中国企业在拉美投资的政治风险及其对策
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
拉丁美洲国家由于地理位置 相对遥远和语言的障碍， 对于中 国而言显得尤为陌生。 其特殊的 文化构成，民众运动的传统，特别 是当前各国政坛的倾向和特点， 地区一体化的局势等等错综复杂 的问题， 更是我国企业在对拉美 投资中应该重点关注和分析的。
（一）国有化浪潮下的能源合 作
拉美已是中国对外能源合作 的重要伙伴，截至目前，中国与拉 美能源合作项目 40 多个，涉及勘
2005 年, 中石油和中石化共 同出资 14.2 亿美元, 收购了加拿 大恩卡纳集团的安第斯石油公 司, 该公司在厄瓜多尔有五个石 油区块的资产和开发权, 日产石 油 8 万桶, 产量居南美第五位,是 厄瓜多尔最大的外资企业。 但是, 2007 年 10 月 12 日, 厄瓜多尔突 然以总统令形式宣布, 征收非常 重的特别收益金, 将外国石油公 司 额 外 收 入 中 的 99% 收 归 国 家
探、 开发、 炼制及油气管道建设 等。 从合作国别看，秘鲁、委内瑞 拉、厄瓜多尔、哥伦比亚是与中国 开展能源合作的主要对象国，中 国 与 拉 美 能 源 合 作 近 90% 的 项 目集中在上述四国。 中国与上述 四国的能源合作以油气勘探或开 发为主，而与墨西哥、巴西的合作 则主要以服务合同为主。
上世纪 90 年代以来，许多拉 美国家都经历了西方国家倡导的 以企业私有化、贸易市场化、金融 自由化为特点的新自由主义改 革， 为此付出了经济停滞甚至倒 退、债务危机、社会动荡等沉重的 代价。新的左派政府执政之后，迫 切需要解决国家经济萎靡、 财政 困顿的境况； 然而随着国际石油 价格一路走高， 拉美国内民众反 感西方跨国公司的并购， 要求国 家经济独立和资源主权的声浪日 渐高涨， 这使得拉美成为全球石 油领域的国有化潮流最为强劲的 地区，委内瑞拉、玻利维亚、厄瓜 多尔政府纷纷宣布对本国能源实 行国有化。在这种形势下，许多西 方石油公司纷纷撤出拉美地区, 这却是兴冲冲奔赴拉美投资石油 产业的中国公司始料未及的。
· 20 ·
金， 近两年中国在拉美其他主权 国家的投资之多，规模之大，增长 之快，都是前所未有的。
2009 年 5 月，巴西总统卢拉 访华期间中石化与巴西石油公司 签署谅解备忘录，根据该协议，国 家开发银行与中国石油化工集团 将向巴西的国有控股石油公 司— — — 巴 西 国 家 石 油 公 司 （Petrobras）贷款 100 亿美元，中石化获 得了位于巴西北部帕拉— ——马拉 尼昂盆地两个石油区块的勘探 权。 该油田将在十年内每日向中 国提供不 超 过 20 万 桶 原 油 。 11 月，武钢与巴西 EBX 集团签署矿 山和钢铁项目合作协议。 武钢出 资 4 亿美元， 参股该集团旗下 MMX 公司， 获得该公司铁矿石 产品权益。同时将与 EBX 合资建 设钢铁厂。 根据巴西中央银行的 数据报道，2009 年上半年中国对 巴 西 的 直 接 投 资 从 去 年 的 8200 万美元激增到 120 亿美元。 中国 已经成为巴西接收外国直接投资 (FDI)的最大供应国。 数据显示，
二、 对中国企业投资拉 美政治风险的分析
政治风险是国家风险评价的 重要组成部分。 国家政治风险是 主权国家政府决策和行为、 或主 权国家社会事件或社会条件变化 造成他国出口商、 银行或投资者 不能收回或不能按时收回贷款、 贷款及利息、 投资以及相关收益 的可能性。当前，国家政治风险评 价在国家风险评估中的地位越来 越受到重视。 这是因为在世界多 极化、国际经济一体化的今天，国 际地缘政治、 各国政党的左右倾 向、文明冲突、宗教、对待外资的 政策法规乃至一般性态度这些政 治和社会因素， 在影响国际安全 和特定国家的国家风险水平的要 素中显得特别突出。
· 21 ·
Forum
所有。 我国企业的投资因此损失 惨重。
玻利维亚宣布的石油天然气 国有化政策迫使中国石油公司不 得不改变原来的开发计划， 与玻 利维亚达成新的协议；否则，中国 石油在玻利维亚的产权就可能被 没收，甚至被驱逐出境。
（二）劳工风险 虽然拉美对中国企业而言是 片投资的沃土， 但是中国企业必 须克服许多困难， 其中之一就是 与当地劳工组织和工会的关系问 题。 在非洲， 我国企业在铺路架 桥等建设项目中多使用中方的劳 动力，这在拉美很难办到。因为当 地人最不愿看到的就是大批外国 工作人员到来， 影响他们的就业 机会。 另一方面许多拉美国家工 会势力很强，且性质独立，当出现 通货膨胀、 生活成本上涨等问题 时，随时有可能发动罢工。 2008 年 9 月，中国五矿集团 收购智利加比铜矿受阻。 导致收 购失败的主要原因是铜工业联合 会 坚 决 抵 制 CODELCO 出 售 部 分国有股权， 担心加比铜矿股权 的转让将开启公司私有化的更大 闸门。 智利企业私有化程度非常 高，铜矿是国有公司的最后阵地。 CODELCO 把持全国 1/3 的 铜 矿 资源，是世界最大的铜矿企业，一 直保持 100%国有。 工会认为，如 今许多老矿山已经面临枯竭困 境，而加比是一座新矿，是公司的 “财神”， 向五矿转让加比铜矿股 权将是一次 “沉重打击”； 同时， 工人们担心公司私有化将有损自 己享受的国企待遇。
在厄瓜多尔， 中石油和中石 化在厄瓜多尔共同组建的安第斯 石 油 公 司 于 2005 年 8 月 底 收 购 了加拿大恩卡纳石油公司在厄五 个石油区块的资产和开发权，合 同金额达 14.2 亿美元，由此成为 厄瓜多尔最大的外资企业之一。 2009 年 11 月， 中石化公司将与 厄瓜多尔国家石油公司建立合资 企业， 开发厄瓜多尔东部奥克兰 油田的 42 号区块，其中中方投资 10-11 亿美元,持股 40%。
在墨西哥， 早在 2008 年初， 中国最大的镍矿开采商金川集团 就 从 加 拿 大 的 TylerResourcesInc 手中收购了墨西哥最大的未开采 铜—锌储备矿。 2009 年 2 月，联 想 集 团 投 资 4000 万 在 墨 西 哥 北 部新莱昂州的阿波达卡市投资的 电脑制造厂正式启用。 10 月，河 南金龙精密铜管集团墨西哥科韦 拉州分厂开工，项目斥资近 1 亿， 是中国目前在墨西哥最大的投资 项目。
Forum
中国企业在拉美投资的政治风险及其对策
李紫莹
内容提要 目前正值中国企业在拉美投资合作的“井喷期”。 与机遇并存的是风险，特 别是拉美地区投资对象国的“政治风险”，给中国企业带来了不少困难。 本文分析了我国 企业在拉美遭遇的政治风险问题，并提出了相关的对策建议。 关 键 词 政治风险 拉美 投资 能源
在智利，2009 年 12 月，顺德 日新发展有限公司宣布已经斥资 21 亿美元，成功收购智利一座储 量高达 30 亿吨的铁矿。
在 哥 斯 达 黎 加 ，2009 年 12 月中石油公司与哥斯达黎加石油 公司正式组建合资公司， 兴建ห้องสมุดไป่ตู้ 油精炼厂，初期投资各 250 万，总 投资不低于 10 亿美元。
（五）不能忽视的美国因素 美国一向视拉美为它的势力 范围。拉美国家的经济，特别是矿 产、 能源等资源型产品对美国市 场有很强的依赖。 美国因素成为 影响西半球资源型产品秩序变化 的主导变量。 这使得美国异常关 注中国在拉美各国能源、 矿业领 域的投资， 担心中国与拉美合作 会危及美国的能源安全， 并降低 拉美对美国资本以及能源市场的 依赖。 2005 年以来，美国国会和 美中经济与安全委员会就中国与 拉美关系先后举行了六次听证 会， 重点评估了中国与拉美在能 源方面的合作及其对美国的影 响。 委内瑞拉在实行国有化政策 的同时， 明确表示欢迎中国石油 公司参与本国石油领域的开发合 作，引起了西方国家的极度不满， 一些美国学者担心委内瑞拉由于 政治因素首先确保向中国出口， 而危及美国的能源安全。 有些西 方国家甚至试图通过政治手段阻 挠中国石油的海外开发， 这严重 影响了中国石油的新项目开发计 划， 并使一些已开发的项目受到 了不同程度的影响。 毫无疑问， 中国与拉美经济 合作必须考虑到美国因素的潜在 影响， 充分估计到美国在拉美的 商业竞争、地区国际关系、军事存 在等诸多方面潜在的不利因素。
· 22 ·
（三）环境保护要求追加投资 拉美主要油气生产国近年来 更加重视环境保护问题。 拉美国 家或非政府组织在环境保护方面 提出的新条件， 将使中国在拉美 的企业面临追加投资的风险。 2007 年 6 月，为避免油田开 发破坏生态环境， 厄瓜多尔启动 了一项旨在保护亚马逊热带雨林 的计划， 要求国际社会共同承担 责任， 每 年 向 厄 瓜 多 尔 提 供 3.5 亿美元的资金用于该地区的环境 保护。 同时要求外国石油公司务 必严格遵守环保标准， 并对以前 造成的环境破坏做出赔偿。 2009 年 3 月， 由于环保主义者抗议石 油开采作业使秘鲁安第斯山脉附 近水域遭受污染， 秘鲁最高法院 裁定巴西国家石油公司、 西班牙 雷普索尔公司和加拿大塔利斯曼 能源公司停止在安第斯山脉附近 的开采。 同样，在巴西，对外来引 进项目的环保要求很高， 实行环 保一票否决， 许多外国投资项目 就是因为环保问题不达标被拒之 门外的。 （四）对中国过高的期望值 显然， 以厄瓜多尔总统科雷 亚为代表的拉美一些国家的左派 政府， 对于中国的要求不仅限于 经济合作的互惠互利， 而是带有 很多对支援的期待。 由于中国企 业在选择投资对象时主要关注资 源和经济因素， 对投资目的国的 政治局势缺乏足够的了解和认 识， 对这种超出经济贸易范畴的 要求没有充分的思想准备， 因而 导致双方很多条件谈不拢， 中方 企业乘兴而来，败兴而归，时间和 经济成本的付出难以计算。
在委内瑞拉，继 2007 年双方 签 署 贷 款 换 石 油 协 议 之 后 ，2009 年 9 月， 双方再签新的石油合作 协议。其中规定，中方将与委内瑞 拉国家石油公司成立合资企业，
IEC, NO. 3, 2011
研究与探讨
在未来三年内共同开发委奥里诺 科重油带的石油资源， 其中中方 投资 160 亿美元， 项目建成后可 日产超重油 45 万桶。
在 阿 根 廷 ，有 报 道 显 示 ，2009 年 8 月中石油和中海油联合提出 以 至 少 170 亿 美 元 收 购 Repsol
国际经济合作 2011 年第 3 期
YPF SA (REP) 所 持 旗 下 阿 根 廷 子公司 YPF SA 的全部股权。
中国企业对拉美投资的重点 仍然是能源和矿产领域， 制造业 比重也有所增加。可以说，当前中 国企业对拉美的直接投资正处于 “井喷期”。
从 2001 年至 2009 年中国对巴西 累计投资总额仅为 2.13 亿美元， 但是仅仅 2009 年上半年，中国对 巴西的直接投资就激增到 120 亿 美元。
在秘鲁， 中国公司在秘鲁投 资已超过 14 亿美元，主要用于矿 业开采。继 1992 年首钢收购秘鲁 铁矿项目之后，2007 年中国五矿 集团和江西铜业， 斥资 4.5 亿美 元收购秘鲁的加拿大矿业公司 Northern Peru Copper Corp； 同 年 ， 中 国 铝 业 公 司 （Chinalco） 以 7.9 亿美元收购了秘鲁铜业(PeruCopper)。 中国铝业已与秘方达成 协议，计划再出资 22 亿美元开发 秘鲁铜业旗下的托罗莫乔铜矿 （Toromocho）， 托 罗 莫 乔 铜 矿 区 有望在 2011 年底或 2012 年成为 全秘鲁最大的铜矿之一。
一、 我国企业在拉美直 接投资的迅猛增长
近年来， 随着国家整体实力 的增强，企业“走出去”战略得到 进一步的实施， 我国企业特别是 大型国有企业在拉美直接投资取 得了可喜的增长。 根据商务部的 统计，2005 年起， 拉美取代亚洲 成为中国在海外最大的投资地。 据 联 合 国 拉 美 经 委 会 2010 年 4 月的报告， 截至 2009 年年底，中 国在拉美的非金融对外直接投资 （FDI） 存 量 增 加 到 411.79 亿 美 元， 占中国非金融对外直接投资 累计存量（2200 亿美元）的 15%。 仅 2009 年全年，中国在拉美的非 金融对外直接投资就增长了 89.39 亿 美 元 。 2003-2009 年 ，中 国对拉美的非金融直接投资累计 增长达 240 亿美元。 尽管累计存 量中的大部分集中在（英属）开曼 群岛和英属维尔京群岛这两个著 名的国际金融港， 但是如果包括 已签和在签项目中尚未到位的资
（一）国有化浪潮下的能源合 作
拉美已是中国对外能源合作 的重要伙伴，截至目前，中国与拉 美能源合作项目 40 多个，涉及勘
2005 年, 中石油和中石化共 同出资 14.2 亿美元, 收购了加拿 大恩卡纳集团的安第斯石油公 司, 该公司在厄瓜多尔有五个石 油区块的资产和开发权, 日产石 油 8 万桶, 产量居南美第五位,是 厄瓜多尔最大的外资企业。 但是, 2007 年 10 月 12 日, 厄瓜多尔突 然以总统令形式宣布, 征收非常 重的特别收益金, 将外国石油公 司 额 外 收 入 中 的 99% 收 归 国 家
探、 开发、 炼制及油气管道建设 等。 从合作国别看，秘鲁、委内瑞 拉、厄瓜多尔、哥伦比亚是与中国 开展能源合作的主要对象国，中 国 与 拉 美 能 源 合 作 近 90% 的 项 目集中在上述四国。 中国与上述 四国的能源合作以油气勘探或开 发为主，而与墨西哥、巴西的合作 则主要以服务合同为主。
上世纪 90 年代以来，许多拉 美国家都经历了西方国家倡导的 以企业私有化、贸易市场化、金融 自由化为特点的新自由主义改 革， 为此付出了经济停滞甚至倒 退、债务危机、社会动荡等沉重的 代价。新的左派政府执政之后，迫 切需要解决国家经济萎靡、 财政 困顿的境况； 然而随着国际石油 价格一路走高， 拉美国内民众反 感西方跨国公司的并购， 要求国 家经济独立和资源主权的声浪日 渐高涨， 这使得拉美成为全球石 油领域的国有化潮流最为强劲的 地区，委内瑞拉、玻利维亚、厄瓜 多尔政府纷纷宣布对本国能源实 行国有化。在这种形势下，许多西 方石油公司纷纷撤出拉美地区, 这却是兴冲冲奔赴拉美投资石油 产业的中国公司始料未及的。
· 20 ·
金， 近两年中国在拉美其他主权 国家的投资之多，规模之大，增长 之快，都是前所未有的。
2009 年 5 月，巴西总统卢拉 访华期间中石化与巴西石油公司 签署谅解备忘录，根据该协议，国 家开发银行与中国石油化工集团 将向巴西的国有控股石油公 司— — — 巴 西 国 家 石 油 公 司 （Petrobras）贷款 100 亿美元，中石化获 得了位于巴西北部帕拉— ——马拉 尼昂盆地两个石油区块的勘探 权。 该油田将在十年内每日向中 国提供不 超 过 20 万 桶 原 油 。 11 月，武钢与巴西 EBX 集团签署矿 山和钢铁项目合作协议。 武钢出 资 4 亿美元， 参股该集团旗下 MMX 公司， 获得该公司铁矿石 产品权益。同时将与 EBX 合资建 设钢铁厂。 根据巴西中央银行的 数据报道，2009 年上半年中国对 巴 西 的 直 接 投 资 从 去 年 的 8200 万美元激增到 120 亿美元。 中国 已经成为巴西接收外国直接投资 (FDI)的最大供应国。 数据显示，
二、 对中国企业投资拉 美政治风险的分析
政治风险是国家风险评价的 重要组成部分。 国家政治风险是 主权国家政府决策和行为、 或主 权国家社会事件或社会条件变化 造成他国出口商、 银行或投资者 不能收回或不能按时收回贷款、 贷款及利息、 投资以及相关收益 的可能性。当前，国家政治风险评 价在国家风险评估中的地位越来 越受到重视。 这是因为在世界多 极化、国际经济一体化的今天，国 际地缘政治、 各国政党的左右倾 向、文明冲突、宗教、对待外资的 政策法规乃至一般性态度这些政 治和社会因素， 在影响国际安全 和特定国家的国家风险水平的要 素中显得特别突出。
· 21 ·
Forum
所有。 我国企业的投资因此损失 惨重。
玻利维亚宣布的石油天然气 国有化政策迫使中国石油公司不 得不改变原来的开发计划， 与玻 利维亚达成新的协议；否则，中国 石油在玻利维亚的产权就可能被 没收，甚至被驱逐出境。
（二）劳工风险 虽然拉美对中国企业而言是 片投资的沃土， 但是中国企业必 须克服许多困难， 其中之一就是 与当地劳工组织和工会的关系问 题。 在非洲， 我国企业在铺路架 桥等建设项目中多使用中方的劳 动力，这在拉美很难办到。因为当 地人最不愿看到的就是大批外国 工作人员到来， 影响他们的就业 机会。 另一方面许多拉美国家工 会势力很强，且性质独立，当出现 通货膨胀、 生活成本上涨等问题 时，随时有可能发动罢工。 2008 年 9 月，中国五矿集团 收购智利加比铜矿受阻。 导致收 购失败的主要原因是铜工业联合 会 坚 决 抵 制 CODELCO 出 售 部 分国有股权， 担心加比铜矿股权 的转让将开启公司私有化的更大 闸门。 智利企业私有化程度非常 高，铜矿是国有公司的最后阵地。 CODELCO 把持全国 1/3 的 铜 矿 资源，是世界最大的铜矿企业，一 直保持 100%国有。 工会认为，如 今许多老矿山已经面临枯竭困 境，而加比是一座新矿，是公司的 “财神”， 向五矿转让加比铜矿股 权将是一次 “沉重打击”； 同时， 工人们担心公司私有化将有损自 己享受的国企待遇。
在厄瓜多尔， 中石油和中石 化在厄瓜多尔共同组建的安第斯 石 油 公 司 于 2005 年 8 月 底 收 购 了加拿大恩卡纳石油公司在厄五 个石油区块的资产和开发权，合 同金额达 14.2 亿美元，由此成为 厄瓜多尔最大的外资企业之一。 2009 年 11 月， 中石化公司将与 厄瓜多尔国家石油公司建立合资 企业， 开发厄瓜多尔东部奥克兰 油田的 42 号区块，其中中方投资 10-11 亿美元,持股 40%。
在墨西哥， 早在 2008 年初， 中国最大的镍矿开采商金川集团 就 从 加 拿 大 的 TylerResourcesInc 手中收购了墨西哥最大的未开采 铜—锌储备矿。 2009 年 2 月，联 想 集 团 投 资 4000 万 在 墨 西 哥 北 部新莱昂州的阿波达卡市投资的 电脑制造厂正式启用。 10 月，河 南金龙精密铜管集团墨西哥科韦 拉州分厂开工，项目斥资近 1 亿， 是中国目前在墨西哥最大的投资 项目。
Forum
中国企业在拉美投资的政治风险及其对策
李紫莹
内容提要 目前正值中国企业在拉美投资合作的“井喷期”。 与机遇并存的是风险，特 别是拉美地区投资对象国的“政治风险”，给中国企业带来了不少困难。 本文分析了我国 企业在拉美遭遇的政治风险问题，并提出了相关的对策建议。 关 键 词 政治风险 拉美 投资 能源
在智利，2009 年 12 月，顺德 日新发展有限公司宣布已经斥资 21 亿美元，成功收购智利一座储 量高达 30 亿吨的铁矿。
在 哥 斯 达 黎 加 ，2009 年 12 月中石油公司与哥斯达黎加石油 公司正式组建合资公司， 兴建ห้องสมุดไป่ตู้ 油精炼厂，初期投资各 250 万，总 投资不低于 10 亿美元。
（五）不能忽视的美国因素 美国一向视拉美为它的势力 范围。拉美国家的经济，特别是矿 产、 能源等资源型产品对美国市 场有很强的依赖。 美国因素成为 影响西半球资源型产品秩序变化 的主导变量。 这使得美国异常关 注中国在拉美各国能源、 矿业领 域的投资， 担心中国与拉美合作 会危及美国的能源安全， 并降低 拉美对美国资本以及能源市场的 依赖。 2005 年以来，美国国会和 美中经济与安全委员会就中国与 拉美关系先后举行了六次听证 会， 重点评估了中国与拉美在能 源方面的合作及其对美国的影 响。 委内瑞拉在实行国有化政策 的同时， 明确表示欢迎中国石油 公司参与本国石油领域的开发合 作，引起了西方国家的极度不满， 一些美国学者担心委内瑞拉由于 政治因素首先确保向中国出口， 而危及美国的能源安全。 有些西 方国家甚至试图通过政治手段阻 挠中国石油的海外开发， 这严重 影响了中国石油的新项目开发计 划， 并使一些已开发的项目受到 了不同程度的影响。 毫无疑问， 中国与拉美经济 合作必须考虑到美国因素的潜在 影响， 充分估计到美国在拉美的 商业竞争、地区国际关系、军事存 在等诸多方面潜在的不利因素。
· 22 ·
（三）环境保护要求追加投资 拉美主要油气生产国近年来 更加重视环境保护问题。 拉美国 家或非政府组织在环境保护方面 提出的新条件， 将使中国在拉美 的企业面临追加投资的风险。 2007 年 6 月，为避免油田开 发破坏生态环境， 厄瓜多尔启动 了一项旨在保护亚马逊热带雨林 的计划， 要求国际社会共同承担 责任， 每 年 向 厄 瓜 多 尔 提 供 3.5 亿美元的资金用于该地区的环境 保护。 同时要求外国石油公司务 必严格遵守环保标准， 并对以前 造成的环境破坏做出赔偿。 2009 年 3 月， 由于环保主义者抗议石 油开采作业使秘鲁安第斯山脉附 近水域遭受污染， 秘鲁最高法院 裁定巴西国家石油公司、 西班牙 雷普索尔公司和加拿大塔利斯曼 能源公司停止在安第斯山脉附近 的开采。 同样，在巴西，对外来引 进项目的环保要求很高， 实行环 保一票否决， 许多外国投资项目 就是因为环保问题不达标被拒之 门外的。 （四）对中国过高的期望值 显然， 以厄瓜多尔总统科雷 亚为代表的拉美一些国家的左派 政府， 对于中国的要求不仅限于 经济合作的互惠互利， 而是带有 很多对支援的期待。 由于中国企 业在选择投资对象时主要关注资 源和经济因素， 对投资目的国的 政治局势缺乏足够的了解和认 识， 对这种超出经济贸易范畴的 要求没有充分的思想准备， 因而 导致双方很多条件谈不拢， 中方 企业乘兴而来，败兴而归，时间和 经济成本的付出难以计算。
在委内瑞拉，继 2007 年双方 签 署 贷 款 换 石 油 协 议 之 后 ，2009 年 9 月， 双方再签新的石油合作 协议。其中规定，中方将与委内瑞 拉国家石油公司成立合资企业，
IEC, NO. 3, 2011
研究与探讨
在未来三年内共同开发委奥里诺 科重油带的石油资源， 其中中方 投资 160 亿美元， 项目建成后可 日产超重油 45 万桶。
在 阿 根 廷 ，有 报 道 显 示 ，2009 年 8 月中石油和中海油联合提出 以 至 少 170 亿 美 元 收 购 Repsol
国际经济合作 2011 年第 3 期
YPF SA (REP) 所 持 旗 下 阿 根 廷 子公司 YPF SA 的全部股权。
中国企业对拉美投资的重点 仍然是能源和矿产领域， 制造业 比重也有所增加。可以说，当前中 国企业对拉美的直接投资正处于 “井喷期”。
从 2001 年至 2009 年中国对巴西 累计投资总额仅为 2.13 亿美元， 但是仅仅 2009 年上半年，中国对 巴西的直接投资就激增到 120 亿 美元。
在秘鲁， 中国公司在秘鲁投 资已超过 14 亿美元，主要用于矿 业开采。继 1992 年首钢收购秘鲁 铁矿项目之后，2007 年中国五矿 集团和江西铜业， 斥资 4.5 亿美 元收购秘鲁的加拿大矿业公司 Northern Peru Copper Corp； 同 年 ， 中 国 铝 业 公 司 （Chinalco） 以 7.9 亿美元收购了秘鲁铜业(PeruCopper)。 中国铝业已与秘方达成 协议，计划再出资 22 亿美元开发 秘鲁铜业旗下的托罗莫乔铜矿 （Toromocho）， 托 罗 莫 乔 铜 矿 区 有望在 2011 年底或 2012 年成为 全秘鲁最大的铜矿之一。
一、 我国企业在拉美直 接投资的迅猛增长
近年来， 随着国家整体实力 的增强，企业“走出去”战略得到 进一步的实施， 我国企业特别是 大型国有企业在拉美直接投资取 得了可喜的增长。 根据商务部的 统计，2005 年起， 拉美取代亚洲 成为中国在海外最大的投资地。 据 联 合 国 拉 美 经 委 会 2010 年 4 月的报告， 截至 2009 年年底，中 国在拉美的非金融对外直接投资 （FDI） 存 量 增 加 到 411.79 亿 美 元， 占中国非金融对外直接投资 累计存量（2200 亿美元）的 15%。 仅 2009 年全年，中国在拉美的非 金融对外直接投资就增长了 89.39 亿 美 元 。 2003-2009 年 ，中 国对拉美的非金融直接投资累计 增长达 240 亿美元。 尽管累计存 量中的大部分集中在（英属）开曼 群岛和英属维尔京群岛这两个著 名的国际金融港， 但是如果包括 已签和在签项目中尚未到位的资