海航“绿色成长”系列投资基金说明书(2012-05-18-V2-LP)

海航“绿色成长”系列投资基金

说明书

航空配餐

Aviation

catering 果蔬饮品 Drinks

酒业

Wine

超市

Supermarket

医药

Medicine

有机农业

Organic agriculture

重要提示

⏹海航“绿色成长”系列投资合伙企业(有限合伙)(以下简称：

“本基金“或”绿色成长”投资基金)说明书是在中国当前经济形

势、政策环境、海航易控股有限公司（以下简称：“易控股”）

发展状况等现实条件下，对相关信息进行尽职调查以及与有关各

方沟通后拟定而成。

⏹本说明书旨在对本基金优势、方案、投资方向、风险控制、基金

管理人等方面尽可能进行详尽阐述。本资料仅作为本基金的说明

材料，但不构成对潜在投资者的要约行为。

⏹投资者购买基金产品时，请以基金文件约定的内容为准。本说明

书属保密文件，任何机构、单位和个人，未经本基金授权，不得

摘抄翻印或向外界披露。本基金对本说明书拥有全部有关权利。

目 录

附 录：

海航置业&海航集团

管理公司&发行公司

第一部分 基金要素

第二部分 基金方案

第三部分 行业分析

第四部分 收益保障

第五部分 基金亮点

基金要素

增资海航易控股有限公司，补充其下属产业的经营性流动资金 海航“绿色成长”系列投资基金要素

海航“绿色成长”系列投资合伙企业（有限合伙） 基金名称 基金规模 期限&收益 资金使用 总规模15亿元，I 期5亿元（人民币）

一年期；预期年化收益 9-12.5 % （半年付息一次）

退出方式 1、海航置业回购基金所持易控股的股权，海航集团担保承诺；2、易控股的股东分红；3、易控股下属产业公司的上市退出。 发行公司 管理公司 法律顾问

托管银行 高能财富资产管理有限公司

高能财富资产管理有限公司

上海浦发银行

浩天信和律师事务所 阿拉丁财富资产管理有限公司

基金方案 — 概述

本基金增资入股“易控股”，同时海航集团将现有“易控股”5亿股的股

权质押给本基金，本基金作为股东将向“易控股”派驻一名董事，参与公司重大经营决策，从而有利于本基金更好的控制投资风险、监督资金使用和保证基金投资预期收益。

海航置业溢价回购（海航集团担保承诺）本基金所持“易控股”股权，其股权份额的市场价值远高于基金投资额。若本基金面临还款风险时，还可通过转让“易控股”股权，以保障本基金投资者的预期收益

投资策略

本基金首期募集资金5亿元人民币将全额增资“易控股”，增资后，本基

金将持有“易控股”36.23%的股权。募得资金具体用于补充“易控股”下属品牌食品企业（包括：牵手果汁、华旗果茶、贵州怀酒、粒粒晶大米等）扩充生产及销售规模所需的经营性流动资金

收益保障

本基金严格按照国家法律、行政法规发起及设立，海航集团及基金管理公

司内部执行严格的项目立项审批、投资管理、财务报告及风险控制等制度，并聘请独立机构对基金投资活动进行财务审计及年度披露

投资管理

基金方案 —— 交易结构

托管银行

基金管理公司

海航“绿色成长”系列投资基金

（15亿元，I 期5亿元）

海航易控股有限公司

易食股份

（000796）

牵手果汁 华旗果茶 粒粒晶大米

以增资方式注入公司 补充经营性流动资金

股东分红或 经营性收入

出让股份 获得现金

未来可选择增发注入上市公司

贵州怀酒 专户管理

海航置业

回购基金所持易控股的股权 海航集团 担保承诺

基金I 期

基金II 期

基金III 期

海航易控股有限公司（以下简称：“易控股”）系海航集团八大产业集团之一，负责海航集团食品产业链的资源整合和业

务拓展，经营业务涉及白酒、饮料、绿色农业、航空配餐、铁路配餐等产业。“易控股”注册资本6.8亿元，实收资本8.8亿元。其中：海航集团有限公司出资6.3亿元，占比71.59%，为第一大股东；海航置业（控股）集团有限公司出资2亿元，占比22.73%，为第二大股东；海航酒店控股集团有限公司0.5亿元，占比5.68%。2011年末，企业总资产46.7亿元，主营业务收入10.9亿元。

“易控股”下属22个成员公司，包括1家上市公司（易食集团股份有限公司，股票代码：000796，“易控股”为其第一大股东），7家航空配餐公司、3家铁路配餐公司、3家饮料公司、3家绿色农业公司、2家酒店、1家药厂、2家酒业公司。

2

21.04%

海航易控股有限公司自2008年8月成立以来，已经成为海航集团旗下专业的大型食品产业集团，易控股旗下企业涵盖绿色食品、航空配餐、铁路餐饮、果汁饮料生产、会所酒楼餐饮等业务，倡导“空中”、“地面”健康饮食新体验，完善集团“吃、住、行、游、购、娱”产业链。

未来五年，易控股将依托海航集团资源及下属上市公司平台优势，立足现有的航食资源，把握食品行业发展潮流，突出“绿色、健康、安全”主题，以大规模并购重组为手段，实现公司跨越式发展，构建集配餐、饮料、白酒、医药及绿色农业于一体的国内最近潜力的大型食品产业集团，一举迈入国际一流的食品产业链综合提供商行列。

基金方案——交易主体（3）

图表：海航易控股有限公司财务状况及预测

（单位：万元，人民币）

年份20112012E2013E2014E2015E

总资产466,975 500,000 600,000 700,000 800,000

资产负债率68% 65% 60% 60% 60%

主营收入108,866 150,000 225,000 337,500 506,250

净利润3,903 9,900 16,538 27,056 43,397 经营现金净流量16,204 13,500 20,250 30,375 45,563

投资现金净流量-30,045-6,900-6,700-6,500-3,900

筹资现金净流量51,356 39,200 41,500 8,000 6,500

现金净流量83,827 45,800 55,050 31,875 48,163

备注：目前，易控股已完成国内食品行业部分品牌企业并购，行业布局初具规模，随着产

业整合深入，其下属产业将快速发展，未来企业经营性收入将呈现稳步快速增长。