财务管理复习大纲

《财务管理》复习大纲

（一）专业术语

1.财务活动

财务活动，是指以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。企业财务活动包括筹资活动、投资活动、日常现金收支活动和收益（利润）分配活动

2.财务关系

企业财务关系是指企业在货币收支活动中与有关主体发生的关系。主要包括企业与股权投资人、债权投资人、管理层、被投资人、供应商、客户、税务机关、职工和企业内部各机构之间的财务关系。

3.财务管理

财务管理就是对企业的资金收支进行计划、组织、领导和控制，以充分利用和节约企业的资金，最终实现企业的财务目标的活动过程。

4.财务管理目标

财务管理的目标是企业财务管理各项工作所希望得到的结果，是评价企业财务活动及其管理是否合理的基本标准。

5.金融市场

金融市场包括货币市场和资本市场，是资金融通市场，指资金供应者和资金需求者进行金融资产交易的有关主体、场所以及行为规范的总称，它发挥着金融中介、调节资金余缺的功能。

6.金融工具资产

金融工具是指在金融市场中可交易的金融资产。是用来证明贷者与借者之间融通货币余缺的书面证明，其最基本的要素为支付的金额与支付条件。如股票、期货、黄金、外汇等。

7.资本

资本就是能带来剩余价值的价值，为了取得利润而付出的资产。

8.货币市场

货币市场是指以期限在一年及一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场，主要是政府、银行及工商企业发行的短期信用工具，具有期限短、流动性强和风险小的特点。

9.资本市场

资本市场是指期限在一年以上的金融资产交易的市场，主要指的是债券市场和股票市场，是政府、企业、个人筹措长期资金的市场，包括长期借贷市场和长期证券市场。

10.资金（货币）时间价值

是指一定量的货币在不同时点上的价值量的差额，实际上就是货币机会成本，其通常的衡量指标为利率。

11.单利

是指一定期间内只根据本金计算利息，当期产生的利息在下一期不作为本金，不重复计算利息。

12.复利

不仅本金要计算利息，利息也要计算利息，俗称“利滚利”，体现了资金的时间价值。

13.复利终值

是指当前的一笔资金在若干期后所具有的价值。

14.复利现值

是指未来年份收到或支付的现金在当前的价值。

15.年金

是指一定时期内每次等额收付的系列款项。折旧、利息、租金、保险费等均表现为年金的形式。

16.即付年金

又称先付年金、预付年金，是指在一定时期内，各期期初等额的系列收付款项。

17.递延年金

又称延期年金，是指在最初若干期没有收付款项的情况下，后面若干期有等额的系列收付款项。

18.永续年金

无限期等额支付的特种年金(只能计算现值)，如养老金、奖学金、股价。

19.普通年金

又称后付年金，是指每期期末有等额收付款项的年金。

20.风险

风险是指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度，就是结果的不确定性。

21.市场风险

市场风险指在证券市场中因股市价格、利率、汇率等的变动而导致价值未预料到的潜在损失的风险。属于系统风险、不可分散风险，影响所有企业。

22.公司特有风险

企业特有风险是指发生于个别公司的特有事件造成的风险，这类风险只涉及个别企业和个别是投资项目，属于非系统风险、可分散风险，是个别企业特有事项。

23. 经营风险

经营风险是指公司的决策人员和管理人员在经营管理中出现失误而导致公司盈利水平变化从而产生投资者预期收益下降的风险或由于汇率的变动而导致未来收益下降和成本增加。

24.财务风险

财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。

25.流动资产

流动资产是指企业可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产。

26.非流动资产

非流动性资产是指不能在1年或者超过1年的一个营业周期内变现或者耗用的资产。

27.营业收入

营业收入是指企业在从事销售商品，提供劳务和让渡资产使用权等日常经营业务过程中所形成的经济利益的总流入。分为主营业务收入和其他业务收入。

28.主营业务收入

主营业务收入是指企业经常性的、主要业务所产生的基本收入

29.每股利润

又称每股收益、每股盈余，指净利润除去优先股股利后与普通股总数的比率，是综合反映公司盈利能力的重要指标。比率越高, 表明所创造的利润就越多。

30.每股股利

每股股利是公司普通股分配的现金股利总额与公司普通股总股份数的比值。反映的是上市公司每一普通股获取股利的大小，是衡量每份股票代表多少现金股利的指标。每股股利越大，则公司股本获利能力就越强。

31.股权（性）筹资

股权性筹资形成企业的股权资本，也称权益资本，是企业依法取得并长期拥有，可自主调配运用的资本。

32.债务（性）筹资

债务性筹资形成企业的债务资本，也称债务资本，是企业依法取得并依约运用、按期偿还的资本。

33.IPO

IPO指首次公开募股，是指企业透过证券交易所首次公开向投资者增发股票，以期募集用于企业发展资金的过程。

34.战略投资者

战略投资者是指符合国家法律、法规和规定要求、与发行人具有合作关系或合作意向和潜力并愿意按照发行人配售要求与发行人签署战略投资配售协议的法人，是与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人。

35.债务类金融资产

债务类金融资产是指持有人可以在特定的时间内收回投资并且通常预先知道取得收益的数量和时间的金融资产，常见的金融资产包括现金（货币，含本币和外币）、应收账款、票据、银行存单、贷款、政府债券、

公司债券等。

36.权益类金融资产

权益类金融资产是指持有人对资产发行人的剩余权益享有索取权的金融资产，其典型代表是股票和投资基金。

37.经营租赁

又称营运租赁、服务租赁，是由出租人向承租企业提供租赁设备，并提供设备维修保养和人员培训等的服务性业务。

38.融资租赁

又称资本租赁、、财务租赁，是由租赁公司按照承租企业的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租企业使用的信用性业务，是现代租赁的主要类型。

39.可转换公司债券

可转换债券有时简称为可转债，是指由公司发行并规定债券持有人在一定期限内按约定的条件可将其转换为发行公司普通股的债券。

49.财务分析

财务分析是以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行分析和评价的一种方法，为股东、债权人和管理层等会计信息使用者进行财务预测和财务决策提供依据。

50.财务比较分析法

将同一企业不同时期的财务状况或不同企业之间的财务状况进行比较，从而揭示企业财务状况中所存在差异的分析方法。

51.财务比率分析法

将企业同一时期的财务报表中的相关项目进行对比，得出一系列财务比率，以此来揭示企业财务状况的分析方法。

52.短期偿债能力

短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力，即资产变现能力。

53.长期偿债能力

长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。

54.营运能力

营运能力是指企业资金的利用效率，及资金周转的速度及有效性。即资产利用能力、经营风险。

55.盈利能力

盈利能力是企业获取利润的能力，或者说企业资金增值的能力。

56.发展能力

发展能力也称成长能力，是指企业在从事经营活动过程中所表现出的增长能力，如规模的扩大、盈利的持续增长、市场竞争力的增强等。

57.杜邦分析法

杜邦分析法利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况，这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。其基本思想是将企业净资产收益率（股东权益报酬率）逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。

58.沃尔评分法

又称财务比率综合评分法，通过对选定的几项财务比率进行评分，然后计算出综合得分，并据此评价企业的综合财务状况的方法。

59.认股权证

认股权证是由股份有限公司发行的可认购其股票的一种买入期权。它赋予持有者在一定期限内以事先约定的价格购买发行公司一定股份的权利。

60.资本成本

资金成本是指企业为筹集和使用资本而付出的代价。从投资者角度来说，也是投资要求的必要报酬率。

61.资本结构

资本结构是指企业各种资本筹集来源的构成和比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果。

62.金融投资

金融投资是投资者为获取预期收益，预先垫付货币以形成金融资产，并以此获取投资或投机收益的经济行为。金融投资包括股票、债券、基金、期货、信托、保险、存款、票据、外汇、彩票、等投资形式。63.实物投资

实物投资是投资者为获取预期收益或经营某项事业，预先垫付货币或其他资源(有形资产或无形资产)，以形成实物资产的经济行为。实物投资大致可分为固定资产投资、无形资产投资、流动资产投资等。

64.静态投资回收期

投资回收期代表收回投资所需的年限。回收期越短，方案越有利。优点是简单实在，缺点是未考虑时间价值，只考虑了回收期内的效益。

65.净现值

净现值是投资项目投入使用后的净现金流量，按资本成本率或企业要求达到的报酬率折算为现值，减去初始投资后的余额。

66.净现值率

净现值率是项目净现值与项目总投资现值之比，其经济含义是单位投资现值所能带来的财务净现值，是反映投资项目在投资活动有效期内获利能力的动态财务效益的分析指标。

67.内部收益率

又称内含报酬率，是使得项目流入资金的现值总额与流出资金的现值总额相等的利率，换言之就是使得净现值(NPV)等于零时的折现率。

68.营运资金

营运资金，又称为营运资本，是指一个企业维持日常经营活动所需的资金，通常为流动资产减去流动负债后的余额。

69.应收账款机会成本

资金如果不投放于应收账款，便可用于其他投资并取得收益，如投资于有价证券便会有利息收入。这种因投放于应收账款而放弃的其他收入，即为应收账款的机会成本，一般按有价证券的利息计算。

70.信用标准

指顾客获得企业的商业信用所应具备的条件。

71.信用期间（限？）

企业为顾客规定的最长付款时间

72.现金折扣

现金折扣是在顾客提前付款时给予的优惠

73.最优存货量（经济批量？）

是指一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量。

74.存货取得成本

存货取得成本主要包括订货成本和购置成本两部分。订货成本是指为订购材料、商品而发生的成本，一般与订货数量无关，与订货次数有关，如办公费用，差旅费用。购置成本又称采购成本，由买价、运杂费等构成，一般与采购数量成正比。

75.存货储存成本

是指在物资储存过程中发生的仓储费、搬运费、保险费、占用资金支付的利息费等。一定时期内的储存成本总额，等于该时期内平均存货量与单位存储成本之积。

76.缺货成本

缺货成本又称亏空成本，是指由于存货供应中断而造成的损失，包括材料供应中断造成的停工损失、产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和丧失销售机会的损失（还应包括需要主观估计的商誉损失）等；如果生产企业以紧急采购代用材料解决库存材料中断之急，那么缺货成本表现为紧急额外购人成本（紧急额外购

人的开支会大于正常采购的开支）。

77.保险储备

又称安全储备，是指为防止存货使用量突然增加或者交货期延误等不确定情况所持有的存货储备。

78.存货ABC控制法

ABC分类管理就是根据一定的标准，按照重要性程度，将企业存货花费为A,B,C三类，分别实行按品种重点管理、按类别一般控制和按总额灵活掌握的存货管理方法。进行存货分类的标准主要有两个：金额标准和品种数量标准，其中金额标准是基本的，品种数量标准仅供参考。

79.信用额度（借款？）

又称信贷限额，是商业银行和企业之间商定的在未来一段时间内银行能向企业提供无担保贷款的最高限额，一般不具有法律约束力。

80.周转信贷协定

周转信贷协定又叫“循环贷款协定”，是银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。在协定的有效期内，只要企业的借款总额未超过最高限额，银行必须满足企业任何时候提出的借款要求。企业享用周转信贷协定，通常要对贷款限额的未使用部分付给银行一笔承诺费。

81.补偿余额

银行要求借款企业以低息或者无息形式，在银行保持按贷款限额或实际借用额一定百分比的最低存款余额。

82.商业信用

在商品交易中，由于延期付款（交货）或预收货款所形成的企业间的借贷关系。产生于商品交换过程中，属“自然性融资”，其中主要是应付账款。

83.直接投资

直接投资包括企业内部直接投资和对外直接投资，前者形成企业内部直接用于生产经营的各项资产，后者形成企业持有的各种股权性资产，如持有子公司或联营公司股份等。与间接投资的区别在于是否参与经营管理与控制。

84.间接投资

间接投资又称证券投资，是指通过购买被投资对象发行的金融工具而将资金间接转移交付给被投资对象使用的投资，如企业购买特定投资对象发行的股票、债券、基金等。

85.资产负债率

又称负债比率或举债经营比率，是企业负债总额与资产总额的比率，它反映企业的资产总额中有多大比例是通过举债而得到的，体现企业偿还债务的综合能力。在财务分析中，也被称为财务杠杆比率。

86.权益乘数

又称股本乘数，也是股东权益比率的倒数，即资产总额是股东权益的多少倍。该乘数越大，说明企业负债程度越高，股东投入的资本在资产中所占比重越小。它可以用来衡量企业的财务风险。

87.现金股利

又称现金股息，是以现金形式支付的股息和红利,是最普通、最基本的股息形式。适合公司在具有充足的现金时使用。

88.股票股利

又称股票股息、资本红利，是公司是指以发放的股票作为股利支付给股东的股息。股票股利并不直接增加股东的财富，不导致公司资产的流出或负债的增加，因而不是公司资金的使用，同时也并不因此而增加公司的财产，但会引起所有者权益各项目的结构发生变化。

（二）基本理论与实务问题

1.财务管理的内容P1

企业财务管理的内容也是有企业的财务活动所决定的，企业财务活动包括以下四个主要的方面：企业筹资引起的财务活动、企业投资引起的财务活动、企业经营引起的财务活动、企业分配引起的财务活动。因此，企业财务管理的基本内容也包括四个主要方面：筹资管理、投资管理、营业现金流管理和利润分配管理。

1)筹资管理：一是要正确预测需要筹资的金额规模多少最合理。二是合理确定筹资的方式，

比如发行股票和借入资金的选择以及两种方式的比例确定。三是如果采取借入资金，要对发行债券还是从银行借入做出决策。四是要对采取长期还是短期借款以及两者的比例做出选择与决策，同时还要对不同性质的银行的借款比例进行决策，保证借款的稳定性，防止大起大落。五是要对还款的方式进行选择，等等。总之，一方面要满足企业经营与投资的需要，另一方面还要控制筹资风险，再者就是要降低筹资成本。其中，在满足需要的前提下，控制筹资风险最为重要，在风险最低的情况下，再去考虑筹资成本，以防止出现财务危机，导致无法偿还到期贷款，使企业面临破产的危险。

2)投资管理：企业的投资包括购买固定资产、和无形资产等的对内投资，也包括购买股票、

债券、以及兼并、收购等的对外投资。在投资管理中，企业财务人员应对投资项目进行论证，不仅要论证投资方案的现金流入与流出，还要论证投资的回收期，同时要控制投资风险，对不同的投资方案进行选择或进行投资组合。另外，还要根据企业的财务状况，确定合理的投资规模，防止盲目投资，影响财务结构的稳固性，要在投资之前进行详细的分析，

做出正确的决策。

3)运营资金管理：在运营资金管理中，主要涉及流动资产与流动负债的管理，关键是加快资

金周转，提高资金的使用效果。主要包括存货决策、生产决策、信用管理、税收筹划等。

4)利润及其分配管理：在分配管理中，财务人员要根据企业的情况，制定最佳的分配政策，

其中最主要的是股利的支付率的确定，过高则会影响企业的投资能力，过低则会影响股价的变动，当然，对于非上市公司来说，不存在股价变动问题，但会导致投资人的不满，影响投资者的积极性。

2.企业财务管理目标的几个代表性理论及其优缺点

1)货币时间价值理论：是指一定量的货币在不同时点上的价值量的差额。

优点：

缺点：

2)风险报酬理论：除非预期能够得到额外的报酬，否则人们不会去承担额外的风险。也就是

说，人们投资是为了获得必要的报酬，而且风险越高，所要求的回报就越高。

3)企业财务管理目标理论：是企业财务管理各项工作所希望得到的结果，是评价企业财务活

动及其管理是否合理的基本标准。

3.企业财务关系及其基本内容

企业财务关系：指企业在货币收支活动中与有关主体发生的关系。

这些关系主要包括：

企业与股权投资人之间的财务关系

企业与债权投资人之间的财务关系

企业与管理层之间的财务关系

企业与被投资人之间的财务关系

企业与供应商之间的财务关系

企业与客户之间的财务关系

企业与税务机关之间的财务关系

企业与职工之间的财务关系

企业内部各机构之间的财务关系

4.企业财务管理的职能（或环节）

财务管理可分为四大职能，即财务计划、财务组织、财务控制和财务分析与业绩评价。

1)财务计划包括财务预测（根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来

的财务活动和财务成果作出科学可预计和测算）、财务规划（根据财务预测的结果，确定合理的财务目标及其实现途径的过程）、财务决策（根据财务目标的总体要求，设计多个实现的方案，对这些备选方案进行比较分析，最后确定一个满意方案的过程）和财务预算（以货币形式制定未来一定时期内筹资、投资、经营等各方面资金收入、支出情况具体计划的过程）等内容。

2)财务组织就是设计合理的财务工作组织机构和岗位，并配置适合的人员来实施和控制财务

活动的过程。

3)财务控制是指根据法律法规、本单位财务制度以及财务规划和财务预算，对财务活动情况

进行跟踪分析，以便发现财务活动存在的问题并采取纠偏措施或调整规划与预算，以保证财务管理目标的顺利实现。基本步骤：（1）确定控制标准；（2）差异分析；（3）采取纠偏措施，或调整原计划与预算；（4）奖优罚劣。

4)财务分析与业绩评价是指按照一定财务评价指标体系，对企业一定经营期间的偿债能力、

资产运营能力、盈利能力、经营增长能力进行分析评判的行为。是组织控制系统的基本组成部分，也是管理层与利益相关者群体沟通的重要组成部分，业绩评价与激励政策紧密相关。合理的业绩评价，可以为出资人行使经营者的选择权提供重要依据；可以有效地加强对企业经营者的监管和约束；可以为有效激励企业经营者提供可靠依据；还可以为政府有关部门、债权人、企业职工等利益相关方提供有效的信息支持。

5.财务管理环境的内容P15

6.投资风险分析的几种方法P260

7.企业筹资的分类及分类的标准

1)按权益特性：

股权筹资（吸收直接投资，发行股票内部积累）

债务筹资（借款、发行债券、融资租赁、赊购商品和服务）

混合融资（可转换债券）

2)按融资媒介划分：

直接筹资（吸收直接投资、发行股票、发行债券：债务筹资）

间接筹资（银行借款、融资租赁）

3)按来源范围

内部筹资：通过利润留存形成，取决于可分配利润分配政策（资本公积、盈余公积、未分配利润）

外部筹资（发行股票、发行商业票据、信用债券、银行借款）

4)按使用期限

长期筹资：一年以上，用于形成和更新企业生产经营能力、扩大规模、对外投资（吸收直接投资、发行股票、发行债券、取得长期借款、融资租赁）

短期筹资：一年以内，用以购置流动资产、日常资金周转（商业信用、短期借款、保理业务）8.股权投资的优缺点

优点：

1)股权资本的所有权归属于企业所有者，企业所有者依法凭其所有权参与企业的经营管理和

利润分配。

2)期限的永久性。股权资本被视为企业的“永久性资本”。

3)股东依法享有经营权，在企业存续期间，企业有权调配使用权股取资本。

4)股东收益的剩余性。

缺点：

1)责任的有限归成无限责任。

9.债务筹资的优缺点

优点：

1)所有权居于债权所有者，债权资本体现企业与债权人的债务与债权关系，它是企业的债权

人的债权。

2)债权人对企业其他债务不必承担责任。

3)对债权人不含有经营权，无权参与企业的经营管理和利润分配。

缺点：

1)期限上的有限性，。

2)债权人的收益的固定性。

10.引进战略投资者的作用

战略投资者：是指符合国家法律、法规和规定要求、与发行人具有合作关系或合作意向和潜力并愿意按照发行人配售要求与发行人签署战略投资配售协议的法人，是与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人。具体来讲战略投资者就是指具有资金、技术、管理、市

场、人才优势，能够促进产业结构升级，增强企业核心竞争力和创新能力，拓展企业产品市场占有率，致力于长期投资合作，谋求获得长期利益回报和企业可持续发展的境内外大企业、大集团。作用：

1)提升公司形象，提高资本市场认同度；

2)优化股权结构，健全公司法人治理；

3)提高公司资源整合能力，增强公司的核心竞争力；

4)达到阶段性的融资目标，加快实现公司上市融资的进程。

11.发行股票筹资的优缺点

优点：

1)能提高公司的信誉。发行股票筹集的是主权资金。普通股本和留存收益构成公司借入一切

债务的基础。有了较多的主权资金，就可为债权人提供较大的损失保障。因而，发行股票筹资既可以提高公司的信用程度，又可为使用更多的债务资金提供有力的支持。

2)没有固定的到期日，不用偿还。发行股票筹集的资金是永久性资金，在公司持续经营期间

可长期使用，能充分保证公司生产经营的资金需求。

3)没有固定的利息负担。公司有盈余，并且认为适合分配股利，就可以分给股东；公司盈余

少，或虽有盈余但资金短缺或者有有利的投资机会，就可以少支付或不支付股利。

4)筹资风险小。由于普通股票没有固定的到期日，不用支付固定的利息，不存在不能还本付

息的风险。

缺点：

1)资本成本负担较重。尽管股权资本的资本成本负担比较灵活，但一般而言，股权筹资的资

本成本要高于债务筹资。这主要是由于投资者投资于股权特别是投资于股票的风险较高，投资者或股东相应要求得到较高的报酬率。企业长期不派发利润和股利，将会影响企业的市场价值。从企业成本开支的角度来看，股利、红利从税后利润中支付，而使用债务资本的资本成本允许税前扣除。此外，普通股的发行、上市等方面的费用也十分庞大。

2)容易分散企业的控制权。利用股权筹资，由于引进了新的投资者或出售了新的股票，必然

会导致企业控制权结构的改变，分散了企业的控制权。控制权的频繁迭变，势必要影响企业管理层的人事变动和决策效率，影响企业的正常经营。

3)信息沟通与披露成本较大，。投资者或股东作为企业的所有者，有了解企业经营业务、财

务状况、经营成果等的权利。企业需要通过各种渠道和方式加强与投资者的关系管理，保

障投资者的权益。特别是上市公司，其股东众多而分散，只能通过公司的公开信息披露了解公司状况，这就需要公司花更多的精力，有些还需要设置专门的部分，用于公司的信息披露和投资者关系管理。

12..财务分析的内容与方法P75

13..财务比率综合评分法的基本程序

1)选定评价财务状况的财务比率

2)确定财务比率标准评分值

3)确定财务比率评分值的上下限

4)确定财务比率的标准值

5)计算关系比率

6)计算各项财务比率的实际得分

14.银行借款筹资的特点

1)筹资速度快

与发行债券、融资租赁等债权筹资方式相比，银行借款的程序相对简单，所花时间较短，公司可以迅速获得所需资金。

2)资本成本较低

利用银行借款筹资，比发行债券和融资租赁的利息负担要低。而且，无须支付证券发行费用、租赁手续费用等筹资费用。

3)筹资弹性较大

在借款之前，公司根据当时的资本需求与银行等贷款机构直接商定贷款的时间、数量和条件。在借款期间，若公司的财务状况发生某些变化，也可与债权人再协商，变更借款数量、时间和条件，或提前偿还本息。因此，借款筹资对公司具有较大的灵活性，特别是短期借款更是如此。

4)限制条款多

与发行公司债券筹资相比较，银行借款合同对借款用途有明确规定，通过借款的保护性条款，对公司资本支出额度、再筹资、股利支付等行为有严格的约束，以后公司的生产经营活动和财务政策必将受到一定程度的影响。

5)筹资数额有限

银行借款的数额往往受到贷款机构资本实力的制约，难以像发行公司债券、股票那样一次筹集到大笔资金，无法满足公司大规模筹资的需要。

15.影响资本成本的因素

1)总体经济环境。总体经济环境和状态决定企业所处的国民经济发展状况和水平，以及预期

的通货膨胀。

2)资本市场条件，即资本市场效率。资本市场效率表现为资本市场上的资本商品的市场流动

性。

3)企业经营状况和融资状况，经营风险的大小与企业经营状况相关。

4)企业对筹资规模和时限的需求。

16.影响资本结构的因素

资本结构是指企业各种资本筹集来源的构成和比例关系。

影响因素：

企业财务目标

企业发展阶段

企业财务状况

税收政策

投资者动机

经营者行为

债权人态度

行业差别

17.企业投资管理的原则

18.*项目投资决策主要考虑的因素

一般而言，项目投资决策主要考虑以下因素：

1)需求因素

2)时期和时间价值因素：

时期因素是由项目计算期的构成情况决定的。项目计算期是指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间，包括建设期和运营期。其中建设期是指项目资金正式投入开始到项目建成投产为止所需要的时间，建设期第一年的年初称为建设起点，建设期最后一年的年末称为投产日。项目计算期最后一年的年末称为终结点，假定项目最终报废或清理均发生在终结点(但更新改造除外)。从投产日到终结点之间的时间间隔称为运营期，又包括试产期和达产期(完全达到设计生产能力期)两个阶段。运营期一般就根据项目主要

设备的经济使用寿命期确定。

项目计算期(n)=建设期(s)+运营期(p)

考虑时间价值因素，从而计算出相关的动态项目评价指标。

3)成本因素成本因素包括投入和产出两个阶段的广义成本费用。

投入阶段的成本。它是由建设期和运营期初期所发生的原始投资所决定的。原始投资(又称初始投资)等于企业为使该项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金，包括建设投资和流动资金投资两项内容。原始投资与建设投资资本化利息之和为项目总投资，这是一个反映项目投资总体规模的指标。

产出阶段的成本。它是由运营期发生的经营成本、营业税金及附加和企业所得税三个因素所决定的。经营成本又称付现的营运成本(或简称付现成本)，是指在运营期内为满足正常生产经营而动用货币资金支付的成本费用。

4)结论：投资决策是企业所有决策中最为关键、最为重要的决策，投资决策的失误也是企业

最大的失误，一个重要的投资决策失误可能会使一个企业陷入困境，甚至破产。避免非科学的决策，主要是做好以下两点：首先必须明确投资是一项经济行为，在进行投资决策时克服“政治”、“人际关系”等因素的影响；其次，在进行投资决策时，还应搞好投资的概预算，充分考虑到投资项目所面临的风险，做好投资项目现金流量预测。只有充分考虑了货币时间价值和投资风险价值的投资决策，才是较科学的投资决策，才能取得良好的效益。

19.运营资金管理的原则

1)认真分析生产经营状况，合理确定营运资本的需要数量。

2)在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金。

3)加速营运资本的周转，提高资金的利用效率

4)合理安排短期资产与短期负债的比例关系，保障企业有足够的短期偿债能力。

20.持有现金有哪些成本？

21.应收账款的功能与成本

1)应收账款功能：

促进销售。在市场疲软，资金匮乏的情况下，赊销的促销作用非常明显。

减少存货。赊销产品会减少存货，减少存货成本。

2)应收账款的成本：

机会成本。用于投资其他获得的收益。

管理成本。调查顾客信用情况，收集各种信息的费用。

坏账成本。应收账款收不回。

22.顾客信用品质评价的“5C ”系统的具体内容

1) c haracter 品质——还款意愿

2) capacity 能力——还款能力

3) capital 资本——财务实力与状况

4) collateral 抵押——充足的抵押品

5) conditions 条件——外界环境的影响

23.商业信用筹资的优缺点

优点：

1) 取得简便，及时

2) 限制少，使用灵活有弹性

3) 成本低

缺点：

1) 使用期限较短

2) 若放弃现金折扣，则商业信用成本高

3) 在法制不健全的情况下，若公司缺乏信誉易造成公司间相互拖欠，影响资金运转

24.利润分配应遵循哪些原则？

（三）基本计算

1.单利终值与现值的计算

F —终值 i —利率 P —现值(本金) n —期数

1) 终值：F=P ?(1+i ?ｎ） 2) 现值：n i F

P ?+=

1 3) 例题：某人存款1000元，单利计息,，利率5%，2年后可一次取出多少元？

答：F=1000×(1+5%×2) =1100(元)

2.复利终值、复利现值、普通年金、即付年金、递延年金与永续年金的计算

复利终值：F=P(1+i)n =F ?(F/P,i,n)

(1+i)n 称复利终值系数，记作：(F/P,i,n)

复利现值：P=F(1+i)-n =P ?(P/F,i,n)

(1+i)-n 称复利现值系数，记作：(P/F,i,n)

例题：某人三年后所需资金34500元，当利率为5%时，

(1)在复利的情况下，目前应存多少钱？

(2)在单利的情况下，目前应存多少钱？

答：（1)P=F （P/F ，i ，n ）=34500×（P/F ，5%，3）=34500×0.8638=29801(元)

（2)P= F/(1+i ·n)

P=34500/(1+5%X3)=30000(元)

普通年金（收支发生在每期期末的年金）终值：

i i A F n 1

)1(-+?==A ?(F/A,i,n)

年金终值系数记作：(F/A,i,n)

普通年金现值：i i A P n

-+-?=)1(1=A ?(P/A,i,n)

年金现值系数记作(P/A,i,n)

预付年金（收支发生在每期期初的年金）终值： 公式一：??

????--+?=+11)1(1i i A F n =A ? [(F/A,i,n+1)-1] 公式二：F=A(F/A,i,n)(1+i)

预付年金现值： 公式一：??

????++-?=+-1)1(1)1(i i A P n =A ?[(P/A,i,n-1)+1] 公式二：P=A(P/A,i,n)(1+i)

递延年金现值：

例题：从第三年起每年收入1000元，其现值多少？

先算年金现值，再算复利现值

P=A?(P/A,i,n -s)(P/F,i,s)

=1000X(P/A,10%,3)(P/F,10%,2)

=1000X2.4869X0.8264=2055.17(元)

永续年金（如，养老金、奖学金、股价）现值：i A P 1

?=

例题：某公司发行优先股，每股股利2元，当年利率10%时，股价为多少？

答：P=2/10%=20(元)

3.标准差、标准差系数（变异系数）、风险报酬率、预期收益率（必要报酬率）的计算

4.个别资本成本、综合资本成本（平均资本成本）的计算

5.静态投资回收期、平均收益率、净现值、净现值率、内部收益率、净现金流量的计算

6.财务比率的计算

期末考试题型

1.名称解释（20分）

2.简答题（40分）

3.计算题（20分）

4.论述题（20）