利率市场化对商业银行的影响研究综述

管 制 度 建设 、银 行 体 系 发展 以及 风 险管 控 等
方 面 提 出了新课 题 。
由化 的核心便 是 利率 市场 化 。 Ａ ｇ ｒ ａ ｗ ａ １ （ ２ ０ ０ １ ） 研
随着 我 国经 济 改 革 的深 入 ，人 民币 利 率
本文 为辽宁省 “ 百 千万人 才工程” 培养 经费资助（ ２ ０ １ ２ ９ ２ １ ０ ０ ６ ） 和沈 阳工业 大学博士 启动基金 项 目 成 果。
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金 融纵 横 ２ ０ １ ３ ． ０ ４
市 场化 的改革 进程 也在 稳步 推进 。 自 １ ９ ９ ６年
６月 １日开 启利 率市 场化 以来 ， 我 国在 吸取 其
５ ． ９ ６ ％和 ９ ． １ ８ ％上 升 至 １ ９ ９ ０年 末 的 ７ ． ２ ２ ％
和 １ ０ ． ５ ％１ ５ １ 。
２ ０世纪 ７ ０年代 以前 ， 凯 恩 斯学 派 和 新古 典 学 派广 泛 认 为银 行 存 贷 款低 利 率 有 助 于刺 激 投 资 和经 济增 长 ，利 率 被看 成 投 资 成本 的
重要 组成部分 （ Ｋ ｅ ｙ ｎ ｅ ｓ ， １ ９ ３ ６ ； Ｊ ０ ｒ ｇ ｅ ｎ ｓ ｏ ｎ ， １ ９ ６ ７ ） ，
的 目的 。
究 东 南 亚 四 国的利 率 市 场化 ，发 现更 高 的真
实利 率 可增 加投 资 比率 ，佐 证 了利率 市 场 化
的必要 性［ ” 。
研 究 表 明 ，利率 市 场化 为 金融 机 构 带 来
短 期 阵痛 ， 却利 于金 融机 构 的长期发 展 。 ２ ０世 纪 ９ ０年 代 以美 国为 代 表 的利 率 市 场 化 进 程
在 利 率市场 化 中战略转 型成 功经验 提 出三点启 示 。 关键 词 ： 商业银 行 利率 市场 化 存 贷利差 金 融创 新 中图分 类号 ： Ｆ ８ ３ ０ 文献 标识 码 ： Ａ 文章 编 号 ： １ ０ ０ ９ — １ ２ ４ ６ （ ２ ０ １ ３ ） ０ ４ — ０ ０ ４ １ － ０ ７
国家的平 均水平 。
步骤 进行 。尽 管 目前 贷款 下 限 和存 款 上 限还
没有 完全 放 开 ， 但在 未来 几 年 内 ， 贷 款利 率 下 限将 会取 消 ， 实 现完 全 市场 化 ， 存 款 利率 市 场 化 也 将首 先在 小 银行 试 点 ， 然 后再 向前 推进 。 金 融 产 品 的充 足情 况 、机 构 的 丰富程 度及 其 交 易行 为 的 自由度 、金 融 市场 的深 广度 和 货 币 当局 市 场化 的 政策 选 择 都将 决 定银 行 存 贷 款 利 率能 否完 全 放 开 以及 有效 的利率 市 场 化 格局 能 否最终 真正形 成 。
世 界 各 国普 遍 实行 管 制 利 率 政策 ，以法 律 的 形 式保 障 了银行 业 的基 本利 润 。 Ｍｃ Ｋ ｉ ｎ ｎ ｏ ｎ＆ Ｓ ｈ ａ ｗ（ １ ９ ７ ３ ） 则认 为 ， 如果 放 开 金融 管 制 ， 促 进 银 行业 的竞 争 和 降低 金 融 中 介 的税 收 ，将 能
１ ９ ９ ６ ） ， 而且 迅速 波及 到新 兴市场 国家 。然 而 ，
近几 年 的研 究表 明 ，利率 市 场 化 之后 明显 提
高 了金 融资 源 的 配置 效率 ，提 高 金融 部 门的 抗 风 险 能 力 和长 期 获 利 能 力 （ Ｊ ａ ｙ ａ ｒ ａ ｔ ｎ ｅ＆
Ｓ ｔ ｒ ａ ｈ ａ ｎ， １ ９ ９８； Ｔｉ ｒ ｔ ｉ ｒ ｇ ｌ ｕ ｅ ｔ ａ １ ． ． ２ ０ ０ ５； Ａｌ ｌ ｅ ｎ ＆
利 率 市 场化 是 指 中央银 行 逐 步 放松 和消 除 对利 率 的管制 ， 由市场 自主 决定 利率 。换 言 之， 利 率 的生 成 机 制 、 利率的传导途径 、 利 率 的风 险 和期 限结 构 以及 利 率 的管 理 方 式都 交 由市场 来决 定 。货 币 当局不 再直 接 决定利 率 ， 而 是 通过 公 开 市场 交 易 的 方式 来 间 接 影 响利 率 的变动 ， 达 到实 施货 币政 策 ， 调 控 宏 观经 济
反 。学 者 的实证研 究发 现 ， 利 率市 场化后 的发 达 国家 ， 如美 围 的存 贷款 平 均利 差 减 少 ５ ４个 基点 ， 日本 的年 平 均存 贷 利 差 比减 少 了 ８ ２个 基点 ， 台湾地 存 贷 利差 比 下降 ２ １ 个基点。 整体 上看 ， 一 般 会缩小 ０ ． ５ ％一 １ ％１ ６ １ 。而 发展 中 国家则 普遍 呈 现利 差 升 高趋 势 ，并 高 出 发达
他 国家 利率 市场 化 的成 功 经 验并 结合 自身 的
特 殊 国情 的基 础 上 ， 按照“ 先外币后本 币 ， 先 贷款 后存 款 ， 先 大额 长期 后 小 额 短期 ” 的渐 进
实行 利 率 市场化 后 ，发 达 国家 的 存贷 款
Hale Waihona Puke Baidu
平 均利 差呈 现 下 降趋 势 ，而 发 展 中 国家 则相
金 融 纵 棋 ２Ｕ１３． ０４
利率市场化对商业银 行的影响研究综述 术
张 东辉 朱 天 星 徐 明 圣
摘要 ： 随着 利 率市 场 化 的发展 ， 商 业银 行 面 临的风 险越 来越 复 杂 ， 竞争 越 来 越激 烈 ， 由此促 使 商 业银行 进行 产 品创 新 、 业务 创 新。本 文梳理 了利率 市场 化 对商 业银 行影 响 的研 究文 献 并对 其 进 行 汇 总 与评述 ， 分析 了我 国商 业 银行 在 利 率市 场 化过 程 中存 在 的 问题 ， 结 合其 他 国 家银 行
Ｇａ ｌ ｅ， ２０ ０ ３； Ｒａ ｎ ｃ ｉ ｅ ｒ ｅ ｅ ｔ ａ １ ． ， ２０ ０ ３， Ａｎ ｇ ＆ Ｍｃ Ｋ－
ｉ ｂ ｂ ｉ ｎ ， ２ ０ ０ ７ ） 回 。但是 利率 市场化 却对 各 国在监
吸 引 到更 多 资本 进 行 投 资 ，最 终 促 进 经济 更
大增长 ， 因此 ， 他 们 主 张 金 融 自由化 ， 金融 自
引起 了 美 国和拉 美 等 国家 的银 行 危机 ，一些
抗 风 险 能 力 不 强 的 中小 银 行 相 继 破 产 倒 闭
（ Ｄ ｉ ａ ｚ — Ａ ｌ ｅ ｊ ａ ｎ ｄ ｒ ｏ ， １ ９ ８ ５ ； Ｖ ｉ ｈ ｒ ｉ ａ ｌ ａ ， １ ９ ９ ４ ； Ｖ ｉ ｈ ｒ ｉ ａ ｌ ａ ，