金融市场学

1. 金融市场按交易方式分为现货市场、期货市场和期权市场。B

A. 对

B. 错

2. 资本市场是指以期限在一年以内的金融工具为交易对象的短期金融市场。B

A. 对

B. 错

3. 金融市场被称为国民经济的“晴雨表”，这实际上指的就是金融市场调节功能。B

A. 对

B. 错

4. 按（）划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。 D

A. 交易范围

B. 交易方式

C. 定价方式

D. 交易对象

5. 金融市场的宏观经济功能不包括 B

A. 分配功能

B. 财富功能

C. 调节功能

D. 反映功能

6. 金融市场被称为国民经济的“晴雨表”，这实际上指的就是金融市场 D

A. 分配功能

B. 财富功能

C. 流动性功能

D. 反映功能

7. 金融市场被称为国民经济的“晴雨表”，这实际上指的就是金融市场调节功能。 B

A. 对

B. 错

8. 公开市场与议价市场是按（）划分金融市场的C

A. 标的物

B. 区域

C. 成交与定价方式

D. 金融资产的发行和流通特征

9. 货币市场的期限在（）B

A. 一年以上

B. 一年以下

C. 两年以上

D. 五年以内

10. 金融市场的客体是（） C

A. 经纪人

B. 交易商

C. 金融工具

D. 居民

1. 正回购方所质押证券的所有权真正让渡给逆回购的回购协议属于D

A. 正回

B. 逆回购

C. 封闭式回购

D. 开放式回购

2. 以下关于回购协议市场中的回购交易，说法正确的是（） D

A. 回购协议市场签订的回购协议是有一定市场价格的。

B. 回购协议中正回方在回购协议到期时，有权放弃购回所抵押的证券。

C. 回购协议中的逆回购方在回协议到期时，有权不回售所融得的证券。

D. 回协议的执行双方必须在回购协议到期时按照协议中约定的条件执行交易。

3. 以下不参与同业拆借市场的机构是 D

A. 商业银行

B. 证券公司

C. 信托公司

D. 中央银行

4. 以下不属于货币市场范畴的是( ) B

A. 同业拆借市场

B. 股票市场

C. 短期政府债券市场

D. 大额可转让定期存单市场

5. 封闭式回购由于所持押证券被专门的机构冻结，因此不可能有违约的风险。 B

A. 对

B. 错

6. 回购协议的资金需求方就是融出证券的一方，也是回购协议到期时必须支付一定货币将证券回购的一方。A

A. 对

B. 错

7. 同业拆借市场利率在交易双方直接进行交易的情况下，可以通过协商的方式来决定。 A

A. 对

B. 错

8. 业银行参与同业拆借市场即可以作为资金的供给者，又可以资金的需求者，决定其最终参与身份的是商业银行的法定存款准备金状况。 B

A. 对

B. 错

9. 同业拆借的拆款按（）计息。A

A. 日

B. 月

C. 季

D. 年

10. 回购协议中证券的交付一般采用实物交付的方式。 B

A. 对

B. 错

11. 从本质上说，回购协议是一种抵押贷款，其抵押品为证券。 A

A. 对

B. 错

12. 回购协议中所交易的证券主要是（） C

B. 企业债券

C. 政府债券

D. 金融债券

13. 同业拆借市场的最重要参与者是（） B

A. 中央银行

B. 商业银行

C. 证券公司

D. 保险公司

14. 货币市场的拆借利率一般高于中央银行的再贴现率。 B

A. 对

B. 错

1. 当存单持有者急需资金时，存单却不能在大额可转让定期存单市场的二级市场上立即出售或不能以合理价格出售，这给持有者带来的风险属于 B

A. 利率风险

B. 信用风险

C. 市场风险

D. 购买力风险

2. 以下不可能成为商业票据发行者的是 D

A. 金融公司

B. 金融控股子公司

C. 大型企业

D. 地方政府

3. 办理票据贴现的银行或其他贴现机构将其贴现收进的未到期票据再向其他的银行或贴现机构进行贴现的票据转让行为称为再贴现。 B

A. 对

B. 错

4. 对于商业票据的发行人来说，商业票据的利息成本就是商业票据的面值同票面利率的乘积。 B

A. 对

B. 错

5. 在银行承兑汇票中，出票人是第一责任人。 B

A. 对

B. 错

6. 与银行承兑汇票相比，商业票据在二级市场的流动性较差。 A

A. 对

B. 错

7. 最早开发大额可转让定期存单的银行是B

A. 美洲银行

B. 花旗银行

C. 汇丰银行

D. 摩根银行

8. 银行承兑汇票面对的最主要的风险是B

A. 信用风险

C. 操作风险

D. 违约风险

9. 汇票、本票和支票都是需要承兑后方为有效的票据。 B

A. 对

B. 错

10. 在我国，银行汇票和商业汇票可以是记名汇票也可以是不记名汇票。 B

A. 对

B. 错

11. 银行汇票由银行承兑，商业汇票不能由银行承兑。 B

A. 对

B. 错

1.下列关于我国债券市场的相关说法，正确的是( )。 B

(1)银行间债券市场的参与者是各类机构投资者，个人投资者不能直接参与交易

(2)个人投资者可以参与交易所债券市场的交易活动，该市场实行全额结

(3)我国的公司债券目前仅限于上市公司发行，并约定在一年以上期限内还本付息

(4)短期融资券是企业发行的短期债务凭证，证券公司短期融资券正属于此类

A. (1) (2)

B. (1) (3)

C. (1) (2) (4)

D. (2) (3) (4)

2. 下列关于中国债券市场的说法中，错误的是( )。 C

A. 银行间债券市场参与者是各类机构投资者，属于大宗交易市场

B. 商业银行柜台债券市场是银行间债券市场的延伸，参与者是个人投资者和非金融机构，属于零售市场

C. 交易所债券市场的参与者包括银行在内的各类社会投资者

D. 交易所债券市场属于集中撮合交易的零售市场

3. 通货膨胀保护国债是通过( )来保护投资者利益的。 B

A. 调整国债的息票率

B. 调整国债的面值

C. 调整国债的到期期限

D. 调整国债的息票率和面值

4. 同一时期发行的下列投资工具中，风险最低的是( )。 C

A. 3个月期商业票据

B. 公司债券

C. 3个月期国库券

D. 长期国债

5. 与股票相比，债券所具有的最突出的特征是( )。 C

A. 流动性

B. 风险性

C. 返还性

D. 收益性

6. 关于债券的提前赎回条款，表述不正确的有（） AB

A. 很有吸引力，因为可以立即得到本金加上溢价，从而获得高收益

B. 当利率较高时倾向于执行回购条款，因为可以节省更多的利息支出

C. 相对于不可赎回的类似债券而言通常有一个更高的收益率

D. 以上均不对

7. 关于公司债券，以下论述不正确的有（）ABD

A. 公司的提前赎回债券允许债券持有者按一定比例将债券转换成公司普通股

B. 公司信用债券是经担保的债券

C. 公司可转换债券允许债券持有者按一定比例将债券转换成公司普通股

D. 公司债券持有者在公司有选举权

8. 关于中长期国债，以下论述错误的有（） BCD

A. 中期国债期限可达10年

B. 长期国债期限可达10年

C. 中期国债期限可达10-30年

D. 中期国债可随时支取

9. 最适合被证券化的是（） C

A. 企业的信用贷款

B. 一般的房地产抵押贷款

C. 住房抵押贷款

D. 企业的担保贷款

10. 以下关于政府机构债券的说法不正确的是（） C

A. 以信誉为保证，无需抵押品

B. 债券由中央银行作后盾

C. 债券的收支偿付列入政府的预算

D. 财政部和一些政府机构均可发行

11. 以折价方式卖出债券的形式是（） C

A. 债券息票率大于当期收益率，也大于债券的到期收益率

B. 债券息票率等于当期收益率，也等于债券的到期收益率

C. 债券息票率小于当期收益率，也小于债券的到期收益率

D. 债券息票率小于当期收益率，也大于债券的到期收益率

12. 国库券和BAA级公司债券的收益率差距会变大的情形是（） D

A. 利率降低

B. 经济不稳定

C. 信用下降

D. 以上均是

1.根据价格决定的不同特点，证券交易制度一般可以分为（） CD

A. 连续竞价制度

B. 集合竞价制度

C. 委托驱动制度

D. 报价驱动制度

2. 关于道.琼斯工业平均指数所涉及的股票，表述不正确的有（） ABD

A. 指数产生后从来没有发生过变化

B. 包括大部分在纽约证券交易所交易的股票

C. 当环境变化时会发生变化

D. 由那些不会给投资者带来损失的股票组成

3. 在公司破产事件中（） AD

A. 股东最有可能的是他们在公司股票上的最初投资

B. 普通股股东在获得公司资产赔偿方面有优先权

C. 债券持有人有权获得公司偿付股东清算后所剩余财产的赔偿

D. 优先股股东比普通股股东有获得赔偿的优先权

4. 公司的优先股经常以低于其债权的收益率出售，是因为（） BD

A. 优先股通常有更高的代理等级

B. 优先股持有人对公司的收入有优先要求全

C. 优先股持有人在公司清算时对公司的资产有优先要求权

D. 优先股红利收入免缴所的税

5. 用加权股价法指数对1700家公司利润进行等权重计算，在一定时期里给定的3家企业股票收益率是20%、10%、5%，那么由这三家企业股票构成的指数值是（） B

A. 4.3%

B. 5.0%

C. 11.7%

D. 13.4%

6. 一家公司的销售额和利润都快递地增长，且其速度要远远快于整个国家以及其所在的行业的发展速度，那么这家公司的股票属于（） C

A. 蓝筹股

B. 投机股

C. 成长股

D. 收入股

7. 通常将那些经营业绩较好，具有稳定较高现金股利支付的公司股票称为（） C

A. 潜力股

B. 成长股

C. 蓝筹股

D. 红筹股

8. 记名股票的特点不包括（） B

A. 转让相对复杂或受限

B. 要求一次缴足出资

C. 股东权利归属于记名股东

D. 安全性较好

9. 股东基于股票的持有而享有股东权利，是一种综合权利，其中首要的权利是（） A

A. 参与公司的重大事项决策

B. 公司资产收益权和剩余资产分配权

C. 持有的股份可依法装让

D. 选举管理者

1.股票价格与市场利率的关系是（) B

A. 市场利率上升，股票价格也上升

B. 市场利率上升，股票价格下降

C. 两者没有关系

D. 两者没有固定的变化关系

2. 我国目前发行股票时不允许C

A. 平价发行

B. 溢价发行

C. 折价发行

D. 境外发行

3. 以下不属于境外股票的是（) A

A. B股

B. H股

C. S股

D. N股

4. 一般来说，与优先股相比，普通股的风险（) A

A. 较大

B. 较小

C. 相同

D. 不能确定

5. 以下不是股票的基本特征的是D

A. 收益性

B. 风险性

C. 流通性

D. 期限性

6. 私募发行是指向特定的少数投资者发行股票，为了防止侵犯公众利益，必须向社会公众公布公司信息。 B

A. 对

B. 错

7. 股东有权参加公司的决策，所以可以参与公司的经营。 B

A. 对

B. 错

1.下列表述中，正确的有（）。 AC

A. 外汇银行同业的外汇买卖差价一般要低于银行与客户之间的买卖差价

B. A币对B币升值10%，B币对A币贬值10%

C. 两国间存在利率差异，国际投资者不一定可以从套利交易中获利

D. 外汇银行只要存在敞开的寸头就一定要通过交易将其轧平。

2. 狭义的静态外汇包括（）ABC

A. 外币表示的银行汇票

B. 外币表示的银行支票

C. 外币有价证券

D. 外币银行存款

3. 传统的外汇市场交易主要有（） ACD

A. 套汇交易

B. 外汇期货交易

C. 即期外汇交易

D. 远期外汇交易

4. 决定远期汇率升贴水的因素有（） C

A. 即期汇率

B. 计算方法

C. 时间长短

D. 两国利率差

5. 现代纸币流通下，可能使一国的汇率上升的原因有（）C

A. 政府宣布减少税收

B. 银行利率下降

C. 物价下降

D. 放宽对进口的限制

6. 下面表述正确的是B

A. 在直接标价法和间接标价法下，升水和贴水的含义恰恰相反

B. 远期外汇的买卖价中间总是大于即期外汇的买卖价之差

C. 买入价和卖出价是同一笔外汇交易中买卖双方所使用的价格

D. 在直接标价法下，汇率上升意味着本币升值

7. 下列关于利率对汇率变动的影响，表述正确的是C

A. 国内利率上升，则本国汇率上升

B. 国内利率下降，则本国汇率下降

C. 需比较国内外的利率和通货膨胀后确定

D. 利率对汇率的影响是长期的

8. 某人某日用美元在1.0700/1.0705买进50万欧元，5天后在1.0840/1.0845平仓，其获利为D

A. 7000美元

B. 7250美元

C. 6275美元

D. 6750美元

1.利率互换的种类主要包括 ABCD

A. 固定利率对浮动利率互换

B. 零息对浮动利率互换

C. 浮动利率对浮动利率互换

D. 远期利率互换

2. 根据期权合约赋予期权购买者的不同权利，金融期权可分为AC

A. 看涨期权

B. 欧式期权

C. 看跌期权

D. 美式期权

3. 美式期权允许持有者AC

A. 在到期日或到期前买进标的资产

B. 只能在到期日买进标的资产

C. 在到期日或到期前卖出标的资产

D. 只能在到期日卖出标的资产

4. 按照标的物不同，金融期货市场可划分为ABD

A. 利率期货市场

B. 外汇期货市场

C. 场外期货市场

D. 股指期货市场

5. 属于金融期货市场的交易制度有ABCD

A. 集中交易制度

B. 保证金制度

C. 持仓限额制度

D. 大户报告制度

6. 交易双方约定在一定期限内互相交换约定的不同货币的本金及相同或不同性质的利息的金融衍生合约是（）A

A. 货币互换

B. 利率期货

C. 利率互换

D. 外汇期货

7. 标的资产市价高于协议价格时的看涨期权称为C

A. 虚值期权

B. 场内期权

C. 实值期权

D. 场外期权

8. 期权购买者只能在期权到期日那一天行使权力，既不能提前也不不能推迟的期权是A

A. 欧式期权

B.现货期权

C. 期货期权

D. 美式期权

9. 协议双方约定在将来某一特定的时间按约定的条件买入或卖出一定标准数量的某种特定金融工具的标准化协议是（）B

A. 金融远期

B. 金融期货

C. 金融期权

D. 金融互换

1.根据有限偏好理论，下列说法正确的有（）AD

A. 不同债券间是可以替代的

B. 市场是完全分割的

C. 投资者对不同债券之间存在着偏好

D. 收益曲线是保持上升形状的

2. 根据IS-LM模型，利率的决定因素有（）ABCD

A. 储蓄供给

B. 投资需要

C. 货币供给

D. 货币需求

3. 按照收付的次数和支付的时间划分，年金有（）ABCD

A. 普通年金

B. 即付年金

C. 递延年金

D. 永续年金

4. 关于名义利率与实际利率，以下说法正确的是（）AB

A. 名义利率不能完全反应资金时间价值，实际利率才真实反应了资金的时间价值

B. 当通货膨胀率较低时，实际利率约等于名义利率与价格指数之差

C. 名义利率越大，周期越短，实际利率与名义利率的差值就越大

D. 实际利率不能可小于零

5. 基准利率的特征包括（）ABD

A. 市场化

B. 基础化

C. 不变性

D. 传递性

6. 根据凯恩斯流动性偏好理论，与利率相关的是（）C

A. 交易动机

B. 预防动机

C. 投机动机

D. 以上都不对

7. 名义利率是8%，通货膨胀率为10%，则实际利率为（）C

A. 18%

B. 2%

C. -2%

D. 8%

8. 下列有关利率期限结构的说法正确的是（）D

A. 预期假说认为，如果预期将来短期利率高于目前的短期利率，收益率曲线就是水平的

B. 预期假说认为，长期利率等于预期短期利率

C. 流动性偏好的假说认为，在其他条件相同的情况下，期限越长，收益率越低

D. 市场分割假说认为，不同的借款人和贷款人对收益率曲线不同区段有不同的偏好

9. 5年期息票率为8%，面值为1000元的债券，现在的价格是973元，则下面说法正确的是（）A

A. 到货收益率大于8%

B. 到期收益率等于8%

C. 到期收益率小于8%

D. 以上都不对

1.市场组合的风险溢价将和（）成正比 BCD

A.投资者整体的平均风险厌恶程度

B. 市场组合的风险即他的方差

C. 用贝塔值测度的市场组合的风险

D. 市场组合的标准差

2. 下列关于市场组合的说法，正确的有（）ABCDE

A. 它包括所有证券

B. 它在有效边界上

C. 市场组合中所有证券所占比重与它们的市值成正比

D. 它是资本市场线和无差异曲线的切点

E. 以上都对

3. 关于CAPM模型，下列说法错误的有（）ACD

A. p值为零的股票的预期收益率为零

B. CAPM 模型表现如何要投资者持有高风险的证券，相应地也提供更好的回报率

C. 通过将0.75的投资预算投入到国库券，其余投入到市场组合，可以构建P值为0.75的资产组合

D. 根据CAPM模型，一个资产组合的总风险很高的时候，必然会带来很高的收益

4. 对有效市场假说提出严峻挑战的金融异象有（）ABC

B. 小公司效应

C. 羊群效应

D. 处置效应

5. 关于弱式有效市场假说，表述正确的有（）AD

A. 技术分析无效

B. 基本面分析无效

C. 能够根据股票的历史价格信息对未来的价格进行预测

D. 在类似美国这样的发达资本市场上，可以认为市场已经达到弱式有效

6. β值为0证券的预期收益率是（）D

A. 市场收益率

B.零收益率

C. 负收益率

D. 无风险收益率

7. 证券市场线描述的是（）A

A. 证券的预期收益率与其系统风险的关系

B. 市场组合是风险性证券的最佳资产组合

C. 证券收益与指数收益的关系

D. 由市场组合与无风险资产组成的完整的资产组合

8. 假定某公司向它的股东们宣布发放一大笔意想不到的现金红利。在没有信息泄露的有效市场上，投资者可以预测（）B

A. 在公布时有大幅的价格变动

B. 在公布时有大幅的价格上涨

C. 在公布时有大幅的价格下跌

D. 在公布时没有有大幅的价格变动

9. 为驳斥半强式有效市场假定提供了依据的是（）C

A. 平均说来，共同基金的管理者没有获得超额利润

B. 在红利大幅上扬的消息公布以后买入股票，投资者不能获得超额利润

C. 市盈率低的股票倾向于有较高的收益

D. 无论在那一年，都有大约50%的养老金优于市场平均水平

10. 如果有效市场假设成立，下列说法正确的是（）B

A. 未来事件能够被准确地预测

B. 价格能够反映所有可得到的信息

C. 证券价格由于不可辨别的原因而变化

D. 价格保持不变

1. 我国对上市公司信息披露的监管主要包括（）ABC

A. 证券发行与上市的信息公开制度

B. 持续信息公开制度

C. 证券交易所信息公开制度

D. 虚假陈述惩罚制度

E. 证券欺诈惩罚制度

2. 根据《禁止证券欺诈行为暂行办法》的规定，证券欺诈行为包括证券发行、交易和相关活动中的（）行为ABCD

A. 内幕交易

C. 欺诈客户

D. 虚假陈述

E. 大宗交易

3. 我国商业银行信用风险监管的核心指标包括（）ACD

A. 不良资产率

B. 资本充足率

C. 单一集团客户授信集中度

D. 全部关联度

E. 累计外汇敞口头寸比例

4. 金融市场退出监管的内容有（）BDE

A. 业务经营的合法性

B. 资本的充足性

C. 营利性

D. 危机金融机构的拯救

E. 金融机构的市场退出

5. 目前，国际上对金融业实行分业监管体制的国家主要有（）DE

A. 美国

B. 德国

C. 英国

D. 中国

E. 波兰

6. 上市公司应披露的定期报告有年度报告、中期报告和季度报告，其中，上市公司应当在每个会计年度结束之日起（）个月内披露年度报告，在每个会计电镀的上半年结束之日起（）个月内披露中期报告B

A. 2；1

B. 4；2

C. 3；2

D. 3；1

7. 根据巴塞尔协议的要求，商业银行的核心资本充足率必须达到（）C

A. 8%

B. 10%

C. 4%

D. 5%

8. 关于证券发行注册制与核准制，下列说法不正确的是（）C

A.核准制即所谓的“实质管理原则”

B. 注册制即所谓的“公开原则”

C. 在注册制下，证券监管机关有权否决不符合实质条件的证券发行申请

D. 核准制主要适合于证券市场历史不长，投资者素质不高的国家或地区

9. 金融市场监管的主要手段不包括（） C

A. 法律手段

B. 技术手段

C. 审计手段

D. 行政手段

10. 目前，我国金融监管的主要目标可以概况为（）C

A. 保护存款人利益

B. 保护金融体系效率及健全

C. 维护金融业的合法、稳健运行

D. 促进经济发展，有效利用资源

金融市场学计算题

（一）计算题 1.一张政府发行的面值为1000元的短期债券，某投资人以950元的价格购买，期限为90天，计算该债券的利率和投资人的收益率。答：（1）短期债券利率=（面值—市值）／面值×（360／到期天数） =（1000—950）／1000×（360／90）=20% （2）短期债券收益率=（面值—市值）／市值×（360／到期天数） =（1000—950）／950×（360／90）=21.1% 2.3个月贴现式商业票据价格为97.64元，6个月贴现式商业票据价格为95.39元，两者的面值都是100元。请问哪个商业票据的年收益率较高？答：令3个月和6个月贴现式商业票据的年收益率分别为r 3和r 6 ，则 1+r 3 =(100/97.64)4=1.1002 1+r 6 =(100/95.39)2=1.0990 求得r 3=10.02%，r 6 =9.90%。所以3个月贴现式商业票据的年收益率较高。 3.美国政府发行一只10年期的国债，债券面值为1000美元，息票的年利率为9%，每半年支付一次利息，假设必要收益率为8%，则债券的内在价值为多少？答：V=∑ =+ 20 1 ) 04 .0 1( 45 t t + 20 ) 04 .0 1( 1000 + =1067.96（美元）上式中，C/2=45,y/2=4%,2*n=20 4.假设影响投资收益率的只有一个因素，A、B两个市场组合都是充分分散的，其期望收益率分别为13%和8%，β值分别等于1.3和0.6。请问无风险利率应等于多少？答：令RP表示风险溢价,则APT可以写为: 13%=r f +1.3RP 8%=r f +0.6RP 解得r f =3.71% 5.现有一张面值为100元、期限8年、票面利率7%、每半年支付一次利息的债券，该债券当前市场价格为94.17元，（根据已知条件，该债券每半年的利息为3.5元，以半年为单位的期限变为16）计算该债券的到期年收益率是多少？答：94.17=∑ =+ 16 1 ) 1( 5.3 t t YTM + 16 ) 1( 1000 YTM + 得出半年到期收益率为4%，年到期收益率为8%。 6.假设投资组合由两个股票A和B组成。它们的预期回报分别为10%和15%，标准差为20%和28%，权重40%和60%。已知A和B的相关系数为0.30，无风险利率为5%。求资本市场线的方程。答：我们只要算出市场组合的预期收益率和标准差就可以写出资本市场线。市场组合预期收益率为:10%*40%+15%*60%=13% 市场组合的标准差为: (0.42*20%2+0.62*28%2+2*0.4*0.6*0.3*20%*28%)0.5=20.66% 因此资本市场线=5%+[(13%-5%)/20.66%]=5%+0.3872 7.某投资者以98500元的价格购买了一份期限为95天、面值合计为100000元的国库券，此国库券的贴现收益率是多少？实际投资收益率是多少？答：贴现收益率是(100000-98500)*360/(100000*95)=5.68%

金融市场学考试复习资料——张亦春、郑振龙版——重点概念整理

金融市场学复习资料一、名词解释 1、金融市场：指以金融资产为交易对象形成的供求关系及其机制的总和。 2、金融资产：一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，亦称金融工具或证券。 3、投资基金：是向公众出售其股份或受益凭证募集资金，并将所获资金分散投资于多样化证券组合的金融中介机构。 4、货币市场：指以期限在一年及一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场。 5、资本市场：指期限在一年以上的金融资产交易市场。 6、黄金市场：指集中进行黄金买卖的交易中心或场所。 7、外汇市场：狭义的指银行之间的外汇交易，包括同一市场各银行的交易、中央银行与外汇银行之间的交易以及各国中央银行间的外汇交易活动。广义的指各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人及客户组成的外汇买卖、经营活动的总和。 8、衍生金融工具：指由原生性金融产品或基础性金融工具创造出来的新型金融工具。 9、直接金融市场：指资金需求者直接从资金所有者那里融资的市场，一般指通过发行股票或债券的方式在金融市场上筹集资金的融资市场。 10、间接金融市场：是以银行等信用中介机构作为媒介来进行资金融通的市场。 11、初级市场：又称发行市场和一级市场，指资金需求者将金融资产首次出售给公众时所形成的市场。 12、二级市场：又称流通市场和次级市场，指证券发行后，各种证券在不同的投资者之间买卖流通所形成的市场。 13、包销：指金融资产的发行人与银行等金融机构协商，有银行等金融机构按照商定条件把全部证券承接下来负责对公众销售。 14、代销：是发行人自己承担全部发行风险，只将公开销售事务委托给投资银行等办理的一种方式。 15、公开市场：指金融资产的交易价格通过众多的买主和卖主公开竞价而形成。 16、有形市场：指有固定交易场所的的市场，一般指证券交易所等固定的交易产地。 17、无形市场：指在证券交易所外进行金融资产交易的总称。 18、国内金融市场：指金融交易的作用仅限于一国之内的市场。 19、国际金融市场：是跨国界进行金融资产交易的市场，是进行金融资产国际交易的场所。 20、金融市场的聚敛功能：指金融市场具有聚集众多分散的小额资金成为可以投入社会再生产地资金的能力。 21、资产证券化：指把流动性较差的资产，如金融机构的一些长期固定利率放款或企业的应收账款等通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产作抵押来发行证券，实现相关债券的流动化。 22.金融工程：指将工程思维引入金融领域，综合采用各种工程技术方法（主要有数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等）设计，开发新型的金融产品，创造性的解决金融问题。 23、套期保值者：指利用金融市场转嫁自己承担的风险的主体。第二章 1、同业拆借市场：也称同业拆放市场，指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通市场。 2、回购市场、指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。 3、回购协议：指在出售证券的同时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。 4、商业票据：是大公司为筹措资金，以贴现方式出手给投资者的一种短期无担保承诺凭证。 5、出票：指出票人签发票据并将其交付给收款人的票据行为。

金融市场学》形成性考核册答案

作业 1 一、名词解释： 1、金融衍生工具：又称金融衍生产品或衍生性金融商品，它是在基础性金融工具如股票、债券、货币、外汇甚至利率和股票价格指数的基础上衍生出来的金融工具或金融商品。 2、完美市场：是指在这个高超进行交易的成本接近或等于零，所有的市场参与者都是价格的接受者。 3货币经纪人又称货币市场经纪人，是指在货币市场上充当交易双方中介收取佣金的中商商人。包括了货币中间商、票据经纪人和短期证券经纪人。 4票据是出票人依票据法发行的、无条件支付一定金额或委托他人无条件支付一定金额给受款人或持票人的一种文书凭证。 5债券是一种带有利息的负债凭证。 6基金证券又称投资基金证券，是指由投资基金发起人向社会公众公开发行，证明持有人按其所持份额享有资产所有权、资产收益权和剩余财产分配权的有价证券。 7货币市场是指速效期限在一年以内的资金交易市场,又称为短期资金市场。 8资本市场又称长期资金市场,买卖中长期信用工具、实现较长时期资金融通的场所。 9初级市场是新证券发行的市场，又被称为一级市场。没有证券的发行，自然不会有证券的买卖和流通，初级市场的重要性不言自明。证券发行者与证券投资者的多少，是决定初级市场规模的直接因素。 10次级市场即旧证券流通的市场，通常又称二级市场。证券持有者需要资金，便可到次级市场出售变现。买卖双方的经常转换，使证券更具流动性，从而在社会范围内使资源得到充分利用。二、单项选择 1-5 DBBAC 6-10 BBDAC 11-1 CBACB 三、多项选择题 1ACD 2ABCE 3BCDE 4ACDE 5ADE 6BCD 7ABDE 8ACD 9ABCD 10BCD 11ACD 12DE 13ABC 14ABCDE 15ABCDE 四、判断题 1-5××√×× 6-10××√×√ 11-15××××× 五、简答题 1．什么是金融市场，其具体内涵如何？金融市场，是指货币的借贷、各种票据和有价证券的买卖等融资活动的场所。金融市场可以是有固定场所进行的各种融资活动，也可以是没有固定场所，由参加交易者利用电讯手段进行联系洽谈而完成融资交易。只要在一定区域进行票据和各种证券的买卖行为或过程都应视为金融市场的业务活动。 2．金融工具的特征及其相互关系？金融工具是用来证明贷者与借者之间融通货币余缺的书面证明，其最基本的要素为支付的金额与支付条件。(1)期限性。(2)流动性。(3)安全性。(4)收益性。金融工具是四种特性相互之间是矛盾的平衡体。期限性与收益性正相关，流动性、安全性与收益性负相关。

金融市场学期末考试题含答案

金融市场学模拟试题一一混合选择题（每题2分，合计20分） 1. 银行汇票是指（）。 A.行收受的汇标 B.银行承总的汇票 C.行签发的汇票 D.行贴现的汇票 E.商业承兑汇票 2. 股票的未来收益的现值是( ). A.票面价值 B.账面价值 C.清算价值 D.内在价值 E. 3. 下列属于适用于公路、桥梁、码头、电厂等基础设施类股票发行价格的确定的方法是（）。 A．市盈率定价法 B．资产净值法 C．现金流量折现法 D．市场竞价法 E.牌板定价法 4. 在下列竞价原则中，首要的原则是（）。 A.时间优先原则 B.市价优先原则 C.价格优先原则 D.客户优先 E.限价优先 5. 地方政府债券有其独特的特点，与公司债相比，二者的区别是（）。Ａ.发行者Ｂ.偿还担保Ｃ.免税Ｄ.发行方式 E.发行主体 6. 影响黄金价格的经济因素( ) A.是美元汇率趋势 B.是通货膨胀 C.是利率水平 D.是石油价格的变化 E.是黄金共求数量的变化及工业需求 7. 技术分析的优越性( ) A.可以确定金融工具的最佳买卖时机； B.技术图形和技术指标数值易于获得； C.技术分析结果在一定程度上是可以信赖的； D.是一种理性分析并具有连续性； E.以上观点都不正确 8. MACD的优点（）. A.自动定义目前市场趋势向上或向下，避免逆势操作潜伏风险。 B.在认定主要趋势后制定入市策略避免无谓的入市次数。 C.若错反熊市当牛市，损失亦会受到控制而不致葬身牛腹。 D.无法在升势之最高点发出出货讯号及无法在跌势最低点发出入货讯号，即讯号来得慢些。 E.入市次数减到最小将失掉最佳赚钱机会。 9. 下列属于操纵市场行情的行为（）。 A.虚买虚卖； B.联联手操纵； C.连续交易； D.散布、制造虚假信息； E.个人联合买卖某一证券。 10.有关外汇市场管理，正确的是（）。 A.分为对外汇市场上参与者管理和对交易对象的管理；

金融市场学计算题

金融市场学计算题五、计算题 1、买进股票现货和看涨期权的两种策略。 2、指数期货套利。 3．看涨期权的价值及甲、乙双方的盈亏分析。 4．投资收益率 5．追缴保证金通知 6．投资收益率 7.市场组合的预期收益率股票高估还是低估。 8.自由现金流量公司的总体价值 10.三个外汇市场的外汇行市，套汇的具体路径的推算 11. 债券内在价值的计算 12．证劵组合的资本市场线方程及其相关计算。 13. 公司自由现金流量的计算、公司的总体价值的计算、公司每股股票的市价的推算 14.债券转让的理论价格的计算 15．根据CAPM计算市场组合的预期收益率，并判断股票价格是被高估？ 16.考虑现金红利和不考虑红利的股票投资收益率计算、何时会收到追缴保证金通知的计算。 17.债券的到期收益率和持有期收益率计算、税前年持有期收益率计算案例P62 计算维持担保比例担保维持率 P88 看第五题 3.假设A公司股票目前的市价为每股20元，用15000元自有资金加上从经纪人处借入的5000元保证金贷款买了1000股A股票。贷款年利率为6%。（1）如果A股票价格立即变为22元，20元，18元，在经纪人账户上的净值会变动多少百分比？（2）如果维持担保比率为125%，A股票价格跌到多少会收到追缴保证金通知？

（3）如果在购买时只用了10000元自有资金，那么第（2）题的答案会有什么变化？（4）假设A公司未支付现金红利。一年以后，若A股票价格变为：22元，20元，18元，投资收益率是多少？投资收益率与该股票股价变动的百分比有何关系？答：你原来在账户上的净值为15?000元。 (1)若股价升到22元，则净值增加2000元，上升了13.33%；若股价维持在20元，则净值不变；若股价跌到18元，则净值减少2000元，下降了13.33%。 (2)令经纪人发出追缴保证金通知时的价位为X，则X满足下式：（1000X-5000）/1000X=25%? 所以X=6.67元。 (3)此时X要满足下式：（1000X-10000）/1000X=25%?所以X=13.33元。一年以后保证金贷款的本息和为5000×1.06=5300元。 (4)若股价升到22元，则投资收益率为：（1000×22-5300-15000）/15000=11.33%? 若股价维持在20元，则投资收益率为：（1000×20-5300-15000）/15000=-2%? 若股价跌到18元，则投资收益率为：（1000×18-5300-15000）/15000=-15.33%? 投资收益率与股价变动的百分比的关系如下：投资收益率=股价变动率×投资总额/投资者原有净值－利率×所借资金/投资者原有净值 4.假设B公司股票目前市价为每股20元，你在你的经纪人保证金账户中，存入15000元并卖空1000股该股票。保证金账户上的资金不生息。（1）如果该股票不付现金红利，则当一年后该股票价格变为22元，20元，18元时，投资收益率是多少？（2）如果维持担保比率为125%，当该股票价格升到什么价位时会收到追缴保证金通知？（3）若该公司在一年内每股支付了0.5元现金红利，（1）和（2）的答案会有什么变化？你原来在账户上的净值为15 000元。（1）若股价升到22元，则净值减少2000元，投资收益率为-13.33%；若股价维持在20元，则净值不变，投资收益率为0；若股价跌到18元，则净值增加2000元，投资收益率为13.33%。

南财大《金融市场学》线上考试卷及答案1-3套要点

金融市场学第一套试卷总分：100 考试时间：100分钟 1、按照交易程序不同，金融市场可分为(答题答案：C) A、货币市场和资本市场 B、现货市场和期货市场 C、发行市场和流通市场 D、有形市场和无形市场 2、直接融资的主要形式是(答题答案：C) A、银行信贷 B、商业票据 C、股票与债券 D、基金 3、金融机构之间发生的短期临时性资金借贷活动，叫做(答题答案：D) A、再贷款 B、转贷款 C、转贴现 D、同业拆借 4、正回购方所质押证券的所有权真正让渡给逆回购方的回购协议属于(答题答案：C) A、正回购 B、逆回购 C、封闭式回购 D、开放式回购 5、下列资产中通胀风险最大的是(答题答案：A) A、股票 B、固定收益证券 C、房地产 D、汽车 6、以低于面值的价格发行，到期按面值偿还的是(答题答案：C) A、息票债券 B、利随本清债券 C、贴现债券 D、可赎回债券 7、客户向经纪人支付一定的现款或股票作为保证金，差额部分由经纪人垫付的交易方式称为(答题答案：B)

A、现货交易 B、信用交易 C、期货交易 D、期权交易 8、属于长期政府债券的是(答题答案：B) A、国库券 B、公债 C、央行票据 D、回购协议 9、公开对社会广大投资者发行证券的发行方式称为(答题答案：D) A、直接发行 B、间接发行 C、私募发行 D、公募发行 10、我国发行股票时不允许(答题答案：D) A、平价发行 B、溢价发行 C、折价发行 D、以上都不对 11、证券交易所的交易采取(答题答案：C) A、公司制 B、会员制 C、经纪制 D、承销制 12、开放式基金特有的风险是(答题答案：A) A、巨额赎回风险 B、市场风险 C、管理风险 D、技术风险 13、下列不属于证券投资基金收益来源的是(答题答案：D) A、股票红利 B、债券利息 C、资本利得 D、承销证券收入 14、根据募集方式不同，证券投资基金分为(答题答案：C) A、公司型基金与契约型基金 B、封闭式基金与开放式基金 C、公募基金与私募基金 D、股票型基金与债券型基金 15、目前世界最大黄金市场是(答题答案：A) A、伦敦黄金市场 B、苏黎世黄金市场 C、香港黄金市场 D、美国黄金市场

《金融市场学》综合练习及参考答案(、)

《金融市场》课程综合练习一、名词解释 1.金融市场 2.金融风险预警机制 3.货币头寸 4.汇票 5.证券投资基金 6.自由外汇 7.汇率 8.货币市场 9.回购协议10.开放式基金 11.封闭式基金12.指数基金13.保险14.投保人15.保险供给 16.保险需求17.远期外汇交易18.套汇19.掉期交易20.风险投资 21.欧洲货币22.金融市场的风险23.并表监管二、单项选择题 1、利用不同交割期汇率差异，在买入或卖出即期外汇的同时，卖出或买入远期外汇，由此获取时间差收益的一种套汇方式，被称为（）。 A时间套汇B地点套汇C直接套汇D间接套汇 2．世界上大多数国家的股票交易中，股价指数是采用( )计算出来的。 A．加权平均法B．除数修正法C．算术平均法D．算术股价指数法 3、国际上二板市场的主要模式不包括（）。 A、附属市场模式 B、独立运作模式 C、新市场模式 D、联动运作模式 4．以下( )发行方式，承销商要承担全部发行失败的风险。 A．代销B．余额包销C．全额包销D．中央银行包销 5、欧洲货币市场的特征不包括（）。 A、币种多 B、管制松 C、成本低 D、一体化 6、欧洲货币市场的类型不包括（）。 A、离岸性 B、一体型 C、分离型 D、簿记型

7、所谓双边贷款指的事（）。 A、国际银团贷款 B、独家银行贷款 C、辛迪加贷款 D、联合贷款 8、下列不属于外国债券的事（）。 A、猛犬债券 B、扬基债券 C、欧洲债券 D、武士债券 9、欧洲债券市场上的主流交易品种为（）。 A、固定利率债券 B、浮动利率债券 C、零息票债券 D、步高债券 10、双重货币债券既包含债券属性，又包含（）属性。 A、期货 B、期权 C、远期 D、互换 11、欧洲债券的主要交易中心是（）。A、纽约证券交易所B、东京证券交易中心C、伦敦的场外市场D、美国纳斯达克12、大多数公司到国外首次募股，通常采用（）。 A、包销发行 B、推销 C、助销 D、间接发行 13、最早推出信用衍生产品的银行是（）。 A、花旗银行 B、美洲银行 C、信孚银行 D、汇丰银行 14、一揽子信用互换是（）的一种变形。 A、信用违约互换 B、总收益互换 C、货币互换 D、利率互换 15、金融监管的原则不包括（）。 A独立性原则B、合法性原则C、经济性原则D、公开、公正、公平原则 16、双元多头金融监管体制的典型代表是（）。 A、中国 B、美国 C、德国 D、法国 17、日本的金融监管体制属于（）。

10金融学期末复习题

金融学期末复习题一、判断题（错）1、货币和收入之间的差别是货币是流量而收入是存量。（错）2、我国货币供给中的M0包括现金和活期存款。（错）3、金融市场中的初级市场即流通市场。（错）4、债券的回报率一定不等于该债券的到期收益率。（对）5、当收益曲线向上倾斜时，说明长期利率高于短期利率。（对）6、政府对金融市场的管理，要求公司披露其真实信息，有助于解决逆向选择问题。（对）7、如果一个人存入某银行其支票帐户1000元现金而另一个人从他的支票帐户中提取了750元现金，该银行的准备金会增加250元。（错）8、银行的资产业务存在各种风险，但其中间业务和表外业务却不存在风险，反而能带来额外收益。（错）9、中央银行的产生早于商业银行。（错）10、在社会主义国家，中央银行与政府之间的关系十分密切，所以不需要保持相对独立性。（对）11、受央行贴现贷款影响的基础货币不能被央行完全控制。（错）12、公开市场操作对存款准备金的影响要比对基础货币的影响更有效。（对）13、货币供给与法定存款准备金率、通货存款比率、超额存款准备金率负相关。（对）14、物价稳定与充分就业目标是相互冲突的。（对）15、中央银行对贴现率的调整具有信号作用。（错）16、利率的可测性优于货币供给，因此应选择利率作为中介指标。（错）17、交易方程式强调了人们对货币的主观需求因素。（对）18、如果人们预期未来的名义利率将下降，则债券的预期收益将增加，货币的需求将减少。（对）19、流动性偏好理论认为货币需求与利率水平负相关。（对）20、存款保险制度虽然有利于减少银行遭到挤兑的风险，但却产生了道德风险问题。（错）21、货币与财富是同一个概念。（对）22、金融资产的流动性越强，交易成本就越低，货币性就越强。（错）23、证券对于购买者来说是负债，对于发行者来说是资产。（对）24、一个只进行短期债务工具交易的金融市场被称为货币市场。（对）25、有价证券的价格与预期收益正相关，与市场利率负相关。（错）26、名义利率比实际利率能够更准确地反映借款的实际成本。（错）27、超额存款准备金对银行来说是无用的闲置资金，因而越少越好。（对）28、当你向某银行存入100元现金时，银行的负债增加100元。（错）29、中央银行的产生早于商业银行。（错）30、由于中央银行也经营存放汇等传统银行业务，所以它从根本上说与商业银行没有太大区别。（错）31、西方央行常采用调整法定准备金率来控制货币供应量。（对）32、非借入性基础货币来源于公开市场操作，因此央行可以完全控制。（对）33、假设其他条件不变，当一家银行从中央银行购买政府债券时，银行体系的准备金减少，基础货币减少。（错）34、货币供给与贴现贷款水平、非借入基础货币负相关。

金融市场学核心计算题

一、计算与分析：（一）货币市场部分 1、假设某回购协议本金为1，000，000元人民币，回购天数为7天。如果该回购协议的回购价格为1，001，558元人民币，请计算该回购协议的利率（精确到小数点后2位）。并阐述影响回购协议利率的因素。解：（1）回购协议利率 =（1,001,558-1,000,000）/1,000,000/7*365=% （2）影响回购利率的因素有：回购市场本身的资金供求关系、货币市场其他子市场利率，包括同业拆借市场利率、国库券市场利率、商业银行票据贴现市场利率、央行再贴现利率、央行票据市场利率，等等；甚至资本市场形势都会影响到回购市场利率。 2、某国库券面额为100元，期限91天，如果投资人以发行价格元买入，试计算其真实收益率（最后答案精确到小数点后两位）。并阐述影响投资人投资的真实收益率的因素。解：（1）真实收益率=（）/*(365/91) =* =% （2）影响投资人投资真实收益率的因素主要有：在面额和期限已知的情况下，投资买入国库券的价格成本、距离到期天数是影响真实收益率的重要因素。 3、某企业于3月11日收到银行承兑汇票，到期金额为10万元，期限60天。该企业于4月1日将这张汇票拿到银行办理贴现，银行的贴现率为%，求银行支付给企业的贴现额（最后答案精确到小数点后两位），并分别分析企业取得贴现额多少对企业经营和银行业务的影响。解：

（1）贴现额=100，000-100，000*%*（40/365）=100，=（元）（2）分析：企业取得贴现额多表明企业短期融资成本较低，有利于企业的经营；反之则不利于企业的经营。贴现额多也表明银行银根较松，市场资金宽松，银行的短期贷款利息收入较少。反之反是。（二）基础资本市场部分： 4、计算沪市2001国债12期（010112）的内在价值并对其目前的市场价格的投资价值进行评价：从沪市行情公开信息中得知，沪市2001国债12期（010112）为2001年12月发行，2011年12月到期，票面利率为%，每年12月付息一次。假定现在是2011年5月，该债券的剩余年限约为半年。该债券在2011年5月19日的收盘价是元。假定必要收益率r为%。求该债券的内在价值，并分析该投资人以元买入合适吗他可能冒的投资风险主要有哪些以及多大。解：（1）该国债的内在价值为： v=（100+%×100）/（1+%）（）次方==（元）。（2）分析：对比市场价格元，该债券比较具有投资价值，可以买入。他冒的投资风险主要是市场利率风险，就是如果必要收益率在未来半年内提高，他买入的债券价格可能会下跌。但考虑到差半年期就到期，这个风险也不是非常大，因为将到期的债券其价格波动幅度有限，而债券的息票收入却是确定的。 5、某贴现债券，期限270天，面值为1000元，发行价为900元，试计算该债券的贴现率和真实收益率解：（1）贴现率=100/1000/270*360 =% （2）真实收益率=100/900/270*365

金融市场学,考点总结

金融市场一、名词解释 1、金融资产：是指一切代表未来收益或资产合法要求全的凭证，亦称为金融工具或证券。其可划分为：基础性金融资产和衍生性金融资产，其中前者包括债务性资产和权益性资产，后者包括远期、期货、期权和互换等。 2、存款性金融机构：存款性金融机构是指通过吸收各种存款而获得可利用资金，并将之贷给需要资金的各经济主体及投资于证券等以获取收益的金融机构。其主要类型包括：储蓄机构、信用合作社和商业银行。 3、QFII和QDII：QFII是指合格的境外机构投资者，是一个国家在货币没有实现完全可自由兑换，资本项目尚未开放的情况下，有限度的引进外资，开放资本市场的一项过渡性制度，这项制度要求外国投资者进入证券市场，必须符合一定条件，得到本国有关部门的审批通过以后，汇入一定的额度的外汇资金，并转化为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地市场。QDII：是指合格的境内机构投资者，是一个国家境内设立，经过该国有关部门批准，从事境外证券市场的股票。债券等有价证券业务的证券投资基金。其亦是在货币未实现完全可自由兑换，资本项目尚未开放的情况下，有限度的允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性制度。 4、投资基金：投资基金，就是众多投资者出资、专业基金管理机构和人员管理的资金运作方式。投资基金一般由发起人设立，通过发行证券募集资金。基金的投资人不参与基金的管理和操作，只定期取得投资收益。基金管理人根据投资人的委托进行投资运作，收取管理费收入。 5、央行票据：央行票据即中央银行票据，是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证，其实质是中央银行债券。中央银行发行的央行票据是中央银行调节基础货币的一项货币政策工具，目的是减少商业银行可贷资金量。 6、上海同业拆借利率：上海银行间同业拆放利率，以位于上海的全国银行间同业拆借中心为技术平台计算、发布并命名，是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。目前，对社会公布的Shibor品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。 7、我国短期金融债券：偿还期限在1年以下的债券为短期债券。其发行者主要是工商企业和政府，金融机构中的银行因为以吸收存款作为自己的主要资金来源，并且很大一部分存款的期限是1年以下，所以较少发行短期债券。企业发行短期债券大多是为了筹集临时性周转资金。在我国，这种短期债券的期限分为3个月、6个月和9个月。政府发行短期债券多是为了平衡预算开支。 8、扬基CDS：扬基存单也叫“美国佬”存单，是外国银行在美国的分支机构发行的一种可转让的定期存单。其发行者主要是西欧和日本等地的著名的国际性银行在美分支机构。扬基存单期限一般较短，大多在三个月以内。 9、零息票债券：借方只需按需偿还债券本金，不需要支付利息，这种债券以低于面值的价格发行，按面值偿还，发行价与到期日收回的面值之差即为贷方的回报。 10、信用交易：又称保证金交易，指证券买者或卖者通过交付一定数额的保证金，得到证券经纪人的信用而进行的证券买卖。二、计算题 1、假如A股票每股市价为10元，某投资者对该股票看涨，于是进行保证金购买，该股票不支持现金红利，假设初始保证金比例为50%，维持保证金为30%，保证金贷款年利率为6%，其自有资金为一万元，这样其便可借入一万元购买2000股股票，

金融市场学期末试卷A卷

金融市场基础A卷一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）在每小题列出的四个选项中只有一个选项是符合题目要求的，请将正确选项前的字母填在题后的括号内。 1.二战后，布雷顿森林体系下的国际结算货币是（） A.英镑 B.美元 C.欧元 D.日元 2.下列不属于货币市场的是（） A.同业拆借市场 B.回购市场 C.票据市场 D.股票市场 3.通常在同业拆借市场中拆入资金的机构为（） A.有超额储备的金融机构 B.商业银行 C.中介机构 D.央行与金融监管机构 4.在我国境内公司发行的，在香港上市的股票被称为（） A.A股 B.B股

C.H股 D.N股 5.若X股份有限公司发行在外的总股数为5亿股，资产总额为10亿元，负债总额为4亿元，则每股账面价值为（） A.0.8元 B.1.2元 C.2元 D.2.8元 6. QFII是指（） A.合格的境外机构投资者 B.合格的境内投资者 C.私人资本基金 D.产业投资者 7. 美元汇率下跌，将导致黄金价格（） A.上升 B.下跌 C.不变 D.不确定 8.下列不属于金融远期合约特点的是（） A.协议非标准化 B.场外交易 C.实物交割

D.保证金制度 9. 赋予期权买者出售标的资产权利的期权是（） A.看涨期权 B.看跌期权 C.欧式期权 D.美式期权 10. 依法制定和执行货币政策的机构是（） A.国务院 B.中国人民银行 C.银监会 D.证监会 11. 债券流通市场又称为（） A．债券一级市场 B．债券初级市场 C．债券二级市场 D．交易所市场 12. 最早的世界性的外汇市场是（） A．伦敦外汇市场 B．纽约外汇市场 C．东京外汇市场 D．新加坡外汇市场 13. 下列选项中，负责具体运营基金的机构是（）

金融市场学计算

三、计算 1、2015年5月20日中国工商银行15央行债券25的报价为97.78元。15央行债券25 是央行发行的1年期贴现票据。起息日为2015年3月21日，到期日为2008年3月21日。计算自5月20日起持有该债券到期后的贴现收益率、真实年收益率和债券等价收益率。（5分）答：贴现收益率为：[ (100-97.78) /100]×360/306=2.61% 真实年收益率为：[1+ (100-97.78) /97.78]365/306－1=2.71% 债券等价收益率为：[(100-97.78)/97.78] ×365/306=2.71% 2、下表是2015年11月18日某时刻深圳证券交易所“碧水源”股票的委托情况。（5 分）（1）如果你此时想以49.98的限价委托卖出500手，请问能否成交，成交价格多少？（2）如果你此时想以50.20的限价委托买入200手，请问能否成交，价格又是多少？答：（1）可以成交，能成交429手，其中230手成交价为50元，197手成交价为49.99元，2手成交价为49.98元。（2）可以成交，成交数量为119手，其中3手成交价为50.04元，5手成交价为50.06元，4手成交价为50.10元，8手成交价为50.19元，99手成交价为50.20元，还有81手未成交。 3、你在2015年5月1日以每股12元的价格卖空10000股的“中国石油”，7月1日，该公司支付每股0.5元的现金红利，8月1日按每股10元的价格平仓，两次交易中手续费均为每股0.1元，计算平仓后你赚了多少钱？（3分）答：卖空的净所得为12×10000-0.1×10000=119000元，支付现金红利 0.5×10000=5000元，买回股票花了10×10000+0.1×10000=101000元。所以你赚了119000-5000-101000=13000元。 4、出口收汇的远期外汇操作。2015年11月中旬外汇市场行情如下：即期汇率 GBP1=USD 1.667 0/80 2个月汇水 125/122 一个美国出口商签订向英国出口价值10万英镑的仪器合同，预计2个月后才会收到货款，到期后需将英镑换成美元来核算盈利。如果该出口商预计2个月后英镑将贬值，2个月后的即期汇率变为GBP1=USD 1.660 0/10。在不考虑交易费用的情况下，请问：

金融市场学重点章节习题答案

5 债券价值分析（P140） 1、（1）三种债券的价格分别为： A. 零息债券：p=1000/(1+0.08) 10=463.19 =1000/(1+0.08)^10 或者：= - pv(0.08,10,0,1000) B. 息票率为8%的直接债券：1000（平价债券） C. 息票率为10%的直接债券： p=100/(1+0.08)+ 100/(1+0.08) 2+100/(1+0.08) 3+??+ 100/(1+0.08) 10 +1000/(1+0.08) 10=1134.20 = - pv(0.08,10,100,1000) （2）下年年初时到期收益率为8%，那时三种债券价格：（与（1）不同的只是到期时间由10 改为9） A. 零息债券：p=1000/(1+0.08) 9=500.25 B. 息票率为8%的直接债券：1000（平价债券） C. 息票率为10%的直接债券：100/(1+0.08)+100/(1+0.08) 2+?? +100/(1+0.08) 9 +1000/(1+0.08) 9=1124.94 税前持有期收益率： A. (500.25-463.19)/463.19=8% B. 80/1000=8% C. (100+(1124.92-1134.20))/1134.20=8% 税后收益： A. (500.25-463.19)*0.80=29.65 B. 80*0.70=56 C. 100*0.70+(1124.92-1134.20)*0.80=62.58 税后收益率： A.29.65/463.19=6.40% B.56/1000=5.60% C.62.58/1134.20=5.52% 2. 息票率8%，到期收益率6%，则该债券为溢价债券，随时间推移，溢价债券价格下降。 3. 30 年期，半年付息一次，息票率为8%，面值1000，收益率7%，则其当前价格为： 40/(1+0.035)+ 40/(1+0.035) 2 +?? +40/(1+0.035) 60 + 1000/(1+0.035) 60 =1124.72 5 年后按1100 元赎回，则赎回收益率k： 1124.72=40/(1+k )+ 40/(1+k) 2 +?? +40/(1+k) 10 + 1100/(1+k) 10 K=3.3679% =rate(10,40,-1124.72,1100) 5 年后按1050 元赎回，则赎回收益率k(半年): K=2.9763% =rate(10,40,-1124.72,1050) 2 年后按1100 元赎回，则赎回收益率k(半年)：K=3.0313% =rate(4,40,-1124.72,1100)

(完整word版)金融市场学期末复习提纲

金融市场学简答题 1、简述商业银行经营的基本原则。 ①商业银行的经营管理必须遵循安全性、流动性、盈利性三原则。 ②安全性原则是指商业银行应当尽量避免各种不确定因素对其资产、负债、利润、信誉等的不利影响，保证银行的稳健经营与发展。 ③流动性原则是指商业银行应具有随时应付客户提取存款与满足必要的贷款支付的能力。 ④盈利性原则要求商业银行尽可能地追求较高的利润，以增强商业银行的竞争能力，满足商业银行生存与发展的需要。 ⑤安全性、流动性、盈利性三原则相互之间既有矛盾，也有统一，而商业银行的基本经营原则是兼顾安全性、流动性、盈利性。 2、储蓄贷款协会。储蓄贷款协会储蓄贷款协会是一种在政府支持和监管下，专门从事储蓄业务和住房抵押贷款的非银行类存款机构，通常采用互助合作制或股份制的组织形式。储贷会的资金大多是通过发行定期存款和向消费者提供储蓄账户来筹集的。 3、影子银行产生对现代金融的利弊。利：(1)弥补传统渠道无法满足的融资功能。 (2)为利率的市场化提供过渡空间。 (3)提高了金融机构经营风险的能力。 (4)推动了技术创新和技术进步。

弊：(1)游离于监管体系之外,可能导致信贷过度膨胀。 (2)可能对货币政策形成干扰。 (3)“影子银行”的一大风险是没有清晰的产权。 (4)“影子银行”存在一定的流动性风险。 4、投资银行区别于其他相关行业的主要特点有哪些。投资银行区别于其他相关行业的主要特点是： (1)投资银行属于金融服务业。 (2)投资银行主要服务于资本市场。 (3)投资银行属于智力密集型行业。 (4)投资银行业是资本密集型行业。 (5)投资银行是富于创新性的行业。 5、简要说明共同基金的组织结构。共同基金的组织结构基本上都涉及四个方面的当事人，分别为: (1)基金持有人——投资者。共同基金的基金持有人，是指在记名情况下，持有人登记册上注明持有基金的人，或在不记名的情况下，持有基金份额(单位)的人。 (2)基金管理人——基金管理公司。基金管理人是负责基金发起设立与经营管理的专业性金融机构。基金管理人在契约型基金中称为投资信托委托公司，亦称资产管理公司，在公司型基金中称为基金管理公司。 (3)基金托管人——基金保管公司。基金托管人又称基金保管人，是基金资产的名义持有人与保管人。为了保障广大投资者的利益，防止基金资产被挪用，基金运作实行严格的经营与托管分开的原则。 (4)基金代理人——承销公司。承销公司是负责基金受益凭证的发行、募集、交易、分

金融市场学难点知识点

金融市场学难点知识点 1、分析金融监管的必要性。金融业属于资本密集型行业，容易造成自然垄断。这种高垄断很有可能导致金融产品和金融服务的消费者付出额外的代价，因此，政府从金融产品的定价和金融业的利润水平方面对金融业实施监管应该是有理由的。另外，由于金融产品或者证券产品的信息特性，使得金融产品或者证券产品的交易双方之间极有可能出现严重的信息不对称，从而影响金融市场的效率。因此，上市公司或者金融产品发行者的信息披露制度就成为证券监管和金融监管中不可或缺的组成部分，成为证券监管制度的核心，世界上任何一一个国家的证券法规都赋予上市公司某种持续性信息披露的义务，即上市后的股份有限公司负有公开、公平、及时地向全体股东披露一切有关其公司重要信息的持续性责任。最后，虽然个别金融产品或者证券产品的消费效用为购买该金融产品或者证券产品的个别消费者所享用，是一种私人产品。但是，由全部金融产品或者证券产品的集合所构成的综合效用，却具有强烈的外部性，会影响到每一个金融产品或证券产品消费者(即投资者)的利益，因此，可以把金融产品或者证券产品的综合效用看成是一种公共产品。因此，对这种带有公共产品特性的金融产品实施必要的政府监管是完全符合经济学原理的。 2、股票的发行方式一般可分为公募和私募两类公募是指向市场上大量的非特定的投资者公开发行股票。其优点是：可以扩大股票的发行量，筹资潜力大；无需提供特殊优厚的条件，使发行人具有较大的经营管理独立性；股票可在二级市场上流通，从而提高发行人的知名度和股票的流动性。其缺点有：工作量大，难度也大，通常需要承销商的协助；发行人必须向证券管理机关办理注册手续；必须在招股说明书中如实公布有关情况以供投资者作出正确决策。私募是指只向少数特定的投资者发行股票，其对象主要有个人投资者和机构投资者，如内部职工、大的金融机构或与发行人有密切业务往来的公司.私募具有节省发行费、通常不必向证券管理机关办理注册手续、有确定的投资者而不必担心发行失败等优点，但存在须向投资者提供高于市场平均条件的特殊优厚条件、发行者的经营管理易受干预、股票难以转让等缺点。 3、金融市场主体之一——企业：企业是经济运行的微观基础，也是金融交易的主体。需要了解以下要点： 1）．企业的运营是与资金的运营紧密结合的； 2）．从总体讲企业是金融市场上最大的资金需求者，从金融市场上筹措资金来保证企业的运营和发展。但在特殊时空，企业的短期闲置资金也用于金融市场的投资。 4、金融市场主体之二——政府： 1）．政府是金融市场上主要的资金需求者，一般通过一级市场发行筹措； 2）．政府既是交易者也是监管者的双重身分。 5、金融市场主体之三——金融机构：金融机构在市场上具有特殊地位。它既是市场上的中介机构，也是资金的供给者和需求者。同时还是政府货币政策的传递和承担者。

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