中联重科并购意大利CIFA公司
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中联重科并购意大利CIFA公司
0902086 许鑫
目
01 02 03 04 05
录
中联重科及CIFA简介 中联重科并购动因
并购方式
并购后的整合方式 总结与启示
中联重科是长沙中联重工科技发展有限公 司的简称。创建于1992年，是中国工程机械装备制 造的龙头企业，全国首批103家创新型试点企业之 一，主要从事建筑工程、能源工程、交通工程等国 家基础设施建设工程重大高新技术装备的研发制造 。中联重科从1992年的50万元起家，到2008年实现 销售额150亿元，年增长率达到60%以上，规模和效 益均实现快速增长。
战略整合 文化融合 市场整合
管理整合
人才整合
在中国这样的新兴市场国家里经营没有太 多优势，为了在国际市场寻求更广阔的生 存空间，通过在全球范围内的并购活动， 以获得成熟技术、先进管理经验以及市场 等关键资源而增加竞争力，同时来自于发 达国家的跨国企业为了进一步降低成本， 开拓新的市场成为新兴市场国家企业收购 的对象。 这是一种双赢的合作模式，必将成为一种 重要的方式作为未来新兴国家进行跨国经 营的途径。
中 联
中 联
公司Bห้องสมุดไป่ตู้弘毅
香 公 60 40 高盛 港 司 % % 重 A 控 曼达林 股 科 有 CIFA 限 公 司 为获得CIFA公司的60%的股权，中联重科支付1.626亿欧元，其中 1.509亿为股权款，其余0.117亿为交易费用，所需支付款项共计 2.53亿美元，弘毅、高盛、曼达林要支付1.084亿欧元。中联重科控 股60%，弘毅、高盛、曼达林基金三家共同持有40%的股权。
弘毅投资作为财务投资者，提供财务方面的支持 凭借与中联重科的关联关系和长期良好的合 作关系对未来与CIFA的整合提供全面支持。 弘毅投资是具有国际视野的中国本土基金之一。 高盛具有全球投资管理经验。 曼达林基金是意大利本土基金。
这样就组成了既熟悉中国国情，又具有国际 视野的投资组合，构建成了“文化缓冲空间”
CIFA公司成立于1928年，是一家意大利的工程机械制造 商，总部设于意大利米兰附近的Senago（塞纳哥），成 立之初主要从事于钢筋混凝土的钢制模具的制造和销售， 产品和品牌在行业内均有良好的声誉，是目前欧美前三 大混凝土机械制造商之一，是欧美排名第二的混凝土输 送泵、混凝土泵车制造商，同时是欧美排名第三的混凝 土搅拌车制造商。
影“ 联 而施 全 的定 更 相内 发 此 快 发 纵 响聚 重 此企 球 战了 具 结部 展 ， 速 展 观 更变 科 次业 化 略“ 体 合增 战 要 、 战 中 为” 发 收流 企 ，裂 的 。长 略 适 超 略 联 深， 展 购程 业 以变 是 与 ， 应 常 ， 重 远其 战 再 ” “” ， 外 就 这 规 实 科 。能 略 造 为 裂与 中 部 要 种 的 质 十 量 中 ，以 公 变“ 联 并 将 超 发 上 多 更 的 则及 式 聚 重 购 自 常 展 是 年 大 一 是并 ， 聚变 科 发 身 规 。 一 来 ， 次 中购 实 变” 制 展 的 的 因 种 的 。 CIFA + =
THANKS
CIFA公司是在欧洲乃至整个世界范围内工程机械制造 领域的领先企业之一，中联重科目前的制造和成本优 势，如果能够与CIFA的管理、技术、品牌、渠道较好 地整合，则新企业的竞争力必然进一步改变现有的世 界竞争格局，完全可以和行业第一的德国PM公司进行 竞争，所以，中联重科并购CIFA成为了必然。
邀请三大投行：弘毅投资、高盛、曼达林基金
0902086 许鑫
目
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中联重科及CIFA简介 中联重科并购动因
并购方式
并购后的整合方式 总结与启示
中联重科是长沙中联重工科技发展有限公 司的简称。创建于1992年，是中国工程机械装备制 造的龙头企业，全国首批103家创新型试点企业之 一，主要从事建筑工程、能源工程、交通工程等国 家基础设施建设工程重大高新技术装备的研发制造 。中联重科从1992年的50万元起家，到2008年实现 销售额150亿元，年增长率达到60%以上，规模和效 益均实现快速增长。
战略整合 文化融合 市场整合
管理整合
人才整合
在中国这样的新兴市场国家里经营没有太 多优势，为了在国际市场寻求更广阔的生 存空间，通过在全球范围内的并购活动， 以获得成熟技术、先进管理经验以及市场 等关键资源而增加竞争力，同时来自于发 达国家的跨国企业为了进一步降低成本， 开拓新的市场成为新兴市场国家企业收购 的对象。 这是一种双赢的合作模式，必将成为一种 重要的方式作为未来新兴国家进行跨国经 营的途径。
中 联
中 联
公司Bห้องสมุดไป่ตู้弘毅
香 公 60 40 高盛 港 司 % % 重 A 控 曼达林 股 科 有 CIFA 限 公 司 为获得CIFA公司的60%的股权，中联重科支付1.626亿欧元，其中 1.509亿为股权款，其余0.117亿为交易费用，所需支付款项共计 2.53亿美元，弘毅、高盛、曼达林要支付1.084亿欧元。中联重科控 股60%，弘毅、高盛、曼达林基金三家共同持有40%的股权。
弘毅投资作为财务投资者，提供财务方面的支持 凭借与中联重科的关联关系和长期良好的合 作关系对未来与CIFA的整合提供全面支持。 弘毅投资是具有国际视野的中国本土基金之一。 高盛具有全球投资管理经验。 曼达林基金是意大利本土基金。
这样就组成了既熟悉中国国情，又具有国际 视野的投资组合，构建成了“文化缓冲空间”
CIFA公司成立于1928年，是一家意大利的工程机械制造 商，总部设于意大利米兰附近的Senago（塞纳哥），成 立之初主要从事于钢筋混凝土的钢制模具的制造和销售， 产品和品牌在行业内均有良好的声誉，是目前欧美前三 大混凝土机械制造商之一，是欧美排名第二的混凝土输 送泵、混凝土泵车制造商，同时是欧美排名第三的混凝 土搅拌车制造商。
影“ 联 而施 全 的定 更 相内 发 此 快 发 纵 响聚 重 此企 球 战了 具 结部 展 ， 速 展 观 更变 科 次业 化 略“ 体 合增 战 要 、 战 中 为” 发 收流 企 ，裂 的 。长 略 适 超 略 联 深， 展 购程 业 以变 是 与 ， 应 常 ， 重 远其 战 再 ” “” ， 外 就 这 规 实 科 。能 略 造 为 裂与 中 部 要 种 的 质 十 量 中 ，以 公 变“ 联 并 将 超 发 上 多 更 的 则及 式 聚 重 购 自 常 展 是 年 大 一 是并 ， 聚变 科 发 身 规 。 一 来 ， 次 中购 实 变” 制 展 的 的 因 种 的 。 CIFA + =
THANKS
CIFA公司是在欧洲乃至整个世界范围内工程机械制造 领域的领先企业之一，中联重科目前的制造和成本优 势，如果能够与CIFA的管理、技术、品牌、渠道较好 地整合，则新企业的竞争力必然进一步改变现有的世 界竞争格局，完全可以和行业第一的德国PM公司进行 竞争，所以，中联重科并购CIFA成为了必然。
邀请三大投行：弘毅投资、高盛、曼达林基金