并购浪潮

混合并购的解释
范围经济理论
1. 指一个企业在进行多样化经营，拥有若干个独立的产品、市场，当若干 个经营项目联合经营要比单独进行能获得更大的收益时，则该企业就获 得范围经济。当不同的产品、技术或管理活动之间具有互补性的时候， 就可以带来费用上的节约，也就是协同效应。将生产活动与不相关的收 益联系起来，就会减少公司利润率的波动，企业的规模越大，经营越多 样化，其生产率波动就越小，从而减少目标企业的资本成本
• 李嘉诚
長江實业、和記黃埔、長江基建、電能實业
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第三次并购浪潮
第三次并购浪潮始于20世纪50年代最后终结 于20世纪70年代的石油危机,主要是为了建立 企业帝国而推动的,通过跨部门和跨行业进行
并购,筑造出一批多元化经营的大型企业
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Байду номын сангаас 混合并购
对处于不同产业领域、产品不 属于不同市场，且与其产业部门之 间不存在特别的生产技术联系的企 业间进行的并购
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例子:
• 美国在线与时代华纳 • 可口可乐
1960年，可口可乐公司购进了密纽特·梅德冷冻果汁公司 1961年，购进了邓肯食品公司（主要经营咖啡业） 1977年，又购进了泰勒啤酒公司，并且成功地对泰勒啤酒公司进行了运 营，使之一跃而成为美国第五大酒业公司 在20世纪70年代和80年代，可口可乐公司还通过并购将其业务扩展到 了其他许多“无关联”的工业、文化娱乐、体育和社会公益等领域
企业竞争战略理论
1. 多样化经营，现代企业的发展所面临的市场环境是不稳定的，，为了降 低风险，企业不应该将所有的资本都投放在同一行业中，而应实行多样 化的经营，以便分散经营风险（李嘉诚）
2. 企业长期生存与发展，衰退行业的企业为了求得继续生存和发展的机会 而将资本转向新兴产业时，通过并购将一部分资金投向这些产业