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• 利率方面 基本是下降的， 那么股票购买量会增加，股票价格 市是有利的。
• 存款准备金率基本上也是下降的，那么货币供给量增加，人们 增加了，就会增加股票购买量，也就对股市有利。
3.国际经济形势
今年以来，全球经济形势相对动荡，主要发达国家经济复 家经济增长有所放缓，英国脱欧事件引发市场恐慌，对全球经 生更为不利的影响。
投资分析报告
目录
一.宏观经济分析 1.形式分析 2.政策分析 3.国际经济形势
二.行业分析 1.行业的分类 2.所选行业（1）电商概念 （2）电商基本分析 （3）电子商务发展前景
三.公司分析 1.公司基本分析（阿里巴巴BABA) 2.公司财务状况分析 （1）资产负债表 （2）利润表 （3）现金流量表 3.财务比率分析 (1)偿债能力分析 (2)营运能力分析 (3)盈利能力分析 (4)投资收益分析 4.公司发展前景
（2）货币政策：稳健、灵活、防风险
2016年，我国将继续实施稳健适度的货币政策。 基于经济增长所面临的下行压力，今年以来货币市场流动 对宽松，随着经济运行的逐步企稳，货币政策更加趋向于中 证合理适度流动性的基础上进行预调微调，维持货币供需总 为稳增长和供给侧结构性改革营造良好的货币环境。
利率&存款准备金率
Q券商信托 汽车行业
R软件服务 百货
S水泥建材 食品行业 塑胶制品 输
T通讯行业
W 文化传媒 文教休闲
Y 医疗行业 仪器仪表 医药制造 银行 园林工程 有色金属
Z装修装饰 造纸印刷 综合行业 珠宝首饰
行业新分类
机构组织 农业牧渔 医药卫生 建筑建材 冶金矿产 石油化工 水利水电 交通运输 信息产业 轻工食品
⑤产业政策
政策支持电子商务蓬勃发展
1、2015年《国务院关于大力发展电子商务加快培育经济新动力 2、2015年4月1日的国务院常务会议上，李克强总理再次力挺电
态，肯定了电子商务对中国经济发展的重要性。 3、国务院办公厅令《关于加快电子商务发展的若干意见》明确了
要性地位，与发展的紧迫性。 4、国家发展改革委、国务院信息办出台《关于印发电子商务发展
从主要经济体来看，美国经济温和复苏，年底加息预期增强 苏仍然脆弱，内部分化比较明显，卢森堡、荷兰经济向好趋势 国、比利时增长稳定，意大利下行风险较大；新兴国家中印度 好，中国相对稳定，巴西处于继续衰退中。
二.行业分析
1.行业的分类（股票版块）
A 安防设备
B 保险 包装材料 玻璃
C 材料行业 船舶制造 金融
服装纺织 专业服务 安全防护 环保绿化 旅游休闲 办公文教 电子电工 玩具礼品 家居用品 其他类型
2.所选行业：电子商务
（1）电子商务的基本概念： 电子商务是指在互联网（Internet）、
企业内部网（Intranet）和增值网（VAN， Value Added Network）上以电子交易方式进 行交易活动和相关服务的活动，是传统商业 活动各环节的电子化、网络化。电子商务是 利用微电脑技术和网络通讯技术进行的商务 活动。
（2）电商基本分析
①、行业发展规模
2014年我国电子商务快速发展， 全社会电子商务交易规模达 16.39万亿元，同比增长59.4%。
2015年，中国电子商务交易额 达18.3万亿元，同比增长36.5%， 增幅上升5.1个百分点。
2016年上半年，中国电子商务 交易额达10.5万亿元，同比增 长37.6%，增幅上升7.2个百分 点。
②电商类型
主要是B2B（企业对企业）,B2C（企业对消费者）,C2C（个人对 O2O（线上对线下）
还有B2G(企业对政府）,B2F（商业机构对家庭）,P2D（供给方对 O2P（门店在线）
③电商企业数目
目前，涉足电子商务的上市公司在中国成功上市的有近170家， 做的较好的大都在美国上市，如阿里巴巴、京东、聚美优品 、
四.总结
一.宏观经济分析
1.宏观经济形势分析 （1）GDP
结论：国民经济运行平稳
（2）PPI
结论：工业生产缓中趋稳
（3）CPI
结论：居民消费价格涨幅小幅提高
国内宏观经济形势小结
今年前三季度，我国经济运行状况整体平稳向好。 第三季度我国国内生产总值同比增长6.7%，增速与一、二季 未改变2010年3月以来的缓慢下降趋势，继续处于2009年二季 水平，但是经济企稳迹象明显： 三大产业保持稳定增长，工业生产和企业效益呈现明显向好 产投资增速缓中趋稳，制造业投资和民间投资增长乏力状况有 中有升，对经济支撑作用凸显；进出口状况有所改善；居民消 失业率保持基本稳定；居民收入稳步增长。
2.宏观政策分析
（1）财政政策：降成本、优结构、促改革
2016年，我国继续实施积极的财政政策。前三季度，积极的财 力增效，财政减税效应逐步显现，财政支出力度继续加大，为经 到了重要的支撑作用。
从收入方面来看，减税降费稳增长取得成效，房地产相关税收 从支出方面来看，财政支出规模不断加大，继续向民生项目倾
④电商行业生命周期分析
我国电商正从成长期进入成熟期。
• 我国网民已占到总人口数量的过半，随着这一 基数的不断提高，加上网购人群逐渐饱和，增 长放缓是正常的。
• 除了网购达到一定规模难以再释放“人口红利” 外，中国电子商务研究中心高级研究员莫岱青 认为，增速放缓还有消费者购物趋于理性，消 费升级后人们购物更加追求个性化、品质化的 原因。
D 电力行业 电子信息 电
F 工艺商品 港口水运 钢铁行业 国际贸易 贵金
H 化纤行业 化肥行业 化工行业 航天航空 环保工程
J 交运物流 交运设备 家电行业 机械行业 金属制品
L 旅游酒店 M民航机场 煤炭采选 木业家具
N农牧饲雨 农药兽药 酿酒行业
划的通知》。
（4）电子商务发展前景
电商发展前景
跨境电商成流行趋势。 纯电商时代会很快结束。
在今年的云栖大会上，马云分享了对未来30年商业发展 断。他认为，未来30年社会发展将出现5个新趋势——新 造、新金融、新技术、新资源，并且很快将出现线上、线 流结合在一起的新零售。
三.公司分析——阿里巴巴（BAB
1.公司基本分析
（1）公司简介：
阿里巴巴集团经营多元化的互联网业务，致力为全球创造便 成立以来，阿里巴巴集团建立了领先的消费者电子商务、网 交易市场及云计算业务，近几年更积极开拓无线应用、手机 网电视等领域。集团以促进一个开放、协同、繁荣的电子商 标，旨在对消费者、商家及经济发展做出贡献。
• 存款准备金率基本上也是下降的，那么货币供给量增加，人们 增加了，就会增加股票购买量，也就对股市有利。
3.国际经济形势
今年以来，全球经济形势相对动荡，主要发达国家经济复 家经济增长有所放缓，英国脱欧事件引发市场恐慌，对全球经 生更为不利的影响。
投资分析报告
目录
一.宏观经济分析 1.形式分析 2.政策分析 3.国际经济形势
二.行业分析 1.行业的分类 2.所选行业（1）电商概念 （2）电商基本分析 （3）电子商务发展前景
三.公司分析 1.公司基本分析（阿里巴巴BABA) 2.公司财务状况分析 （1）资产负债表 （2）利润表 （3）现金流量表 3.财务比率分析 (1)偿债能力分析 (2)营运能力分析 (3)盈利能力分析 (4)投资收益分析 4.公司发展前景
（2）货币政策：稳健、灵活、防风险
2016年，我国将继续实施稳健适度的货币政策。 基于经济增长所面临的下行压力，今年以来货币市场流动 对宽松，随着经济运行的逐步企稳，货币政策更加趋向于中 证合理适度流动性的基础上进行预调微调，维持货币供需总 为稳增长和供给侧结构性改革营造良好的货币环境。
利率&存款准备金率
Q券商信托 汽车行业
R软件服务 百货
S水泥建材 食品行业 塑胶制品 输
T通讯行业
W 文化传媒 文教休闲
Y 医疗行业 仪器仪表 医药制造 银行 园林工程 有色金属
Z装修装饰 造纸印刷 综合行业 珠宝首饰
行业新分类
机构组织 农业牧渔 医药卫生 建筑建材 冶金矿产 石油化工 水利水电 交通运输 信息产业 轻工食品
⑤产业政策
政策支持电子商务蓬勃发展
1、2015年《国务院关于大力发展电子商务加快培育经济新动力 2、2015年4月1日的国务院常务会议上，李克强总理再次力挺电
态，肯定了电子商务对中国经济发展的重要性。 3、国务院办公厅令《关于加快电子商务发展的若干意见》明确了
要性地位，与发展的紧迫性。 4、国家发展改革委、国务院信息办出台《关于印发电子商务发展
从主要经济体来看，美国经济温和复苏，年底加息预期增强 苏仍然脆弱，内部分化比较明显，卢森堡、荷兰经济向好趋势 国、比利时增长稳定，意大利下行风险较大；新兴国家中印度 好，中国相对稳定，巴西处于继续衰退中。
二.行业分析
1.行业的分类（股票版块）
A 安防设备
B 保险 包装材料 玻璃
C 材料行业 船舶制造 金融
服装纺织 专业服务 安全防护 环保绿化 旅游休闲 办公文教 电子电工 玩具礼品 家居用品 其他类型
2.所选行业：电子商务
（1）电子商务的基本概念： 电子商务是指在互联网（Internet）、
企业内部网（Intranet）和增值网（VAN， Value Added Network）上以电子交易方式进 行交易活动和相关服务的活动，是传统商业 活动各环节的电子化、网络化。电子商务是 利用微电脑技术和网络通讯技术进行的商务 活动。
（2）电商基本分析
①、行业发展规模
2014年我国电子商务快速发展， 全社会电子商务交易规模达 16.39万亿元，同比增长59.4%。
2015年，中国电子商务交易额 达18.3万亿元，同比增长36.5%， 增幅上升5.1个百分点。
2016年上半年，中国电子商务 交易额达10.5万亿元，同比增 长37.6%，增幅上升7.2个百分 点。
②电商类型
主要是B2B（企业对企业）,B2C（企业对消费者）,C2C（个人对 O2O（线上对线下）
还有B2G(企业对政府）,B2F（商业机构对家庭）,P2D（供给方对 O2P（门店在线）
③电商企业数目
目前，涉足电子商务的上市公司在中国成功上市的有近170家， 做的较好的大都在美国上市，如阿里巴巴、京东、聚美优品 、
四.总结
一.宏观经济分析
1.宏观经济形势分析 （1）GDP
结论：国民经济运行平稳
（2）PPI
结论：工业生产缓中趋稳
（3）CPI
结论：居民消费价格涨幅小幅提高
国内宏观经济形势小结
今年前三季度，我国经济运行状况整体平稳向好。 第三季度我国国内生产总值同比增长6.7%，增速与一、二季 未改变2010年3月以来的缓慢下降趋势，继续处于2009年二季 水平，但是经济企稳迹象明显： 三大产业保持稳定增长，工业生产和企业效益呈现明显向好 产投资增速缓中趋稳，制造业投资和民间投资增长乏力状况有 中有升，对经济支撑作用凸显；进出口状况有所改善；居民消 失业率保持基本稳定；居民收入稳步增长。
2.宏观政策分析
（1）财政政策：降成本、优结构、促改革
2016年，我国继续实施积极的财政政策。前三季度，积极的财 力增效，财政减税效应逐步显现，财政支出力度继续加大，为经 到了重要的支撑作用。
从收入方面来看，减税降费稳增长取得成效，房地产相关税收 从支出方面来看，财政支出规模不断加大，继续向民生项目倾
④电商行业生命周期分析
我国电商正从成长期进入成熟期。
• 我国网民已占到总人口数量的过半，随着这一 基数的不断提高，加上网购人群逐渐饱和，增 长放缓是正常的。
• 除了网购达到一定规模难以再释放“人口红利” 外，中国电子商务研究中心高级研究员莫岱青 认为，增速放缓还有消费者购物趋于理性，消 费升级后人们购物更加追求个性化、品质化的 原因。
D 电力行业 电子信息 电
F 工艺商品 港口水运 钢铁行业 国际贸易 贵金
H 化纤行业 化肥行业 化工行业 航天航空 环保工程
J 交运物流 交运设备 家电行业 机械行业 金属制品
L 旅游酒店 M民航机场 煤炭采选 木业家具
N农牧饲雨 农药兽药 酿酒行业
划的通知》。
（4）电子商务发展前景
电商发展前景
跨境电商成流行趋势。 纯电商时代会很快结束。
在今年的云栖大会上，马云分享了对未来30年商业发展 断。他认为，未来30年社会发展将出现5个新趋势——新 造、新金融、新技术、新资源，并且很快将出现线上、线 流结合在一起的新零售。
三.公司分析——阿里巴巴（BAB
1.公司基本分析
（1）公司简介：
阿里巴巴集团经营多元化的互联网业务，致力为全球创造便 成立以来，阿里巴巴集团建立了领先的消费者电子商务、网 交易市场及云计算业务，近几年更积极开拓无线应用、手机 网电视等领域。集团以促进一个开放、协同、繁荣的电子商 标，旨在对消费者、商家及经济发展做出贡献。