金融市场学第三章：票据市场

第三章票据市场

票据：是指具有书面性的书面债权债务凭证，是以书面形式载明债务人按照规定条件向债权人支付一定金额货币的义务。

汇票：是由出票人签名出具，要求受票人与见票时或与到期日,向收款人或向持票人无条件支付一定金额货币的书面支付命令。

本票：又称期票，是出票人约定于见票时或与一定日期,无条件给受害人或指定人或持票人一定金额的书面凭证。

支票：就是出票人委托银行或其他法定金融机构于见票时无条件支付一定金额给受款人的票据。

融资性票据：是指市场主体之间在没有真实贸易背景的情况下,纯粹以融资为目的凭发行主体本身信誉向其他市场主体发行的商业票据。

背书：是指持票人在票据背面签名将该票据权利转让给受让人的票据行为。

汇票承兑：是指汇票的付款人在持票人做出承兑提示后,同意承担支付汇票金额的义务,并在汇票上做到期付款的承诺记载。

贴现：是一种票据转让的方式,是指汇票持有人为了获得现款,将未来到期的商业票据转让给银行,银行在扣除一定的贴息之后将余额支付给持票人的票据行为。

转贴：现又称重贴现,是指办理贴现业务的商业银行需要资金的时,将已贴现的未到期的商业票据以支付自贴现日起至票据到期日止的利息为条件,将其转让给其他金融机构,以满足其资金需求的行为。

再贴现：是指中央银行开立账户的银行在需要资金时,将其贴现收进的未到期的票据转让给中央银行已进行资金融通的行为。

保证：是指汇票债务人以外的第三人,担保特定的票据债务人能够履行票据债务的票据行为。

追索权：是指以持票人在遭到拒付时,有权向前背书人以及出票人请求偿还票据上的金额

票据市场：是以票据为交易媒介进行资金融通、资源配置的市场,其具有融通短期资金、实现债权流通、反映市场利率信息及中央银行通过票据再贴现政策传导货币政策等多种功能。

短期融资触券：是指具有法人资格的非金融企业.在银行间债券市场发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券,其期限长短一般不超过一年。

银行承兑汇票：是由在承兑银行开立账户的存款人出票,向开户银行申请并经银行审查同意承兑的,保证在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。

票据的特征：

(1)是一种有价证券;

(2)(2)是一种无因证券;

(3)是一种流通证券;

(4)是一种要式证券;

(5)是一种文义证券;

(6)是一种设权证券

(7)是一种债权证券。

票据的作用

(1)支付工具

(2)流通转让

(3)融通资金

(4)信用手段;

(5)汇兑作用。

票据行为：出票﹑背书、提示、汇票承兑、贴现、保证、收款.行使追索权。

商业票据的特征：发行成本低.足额运用资金对利率变动反应灵敏.提高发行企业信誉。

商业票据定价的影响因素：票据发行人的信用等级、同期的贷款利率.短期国库券收益率。

短期融资券的特征：

(1)发行方式是银行间债券市场公开发行,发行主体是国内一般非金融企业,只要求一个会计年度盈利;(2)实行“备案制”不需要发改委的审批;(3)需要进行信用评级;(4)利率不受限制; (5)强制信息披露。

短期融资券的融资优势：融资成本低、融资方式灵活、发行便利且可以持续融资。

短期融资券的发行程序：

(1)企业做出发行短期融资券的筹资决策;

(2)委托有关的信用评级机构进行信用评级;

(3)向有关审批机关提出发行短期融资券的申请;

(4)审批机关对企业的申请进行市核与批准;

(5)正式发行短期融资券并取得资金。

银行承兑汇票的特点：安全性强、流动性大、灵活性好、有追索权。

我国票据市场规模迅速扩张的原因：

(1)企业角度，票据融资具有低成本,方便快捷的特点。为了调剂短期流动性,企业更倾向于签发银行承兑汇票融通短期资金。由于有真实的贸易背景再加上银行信用的保证，承兑汇票在二级市场上流通转让也被广泛运用。(2)银行角度，银行经营票据业务一方面可以获得中间业务收入，而且可以通过票据贴现获得贴现利息，另一方面可以根据需要通过金融机

构之间的转贴现回购交易分配资金流动性，合理调整银行资产结构,加速资金周转。(3)市场基础建设的不断完善。