2012年期货白银投资报告

未来白银投资的发展


一、贵金属需求旺盛，白银黄金高度相关：金融危机 的延续没有结束，欧债危机背后更能夺得是对整个欧 元机制的担忧，与黄金相似，白银同样具备资产保值、 规避风险的属性，从历史统计分析白银与黄金价格高 度相关，2010年至今相关系数一直很高。 二、未来白银供给稳定增加，全球需求保持稳定：未 来白银的供求关系保持相对稳定。随着出口和下游需 求的增加，我国供给过剩局面得到缓和。通过分析国 内外白银市场供需情况，印加上涨的驱动力主要来自 逐年扩大的投资需求，加之贵金属的特殊属性，将与 黄金价格同步走升。
未来推动银价发展的因素

一、投资需求，白银同时扮演着规避资产和工业金属 的双重角色，同时具有这两大属性将大大提升白银的 价格。 二、供求减少需求啊增加，据统计白银目前的存世量 与供求量正在减少，而白银的需求量却在不断上升。 三、人类历史上，黄金白银都曾作为最主要的货币使 用。随着历史的演变，白银的货币属性逐渐淡出了世 界经济舞台，但其作为贵金属具有的投资属性却令其 保持着持久的生命力。 四、与黄金相比较而言，白银的投资价值也比较明显。
2012年期货白银投资报告
认识白银


白银，即银，因其色白，故称白银，与 黄金相对。 多用其作货币及装饰品。古代做通货时 称白银。白银是历史上人们热衷的黄金 投资品种。
世界白银储量

2005年世界银储量和储量基础分别为27 万吨和57万吨，储量可保证生产28年。 从世界分布情况看，波兰、中国、美国、 墨西哥、秘鲁、澳大利亚、加拿大和智 利等国的储量占到世界总储量和储量基 础的80%，其中波兰的储量和储量基础均 位居世界首位，分别为51000吨和140000 吨，占到世界银储量和储量基础的18.8% 和24.6%。中国为世界第三大产银国。
白银期货
Fra Baidu bibliotek
白银期货是指以未来某一时点的白银价 格为标的物的期货合约。白银期货合约 是一种标准化的期货合约，由相应期货 交易所制定，上面明确规定的有详细的 白银规格、白银的质量、交割日期等。

国内白银期货已于2012年5月10日在上海期货 交易所上市，从而结束了我国作为白银生产和 消费大国却长期没有价格发言权的历史。在国 际市场上，比较著名的白银期货交易所有伦敦 金融交易所和纽约金属交易所，其白银期货价 格一直反映着并指引着现货白银的价格变动。 近年来白银价格逐步上涨，好多投资者投资白 银的方式有多种，包括白银现货、白银期货、 白银延期交易等，国内众多投资者对国内白银 期货充满期待，其中的杠杆作用、双向交易等 等都吸引着投资者。
白银期货上市的意义



一、白银期货合约设计大小适中 二、保证金制度设计有利于提高套保资 金使用效率 三、涨跌停板制度设计上与其他品种有 细微变化 四、限仓制度设计上有利于企业套期保 值

2002--2012
十 年 白 银 价 格
影响白银价格的因素



一、工业需求：白银的商品属性将会是 最关键的因素 二、投资需求：近十年银价上涨只要动 力 三、成本因素：白银受成本因素影响较 小 四、通胀因素：通胀推高白银保值属性 五、避险情绪：作为贵金属，白银也有 避险属性



投资总结

综上所述，白银上涨潜力较大。白银的全球产 量增速较慢，每年的最高增长幅度不足5%，并 且不易回收，工业用银方面容易损耗。另一方 面，近两年来，白银的投资需求每年以50%以 上的速度增长。工业用银在金融危机期间有所 下降，但投资需求的增长弥补了实体市场的低 迷，随着经济的的复苏，盛实体市场也将出现 也将出现需求的上涨。白银的金融属性虽然没 有黄金那么强，但也高于其它同类产品，在通 胀不可避免的大背景下，白银价格偏低，参与 门槛也较低，普通民众完全可以参与，其需求 市场自然巨大！