以提升服务功能为目标

以提升服务功能为目标着力构建期货业核心竞争力

北京证监局孙才仁2009年2月6日

2008年是不平凡的一年。是中国期货业和期货市场成功应对挑战的一年，扬眉吐气的一年，走向成熟的一年。北京期货业2008年围绕自身规范健康发展、应对冰雪地震灾害影响、防范信息系统安全风险、确保奥运会成功召开、以及纪念在改革开放30周年、期货市场探索实践20周年系列活动和应对国庆长假后的国际市场价格持续暴跌风险等方面，团结一心、群策群力，做出了巨大努力，取得了很大成绩，为期货市场的平稳运行，为宣传期货市场和树立期货业的形象，为推动期货市场改革发展等，做出了积

极贡献。在这里，我真诚地向辖区期货公司和营业部的高管们表

示感谢！2009年将是中国期货业和期货市场获得新发展的重要

年份，北京期货业要高瞻远瞩、认清形势和潮流，解放思想，转变观念，积极作为，抓住机遇，再创辉煌。关于2008年市场和行业情况及总体要求，新文局长讲话中做了总结，下面我就今后发展和

监管问题讲三点具体意见。

一、期货业和期货市场进入新的发展时期

1．期货市场连续三年实现高增长。在合规、平稳的前提下，2006～2008年，市场交易额分别增长56%、95%和76%。2009年钢材、稻米等即将上市，股指期货上市的准备工作日臻成熟。如果能实现上述品种上市，则2009年交易规模将继续保持高增长。

之所以把高增长作为期货市场新发展的重要标志，一是要强

调这一轮高增长是建立在行业规范化水平大大提高，期货市场风

险防范和管理能力明显提升的基础上的。二要说明这一轮增长将

伴随市场和产业结构等方面质的变化。这与过去任何时期都有质

的区别。这也是市场交易能不断创记录的根本依托，更是未来市

场继续做大的希望所在。

2.期货业能够承载市场的大发展。2008年国庆长假开始，国

际市场商品价格突发单边下跌行情，仅仅一周的时间，外盘部分

品种跌幅达20～40%之间。这一风险在节后立即传递到国内市场，并且一直延续到年底。这次风险史上罕见，要是发生在三、四年前，必定导致大批期货公司发生巨额穿仓甚至倒闭风险。但全国期货

公司累计穿仓不到2000万元，涉及的客户仅有600多户。而北京

地区控制水平还优于全国，仅及全国水平的三分之一，涉及30个

客户60万元穿仓，到2008年底穿仓金额已降至19万元。

取得如此成功，原因是多方面的，根本上反映了中国的期货

业在规范发展和风险管理能力建设上确实取得了长足发展，中国

的期货市场包括市场组织者和投资者已具备了应对大风大浪的素

质和能力，中国期货市场管理已具有了驾驭局势的能力。既然大

风大浪都能坦然处之，那么，支撑发展更应不在话下。

3.国际金融危机提供了难得的历史机遇。这次发端于美国的

全球金融危机给中国的政府和广大企业上了一堂深刻的风险教育

大课。一是广大的企业饱尝了在国际经济和国际市场剧烈波动时

期缺乏风险对冲和价格管理手段的沉重代价；二是让各级政府亲身领略了全球化时代国际经济风险对本国经济稳健发展的严重冲击；三是让人们看清了运用期货等衍生工具管理价格风险和应对经济危机挑战是多么的重要；四是让金融监管部门乃至高层决策者对中国期货业的发展水平和功能作用有了新的认识，信心得以树立，政策认知环境大大改观。

特别是广大企业对期货市场的参与和利用积极性将发生很大变化，只要我们抓住机遇，科学宣传和教育，需求潜力极大。而政府和监管部门认识的进一步转变，无疑将为期货市场的改革创新和发展打开新的空间。我们要注意到，每一次世界性的经济大危机或大波动，都伴随着全球经济和产业结构的新一轮大调整，伴

随着世界性的技术创新升级。可以肯定，中国期货市场已客观地进入了新一轮创新发展时期。我们要高度重视和积极面对当前的全球金融危机，要敏锐地看到此次大危机给世界经济、产业和科技结构可能带来的新调整、新变化。要意识到：唯有创新才能有效应对危机，唯有创新才能更好把握机遇、谋求更大发展。

4.期货市场创新发展已箭在弦上。当前，随着各方面认识的逐步提升，已越来越清楚了几个关键问题：一是期货业和期货市场的价值和前途均在于为国民经济提供风险管理平台和手段，进一步发挥期货市场服务于国民经济的功能作用已成为期货监管部门的明确政策导向。二是对于期货业和期货市场结构体系和分工定位的认识越来越清晰，从而更加明确了短板所在，也利于期货业从

中发现未来产业发展方向。三是经过18年实践积累，监管体系和

思路基本成型，政策思路会逐渐稳定，监管层推动创新发展的线

路更加清晰、决心会更加坚定。诸如对期货公司作为市场服务中

介机构的明确定位，作为期货业产业链条延伸的CTA业务，作为

服务本国企业参与海外期货市场中介的外盘经纪业务等，都会尽

快开闸。而且作为市场国际化必由之路的期货公司中外合资、外

国投资者引入，以及作为提升期市自我风险控制能力的期权工具等，都是不可回避的选择。这些方面有些将很快成为现实，有的也

不会拖延太久。这是我国期货业和期货市场服务国民经济的客观

要求，是期货市场进入发展新阶段的必然选择。

二、期货业进入再造核心竞争力时代

中国期货市场客观地进入了发展新阶段，一个由少年向青年

迈进的阶段，是最好的时期。能赶上这个阶段是我们的幸运。但是，能否充分把握时代和世界赋予的历史机遇，需要在思想观上新解放、再调整。我理解，这次思想观念的解放和调整，核心就是围绕做强期货产业和提升期货市场服务功能的需要，着力拓展、丰富

期货产业体系和构建期货业核心竞争力，说简单点，就是提升能

力。拓展产业链条是功能发挥和国际竞争的需要，核心竞争力是

做强期货业和期货市场的根本所在，也是提升服务功能、开展国

际竞争和提升国际话语权的需要。我们不要满足现有的行业发展

水平，不能满足于单个公司现有的发展水平。未来几年内，我们将面临一个新的结构调整和公司淘汰过程。它将是在整个市场不断