投资项目财务数据估算
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费），动态投资（涨价预备费和建设期利息）
投资项目财务数据估算
投资估算的深度和要求
❖ 投资项目前期各阶段对投资估算误差的要求
序号
投资项目前期阶段
1
机会研究阶段
2
初步可行性研究（项目建议书）
投资估算的误差率 +-30% +-20%
3
可行性研究阶段
+-10%
4
评估阶段
+-10%
❖ 投资估算必须达到以下要求： 1.工程内容和费用构成齐全，计算合理，不重复计算，不提高或者降低估算标准，不高估冒算
投资项目财务数据估算
投资项目评估的一个极为重要的内容是从项目单位出发所进行的财 务效益评估。而要进行财务效益评估，一个必不可少的前提条件是需要 项目的各种财务数据。所谓投资项目的财务数据估算，就是在对投资项 目进行财务效益评估前所进行的收集、估算一系列有关项目单位和项目 本身财务数据（投资、资金、收入、成本、利润、税收、现金流量等） 工作的总称。财务数据估算亦称财务估算（或财务预测），它是项目财 务评估的基础。投资项目财务数据估算主要包括项目总投资估算；项目 资金规划；项目成本估算；项目销售收入、税金和利润的估算；项目现 金流量估算。
或漏项少算； 2.选用指标与具体工程之间存在标准或者条件差异时，应进行必要的换算或者调整； 3.投资估算精度应能满足投资项目前期不同阶段的要求。
投资项目财务数据估算
项目四大资产
1.固定资产 2.无形资产 3.递延资产 4.流动资产
投资项目财务数据估算
序号
名称
项目总投资估算表
投资额 建设期 合计 1 2 3
第六章 投资项目财务数据估算
主要内容：投资项目总投资估算，项目资金来源与使用估算，投资项目经营成本估 算表，项目经营收入、税金和利润估算，项目现金流量和资产负债分析。
识记：项目总投资、固定投资、流动投资、资金成本、现金流量、资产负债 领会：项目总投资的构成，项目建设投资的估算方法，项目流动投资估算方法。项 目资金来源渠道，筹资的结构和方式，借入资金的条件，资金使用进度安排的依据，还 本付息的资金来源，还款方式和利息计算。项目成本的含义和构成，项目产品成本构成， 成本项目和估算方法。项目收入估算的注意事项，项目各种税收估算的标准和方法，利 润估算的数据来源。 项目总投资估算表、项目流动投资估算表、项目资金来源与使用平衡表、借款本息 偿还表、项目全部资金平衡表、项目总成本费用估算表、项目经营收入估算表、项目益 损表、项目全部投资现金流量表、资产负债表的编制、计算和分析。 重点：项目总投资估算和现金流量表的编制。 难点：资产负债分析和资金时间价值计算。
投资项目财务数据估算
第一节 投资项目总投资估算
一、项目总投资构成
项目总投资(包括建设投资和流动资金)是指项目建设和生产经营过程中所投入
的各种物化劳动和活劳动的货币表现。它主要包括投资项目建设固定投资和建成投
产后的流动资金投资两部分。项目总投资结构为：
项目总投资
工程建设投资
固定资产投资（建筑工程费、设备及工器具购 置费、安装工程费、工程建设其他费用）
单位：万元
生产期
备注
45 67 8
1 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.5.1 1.5.2 1.6 2 3
项目工程建设投资 固定资产投资 固定资产投资方向调节税 无形资产投资 递延资产投资 不可预见费 涨价预备费 基本预备费 建设期借款利息 流动资金投资 项目总投资合计
投资项目财务数据估算
❖ 投资分类估算法：项目可行性研究阶段采用投资分类估算法。 ❖ 建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费和建设期利
息在项目交付使用后形成固定资产，预备费一般也按形成固定资产 考虑、工程建设其他费用将分别形成固定资产、无形资产和其 他资产。
❖ 建设投资可分为静态投资和动态投资：静态投资（建筑工程
费、设备及工器具购置费、安装工程费、工程建设其他费用、基本预备
固定资产投资方向调节税 无形资产投资 递延资产投资（项目开办费） 不可预见费（基本预备费、涨价预备费） 项目建设期借款利息
储备资金
项目流动投资ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
生产资金 成品资金 结算资金
货币资金
投资项目财务数据估算
建设投资的估算方法
❖ 简单估算法：生产能力指数法、比例估算法、系数估算法、投资估算
指标法等，前三种估算方法估算精度相对不高，主要用于投资机会研究 和项目预可行性研究阶段。项目可行性研究阶段采用投资估算指标法。
二、项目工程建设投资估算
（一）扩大指标估算法
1. 单位生产能力投资估算法
单位生产能力投资是指拟建项目的建设投资额与该项目的年生产力能力的比值。如
钢铁厂每吨钢能力的投资额，发电厂每千瓦能力的投资额。根据同类型项目的单位生产
能力投资和拟建投资项目的综合生产力能力，可以估算投资项目的建设投资额，其计算
公式为：
投资项目财务数据估算
2.指数估算法
指数估算法是目前国外常用的投资估算方法之一，其特点是利用与拟建项 目类型相同、工艺路线相同，但规模不同的已建项目的投资额，估算拟建项目投 资额。其理论依据是：生产规模不同的两个同类项目的投资额与这两个项目的规 模（生产能力）之比的指数幂成正比，即：
y2
x2
y1 x1
Sa2 Sa1
式中：X1——同类项目的生产能力； X2——拟建项目的生产能力； Sa1——同类项目建设时期的主要产出物市场价格； Sa2——拟建项目建设时期的主要产出物市场价格； y1——同类项目的投资额； y2——拟建项目的投资额；
投资项目财务数据估算
例如，某工业投资项目为年产量80万吨的煤矿，已知国内1980年建设的同类 煤矿的吨煤矿投资为130元，目前主要物资价格比1980年上升了10%，则拟建煤矿 的投资额：
建设投资=800.000×130×(1+10%)=114,400,000(元) 单位生产能力投资估算法是把建设项目的生产能力和建设投资额看作简单的 线性关系。因此，一般适用于拟建项目与同类项目的生产能力（规模）比较接近 的情况。否则，误差较大。另外，要根据拟建项目与同类项目在地点、时间装备 水平的差异进行调整，不能简单套用。因为单位生产能力投资要受到劳动生产率 和市场物价变动的影响，因此不同地点、不同时间、不同装备水平也会对投资产 生很大影响。
投资项目财务数据估算
投资估算的深度和要求
❖ 投资项目前期各阶段对投资估算误差的要求
序号
投资项目前期阶段
1
机会研究阶段
2
初步可行性研究（项目建议书）
投资估算的误差率 +-30% +-20%
3
可行性研究阶段
+-10%
4
评估阶段
+-10%
❖ 投资估算必须达到以下要求： 1.工程内容和费用构成齐全，计算合理，不重复计算，不提高或者降低估算标准，不高估冒算
投资项目财务数据估算
投资项目评估的一个极为重要的内容是从项目单位出发所进行的财 务效益评估。而要进行财务效益评估，一个必不可少的前提条件是需要 项目的各种财务数据。所谓投资项目的财务数据估算，就是在对投资项 目进行财务效益评估前所进行的收集、估算一系列有关项目单位和项目 本身财务数据（投资、资金、收入、成本、利润、税收、现金流量等） 工作的总称。财务数据估算亦称财务估算（或财务预测），它是项目财 务评估的基础。投资项目财务数据估算主要包括项目总投资估算；项目 资金规划；项目成本估算；项目销售收入、税金和利润的估算；项目现 金流量估算。
或漏项少算； 2.选用指标与具体工程之间存在标准或者条件差异时，应进行必要的换算或者调整； 3.投资估算精度应能满足投资项目前期不同阶段的要求。
投资项目财务数据估算
项目四大资产
1.固定资产 2.无形资产 3.递延资产 4.流动资产
投资项目财务数据估算
序号
名称
项目总投资估算表
投资额 建设期 合计 1 2 3
第六章 投资项目财务数据估算
主要内容：投资项目总投资估算，项目资金来源与使用估算，投资项目经营成本估 算表，项目经营收入、税金和利润估算，项目现金流量和资产负债分析。
识记：项目总投资、固定投资、流动投资、资金成本、现金流量、资产负债 领会：项目总投资的构成，项目建设投资的估算方法，项目流动投资估算方法。项 目资金来源渠道，筹资的结构和方式，借入资金的条件，资金使用进度安排的依据，还 本付息的资金来源，还款方式和利息计算。项目成本的含义和构成，项目产品成本构成， 成本项目和估算方法。项目收入估算的注意事项，项目各种税收估算的标准和方法，利 润估算的数据来源。 项目总投资估算表、项目流动投资估算表、项目资金来源与使用平衡表、借款本息 偿还表、项目全部资金平衡表、项目总成本费用估算表、项目经营收入估算表、项目益 损表、项目全部投资现金流量表、资产负债表的编制、计算和分析。 重点：项目总投资估算和现金流量表的编制。 难点：资产负债分析和资金时间价值计算。
投资项目财务数据估算
第一节 投资项目总投资估算
一、项目总投资构成
项目总投资(包括建设投资和流动资金)是指项目建设和生产经营过程中所投入
的各种物化劳动和活劳动的货币表现。它主要包括投资项目建设固定投资和建成投
产后的流动资金投资两部分。项目总投资结构为：
项目总投资
工程建设投资
固定资产投资（建筑工程费、设备及工器具购 置费、安装工程费、工程建设其他费用）
单位：万元
生产期
备注
45 67 8
1 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.5.1 1.5.2 1.6 2 3
项目工程建设投资 固定资产投资 固定资产投资方向调节税 无形资产投资 递延资产投资 不可预见费 涨价预备费 基本预备费 建设期借款利息 流动资金投资 项目总投资合计
投资项目财务数据估算
❖ 投资分类估算法：项目可行性研究阶段采用投资分类估算法。 ❖ 建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费和建设期利
息在项目交付使用后形成固定资产，预备费一般也按形成固定资产 考虑、工程建设其他费用将分别形成固定资产、无形资产和其 他资产。
❖ 建设投资可分为静态投资和动态投资：静态投资（建筑工程
费、设备及工器具购置费、安装工程费、工程建设其他费用、基本预备
固定资产投资方向调节税 无形资产投资 递延资产投资（项目开办费） 不可预见费（基本预备费、涨价预备费） 项目建设期借款利息
储备资金
项目流动投资ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
生产资金 成品资金 结算资金
货币资金
投资项目财务数据估算
建设投资的估算方法
❖ 简单估算法：生产能力指数法、比例估算法、系数估算法、投资估算
指标法等，前三种估算方法估算精度相对不高，主要用于投资机会研究 和项目预可行性研究阶段。项目可行性研究阶段采用投资估算指标法。
二、项目工程建设投资估算
（一）扩大指标估算法
1. 单位生产能力投资估算法
单位生产能力投资是指拟建项目的建设投资额与该项目的年生产力能力的比值。如
钢铁厂每吨钢能力的投资额，发电厂每千瓦能力的投资额。根据同类型项目的单位生产
能力投资和拟建投资项目的综合生产力能力，可以估算投资项目的建设投资额，其计算
公式为：
投资项目财务数据估算
2.指数估算法
指数估算法是目前国外常用的投资估算方法之一，其特点是利用与拟建项 目类型相同、工艺路线相同，但规模不同的已建项目的投资额，估算拟建项目投 资额。其理论依据是：生产规模不同的两个同类项目的投资额与这两个项目的规 模（生产能力）之比的指数幂成正比，即：
y2
x2
y1 x1
Sa2 Sa1
式中：X1——同类项目的生产能力； X2——拟建项目的生产能力； Sa1——同类项目建设时期的主要产出物市场价格； Sa2——拟建项目建设时期的主要产出物市场价格； y1——同类项目的投资额； y2——拟建项目的投资额；
投资项目财务数据估算
例如，某工业投资项目为年产量80万吨的煤矿，已知国内1980年建设的同类 煤矿的吨煤矿投资为130元，目前主要物资价格比1980年上升了10%，则拟建煤矿 的投资额：
建设投资=800.000×130×(1+10%)=114,400,000(元) 单位生产能力投资估算法是把建设项目的生产能力和建设投资额看作简单的 线性关系。因此，一般适用于拟建项目与同类项目的生产能力（规模）比较接近 的情况。否则，误差较大。另外，要根据拟建项目与同类项目在地点、时间装备 水平的差异进行调整，不能简单套用。因为单位生产能力投资要受到劳动生产率 和市场物价变动的影响，因此不同地点、不同时间、不同装备水平也会对投资产 生很大影响。