场外股票质押融资业务

场外股票质押融资业务

——“类贷款”业务系列之二

场外股票质押融资业务

面向各类控股股东、投资公司

探索更加多样的资金融通方式

提供更加丰富的专业咨询服务

全方位满足客户融资及管理需求

携手客户实现“共赢利、同成长”

产品简介

1、什么是场外股票质押回购业务？

场外股票质押融资业务，是指有融资需求的客户将所持有的证券进行质押，公司对客户进行尽职调查后使用自有资金或者依法筹集的资金通过资产管理公司的资产管理计划向客户进行融资。场外股票质押融资业务可以采用信托通道。

场外股票质押回购业务为交易所股票质押回购业务的过渡，为客户提供新型融资通道。

2、适用对象有哪些？

具有生产经营资金需求，但难以通过银行贷款等融资渠道获取资金的客户

为了补充短期流动性，又不想被动减持股份的客户

具有资金需求，但由于股份性质（限售股、个人解禁限售股等）、身份（董监高、5%以上大股东等）暂时无法通过融资融券业务、约定购回业务等满足其资金需求的客户

3、业务优势

场外股票质押业务以下优势：

（1）融资成本低；

（2）折算率高；

（3）资金效率高；

（4）业务期限灵活。

（注：本项业务根据最新情况，规则可能发生改变，请及时关注国泰君安证券网站或至国泰君安证券各营业网点咨询）

产品要点

1、产品要素

资金用途

资金用途广泛，可用于生产经营、证券投资、补充短期流动性、优化资产配置等

融资期限

期限长达3年，并实行提前购回、延期购回等灵活的业务机制，投资者可根据需求选择适当期限，同时可根据突发状况选择提前或延期购回

标的证券

标的证券覆盖超过80%上市交易的股票、基金、债券。股票折算率最高60%，限售股折算率低于同品种流通股折算率，并设动态调整机制

融资利率及付息方式

融资利率低于市场水平。对于融资期限在1年以内的客户，可选择到期还本付息；对于融资期限在1年以上的客户，付息方式可选择半年付息，减轻客户财务压力。

预警线及平仓线

融资期间，客户质押证券的履约保障比例低于预警线时，应于两个交易日内补仓至预警线以

上；低于平仓线时，则公司有权要求质权人按合同约定对质押证券进行平仓。预警线和平仓线的具体数值由合同约定。

证券权益

客户所持证券不过户，相应证券权益由客户自行行使。

信息披露

信息披露情形较为简单，质押股份超5%则应进行信息披露。

2、交易流程

尽职调查

公司对客户初步评估并立项后，对客户融资项目进行尽职调查、现场审核。

签署合同

经公司批准的项目，公司派员全程见证客户签署合同，客户签署合同包括信托合同及股份质押合同。

办理公证与质押

经公司批准的项目，公司派员全程见证客户在公证处办理强制执行公证、在登记结算公司办理股份质押。

3、案例介绍

某PE公司持有多家上市公司股份，但大部分仍处于限售期，目前无法通过减持股份的形式获得流动资金。近期，该公司经过市场研究和探索，发现一个较好的投资项目，周期为2年，投资收益较为确定。但经多方询价了解，报价较高，且融资耗费时间较长。在了解到场外股票质押业务后，该公司准备以场外股票质押的方式融得资金缓解短期资金压力，张董打算以2000万股证券B进行质押融资。该股票在张提交申请日前20个交易日收盘价的算术平均值为18.00元，该股票为解禁限售股，折算率申请35%。则：可融资金额=2000×18×35%=1.26亿元。

在了解到该PE公司的融资需求后，分支机构、营业部立即对该项目进行初步评估，了解PE公司的资信状况、资金用途、还款来源等，并准备相应业务材料（所需时间为2-3个工作日）；项目立项后，公司项目组对客户进行尽职调查、现场审核（所需时间为0.5个工作日）；公司将客户提供材料、尽职调查报告等提交内部审批（所需时间为2-3个工作日）；同时，联系信托公司或者资管公司草拟信托合同或者资管合同（所需时间为1-2个工作日）。

上述手续办理完毕后，PE公司与信托（或资管）签署信托（或资管）合同及股份质押合同，并至公证处办理强制执行公证、至登记结算公司办理股份质押手续，需1-2个工作日；公司在合同约定的时间将资金通过资管公司放款给信托公司后再划款给客户（采用信托通道），或者由资管公司划款给客户，划款仅需1个工作日即可完成。