企业财务危机的理论界定

财会审计
一、引言
随着中国经济的发展，中国企业融入全球经济体系的步伐迅速加快，特别是加入ＷＴＯ后，我国企业在获得机遇的同时也面临着极大的挑战。

企业财务管理活动所涉及的领域越来越广泛，内容不断丰富，手段日趋多样化，对企业财务管理水平提出了更高的要求。

然而，现实却存在着企业财务管理的低水平不能满足企业对财务管理的高要求的矛盾。

建立科学的财务管理模式，提高财务管理水平，己是当务之急。

２００８年席卷全球的金融危机发生后，金融风暴的破坏性以及由此引发的连锁恶性反应给人们带来更加惨痛的教训，财务危机再一次成为人们关注的焦点，引起世界各国的高度重视。

关于企业财务危机的研究在西方理论界是一个被广泛关注的研究课题。

从Ｂｅａｖｅｒ１９６６年的单变量研究开始，四十年来，这一研究一直成为国际财务、国际金融和证券投资研究领域中经久不衰的课题。

但在国内，由于证券市场的发展历史很短，有关财务预警研究较多，但对财务危机的理论界定相对较少。

财务管理一直关注企业资金筹集、营运、分配等过程中如何为实现理财目标而进行成功管理活动，对财务风险财务危机等重视不够，随着金融经济的不断深入，外部环境的复杂化，理论界、实务界日益重视风险的监测和危机的预警，并且随着宏观经济预警方法、企业预警管理理论的引入，财务预警的研究方法和研究领域不断扩大，这对丰富我国的实证财务理论有着重要的理论意义。

在明确财务危机的相关理论基础上，建立上市公司的财务预警系统，在公司面临财务风险的时候及时发出预警信号，对各利益相关者群体来说都具有十分重要的意义。

从企业角度出发，对于企业管理层来说，借助财务预警系统，能够及时发现企业财务状况的恶化，分析企业财务危机产生的原因，从而能够及时有效地调整经营策略，扭转企业经营状况恶化的势头。

从银行和债权人角度出发，可以随时监控信用风险，进行贷款控制或避免坏账发生。

从投资者角度出发，可以利用财务预警系统分析企业财务状况，以正确选择投资机会，为其投资决策提供依据，有效避免投资无法收回的危险。

对审计师来说，可以准确的判断出企业是否经营良好，从而避免因其没能准确的披露公司经营失败的信息而招致法律诉讼。

总之，从微观角度来看，及时有效的财务危机预测有利于找出问题症结，提前采取适当的纠正措施，阻止企业财务状况的进一步恶化，维护了企业各相关利益群体的利益。

从宏观层面上看，有利于经济主体降低营运风险，以便促进我国资本市场的规范和健康发展。

所以，对财务危机进行相关的理论界定不仅具有较高的理论价值，而且还具有很强的现实意义。

二、财务危机国内外研究状况
（一）国外财务危机研究状况
财务危机（Ｆｉｎａｎｃｉａｌ　ｃｒｉｓｉｓ），又称为财务困境。

国外许多学者对财务危机的研究是从企业破产着手的。

关于财务危机的定义，不同的研究者有不同的观点在Ｂｅａｖｅｒ（１９６８）１的研究中，Ｂｅａｖｅｒ以５９家破产公司、１６家拖欠优先股股利公司和３家拖欠债务的公司为研究对象。

因此，Ｂｅａｖｅｒ把破产、拖欠优先股股利、拖欠债务界定为财务危机。

Ｄｅａｋｉｎ（１９７２）２则把财务危机公司界定在“仅包括破产、无力偿还债务或为债权人利益而己经进行清算的公司”。

美国教授Ｃａｒｍｉｃｈａｅ　（１９７２）３将财务危机定义为“企业履行义务（即偿债义务）时受阻”。

具体有四种表现形式：①流动性不足：流动负债大于流动资产，履行短期义务时遭遇困难；②权益不足：公司的长期偿债能力不足，留存收益呈现赤字，或者总负债大于净资产（即负权益）；③债务拖欠：公司不能偿付应付债务，或者违背了贷款协议条款；④资金不足：公司受限或者无能力获得各种额外资金。

Ｇｅｏｒｇｅ　Ｆｏｓｔｅｒ（１９８６）４将财务危机定义为“除非对经济实体的经营或结构实行大规模重组否则就无法解决严重的变现问题”。

Ａｌｔｍａｎ（ｌ９９３）把学术界对财务危机的定义进行了综合，描述了四种情况：第一，经营失败，是指公司破产后停止经营，或者处置抵押品后仍然对债权人造成损失的；无法按期支付债务的；因法律纠纷被接管、重组或与债权人自愿和解的；第二，无偿付能力，包括技术上的无偿付能力和破产意义上的无偿付能力。

前者指企业缺乏流动性，不能偿付到期债务，具体是用净现金流是否能满足流动负债的支付需要作为判别技术上是否无偿付能力的标准；后者是指企业资不抵债，净资产为负；第三，违约，违约可分为技术违约和法律违约两种，技术违约是指债务人违反合同规定并可能招致法律纠纷，法律违约是指债务人不能按期支付到期债务；第四，破产，即提交破产申请，被接管清算。

Ｒｏｓｓ（ｌ９９０）从以下四个方面定义企业的财务危机：第一，企业失败，即企业清算后仍无法支付债权人的债务；第二，法定破产，即企业或债权人向法院申请企业破产；第三，技术破产，即企业无法按期履行债务和还本付息；第四，会计破产，即企业的账面净资产出现负数，资不抵债。

从国外对财务危机实证研究的结论中可以看出，国外对财务危机的界定主要集中在流动性差、无力支付债务和破产这几方面，尤其是申请破产和破产清算。

国外学者大多以破产来界定企业的财务失败，一方面是因为企业提出破产中请这一行为是客观发生的，具有高度的可度量性，从而也比较容易确定研究样本；另一方面，破产对企业相关的各利益集团的冲击比较大，更容易引起人们的重视。

可以看出，国外在财务困境方面的研究主要从分析财务危机事项，研究财务困境成本方面入手，从而为研究困境预警模型提供准备。

具有代表性的财务困境预警模型有：单一财务报表比率模型；一元判定模型；多元统计规划模型；多元线性判定模型；以自然求偿权与市场价值为基础的方法；人工智能法；联合预测模型。

（二）国内财务危机研究状况
在国内的研究中，鉴于中国特殊的经济环境和制度背景，从一开始就很少有人对企业破产进行实证研究，而且我国学者对财务危机概念的界定研究并不是很多。

国内学者余绪缨（１９９９）５将财务失败定义为“企业无力履行对债权人的契约责任”，又称为契约性失败，主要表现为企业违约、无偿付能力或破产，并将财务失败按其失败程度的不同分为技术性失败和破产两种（技术性失败也称无偿付能力，是指公司的总资产虽然超过总负债，但由于资产配置的流动性差，无法转变为足够的现金用于偿付到期债务；破产是财务失败的极端形式指公司的全部负债超过其全部资产的公平估价，公司的净资产出现负值）。

谷棋和刘淑莲（１９９９）６将财务危机定义为企业无力支付到期债务或费用的一种经济现象，包括从资金管理技术性失败到破产以及处于两者之间的各种情况。

由于资金管理技术性失败而引起的支付能力不足，通常是暂时的和比较次要的困难，一般可以采取一些有效措施予以补救，如进行债务重组等。

陈锦婉（２０００）、陈文浩与郭丽红（２００１）认为财务危机通常是指企业不能偿还到期债务的一种经济现象，其极端情况为破产。

赵爱玲（２０００）也认为财务危机通常是指企业无力支付到期债务或费用的一种经济现象。

根据其失败的程度和处理的程序不同，财务失败可以分为技术性失败和破产。

从以上的文献中可以看出，国内学者通常把财务危机界定为无力支付到期债务的一种经济现象，而上市公司受到特别处理这一现象则成为公司财务危机的标志。

综合以上几种观点，笔者认为财务危机是指企业目前的现金流量无法应付目前的支付业务，导致企业财务状况的持续恶化，最终使企业丧失了偿还到期债务的能力，实质上就是企业财务风险规模化、高强度化的集中爆发。

三、财务危机的表现形式
（一）盈利能力减弱
盈利能力是指公司在一定时期内资本保值增值的能力，资金利润率与企业的盈利能力是成正比例关系的。

很多上市公司因为行业竞争过于激烈，或者内部监控机制不健全等多种原因，导致企业主营业务
企业财务危机的理论界定
耿振 蔚垚辉
山西大学商务学院会计学院 山西 太原 ０３００３１
【摘 要】企业要持续经营必然面对财务危机的挑战，但究竟什么是财务危机，在概念和内涵方面还缺乏一个明确的定义和标准的判断。

本文通过对国内外学者在财务危机方面的比较研究，借鉴了国内外许多先进经验，界定了财务危机的概念，描述了财务危机的表现形式，拟为未来研究此课题的学者提供参考。

【关键词】财务危机 理论界定 表现形式
１Ｂｅａｖｅｒ　Ｗ．Ｈ．Ｍａｒｋｅｔ　Ｐｒｉｃｅｓ，Ｆｉｎａｎｃｉａｌ　Ｒａｔｉｏｎｓ　ａｎｄ　Ｐｒｅｄｉｃｔｏｒｓ　ｏｆ　Ｆａｉｌｕｒｅ　［Ｊ］　．Ｊｏｕｒｎａｌ
Ｏｆ　Ａｃｃｏｕｎｔｉｎｇ，１９６８（２）．
２Ｄｅａｋｉｎ　Ｅ．Ｂ．　Ａ　Ｄｉｓｃｒｉｍｉｎａｔｅ　Ａｎａｌｙｓｉｓ　ｏｆ　Ｐｒｅｄｉｃｔｉｏｎ　ｏｆ　Ｂｕｓｉｎｅｓｓ　Ｆａｉｌｕｒｅ［Ｊ］　．Ｊｏｕｒｎａｌ　ｏｆ
Ａｃｃｏｕｎｔｉｎｇ　Ｒｅｓｅａｒｃｈ，１９７２，７，１６７－１６９．
３Ｃａｒｍｉｃｈａｅｌ　Ｄ．Ｒ．　ｔｈｅ　Ａｕｄｉｔｏｒ’ｓ　Ｒｅｐｏｒｔｉｎｇ　Ｏｂｌｉｇａｔｉｏｎ［Ｊ］　．Ａｕｄｉｔｉｎｇ　Ｒｅｓｅａｒｃｈ
Ｍｏｎｏｇｒａｐｈ，１９７２，１
４Ｇｅｏｒｇｅ　Ｆｏｓｔｅｒ，　Ｆｉｎａｎｃｉａｌ　Ｓｔａｔｅｍｅｎｔ Ａｎａｌｙｓｅｓ　［Ｍ］，３　Ｅｄｉｔｉｏｎ　，
Ｐｒｅｎｔｉｃｅ－ｈｏｕｓｅ　Ｎｅｗ　Ｊｅｒｓｅｙ，１９８６．
５余绪婴．管理会计．　北京：中国人民大学出版社，１９９９．
６谷棋，刘淑莲．财务危机企业投资行为分析及对策．《会计研究》．１９９９，
１０．Ｐ２８（下转第２７页）
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财会审计
收入持续负增长，市场销售黯淡，从而经营持续亏损，盈利能力低下，从而迈入ＳＴ的行列。

（二）偿债能力降低
由于企业经常拖欠应付款项，企业信用丧失，难以从供应商、金融机构或资本市场等相应融资渠道筹集必需的补充资金，所以用来维持日常支出或基本的偿债需求的资金逐步减少，使企业资金来源日益枯竭，　资金流短缺而大举借债，不断增加偿还债务本金和支付利息的负担。

特别是在公司收益率低于贷款利率的情况下，公司不仅得不到预期收益，还要支付巨额利息，从而使公司陷入恶性循环，偿债能力变得极为脆弱，导致到期债务不能偿还而发生失败。

（三）营运能力下降
在企业全部资产中，如果流动资产与流动负债比例失调，流动比率或速动比率明显低于同行业平均水平，就会使企业不能通过合理方式和价格将现有资产变现，资金供求矛盾难以缓解。

流动资产作为全部资产中流动性最强的部分，其营运效率的高低直接影响或决定全部资产的营运效率。

在企业的流动资产中，应收账款和存货的比重相对较大，部分上市公司因为控股大股东通过关联交易严重拖欠应付款，导致应收款项金额巨大，现金的回流速度大大放缓。

存货质量的好坏，利用程度的高低，对公司资产的流动性作用显著，若存货长期积压、变质损耗，就会严重削弱资产的变现能力。

可见两者利用程度的高低，周转速度的快慢，直接决定了企业营运能力的强弱。

（四）发展能力退化
企业的最终目的是盈利，盈利的前提是生存和发展。

我国部分上市公司主业经营不善，主营业务收入骤减，同时带来了利润的下降，而利润的下降最终将导致企业资产规模大幅的缩水。

资产是代表公司用以取得收入的资源，同时也是公司偿还债务的保障，资产的增长是公司发展的一个重要方面，也是实现公司价值增长的重要手段。

部分上市公司在经营过程中，资产规模不仅没有扩张，反而进一步萎缩。

在激烈的市场竞争环境中，公司要在生存的基础上求发展，对于那些没有成长性的公司，最后只能在竞争中惨遭淘汰。

（五）现金管理薄弱
由于企业经营管理及投资决策的问题，可能会出现现金流入小于现金流出，即现金净流量为负值的情况，更糟糕的是如果企业的资金流量出现萎缩并在一定时期内保持这种状态，企业很有可能在极短的时间内步入ＳＴ的行列。

实际上，一个企业偿债能力的强弱，最终要看这个企业现金流量的强弱，因为公司债务的偿还最终需要以现金的形式支付。

部分ＳＴ公司由于经营管理混乱、资金被肆意占用等原因，现金净流量状况极差，特别是在经营活动方面，作为上市公司的主要活动，不仅未能带来现金流，反而产生负的现金净流量。

通过分析研究，我们将财务危机的表现形式总结为盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力以及现金流量的恶化五个方面。

这可以为构建上市公司失败的财务预警模型提供了理论依据。

我国地大物博，随着改革开放的深入经济形势迅猛发展，尤其是中小企业日益增多。

据不完全统计，目前我国的的中小企业已达８００多万家，是我国企业的主力军，工业产值也占全国工业产值的一半以上。

这样的中小企业发展势必伴随经济形势发展越来越快。

１、我国企业核算制度发展现状
会计核算分为会计准则、会计制度和专业会计核算办法三项。

目前，国际上关于会计核算的法律法规较为繁杂，我国也应与国际现状相协调。

国家对于企业的会计制度极为重视，从会计准则、会计值得到会计政策、会计核算都制定了相关的法律法规加以规范管理。

我国财政部于２０００年发布了《企业会计制度》，并以此取代《股份有限公司会计制度》。

这次的《企业会计制度》赋予了企业更多的自主权，如固定资产折旧方法、净残值率、报废标准以及坏账准备的计提比率等原来都由国家统一规定，现改为由企业根据自己的实际情况进行会计处理。

这次改革是１９９３年之后财政部又一次关于企业会计核算的突破。

除此项规定之外，影响较大的还有《金融企业会计制度》与《小企业会计制度》。

国家以这些规章制度为准则，在不违反规则制度的情况下允许中小企业自主选择会计政策，并且可以适时改变会计政策以适应企业自身发展。

以免出现政策高于现实，不符合企业发展状况的脱离群众行为，也避免出现企业过度自主而出现会计核算中的违法操纵行为。

２、我国中小企业会计核算制度所存问题
２．１企业核算制度问题
企业内部核算制度问题是我国会计核算中最大的问题。

首先会计核算主体不明确。

对于国有企业来说，产权与管理权分析明确，但在民营中小企业中，投资人即管理人，企业财产与家庭财产向挂钩，这样的财务主体不明、会计核算制度无从谈起。

其次中小企业中核算制度不完善。

很多不上规模的中小企业是家族企业，不仅不易管理，同时会计核算方面缺乏稽核、定额管理、计量验收、财产清查、成本核算和财务收支审批等基本制度。

最后会计核算制度设计部合理。

中小企业对于会计核算制度内涵不明确，在会计准则、会计政策等的选择和设置中无明确目标，往往造成规范过于繁多或者是缺乏真正制度设置等问题。

２．２会计资料信息不全问题
会计资料信息在会计核算中是基础，中小企业在会计核算中出现的原始凭证填写不完整状况时有发生。

其中对于凭证的主要要素存在漏填、错填或者不填等状况。

在对于原始拼争的用途等方面由于便利或者是个人原因表明的缺少真实性。

对于发票的使用范围与经营范围不符等等问题。

此外对于过期作废的收据或者发票仍然使用或者不按规开据微机发票等等。

这些资料信息的不全是造成中小企业会计核算不准确的主要原因。

２．３会计人员工作不规范问题
会计核算中工作人员的操作不规范或者不熟练也会造成核算错误，揭示的企业状况不真实直接影响企业未来发展。

中小企业由于发展规模不等，有的小企业根本不设账而是以票代账，有的企业即使设账对于账目的管理也十分混乱，有的设两套账目甚至多套账目。

据相关工作人员调查，中小企业存在两套账的比率高达７８％。

这样的一个数据说明我国中小企业的会计核算严重失真。

对于会计人员的只能——会计监督在中小企业中表现的也十分薄弱，很多企业中会计人员只是个摆设，根本起不到监督账目的作用。

这些会计人员受企业老板或者管理者的制约，职业道德呗抛之脑后。

３、中小企业会计核算问题对策
３．１建立健全国家与企业的会计核算制度
目前，我国的《企业会计制度》对于企业的会计核算起到了规范的作用，但是应用在中小企业中，他的实用性及有效性却大打折扣。

在法律法规建设中，要针对中小企业做出具有操作新个、严谨性以及有效性的法规，同时要与国际相接轨，不违背国际的会计核算制度。

同时加大法律法规的实施力度，使得中小企业之间互相监督，全面实施健全的核算制度。

３．２提高管理人员在会计核算方面的综合素质
在管理中管理人员起到的是决定性作用，他们直接作用会计人员的日常工作。

对于管理人员的遵纪守法观念加强才能促进中小企业建立正常有序的核算制度。

同时加强管理人员理财概念，全面理解会计核算的意义。

３．３加强外部监督以及行业监督
首先，工商及税务部门做好监督，加强对中小企业会计核算中违法乱纪的情况的监督。

以国家法规作为衡量企业运作规范的标准，严格按照规章制度执行。

其次，行业之间互相往来加强监督并实施举报。

对于不规范的民营中小企业会计工作要依法处置并加强教育。

３．４建立企业算化会计资料管理方式
在企业经营中，对会计核算的重视也是对公司未来发展的重视。

对企业电算化会计资料的保管方式、保管条件以及企业电算化会计档案保管人员的工作职责应做出明确的规定，并按要求严格执行。

在会计工作当中，对于发票、收据等的管理输入档案并且制作成光盘等电子资料，做出分析以待查阅。

参考文献
［１］全国人大常委会．中华人民共和国会计法［Ｚ］．北京，１９９９－１０－３１．［２］中华人民共和国财政部．会计基础工作规范［Ｚ］．北京，１９９６－６－１７．［３］张俊民．会计监管［Ｍ］．上海：立信会计出版社，２０００．
我国会计核算现状及所存问题——以中小企业为例
张芙铭 何 柳
辽宁大学商学院 辽宁 沈阳 １１０１３６
【摘 要】我国中小企业众多，这些企业的会计核算制度也良莠不齐，有的会计核算是公司的主要项目，有的公司则不存在会计核算制度。

对于企业的发展，会计核算制度是必不可少的，本文对于当下中小企业的会计核算现状以及问题做出阐述，并做出对策分析。

【关键词】会计核算 中小企业
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２０１１．　０４２７。