财务管理学9：利润分配
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加而引起每股盈余和每股市价下降；但又由于股东所待股 份的比例不变，每位股东所持股票的市场价值总额仍保持 不变。
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• 不影响： ①资产、负债、所有者权益总额 ②股东持股比例 影响： ①股数增加，每股利润、每股市价可能下降 ②股东权益内部结构变化：股本增加（增加的股数×每股面值），
– 构成：
• 广义：企业收入的分配 • 狭义：税后利润的分配
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• （二）遵循的基本原则
1．遵章守纪、依法分配原则（着眼于处理各方面利益关系）
遵循国家的财经法规，按程序、按比例进行利润分配
2．资本保全原则（企业的收益分配必须以资本的保全为 前提）
3.积累与分配并重原则（着眼于处理企业长远利益和近期利益 的关系）
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二、利润分配的内容
• 公司进行利润分配涉及盈余公积分配和股利分配两部 分。
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企业本年度发生的亏损，当
三、股份有限公司收益分配顺序 连续5年用税前利润弥补后， 仍不足弥补的，从第6年起，
公司税后净利润的分配顺序：
• （一）弥补以前年度亏损
应当企用业税发后生利的润亏弥损补，。依照税法的 规定弥补后仍未弥补的亏损， 由董事会提议，经股东（大）
未分配利润减少（增加的股数×每股市价），资本公积增加（增加的股 数×每股市价－增加的股数×每股面值）
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• 【例】 某上市公司在2013年发放股票股利前，其资产负债表上的股东权益
账户情况如表9-2所示。
• 表9-2 发放股票股利前资产负债表上的股东权益
单位：万元
普通股(面值1元，发行在外2 000万股)
– 必须具备两个条件：一是要有足够的未指明用途的留存收益； 二是要有足够的现金。
• 2.财产股利
• 3.负债股利
我国使用较少但非法律禁止
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4.股票股利
• 1.股票股利公司股东权益总额的影响： • 不会 • 2.对股东的影响： • 发放股票股利后，若盈利总额不变，会由于普通股股数增
两种基本形式：一是证券 股利，二是实物股利
通常以公司的应付票据支付给 股东，不得已情况下也有发行
公司债券抵付股利的
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我国实务中通常也称为“红股”， 上市公司用股票的形式向股东分派
股利
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1．现金股利：
– 企业最常见、最主要、最易被投资者接受的股利形式，分配 后公司的所有权结构没有变化 ；
2 000
资本公积
3 000
盈余公积
2 000
未分配利润
3 000
股东权益合计
10 000
假设该公司宣布发放10%的股票股利，现有股东每持有
10股，即可获赠1股普通股。若该股票当时市价为5元
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股票股利发放后的资产负债表上的股东权益部分如表9-3 所示。
表9-3 股票股利发放后的资产负债表上的股东权益 单位：万元
提取公积后形成可供投资者分配利润
可供投资者分配利润=可供分配利润－提取的公积金
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（三）向股东分配股利（利润）
• ①应付优先股利：据利润分配方案分给优先股东的 现金股利；
②应付普通股利：据利润分配方案分给普通股东的现金股利；
转作资（股）本的普通股利：据利润分配方案分派给普通股东的 股票股利。
第9章 利润分配
第一节 第二节 第三节 第四节
利润分配概述 股利分配的程序及形式 利润分配政策 股票分割与股票回购
第一节 利润分配概述
一、 利润分配的含义与原则 二、利润分配的内容 三、 利润分配的顺序
一、利润分配的含义与原则
• （一）含义与构成
– 定义：企业对一定时期内的生产要素所带来的利益总额在企 业内外各利益主体之间分割的过程。
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• 投资分红后形成未分配利润——分配投资报酬
未分配利润 =可供投资者分配利润总额－分配给投资者报酬
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第二节 股利的分配程序和支付方式
• 一、股利分配程序 • 二、股利支付方式
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一、股利分配程序
• （一）决策程序 • 1.公司董事会 制定股利分配方案； • 2.提交股东大会审议，通过后方能生效 • 3.公司对外发布股利分配公告、具体实施分配方案。 • 我国股利分配决策权属于股东大会。
• 1.税后利润弥补
会用在本或所我，类提国但似取，在权的资具力盈本体机余公工构公积作批积用中准来来因，弥转现可补增实以。资需
• 2.盈余公积弥补
要，经过国家批准，国有企业
• 3.资本公积弥补
的资本公积可以用来弥补政策 性重大损失。
• 企业在以前年度亏损未弥补完之前，不得向投资者分配利润。企业用资本公积
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• （二）分配公告 • 公告内容包括： • 1.利润分配方案； • 2.股利分配对象。为股权登记日当日登记在册的全体股东。 • 3.股利发放方法。
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二、股利支付方式（P273）
股利支付的主要方式
• 1.现金股利 • 2.财产股利 • 3.负债股利 • 4.股票股利
或盈余公积弥补亏损时，应当征得全体投资者同意。
• 弥补亏损后形成可供分配利润
– 可供分配利润=净利润=年初未分配利润或亏损＋其它转入
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（二）提取盈余公积金
①法定盈余公积：当年净利（补亏后）的10%，可用于补亏或转增资 本。累计金额达到企业注册资本的50%时可不再提。
①提取任意盈余公积：按公司章程或股东大会决议提取、使用。
正确处理积累与分配关系，累积优先，增强企业发展后劲
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4．利益兼顾、合理分配原则（着眼于处理各方面利益关系）
兼顾投资者、经营者、生产者（职工）利益，保全投资者资本， 保障劳动者权益，保证经营者积极性
5．投资与收益对等原则（着眼于处理投资者利益关系）
根据投资主体的投资份额进行收益的分配
普通股(面值1元，发行在外2 200万股)
2 200
资本公积 盈余公积 未分配利润 股东权益合计
3 800 2 000 2 000
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股票股利的优点
• 1.对股东来讲 • (1)派发股票股利后，理论上每股市价会成比例下降，但实务中这并非
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• 不影响： ①资产、负债、所有者权益总额 ②股东持股比例 影响： ①股数增加，每股利润、每股市价可能下降 ②股东权益内部结构变化：股本增加（增加的股数×每股面值），
– 构成：
• 广义：企业收入的分配 • 狭义：税后利润的分配
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• （二）遵循的基本原则
1．遵章守纪、依法分配原则（着眼于处理各方面利益关系）
遵循国家的财经法规，按程序、按比例进行利润分配
2．资本保全原则（企业的收益分配必须以资本的保全为 前提）
3.积累与分配并重原则（着眼于处理企业长远利益和近期利益 的关系）
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二、利润分配的内容
• 公司进行利润分配涉及盈余公积分配和股利分配两部 分。
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企业本年度发生的亏损，当
三、股份有限公司收益分配顺序 连续5年用税前利润弥补后， 仍不足弥补的，从第6年起，
公司税后净利润的分配顺序：
• （一）弥补以前年度亏损
应当企用业税发后生利的润亏弥损补，。依照税法的 规定弥补后仍未弥补的亏损， 由董事会提议，经股东（大）
未分配利润减少（增加的股数×每股市价），资本公积增加（增加的股 数×每股市价－增加的股数×每股面值）
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• 【例】 某上市公司在2013年发放股票股利前，其资产负债表上的股东权益
账户情况如表9-2所示。
• 表9-2 发放股票股利前资产负债表上的股东权益
单位：万元
普通股(面值1元，发行在外2 000万股)
– 必须具备两个条件：一是要有足够的未指明用途的留存收益； 二是要有足够的现金。
• 2.财产股利
• 3.负债股利
我国使用较少但非法律禁止
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4.股票股利
• 1.股票股利公司股东权益总额的影响： • 不会 • 2.对股东的影响： • 发放股票股利后，若盈利总额不变，会由于普通股股数增
两种基本形式：一是证券 股利，二是实物股利
通常以公司的应付票据支付给 股东，不得已情况下也有发行
公司债券抵付股利的
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我国实务中通常也称为“红股”， 上市公司用股票的形式向股东分派
股利
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1．现金股利：
– 企业最常见、最主要、最易被投资者接受的股利形式，分配 后公司的所有权结构没有变化 ；
2 000
资本公积
3 000
盈余公积
2 000
未分配利润
3 000
股东权益合计
10 000
假设该公司宣布发放10%的股票股利，现有股东每持有
10股，即可获赠1股普通股。若该股票当时市价为5元
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股票股利发放后的资产负债表上的股东权益部分如表9-3 所示。
表9-3 股票股利发放后的资产负债表上的股东权益 单位：万元
提取公积后形成可供投资者分配利润
可供投资者分配利润=可供分配利润－提取的公积金
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（三）向股东分配股利（利润）
• ①应付优先股利：据利润分配方案分给优先股东的 现金股利；
②应付普通股利：据利润分配方案分给普通股东的现金股利；
转作资（股）本的普通股利：据利润分配方案分派给普通股东的 股票股利。
第9章 利润分配
第一节 第二节 第三节 第四节
利润分配概述 股利分配的程序及形式 利润分配政策 股票分割与股票回购
第一节 利润分配概述
一、 利润分配的含义与原则 二、利润分配的内容 三、 利润分配的顺序
一、利润分配的含义与原则
• （一）含义与构成
– 定义：企业对一定时期内的生产要素所带来的利益总额在企 业内外各利益主体之间分割的过程。
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• 投资分红后形成未分配利润——分配投资报酬
未分配利润 =可供投资者分配利润总额－分配给投资者报酬
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第二节 股利的分配程序和支付方式
• 一、股利分配程序 • 二、股利支付方式
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一、股利分配程序
• （一）决策程序 • 1.公司董事会 制定股利分配方案； • 2.提交股东大会审议，通过后方能生效 • 3.公司对外发布股利分配公告、具体实施分配方案。 • 我国股利分配决策权属于股东大会。
• 1.税后利润弥补
会用在本或所我，类提国但似取，在权的资具力盈本体机余公工构公积作批积用中准来来因，弥转现可补增实以。资需
• 2.盈余公积弥补
要，经过国家批准，国有企业
• 3.资本公积弥补
的资本公积可以用来弥补政策 性重大损失。
• 企业在以前年度亏损未弥补完之前，不得向投资者分配利润。企业用资本公积
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• （二）分配公告 • 公告内容包括： • 1.利润分配方案； • 2.股利分配对象。为股权登记日当日登记在册的全体股东。 • 3.股利发放方法。
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二、股利支付方式（P273）
股利支付的主要方式
• 1.现金股利 • 2.财产股利 • 3.负债股利 • 4.股票股利
或盈余公积弥补亏损时，应当征得全体投资者同意。
• 弥补亏损后形成可供分配利润
– 可供分配利润=净利润=年初未分配利润或亏损＋其它转入
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（二）提取盈余公积金
①法定盈余公积：当年净利（补亏后）的10%，可用于补亏或转增资 本。累计金额达到企业注册资本的50%时可不再提。
①提取任意盈余公积：按公司章程或股东大会决议提取、使用。
正确处理积累与分配关系，累积优先，增强企业发展后劲
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财务管理
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4．利益兼顾、合理分配原则（着眼于处理各方面利益关系）
兼顾投资者、经营者、生产者（职工）利益，保全投资者资本， 保障劳动者权益，保证经营者积极性
5．投资与收益对等原则（着眼于处理投资者利益关系）
根据投资主体的投资份额进行收益的分配
普通股(面值1元，发行在外2 200万股)
2 200
资本公积 盈余公积 未分配利润 股东权益合计
3 800 2 000 2 000
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股票股利的优点
• 1.对股东来讲 • (1)派发股票股利后，理论上每股市价会成比例下降，但实务中这并非