我国企业境外上市特点分析ppt课件
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后，为何会下降？
——中国概念股遭受诚信危机 2010 年以来，绿诺科技、东南融通等多达 50 余支中国概念股因未能满足信息披露条件、 不符合交易规则、财务造假等原因被停牌或退市。
美国舆论界对中国公司集体信誉产生质疑， 负面影响延伸至加拿大和德国等证券市场。
.
6
案例分析
大连绿诺科技，国内大型节能和环保装备制造企业
中国企业境外上市 特点分析(2010年至今)
.
1
方中 式国
企 业 境 外 上 市
直接上市：IPO
间接上市：
借壳上市 造壳上市
存托凭证
其他方式
OTCBB 等
.
2
中国企业境外上市历程回顾
1992—1993
1996-1998
2003年至今
全面开花
首批9家 在香港上市
以红筹股为主 98年亚洲金
中国人寿 IPO香港、纽约
特点三：从行业分布来看，互联 网行业无论在上市公司数量还是 融资额方面都占较大比重。
.
12
2014年中国企业境外上市数量行业分布
.
13
2014年中国企业境外上市融资额行业分布
.
14
.
15
2006 年 11 月，与香港致富资本集团正式签订财务顾问协议，委托 致富资本集团运作绿诺公司上市的一系列工作。
致富集团在OTCBB市场上交易的公司中找到Jade Mountain Corp. （注册在内华达州的干净壳公司）收购并通过股权置换使其成为绿 诺的全资子公司。于2007年10月，在美国 OTCBB市场上市交易。
2009年7月在罗德曼投资银行的帮助下转板纳斯达克。
因财务造假于2010年11月17日被停牌，2010年12月3日纳斯达克向 绿诺给出了退市通知。
2013年后，为何会回升？
境外：
1、全球经济复苏，境外资本市场回暖；
2、中国概念股赴美通道打开。
境内：
新股发行暂停
.
8
特点二：从市场分布来看，香港市场占据 主导地位，同时美国的上市环境逐渐向好；
8家ADR于纽交所 融危机陷低谷
全球最大
①
②
③
④
⑤
1994—1995
22家试点 航、交、电 龙头企业
90年代末—21世纪初
网络科技股成热点 2002陷低谷
北京世纪永联OTCBB借壳 民营
.
3
2010年以来 中国企业境外 IPO 上市的特点
.
4
特点一：整体来看，中国企业境外上市经 历低谷后步入上升期，活跃性进一步提升。
境外企业IPO市场分布统计（2014年）
案例：阿里巴巴（BABA）上市
• 3.16 决定启动赴美上市事宜 • 5.6 确定上市承销商 • 6.26 申请在纽约证券交易所挂牌上市 • 9.8 启动全球路演 • 9.18 确定IPO发行价 • 9.19 在纽交所正式挂牌交易 • 9.23 融资金额达到250亿美元，全球最大
——中国概念股遭受诚信危机 2010 年以来，绿诺科技、东南融通等多达 50 余支中国概念股因未能满足信息披露条件、 不符合交易规则、财务造假等原因被停牌或退市。
美国舆论界对中国公司集体信誉产生质疑， 负面影响延伸至加拿大和德国等证券市场。
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案例分析
大连绿诺科技，国内大型节能和环保装备制造企业
中国企业境外上市 特点分析(2010年至今)
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方中 式国
企 业 境 外 上 市
直接上市：IPO
间接上市：
借壳上市 造壳上市
存托凭证
其他方式
OTCBB 等
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2
中国企业境外上市历程回顾
1992—1993
1996-1998
2003年至今
全面开花
首批9家 在香港上市
以红筹股为主 98年亚洲金
中国人寿 IPO香港、纽约
特点三：从行业分布来看，互联 网行业无论在上市公司数量还是 融资额方面都占较大比重。
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2014年中国企业境外上市数量行业分布
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2014年中国企业境外上市融资额行业分布
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2006 年 11 月，与香港致富资本集团正式签订财务顾问协议，委托 致富资本集团运作绿诺公司上市的一系列工作。
致富集团在OTCBB市场上交易的公司中找到Jade Mountain Corp. （注册在内华达州的干净壳公司）收购并通过股权置换使其成为绿 诺的全资子公司。于2007年10月，在美国 OTCBB市场上市交易。
2009年7月在罗德曼投资银行的帮助下转板纳斯达克。
因财务造假于2010年11月17日被停牌，2010年12月3日纳斯达克向 绿诺给出了退市通知。
2013年后，为何会回升？
境外：
1、全球经济复苏，境外资本市场回暖；
2、中国概念股赴美通道打开。
境内：
新股发行暂停
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特点二：从市场分布来看，香港市场占据 主导地位，同时美国的上市环境逐渐向好；
8家ADR于纽交所 融危机陷低谷
全球最大
①
②
③
④
⑤
1994—1995
22家试点 航、交、电 龙头企业
90年代末—21世纪初
网络科技股成热点 2002陷低谷
北京世纪永联OTCBB借壳 民营
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2010年以来 中国企业境外 IPO 上市的特点
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特点一：整体来看，中国企业境外上市经 历低谷后步入上升期，活跃性进一步提升。
境外企业IPO市场分布统计（2014年）
案例：阿里巴巴（BABA）上市
• 3.16 决定启动赴美上市事宜 • 5.6 确定上市承销商 • 6.26 申请在纽约证券交易所挂牌上市 • 9.8 启动全球路演 • 9.18 确定IPO发行价 • 9.19 在纽交所正式挂牌交易 • 9.23 融资金额达到250亿美元，全球最大