期货投资分析重要知识点

第一章经济学基础

1边际消费倾向：政府购买增加10w导致国民收入增加100w，求边际消费倾向（0.9）

2部分企业退出生产属于哪种供给曲线（P18页，图1-15，选价格P和AVC相切）

3替代品和互补品的交叉价格弹性

4国五条收20%的税，如果二手房的需求弹性为0.9，供给弹性1.6，那么20%的税由谁负担（A全部由卖方负担 B双方平均分担C主要由买方负担D全部由买方负担选C，要根据需求弹性和供给弹性来分析，不是根据事实：全部由买方负担）

第二章金融学基础

1P88，资产组合P的预期收益率的计算公式

2有效市场假说，图2-12内容

3P83，多资产投资组合，已知权重分别为60%和40%，还有2个资产的预期收益率和标准差，1求资产组合的预期收益率和标准差，2求满足收益率大于8%并且标准差小于12%的权重组合（求出不同权重组合的预期收益，然后用排除法即可）

4债券的价格和哪些因素有关（老题，在期货投资分析习题集里面就有）

5P68，已知修正久期，和市场利率变动，求债券价格变动（反方向变动）

5无风险套利区间，豆油和棕榈油比价在1500-1800，当比价超过1800或者低于1500的套利操作（多选题）

6P80，相关系数为多少时，资产组合的风险最小，我选-1

7期货理论价格和市场价格处于什么关系的时候，产生套利机会，买期货卖现货（期货的市场价格小于理论价格的时候）

第三章：数理方法

1P104，多期对数收益是各单期对数收益之积（判断题，错，应该是和）

2P126，第一类错误和第二类错误分别是啥

3P135，R方=1-ESS/TSS

4从R2，t，F，P，DW等数值看拟合效果和线性显著和是否自相关

5P153，变量间存在协整，则存在：长期线性均衡和短期误差修

第四章基本面分析

第二节：基本面分析的方法，具体题目忘记了，印象中选的是季节分析法

第五章技术分析

1波浪理论：P222，计算4浪的方法，另外一题是属于斐波纳契的数字是哪些

2P239，头肩底和MACD的底背离相结合，多选题

3哪些指标是趋势指标（DMI和BOLL）

第六章商品期货分析

1伦铜价格低迷的可能性，螺纹价格低迷的可能性，黄金价格下跌的可能性等等，主要是结合近期的品种的K线走势，问可能的原因，主要是从供需对价格的影响的分析

2P306，图6-8，给出2个产业链的公式，用（1）（2）（3）分别隐藏其中某个环节，求（1）（2）（3）分别是什么，选项是PTA、PVC、 LLDPE三个的组合，求正确的对应组合

第七章金融期货分析

1 数据显示目前正处于衰退期到复苏期，当到达经济繁荣期时，下列哪个收益最大

中期/长期的政府债券，中期/长期的企业债券。（我的理解是现在购入哪个债券，等到达经济繁荣期的时候收益最大）

第八章期货投资策略

1 公司准备发债券集资5个亿，最怕发行时出现什么情况（市场利率如何变动，公司信用等级如何变动，对公司发行债券的价格的影响）（我的理解是担心发行时价格下降，选择影响发行价格的影响因素）

2 如果要对冲掉发行债券时的这种风险，要怎么做（担心价格下降，卖出国债期货N手，P404，例8-1）

3 P434，基差交易实例，供应商和采购商在签合同前后分别处于基差多头还是空头？以及处于某个位置的时候要做的对冲手段？（买入对冲还是卖出对冲）

第九章：期权

1熟悉看涨看跌的四个权益图

2二叉树定价

3Gamma的定义

4期权投资组合策略，以及这个策略组合的目的（对股价的预期），当执行价格为K的时候的损益等（考

试的时候考的是蝶式期权）

第十期货投资咨询的办法（考试大纲的最后一条，通读1-2次差不多了）

考试中还出了美联储的一堆英文报告摘选，求看报告回答问题

期货投资的特殊性

价格特殊性：特定性远期性预期性波动敏感性

交易特殊性：行情描述高利润高风险高门槛……；零和博弈

分析特殊性：期货合约相对于现货价值的绝对价格分析期货合约之间的相对价格分析

四度空间理论核心，就是指出价格与价值永远出现分歧，而只有价格与价值出现分歧，才能合投资者捕捉到价格低于价值的时间和空间，去低价买入股票。

期货投资方法论

投资者对市场的认识

投资分析方法的可靠性

投资策略的完整性

商品短缺可能性越大便利收益越高

便利收益率反应了市场对未来商品上行趋势的预期

GDP计算方法：生产法收入法支出法

工业增加值计算方法：生产法收入法

财政政策的手段主要

包括税收、预算、国债(财政信用)、购买性支出和财政转移支付等手段

经济总量指标

总体指标：GDP工业增加值失业率价格指数国际收支

需求指标：社会固定资产投资新屋开工或营建许可社会消费品零售总额零售销售

货币类指标：货币供应量基准利率存款准备金率

财政指标：财政收入支出

其它指标：

领先指标：ism采购经理人指数（PMI）OECD综合领先指标

美元指数：1985年NYCE纽约期货交易所NYBOT 1973年3月

商品价格指数CRB原油23 19种商品。它与通货膨胀指数在同一个方向波动，与债券收益率在同一方向

上波动。可以说，CRB指数在一定程度上反映着经济发展的趋势，与经济波动同样也具有较强的趋同性。

欧元的波动对USDX的强弱影响最大。币别指数权重（％）欧元57.6日元13.6英镑11.9

加拿大元9.1瑞典克朗4.2 瑞士法郎3.6

国际收支

（1）国际收支是一个流量概念。

（2）所反映的内容是经济交易，包括：商品和劳务的买卖、物物交换、金融资产之间的交换、无偿的单

向商品和劳务的转移、无偿的单向金融资产的转移。

（3）记载的经济交易是居民与非居民之间发生的。

(4) 国际收支既有私人部门交往的内容，也有政府部门交往的内容；既有基于经济目的而产生的各种交易，也包括因非经济动机而产生的交易。

财政收入

税收公共收费国有资产收益

财政支出

经常性支出：征服日常性支出公共消费产品购买经常性转移（扩大消费需求）

资本性支出：基础设施投资环境改善投资储备物资购买（扩大投资需求）

温和通货膨胀2%~3%恶性通胀 15%

轻度通缩中度通缩严重通缩

产业政策：

耕种面积计划贷款计划关税与贸易壁垒补贴

农产品分析共同特征

农产品产业链分析

2013年期货投资分析考试重点笔记

以下是本人心血，汇集了教材的难点重点，采用了【】、##特别标记，简洁明了，方便复习记忆。搞

懂了保证及格没问题。

17世纪前后期权交易首先在荷兰出现。CME目前世界上最大的期权交易所。

1982年，KCBT最早推出了股指期货合约;

1990年10月12日郑州粮食批发市场--我国第一家商品期货市场。

1992年10月深圳有色金属交易所特级铝期货标准合同。

纽约商业交易所目前世界上最具影响力的能源产品交易所。

日本一节一价制的叫价方式。

商品期货合约的履约方式:交割物分（实物交割、对冲平仓）,交割方式（集中交割、滚动交割）。

收入政策的总量目标是宏观经济总量平衡。

税收具有:强制性\无偿性\ 固定性