精品课件-国际金融-JJ05 外汇风险管理及管制
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2020/11/17
其后日元不断升值，到1986年4月中旬预付定金时，JPY升值为 USD1＝JPY170，折合为1.8亿美元，该企业蒙受汇率损失5800 万美元。仅此一项损失占该地区1986年用汇计划的7％。
2020/11/17
2. 在资本输出入中的情况 由于汇率的变动使债权人少收本币（或其他货币），债务人多 付本币（或其他货币）。
2020/11/17
60天后，即该公司的应付美元帐款到期时，恰好其美元的投 资期届满，以收回的美元偿付其对美国出口商的债务。最后 剩下的是偿还本币的债务，消除了外汇风险。 若（利息支出－投资收益）＞汇率风险损失？
2020/11/17
60天日本 公 司
0天 借JPY
卖即期JPY
买即期＄
投资＄
2020/11/17
2020/11/17
某日本公司从美国进口100万美元的商品，支付条件为60天的 信用证。该公司为了防止60天后美元汇率上涨，首先从日本银 行借入本币，期限为60天。
2020/11/17
然后与该银行或其他日本银行签订即期外汇购买合约，以借入 的JPY购买100万美元。接着将刚买入的100美元投放到欧洲市 场或美国市场，投放的期限为60天。
关系
本币
外币
时间
2020/11/17
（二）外汇风险构成因素之间的相互关系 1.汇率风险是构成外汇风险的最主要因素。
2020/11/17
2. 其他因素
国际收支状况 1 利率走势 2 政府干预 3
2020/11/17
4 投机性交易 5 突发事件 6 政其他治因素
第二节 外汇风险管理 以下介绍几种主要的方法： 一、货币选择与货币组合 （一）本币计价法 用本币收付无外汇风险。
2020/11/17
60天后，该公司将100万美元的应收帐款还给银行。这样便可 消除这笔应收帐款得汇率风险。但是，要对投资收益与应付利 息的差额与汇率风险进行比较。
2020/11/17
如果（应付利息－投资收益）﹥汇率风险损失 还不如不做 BSI操作。 价格调整可以降低风险，但仍然存在风险，因为仍然存在本 币与外币的兑换问题。
2020/11/17
（七）投资法 通过将一笔资金投放于某一市场，一定时期后连同利息收回这 笔资金用于付汇。
2020/11/17
投资法与借款法两者的区别： 投资法是将未来的支付转移到现在，借款法则是将未来的收入 转移到现在。
2020/11/17
三、综合避险法 （一）BSI法（Borrow—Spot—Invest) 1. BSI法在应收外汇账款中的具体运用。
2020/11/17
如我国日元债务，由于日元汇率上升，使我国还债时多付美元 还日元（我国外汇储备中美元占大部分）。
2020/11/17
3. 在外汇银行外汇买卖中 由于持有外汇头寸的多头或空头，汇率的变动使其蒙受损 失。
2020/11/17
日本某银行在买进的100万美元中，卖掉了80万美元，还剩下 20万美元，即该银行持有美元多头20万，持有多头将来在卖掉 时会有可能因汇率的波动而带来损失。
2020/11/17
（四）多种货币结合法（一揽子货币计价法） 如美元40%，欧元30%，英镑30%，按订合同时的汇率折算。有升 有跌可减少风险。
2020/11/17
（五）平衡法
指在同一时期内，创造一个与存在风险相同货币、相同金额、相 同期限的资金反方向流动。
2020/11/17
一个月后应付100万美元 一个月后应收100万美元
2020/11/17
（二）价格调整保值条款 1. 加价保值 主要用于出口交易用“软币”计价，将汇价损失计入出口商 品价格中。
2020/11/17
2. 压价保值条款 主要用于商品进口交易中，将汇价损失 从进口商品价格中剔 除。 价格调整能消除外汇风险吗？
2020/11/17
（三）外汇合同期货法 1. 多头套期保值（适应于进口付汇情况） 先买进期货合同，付汇时再卖出期货合同对冲（若外汇涨了，可 在期货市场上获利）。
2020/11/17
2. LSI法在应付外汇账款中的应用
• 先借本币
通过即期换成外汇
提前支付
实际上应叫BSL法
2020/11/17
第三节 外汇管制概述 一、外汇管制的概念
外汇管制是指一个国家为了减缓国际收支危机，减 少本国黄金外汇储备的流失，而对外汇买卖、外汇资金 流动以及外汇和外汇有价物等进出国境直接加以限制， 以控制外汇的供求，维持本国货币汇率稳定所采取的政 策措施。
2020/11/17
• 60日 本天 公
•司
•
借100万＄
•
•
卖即期＄100万
•
得1亿JPY
•
投资JPY1亿 •
• 2020/11/17
0天 收到100万＄
还银行100万＄ 收回JPY投资1亿
BSI法在应付外汇账款中的具体
应用
•
★借本币
投资外汇
款
★到期还本币借款
通过即期购买外汇
收回外币投资
付外汇应付
2020/11/17
四、外汇交易与借贷投资措施 （一）即期合同法 适应于在两个营业日内有外汇的收付发生，当即卖掉或买进来 消除外汇风险。
2020/11/17
（二）远期合同法 即利用远期外汇交易来消除或减少外汇风险（前面已讲）。
2020/11/17
（三）外汇期货合同法 通过外汇期货市场进行外汇期货买卖，以消除或减少外汇风 险（前面已讲）。
（六）提前收付或拖延收付法
汇率预测 企业行为
预测计价货币贬值 （本币升值）
预测计价货币升值 （本币贬值）
出口企业（收进外币）
提前收款
推迟收款
进口企业（支付外币）
推迟付款
提前付款
2020/11/17
二、采取保值措施 （一）黄金保值条款 该方法用于固定汇率时期，货币有法定含金量，现很少用。 该方法支付金额应根据货币贬值的幅度进行调整，保持货款的 含金量不变。
2020/11/17
（二）出口选硬币，进口选软币 ❖ 当出口（或构成债权）时，应尽量争取使 用硬货币，即汇率呈上浮趋势的货币。 ❖ 当进口（或构成债务）时，应尽量采用软货币，即汇率呈
下浮趋势的货币
2020/11/17
（三）软、硬货币结合法 出口商选“硬币” ，进口商选“软币”，对立的结果是软、 硬币结合。 汇率风险由交易双方合理分担，比较合理恰当。
2020/11/17
影响企业未来的现金流量（收支），是对企业整体价值的影响， 这种影响是整体的。
2020/11/17
小结 ★会计风险：汇率的变化影响财务报表。 ★交易风险：汇率的变化影响结算。 ★经济风险：汇率的变化影响企业未来的现金流量。
ห้องสมุดไป่ตู้2020/11/17
三、外汇风险的构成因素及相互 （一）构成因素
2020/11/17
★借外汇 将本币投资
通过即期交易把借入的外汇换成本币
★到期应收外汇款收回
还银行外汇借款
2020/11/17
例：日本某公司在60天后有一笔100万美元的应收账款，为了 预防美元贬值的外汇风险，该公司可向银行借入相同金额的 100万美元，借款期限为60天。
2020/11/17
该公司借得这笔贷款后，立即按即期汇率USD1＝JPY100卖出100万 美元，买入1亿JPY，随后该公司将1亿JPY投资于日本货币市场， 投资期限为60天。
2020/11/17
2. 空头套期保值 （适应于出口收汇情况）
在期货市场上“先卖后买”，若外汇跌了，在期货市场上可获 利。
2020/11/17
（四）外汇期权合同法（前面已讲） 1. 进口商购买“看涨期权” 2. 出口商购买“看跌期权”
2020/11/17
（五）掉期合同法 签订买进或卖出即期外汇合同的同时，在签订卖出或买进的远 期外汇合同。
2020/11/17
如果当日收盘价为USD1=JPY150，则该银行卖出20万美元可收回 3000万JPY，如果翌日对美元JPY的汇价跌至USD1＝JPY120，则 该银行只能收回2400万JPY，损失600万JPY。
2020/11/17
（三）经济风险（Economic Risks) 概念：指由于汇率波动而引起国际企业（跨国企业）未来收益 减少的一种潜在的损失。
2020/11/17
（二）交易风险(Transaction Risk)
概念：是指由于汇率变动而引起应收资 产与应付债务价值变化的风险。
2020/11/17
1. 在进出口贸易中的情况 由于结算时与签约时的汇率不同，使你少收本币（或其他货币） 或多付本币（或其他货币）。
2020/11/17
某省一企业，从日本引进大型项目，总价和费用都按照日方要求 以日元结算，共320亿日元。1985年6月签约时，汇率为USD1＝ JPY247，320亿JPY约合1.3亿美 元。
目的：防止资本制外管逃制与投机
限
缓和
管制范围：以资本项目为
二阶段（二战结束～1958） 资金短缺继续管制，美元输出迫使放松，经济恢复有限自由 兑换 目的：调整国际收支 管制范围：从资本项目扩大到经常项目
三阶段（1958～） 贸易、资本自由化，放松或取消大部分控制，发展中 国家较严格。
2. 20世纪70年代实行浮动汇率制度后，外汇管制走向放松和 逐步取消。西方发达国家和一些新兴的工业化国家已基本实现 了货币自由兑换，外汇管制已基本取消。大多数发展中国家仍 然实行程度不同的外汇管制。
三、外汇管制的作用及弊端 （一）外汇管制的作用 1. 防止资金外逃 2. 维持本币汇率稳定 3. 维护本币在国内的统一市场，不易受投机影响
4. 便于实行贸易上的差别待遇 5. 保护民族工业（讨论） 6. 有利于国计民生 7. 增加币信，稳定物价
(二)外汇管制的弊端 1. 不利于平衡外汇收支，也会阻碍对外贸易的均衡发展 2. 限制资本流入 3. 价格机制失效，资源难以有效配置
二、外汇管制的产生和演变 1. 从第一次世界大战期间开始
为了集中外汇财资进行战争，防止资本外流和汇 率剧烈波动，几乎所有的参战国在战时都不准自由买卖 外汇，禁止黄金输出，实行了外汇管制。
一阶段（一战爆发～二战结束）
中 内心容
1914爆
发
禁止输
1923 金
放出弃金本位制 块金汇
兑本位
二战期 再次1控9放制29弃外危金汇机本位制禁禁易止物止间严制外贸自格汇易由管自记汇由账率交贸存易易在
风险 区别点
发生的时间
会计风险
经营结果
造成的损益的真实性
账面的
衡量损益的角度
母公司
衡量风险的时间
一次性的
损益表现的形式
2020/11/17
客观性
交易风险 经济风险
经营过程中 真实的
单笔的交易 一次性的
客观的
预测企业未来收益 潜在的
企业整体 长期性
动态性和主观性
（一）会计风险(Accounting Risk) 概念：由于汇率变化而引起资产负债表中某些以外币计量的资产、 负债、收入和费用在折算成以本国货币表示的项目时可能产生的 帐面损失。
4. 引起国与国之间的摩擦与纠纷 5. 带来很高的成本 6. 阻碍市场机制的发育，助长了不公平竞争 7. 造成出口企业缺乏活力，保护过度等于保护落后
2020/11/17
（六）借款法 先向银行借外汇（期限、金额、币种与远期收进的外汇相同）， 待收进外汇时还借款。
2020/11/17
例: 我国A公司半年后将从美国收回一笔100万美元的出口外汇 收入，为了防止半年后USD贬值的风险，于是向银行借款100 万美元。
2020/11/17
期限为半年，并将这笔USD作为现汇卖出，以补充其RMB的 资金流动。半年后，再利用其从美国获得的USD收入，偿还 银行的美元贷款。
付＄货款 还银行JPY
收回＄投资
LSI法（Lead—Spot—Invest) 与BSI方法类似，只不过将第一步从银行借款改为请债务方提前 支付并给与一定的折扣。
2020/11/17
1. LSI法在应收外汇账款中的具体应用
• 提前支付（折扣） 投资本币
通过即期把外汇换成本币
折扣有损失，但可通过投资收益补偿。
2020/11/17
这样，即使半年后USD贬值，对我国A公司也无任何影响， 从而避免了外汇风险。
0天 180天
USD100万 A公司
USD100万
2020/11/17
USD100万
借入美元后，若持美元（不立即卖出美元），外汇风险并 未避免，且要支付利息和承担利率风险。因此，立即卖出美 元是重要的。
第五章 外汇风险管理及管制 2020/11/17
第一节 外汇风险及类型 第二节 外汇风险管理 第三节 外汇管制
2020/11/17
第一节
外汇风险及类型
一、外汇风险的概念 因汇率变动对以外币计价的资产或负债的价值产生影响而可能 造成的损失。
2020/11/17
二、外汇风险的种类 可分为会计风险、交易风险、经济风险。 三种风险的区别
其后日元不断升值，到1986年4月中旬预付定金时，JPY升值为 USD1＝JPY170，折合为1.8亿美元，该企业蒙受汇率损失5800 万美元。仅此一项损失占该地区1986年用汇计划的7％。
2020/11/17
2. 在资本输出入中的情况 由于汇率的变动使债权人少收本币（或其他货币），债务人多 付本币（或其他货币）。
2020/11/17
60天后，即该公司的应付美元帐款到期时，恰好其美元的投 资期届满，以收回的美元偿付其对美国出口商的债务。最后 剩下的是偿还本币的债务，消除了外汇风险。 若（利息支出－投资收益）＞汇率风险损失？
2020/11/17
60天日本 公 司
0天 借JPY
卖即期JPY
买即期＄
投资＄
2020/11/17
2020/11/17
某日本公司从美国进口100万美元的商品，支付条件为60天的 信用证。该公司为了防止60天后美元汇率上涨，首先从日本银 行借入本币，期限为60天。
2020/11/17
然后与该银行或其他日本银行签订即期外汇购买合约，以借入 的JPY购买100万美元。接着将刚买入的100美元投放到欧洲市 场或美国市场，投放的期限为60天。
关系
本币
外币
时间
2020/11/17
（二）外汇风险构成因素之间的相互关系 1.汇率风险是构成外汇风险的最主要因素。
2020/11/17
2. 其他因素
国际收支状况 1 利率走势 2 政府干预 3
2020/11/17
4 投机性交易 5 突发事件 6 政其他治因素
第二节 外汇风险管理 以下介绍几种主要的方法： 一、货币选择与货币组合 （一）本币计价法 用本币收付无外汇风险。
2020/11/17
60天后，该公司将100万美元的应收帐款还给银行。这样便可 消除这笔应收帐款得汇率风险。但是，要对投资收益与应付利 息的差额与汇率风险进行比较。
2020/11/17
如果（应付利息－投资收益）﹥汇率风险损失 还不如不做 BSI操作。 价格调整可以降低风险，但仍然存在风险，因为仍然存在本 币与外币的兑换问题。
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（七）投资法 通过将一笔资金投放于某一市场，一定时期后连同利息收回这 笔资金用于付汇。
2020/11/17
投资法与借款法两者的区别： 投资法是将未来的支付转移到现在，借款法则是将未来的收入 转移到现在。
2020/11/17
三、综合避险法 （一）BSI法（Borrow—Spot—Invest) 1. BSI法在应收外汇账款中的具体运用。
2020/11/17
如我国日元债务，由于日元汇率上升，使我国还债时多付美元 还日元（我国外汇储备中美元占大部分）。
2020/11/17
3. 在外汇银行外汇买卖中 由于持有外汇头寸的多头或空头，汇率的变动使其蒙受损 失。
2020/11/17
日本某银行在买进的100万美元中，卖掉了80万美元，还剩下 20万美元，即该银行持有美元多头20万，持有多头将来在卖掉 时会有可能因汇率的波动而带来损失。
2020/11/17
（四）多种货币结合法（一揽子货币计价法） 如美元40%，欧元30%，英镑30%，按订合同时的汇率折算。有升 有跌可减少风险。
2020/11/17
（五）平衡法
指在同一时期内，创造一个与存在风险相同货币、相同金额、相 同期限的资金反方向流动。
2020/11/17
一个月后应付100万美元 一个月后应收100万美元
2020/11/17
（二）价格调整保值条款 1. 加价保值 主要用于出口交易用“软币”计价，将汇价损失计入出口商 品价格中。
2020/11/17
2. 压价保值条款 主要用于商品进口交易中，将汇价损失 从进口商品价格中剔 除。 价格调整能消除外汇风险吗？
2020/11/17
（三）外汇合同期货法 1. 多头套期保值（适应于进口付汇情况） 先买进期货合同，付汇时再卖出期货合同对冲（若外汇涨了，可 在期货市场上获利）。
2020/11/17
2. LSI法在应付外汇账款中的应用
• 先借本币
通过即期换成外汇
提前支付
实际上应叫BSL法
2020/11/17
第三节 外汇管制概述 一、外汇管制的概念
外汇管制是指一个国家为了减缓国际收支危机，减 少本国黄金外汇储备的流失，而对外汇买卖、外汇资金 流动以及外汇和外汇有价物等进出国境直接加以限制， 以控制外汇的供求，维持本国货币汇率稳定所采取的政 策措施。
2020/11/17
• 60日 本天 公
•司
•
借100万＄
•
•
卖即期＄100万
•
得1亿JPY
•
投资JPY1亿 •
• 2020/11/17
0天 收到100万＄
还银行100万＄ 收回JPY投资1亿
BSI法在应付外汇账款中的具体
应用
•
★借本币
投资外汇
款
★到期还本币借款
通过即期购买外汇
收回外币投资
付外汇应付
2020/11/17
四、外汇交易与借贷投资措施 （一）即期合同法 适应于在两个营业日内有外汇的收付发生，当即卖掉或买进来 消除外汇风险。
2020/11/17
（二）远期合同法 即利用远期外汇交易来消除或减少外汇风险（前面已讲）。
2020/11/17
（三）外汇期货合同法 通过外汇期货市场进行外汇期货买卖，以消除或减少外汇风 险（前面已讲）。
（六）提前收付或拖延收付法
汇率预测 企业行为
预测计价货币贬值 （本币升值）
预测计价货币升值 （本币贬值）
出口企业（收进外币）
提前收款
推迟收款
进口企业（支付外币）
推迟付款
提前付款
2020/11/17
二、采取保值措施 （一）黄金保值条款 该方法用于固定汇率时期，货币有法定含金量，现很少用。 该方法支付金额应根据货币贬值的幅度进行调整，保持货款的 含金量不变。
2020/11/17
（二）出口选硬币，进口选软币 ❖ 当出口（或构成债权）时，应尽量争取使 用硬货币，即汇率呈上浮趋势的货币。 ❖ 当进口（或构成债务）时，应尽量采用软货币，即汇率呈
下浮趋势的货币
2020/11/17
（三）软、硬货币结合法 出口商选“硬币” ，进口商选“软币”，对立的结果是软、 硬币结合。 汇率风险由交易双方合理分担，比较合理恰当。
2020/11/17
影响企业未来的现金流量（收支），是对企业整体价值的影响， 这种影响是整体的。
2020/11/17
小结 ★会计风险：汇率的变化影响财务报表。 ★交易风险：汇率的变化影响结算。 ★经济风险：汇率的变化影响企业未来的现金流量。
ห้องสมุดไป่ตู้2020/11/17
三、外汇风险的构成因素及相互 （一）构成因素
2020/11/17
★借外汇 将本币投资
通过即期交易把借入的外汇换成本币
★到期应收外汇款收回
还银行外汇借款
2020/11/17
例：日本某公司在60天后有一笔100万美元的应收账款，为了 预防美元贬值的外汇风险，该公司可向银行借入相同金额的 100万美元，借款期限为60天。
2020/11/17
该公司借得这笔贷款后，立即按即期汇率USD1＝JPY100卖出100万 美元，买入1亿JPY，随后该公司将1亿JPY投资于日本货币市场， 投资期限为60天。
2020/11/17
2. 空头套期保值 （适应于出口收汇情况）
在期货市场上“先卖后买”，若外汇跌了，在期货市场上可获 利。
2020/11/17
（四）外汇期权合同法（前面已讲） 1. 进口商购买“看涨期权” 2. 出口商购买“看跌期权”
2020/11/17
（五）掉期合同法 签订买进或卖出即期外汇合同的同时，在签订卖出或买进的远 期外汇合同。
2020/11/17
如果当日收盘价为USD1=JPY150，则该银行卖出20万美元可收回 3000万JPY，如果翌日对美元JPY的汇价跌至USD1＝JPY120，则 该银行只能收回2400万JPY，损失600万JPY。
2020/11/17
（三）经济风险（Economic Risks) 概念：指由于汇率波动而引起国际企业（跨国企业）未来收益 减少的一种潜在的损失。
2020/11/17
（二）交易风险(Transaction Risk)
概念：是指由于汇率变动而引起应收资 产与应付债务价值变化的风险。
2020/11/17
1. 在进出口贸易中的情况 由于结算时与签约时的汇率不同，使你少收本币（或其他货币） 或多付本币（或其他货币）。
2020/11/17
某省一企业，从日本引进大型项目，总价和费用都按照日方要求 以日元结算，共320亿日元。1985年6月签约时，汇率为USD1＝ JPY247，320亿JPY约合1.3亿美 元。
目的：防止资本制外管逃制与投机
限
缓和
管制范围：以资本项目为
二阶段（二战结束～1958） 资金短缺继续管制，美元输出迫使放松，经济恢复有限自由 兑换 目的：调整国际收支 管制范围：从资本项目扩大到经常项目
三阶段（1958～） 贸易、资本自由化，放松或取消大部分控制，发展中 国家较严格。
2. 20世纪70年代实行浮动汇率制度后，外汇管制走向放松和 逐步取消。西方发达国家和一些新兴的工业化国家已基本实现 了货币自由兑换，外汇管制已基本取消。大多数发展中国家仍 然实行程度不同的外汇管制。
三、外汇管制的作用及弊端 （一）外汇管制的作用 1. 防止资金外逃 2. 维持本币汇率稳定 3. 维护本币在国内的统一市场，不易受投机影响
4. 便于实行贸易上的差别待遇 5. 保护民族工业（讨论） 6. 有利于国计民生 7. 增加币信，稳定物价
(二)外汇管制的弊端 1. 不利于平衡外汇收支，也会阻碍对外贸易的均衡发展 2. 限制资本流入 3. 价格机制失效，资源难以有效配置
二、外汇管制的产生和演变 1. 从第一次世界大战期间开始
为了集中外汇财资进行战争，防止资本外流和汇 率剧烈波动，几乎所有的参战国在战时都不准自由买卖 外汇，禁止黄金输出，实行了外汇管制。
一阶段（一战爆发～二战结束）
中 内心容
1914爆
发
禁止输
1923 金
放出弃金本位制 块金汇
兑本位
二战期 再次1控9放制29弃外危金汇机本位制禁禁易止物止间严制外贸自格汇易由管自记汇由账率交贸存易易在
风险 区别点
发生的时间
会计风险
经营结果
造成的损益的真实性
账面的
衡量损益的角度
母公司
衡量风险的时间
一次性的
损益表现的形式
2020/11/17
客观性
交易风险 经济风险
经营过程中 真实的
单笔的交易 一次性的
客观的
预测企业未来收益 潜在的
企业整体 长期性
动态性和主观性
（一）会计风险(Accounting Risk) 概念：由于汇率变化而引起资产负债表中某些以外币计量的资产、 负债、收入和费用在折算成以本国货币表示的项目时可能产生的 帐面损失。
4. 引起国与国之间的摩擦与纠纷 5. 带来很高的成本 6. 阻碍市场机制的发育，助长了不公平竞争 7. 造成出口企业缺乏活力，保护过度等于保护落后
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（六）借款法 先向银行借外汇（期限、金额、币种与远期收进的外汇相同）， 待收进外汇时还借款。
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例: 我国A公司半年后将从美国收回一笔100万美元的出口外汇 收入，为了防止半年后USD贬值的风险，于是向银行借款100 万美元。
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期限为半年，并将这笔USD作为现汇卖出，以补充其RMB的 资金流动。半年后，再利用其从美国获得的USD收入，偿还 银行的美元贷款。
付＄货款 还银行JPY
收回＄投资
LSI法（Lead—Spot—Invest) 与BSI方法类似，只不过将第一步从银行借款改为请债务方提前 支付并给与一定的折扣。
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1. LSI法在应收外汇账款中的具体应用
• 提前支付（折扣） 投资本币
通过即期把外汇换成本币
折扣有损失，但可通过投资收益补偿。
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这样，即使半年后USD贬值，对我国A公司也无任何影响， 从而避免了外汇风险。
0天 180天
USD100万 A公司
USD100万
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USD100万
借入美元后，若持美元（不立即卖出美元），外汇风险并 未避免，且要支付利息和承担利率风险。因此，立即卖出美 元是重要的。
第五章 外汇风险管理及管制 2020/11/17
第一节 外汇风险及类型 第二节 外汇风险管理 第三节 外汇管制
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第一节
外汇风险及类型
一、外汇风险的概念 因汇率变动对以外币计价的资产或负债的价值产生影响而可能 造成的损失。
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二、外汇风险的种类 可分为会计风险、交易风险、经济风险。 三种风险的区别