王倩《国际金融》-国际贸易融资笔记和课后习题详解(圣才出品)

第三篇国际融资

第八章国际贸易融资

8.1复习笔记

一、国际贸易融资概述

1．国际贸易融资概念及种类

国际贸易融资是指银行在国际贸易各环节中对进出口商提供的资金融通和信用支持。它是促进进出口贸易的一种金融支持手段。它主要分为以下几大类。

（1）按照融资的期限划分

①短期国际贸易融资，即一年以内（含一年）的进出口贸易融资，主要适用于企业对资金流动和周转的需求，包括打包贷款、进出口押汇、票据贴现、信用证项下融资、提货担保、国际保理等融资方式。

②中长期国际贸易融资，即期限在1～5年或5年以上的进出口贸易融资，主要适用于企业为改善其资本结构，弥补企业资金不足的需求，包括福费廷和出口信贷，即出口买方信贷和出口卖方信贷。

（2）按照融资的资金来源划分

①一般性贸易融资，指资金来自商业银行。贷款期限有短期、中期和长期三种，利率采用市场上固定或浮动利率。

②政策性贸易融资，指由各国官方或半官方出口信贷机构利用政府财政预算资金向另一国银行、进口商、政府提供的贷款，或由各国官方或半官方出口信贷机构提供出口信贷担保，

由商业银行利用其自有资金向另一国银行、进口商、政府提供的贷款。通常是中长期的贷款。

（3）按照融资的货币划分

①本币贸易融资，指使用贷款国的货币提供的融资。一般情况下，这种贷款的对象为本国外贸企业。

②外币贸易融资，指使用非贷款国的货币提供的融资。币种可以是借款国的货币，也可以是第三国的货币，但必须是可自由兑换货币。

（4）按照融资有无抵押品划分

①无抵押品贷款，也称为信用贷款，指银行无须企业提供任何抵押品，而是凭借企业自身信用做担保向其发放的贷款。一般情况下，该贷款只适用于资信好、与该银行业务往来时间长、无不良记录的大中型外贸企业。

②抵押贷款，指需要企业提供相应抵押品而发放的贷款。该贷款通常适用于风险大、期限长的项目，或信用级别低的中小型外贸企业融资。

（5）按与国际贸易结算关系的紧密程度划分

①传统国际贸易融资。国际贸易融资是在国际结算的基础上发展起来的，传统的国际结算过程会产生资金流动和占用。而货币时间价值的存在使得结算中的资金占用形成了事实上的短期融资行为。

②国际贸易信贷融资。是与国际结算区别开来的，在国际贸易基础上形成的信贷融资，前面的几种分类法就是针对国际贸易信贷融资进行分类的。这是当前国际融资的主体部分。

除上述的国际贸易融资方式外，目前还出现了其他的融资新方式，如租赁融资和项目融资。

2．国际贸易融资的特点

（1）国际贸易融资的安全性更大

①国际贸易融资直接进入流通环节与商品的价值实现紧密相连，银行面对的市场风险压缩在商品货币循环的狭小空间中。对出口商，一般已基本实现销售，只有货款回收风险；对进口商，其已有内销合同，销售组织风险大为降低，主要也是货款回收风险。

②国际贸易融资专款专用，资金走向清楚。而且国际贸易融资与特定的商品销售相关联，是“自偿性”放款，相关贸易项下商品销售收入所产生的现金流量在金额和时间上与国际贸易融资相吻合，从还款资金和时间上保证了国际贸易融资的回收。

③国际贸易融资和国际结算相关联，结算中的商业单据或金融单据为放款银行所控制，其中权利凭证或视为银行持有，或者为银行占用成为质押标的，构成对放款银行的一项额外担保。

（2）国际贸易融资的流动性更强

国际贸易融资是结算项下放款，与特定的销售活动相联系，一旦该销售实现，放款银行即从结算收回的资金中扣还放款本息，使资金从发放到收回的过程随着销售的实现而完成。（3）国际贸易融资的营利性更好

国际贸易融资业务与国际结算业务不可分离，使银行在收取正常存贷款利差的同时，能通过提供信用便利处理结算中的单证，赚取各种手续费。

（4）垫款与贷款的法律性质不同

①在出口项下

若以垫款方式对出口商融资，则银行因对融资项下票据给付了对价，而成为票据的善意持票人。若以贷款方式借款给出口商，那么，银行出借的资金是银行与出口商之间债权债务关系的标的，而不是银行购买单据所付出的对价。质押权人的票据权利受制于质押人的权利，票据善意持有人的权利却不受其前手权利缺陷的制约。

②在进口项下

在银行垫款支付时，是银行对进口项下单据支付了对价。因此，银行取得了进口融资项下商业单证及其所代表货物的所有权，并成为进口项下金融单据的持有人，享有金融单据所代表的票据权利。在银行以贷款方式借款给进口商对外支付时，银行对进口项下单证没有所有权，只有质押权。银行对没有所有权的财产无法做出信托行为。

二、传统的国际贸易融资

国际贸易结算主要包括汇款、托收、信用证及银行保函四种方式。

1．汇款方式

汇款方式是付款人委托付款方银行通过自己的海外联行或代理行，使用各种结算工具，将款项汇交收款方银行，再由该行解付给收款人，以结算两国间债权债务关系及款项收受的结算方式。根据汇款结算所使用的结算工具不同，汇款可分为电汇、信汇和票汇三种。

（1）电汇（T/T）

电汇是汇出行应汇款人的申请，拍发加押电报或电传给国外汇入行，指示其解付一定金额给收款人的汇款方式。该方式收款速度最快、安全可靠，但收费较高，所以一般适用于金额大或比较紧急的情况。

（2）信汇（M/T）

信汇是汇出行应汇款人的申请，用航空信函指示汇入行解付一定金额给收款人的汇款方式。它同电汇相比费用低廉，但资金在途时间长，收款慢。

（3）票汇（D/D）

票汇是汇出行应汇款人的申请，代其开立以汇入行为付款人的银行即期汇票，并交还汇款人，由汇款人自寄或自带给国外收款人，由收款人到汇入行凭票取款的汇款方式。

与其他汇款方式相比较，票汇的特点为：

①取款灵活，持票人可以在任何一家汇出行的代理行取款，票汇是由汇款人自己寄给收款人或自带出国，并根据收款人的情况在有效期内随时到银行取款，时间也相对灵活；

②汇票经收款人背书后可代替现金在市场上流通。由于该汇票是银行汇票，因此在流通中更受欢迎。

2．托收

托收是债权人签发汇票，委托银行向国外债务人代为收款的一种结算方式。可以分为光票托收和跟单托收两种。

（1）光票托收

包括：①金融单据的托收；②仅附有商业发票但不包括运输单据的托收；③其他债务凭证的托收。它主要用于国际贸易中交易额小、部分预付货款、分期支付货款以及贸易从属费用的收取托收等业务中。

（2）跟单托收

后者指附有包括货运单据在内的商业单据的托收。它可以是带有金融单据（汇票）的跟单托收，也可以是不带有金融单据的跟单托收，即以发票代替汇票，连同有关的货运单据一起交给银行托收，以避免印花税负担。按照向进口商交付货运单据的条件不同，跟单托收又可分为付款交单和承兑交单两种。

①付款交单

简称D/P，指只有在进口方付清货款后方能得到货运单据。当跟单汇票寄达进口商的代收行后，由代收行向进口商提示，经后者审单无误即付款赎单，货款与货运单据随之易手，此项托收业务即告完成。一手交款、一手交单的结算方式为出口商提供了一定的保障。

②承兑交单

承兑交单简称D/A，是指当代收行向进口商提示跟单汇票时，只要进口商对汇票承兑