中国丁二烯行业市场分析报告

中国丁二烯行业市场分析报告

目录

第一节丁二烯价格大起大落的原因：被动式供给 (4)

一、丁二烯主要来自于乙烯裂解装置 (4)

二、丁二烯的供给主要由乙烯裂解装置开工率决定 (6)

第二节丁二烯未来全球供给有望持续偏紧 (9)

一、裂解原料轻质化和MTO工艺均将导致丁二烯供给减少 (9)

二、国内蒸汽裂解装置投资放缓，MTO装置后来居上 (11)

三、美国的乙烷裂解装置将进入集中投放期 (14)

四、其他地区的乙烯产能有增有减 (15)

五、未来两年石脑油乙烯装置开工率将受到抑制 (16)

第三节重点公司分析 (19)

一、中化国际 (19)

二、海南橡胶 (20)

三、齐翔腾达 (20)

图表目录

图表1：丁二烯生产工艺—混和碳四抽提法 (4)

图表2：丁二烯生产工艺—丁烯氧化脱氢法 (5)

图表3：乙烯、丁二烯、丁苯橡胶价格走势情况（美元/吨） (7)

图表4：乙烯-石脑油价差变动情况（美元/吨） (7)

图表5：丁二烯价格与乙烯-石脑油价差之间的关系（美元/吨） (8)

图表6：不同原料每生产百万吨乙烯所副产的丁二烯产量（万吨） (10)

图表7：2015年我国乙烯原料构成情况 (10)

图表8：中国和美国未来四年新增乙烯产能情况（万吨） (16)

图表9：中国和美国未来四年新增丁二烯产能情况（万吨） (16)

图表10：中国乙烯产能变化情况（万吨） (17)

图表11：美国乙烯产能变化情况（万吨） (17)

图表12：中国丁二烯产能变化情况（万吨） (17)

图表13：我国乙烯装置的开工率极有可能下滑 (18)

图表14：全球原油生产与消耗平衡（百万桶/天） (18)

表格目录

表格1：国内丁二烯装置统计 (5)

表格2：不同裂解原料对应的主要裂解产品收率（%） (9)

表格3：截至2016年我国的乙烯装置统计 (11)

表格4：2017~2020年预计投产的乙烯产能统计（仅包含MTO，不包含MTP） 13表格5：国内规划的丁二烯装置情况 (13)

表格6：美国未来新增的乙烷裂解装置情况 (14)

表格7：2015~2025年其他国家的乙烯产能规划 (15)

第一节丁二烯价格大起大落的原因：被动式供给

一、丁二烯主要来自于乙烯裂解装置

丁二烯目前主要有两种生产工艺，分别是混和碳四抽提工艺和丁烯氧化脱氢工艺。其中，混和碳四抽提工艺更具成本优势，目前全球占比95%左右；丁烯氧化脱氢工艺由于工艺流程复杂、原料来源不够稳定、生产成本较高等原因，始终没有成为主流工艺。

混和碳四抽提工艺

混和碳四抽提工艺一般通过丁二烯抽提系统来实现，该系统通常是乙烯装置的下游配套装置。原料经过裂解反应之后生成组成十分复杂的裂解气，之后进入后分离系统被分离提纯成燃料气、乙烯、丙烯、混和碳四、裂解汽油和裂解燃料油等产品。其中，混和碳四组分进入丁二烯抽提系统进行提纯，得到丁二烯产品。

由于乙烯装置的投资、运行、维护壁垒极高，目前国内装置基本集中在三桶油手中，所以国内丁二烯产能中超过80%来自于三桶油。另外，丁二烯抽提系统作为乙烯装置的下游配套装置，原料来源（包括组分和流量）稳定，生产成本和稳定性均有明显优势。

图表1：丁二烯生产工艺—混和碳四抽提法

数据来源：CNKI，北京能够立新调研中心