股权投资科普讲义

3.投资后管理阶段
（1）跟踪、监控被投资企业的运作，实施投资风险管理。 （2）为被投资企业提供增值服务，帮助被投资企业成长和发展。
Hale Waihona Puke Baidu
4.退出阶段
（1）收益分配：根据约定将退出所得分配给基金的投资者和管理人。 （2）退出方式：IPO 第三方并购 回购 清算。 问题：为什么要退出？
被投资企业为主体回购可行吗？有解决方案吗？
一级市场和二级市场的区别
二级市场：
二级市场是有价证券的交易场所、流通市场，是发行的有价证券进行买卖 交易的场所。
二级市场是一个资本市场，使已公开发行或私下发行的金融证券买卖交易 得以进行。换句话说，二级市场是任何旧金融商品的交易市场，可为金融商 品的最初投资者提供资金的流动性。这里金融商品可以是股票、债券、抵押、 人寿保险等。
一级和二级市场的区别 问题：我国的二级市场有哪些？
什么是IPO？
IPO的全称是initial public offer，即“首次公开发行股票” 是指一家企业或公司（股份有限公司）第一次将它的股份向公众公开招 股。一般来说，一旦首次公开上市完成后，这家公司就可以申请到证券交易 所或报价系统挂牌交易，有限责任公司在申请IPO之前，应先改制，变更为 股份有限公司。
合伙型基金大行其道的原因主要在于避免“双重”赋税。合伙企业不具 有法人资格，不属于纳税主体。对于基金取得的收益，仅须在合伙人层面纳 税。《合伙企业法》第六条规定：“合伙企业的生产经营所得和其他所得， 依照国家有关税收规定，由合伙人分别缴纳所得税。
04 股权投资基金运作流程
1、募集阶段
在股权投资基金的募集阶段，基金管理人向投资者募集资金并发起设立 基金。 （1）募集主体：基金管理人。基金管理人可以自行向投资者募集基金，或 者委托有资质的第三方募集机构代为募集基金。 （2）募集方式：公开募集与非公开募集。 （3）募集对象：只能向合格投资者募集。 （4）基金组织形式：公司型、有限合伙型或信托（契约）型
2.投资阶段
在股权投资基金的投资阶段，基金管理机构将资金投向被投资企业。这一 阶段的主要活动包括：项目开发与初审、立项、签署投资备忘录、尽职调查 、投资决策、签订投资协议、投资交割等。 问题：增资和老股转让的区别
募集和设立的区别
（1）基金募集是基金管理人募集资金的过程；基金设立是基金管理人依法 设立开展股权投资业务主体的过程。 （2）基金募集考虑的因素有募集渠道、募集对象、募集过程合规性等；基 金设立考虑的因素有基金组织形式、基金架构、登记备案等
但是，在我国，目前股权投资基金尚只能私募。私募股权投资，即 Private Equity，简称PE，是指投资于非上市股权。可以公募的投资股权的 基金叫证券投资基金，且投向二级市场。
管理机构
股权投资基金监管机构依法对基金管理人和市场服务机构开展股权投资 基金业务实施监督管理，对违法违规行为进行查处。中国证监会及其派出机 构是我国股权投资基金的监管机构。
一般来说股权投资基金都有一个存续期，较常见的为5+2。
红字部分就是在实际操作中很多企业自己具备比较好的盈利能力但是仍 然不能获得机构的投资的重要原因。
市场上股权投资机构主要指什么
一般理解的投资机构主要是指GP，即XX基金管理有限公司。如深创投、 真格、金沙江创投、达晨创投等都是指基金管理公司
而基金最常见的是有限合伙型，一般由XX基金管理有限公司作为基金管 理人。合伙型基金由有限合伙人(LP)和普通合伙人（GP）组成，一般情况下 有限合伙人不参与经营，决策，承担有限责任；普通合伙人承担无限责任， 管理基金。
企业融资轮次
种子轮、天使轮、PreA、A轮、B轮、C轮...乃至preIPO轮代表的意义
03 私募股权投资概述
什么是私募股权投资
所谓私募股权投资，是指向具有高成长性的非上市企业进行股权投资， 并提供相应的管理和其他增值服务，以期通过IPO或者其他方式退出，实现 资本增值的资本运作的过程。私募投资者的兴趣不在于拥有分红和经营被投 资企业，而在于最后从企业退出并实现投资收益。也就是说私募股权基金本 质上说也是一种理财，但是起始投资的门槛更高，投资的周期更长，投资回 报率更为稳健，适合于大级别资金的长期投资。
股权投资基础知识概述
市场分析部 刘洪舟
目录
01
股权投资概念
03
私募股权投资概述
02
行业名词释义
04
股权投资基金运营流程
01 股权投资的概念
股权投资的概念
广义的股权投资是指通过投资拥有被投资单位的股权，投资企业成为 被投资单位的股东，按所持股份比例享有权益并承担责任。
狭义的股权投资又指私募股权投资，或者上市公司非公开交易股权的一 种投资方式。股权投资基金既可以以非公开方式募集（私募），也可以以公 开方式募集（公募）。小问题：生活中接触了哪些公募基金和私募基金？
中国证券投资基金业协会是我国股权投资基金行业的自律组织。
02 行业名词释义
一级市场和二级市场的区别
一级市场：
一级市场是公司或政府将其新发行的股票和债券等证券销售给最初购买者 的金融市场。
一级市场并不为公众所熟知，因为将证券销售给最初购买者的过程并 不是公开进行的。投资银行是一级市场上协助证券首次售出的重要金融机构。 投资银行的做法是承销证券，即它们确保公司证券能够按照某一价格销售出 去，之后再向公众推销这些证券。
上市前为什么需要改制?
股份有限公司与有限责任公司的区别： 1、有限责任公司由两个以上五十个以下股东共同出资设立；股份有限公司 由五人以上为发起人，股东无人数限制，全部资本分为等额股份。 2、易于登记、交易、计量
天使 VC PE的区别
天使投资、VC、PE这三者的区别首先是在于时间的先后，不同阶段的投 资往往是由不同的投资者进行的；其次，投资的金额、来源以及投资者的关 注点都有差别。在大众语境中，angel/VC/PE三者都可认为是VC，也就是人 们常说的风险投资，在国内官方又叫创业投资。而从严格的概念上说， PE(Private Equity)指未在证券交易所公开上市交易的资产，所以PE涵盖了 angel/VC并具有更广阔的范畴。