还条件。借款都有还款期限，贷款到期后仍无 能力偿还的视为过期贷款，银行要照章加收逾期罚息。 贷款的偿还还有到期一次偿还和在贷款期内定期等额 偿还两种方式。
或 a=y(低)-bx(低)
2.回归分析法
回归分析法是根据有关历史资料，运用最小二乘 法原理，用回归方程求得资金需要量的方法。其 回归方程为：
Ｙ=a＋bＸ
根据最小平方原理运算、整理可得：
a= b=
x2yxx y 2
n x2 ( x)
nxyxy n x2 ( x)2
第二节 筹资概述
（一）优先股的特征： 1.优先分配固定的股利。 2.优先分配公司剩余财产。 3.优先股股东一般无表决权。 4.优先股可由公司赎回。
（二）优先股筹资的优缺点
１．优先股筹资的优点 ①优先股一般没有固定的到期日，不用
偿付本金。 ②股利的支付既固定又有一定的灵活性。 ③保持普通股股东对公司的控制权。 ④从法律上讲，优先股股本属于自有资
（一）普通股的种类 1．按股票有无记名分 记名股票、不记名股票 2．按股票是否标明面值分 有面值股票、无面值股票 ３．按投资主体不同分 国家股、法人股、外资股和个人股。 ４．按发行对象和上市地区的不同分 Ａ股、B股、Ｈ股、Ｎ股
(二)股票的发行价格
1.面值发行 股票的票面价格是指股票票面上所标明的金额，
（二）吸收直接投资的优缺点
吸收直接投资的优点主要有： １. 它能提高企业的资信和借款能力。 ２. 它能尽快地形成生产经营能力。 3.降低财务风险。 吸收直接投资的缺点主要有： １. 资金成本较高； ２.产权关系有时不够明晰，也不便于产权的交易。
二.发行普通Байду номын сангаас股票
股票是股份有限公司为筹集权益资金而发行的 有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。
财务管理学 第3章 ppt
（三）资金习性法
资金习性法就是利用资金与产销量之间的依存关 系预测企业资金需要量的一种方法。其基本预测 模型为：
Ｙ=a＋bＸ 式中；Ｙ为资金需要总量；ａ为不变资金；ｂ为
单位变动资金；Ｘ为一定时期的产销量。
用资金习性法预测资金需要量，主要有以下两种 方法：
例:某企业与银行商定的周转信贷额度为2000万元,承诺费率 为0.5%,企业年度内使用了1400万元.
则承诺费为600×0.5%=3万元 ３．补偿性余额。补偿性余额是银行要求借款人在银行中保
持按贷款限额或实际借用额的一定百分比（通常为10％～ 20％）计算的最低存款余额。 例:企业按年利率8%向银行借款100万元,银行要求保留20% 的补偿性余额,则实际利率为: 实际利率=8%×100/(100-100×20%)=10%
第三节 企业负债资金的筹集
一、银行借款 银行借款是企业根据借款合同从银行以及其他
金融机构借入的，需要还本付息的款项。 （一）长期借款。 （二）短期借款
１．信贷额度。信贷额度即贷款限额，是借贷双方在协议中 规定的允许借款人借款的最高限额。
２．周转信贷协定。该协定是指银行具有法律义务承担提供 不超过某一最高限额的贷款协定。在协定的有效期内，只要 企业借款总额未超过最高限额，银行必须满足企业任何时候 提出的借款要求。企业对未用款要支付一定的代价.
易吸收资金。 ２．普通股筹资的缺点 （１）普通股筹资的资本成本较高 （２）普通股的追加发行会分散公司的控制权 （３）普通股的追加发行有可能引发股价下跌
三.优先股股票
优先股是相对普通股而言的，较普通股具有某 些优先权利，同时也受到一定限制的股票。优 先股的含义主要体现在“优先权利”上，包括 优先分配股利和优先分配公司剩余财产权利。 具体的优先条件须由公司章程予以明确规定。
６．以实际交易为贷款条件。当企业发生经营性临时 资金需求需要贷款时，银行则以企业将要进行的实际 交易为贷款基础，单独立项，单独审批，并确定贷款 的相应条件和信用保证。
(三)借款利息的支付方式
1.收款法：借款到期时向银行支付本息的方法.
一.吸收直接投资 吸收直接投资，是指企业以协议等形式吸收国家、
法人、个人和外商等直接投入资金，形成企业资 本金的一种筹资方式。 （一）吸收直接投资的种类 １．按投资者分类 （1）国家资本金； （2）法人资本金； （3）个人资本金； （4）外商资本金。
２．按投资者的出资形式分类
（1）吸收现金投资。 （2）吸收实物投资。 （3）无形资产投资。
1．高低点法
高低点法是用最高产量与最低产量及其相对应的
资金占用量，计算出不变资金a和单位变动资金b，
从而预测资金需要量的一种方法。其计算公式为： 单位产销量所需变动资金
b最高最销高售销期售占量用 （ 最 最 的额 低 低 资） 销 销 金售 售量 期（ 占额 用
将b代入方程式求得：a= y(高)-bx(高)