金融市场学第一章

互换市场
第一章 第二节 金融市场构成要素
一、 金融市场的主体 （一）基于金融主体金融活动特点分 金融活动包括：筹资活动，投资活动，
保值活动，套利活动，监管活动
主体－筹资者，投资者，套期保值者， 套利者，监管者
第一章 第二节 金融市场构成要素
（二）基于金融市场主体自身特性分类
1、 非金融中介类主体
（四）按证券交易的组织形式 交易所 柜台交易市场 第三市场 第四市场
第一章 第一节 金融市场概述
（五）按成交与定价的方式划分
公开市场－竞价机制 议价市场－交易双方讨价还价
（六）按有无固定场所划分 有形市场 无形市场
第一章 第一节 金融市场概述
（七）按交割方式划分 现货交易－现金交易，固定方式交易 期货交易
Intermediaries
第一章 金融市场概述
主要内容：金融的概念、金融市场的构 成要素，金融市场的功能，金融市场的 分类、金融市场的发展趋势等。
重点内容：理解“金融市场”的含义， 金融市场的功能和金融市场的发展趋势。
课时安排：4节
第一章 第一节 金融市场概述
一、金融及金融市场的定义 1、金融：资金的融通
金融市场按标的物分类图示
国库券市场
商业票据市场
货币市场同 银业 行拆 承借 兑市 汇场 票市场
证券回购市场
银行大额可转让存单市场等
金融市场资本市场中 证长 券期 市抵 场押债 股贷券 票款市 市市场 场场
外汇市场
黄金市场
以上四类市场为金融原生产品市场， 除此之外， 还有
金融衍生工具市场期 期 远权 货 期市 市 市场 场 场
（二）按中介特征划分
直接金融市场 间接金融市场
主要区别在于中介机构是 否参与以及参与的方式
第一章 第一节 金融市场概述
（三）按金融资产的发行和流通特征划分
一级市场——新发行市场，出售给原始购买者 投资银行，承销
二级市场——流通市场 典型的二级市场：深交所、上交所
二级市场的作用主要有：使得金融工具更加具有 流动性；为企业发行新证券提供了定价的基础。
Fund Flows via Intermediary
Markets
Surplus Units
Deficit Units
Intermediaries
Fund Flows via Intermediary and Market
Markets
Surplus Units
Deficit Units
Intermediaries
Framework of an economy
supply
firms
demand
product market
factor market
demand
households
supply
The Flow of Funds Diagram
Markቤተ መጻሕፍቲ ባይዱts
Surplus Units
Deficit Units
Funds Flow via Markets and Intermediaries
Markets
Surplus Units
Deficit Units
Intermediaries
Funds Flow: Disintermediation
Markets
Surplus Units
Deficit Units
第一章 第一节 金融市场概述
3、经济调节功能 4、信息反映功能
“晴雨表”和“气象台”
第一章 第一节 金融市场概述
四 金融市场的类型 （一）基于市场中交易证券的到期期限 货币市场
只进行短期债务工具交易的金融市场。
资本市场
进行长期债务工具和权益类工具交易的市场。
第一章 第一节 金融市场概述
Q:如何理解“金融是现代经济的核心”
2、金融市场：泛指金融工具交易的场所 及由金融活动产生的所有关系的总和。
第一章 第一节 金融市场概述
二、金融市场的构成要素 1、金融市场的主体：交易者 2、金融市场的客体：金融工具 3、金融中介 三、金融市场功能 1、资金聚敛功能 2、资源配置功能
资源的配置、财富的再分配、风险的再分配
会
托投资公司及其他存款性金融
机构
中国证券业监督管理委员 全国证券、期货市场 会
中国保险业监督管理委员 全国保险市场 会
第一章 第二节 金融市场构成要素
2、金融中介类主体
在金融市场上充当交易媒介，从事交易 或促成交易完成的组织、机构或个人。 （financial intermediaries）
Case：金融中介的重要性
金融市场学 （Financial Markets)
授课老师：马丽芳
联系电话：18980671706
E_mail: cdutmlf@126.com
学习要求
期末考试成绩80％，平时成绩20％
平时成绩由出勤记录、作业完成情况、 课堂表现等决定
不能无故缺席课堂 期末为闭卷考试
参考书目
1、张亦春 ：《金融市场学》，高等教 育出版社，2003
2、弗雷德里克·米什金：《金融市场与 金融机构》，北京大学出版社，第四版
3、约翰·赫尔：《期权、期货和衍生证 券》，华夏出版社 ，1997
4、谢百三：《金融市场学》，北京大学 出版社：2003
绪言
张三有很好的方案想在一所高校附近开 一个餐馆，并且经过调查分析利润会很 丰厚，但是他缺乏资金。而李四手头有 一笔暂时不用的闲余资金。如果张三能 从李四那里借到这笔资金，开店的前途 会很光明，李四也能够从张三的利润中 享受利息的好处。
各个国家企业的融资方式不大相同，但有一个关键 的地方相同。对于主要的发达国家，包括美、加拿 大、英、日本、意大利、德国和法国的研究表明， 当企业需要为他们的活动融资的时候，他们经常通 过金融中介间接融资而不是通过证券市场直接融资。 即使是在美国和加拿大这样有着世界上最发达的证 券市场国家，对于企业的融资而言，金融中介机构 的贷款要远远比证券市场提供的资金更为重要。对 证券市场使用最少的日本和德国；这两个国家通过 金融中介的融资是通过证券市场融资数目的十倍。
Intermediaries
金融系统中资金的流动图
间接融资
资金 金融中介
资金
资 金
贷方—储蓄者 家庭 企业 政府 外国人
资金
金融市场
资金
直接融资
借方—消费者 企业 政府 家庭 外国人
Fund Flows via Market
Markets
Surplus Units
Deficit Units
Intermediaries
a 个人/家庭 储蓄决策 投资决策 融资决策 风险管理决策
第一章 第二节 金融市场构成要素
b 企业 投资决策
融资决策
第一章 第二节 金融市场构成要素
c 政府
通过金融市场实现货币政策和财政政策目标
筹集资金
对市场进行监管
¤中国金融市场上主要政府监管部门
监管机构
监管对象
中国银行业监督管理委员 银行、金融资产管理公司、信