开放式基金介绍

开放式基金相对封闭式基金有哪些 优势？
• 相对封闭式基金，开放式基金有以下优势：
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透明度高 开放式基金每天都会披露基金单位资产净值， 准确体现基金运作的真实价值。
• 流动性好
投资者可以随时按照基金单位资产净值申购、 赎回，避免了折价风险。另一方面，基金管理人 为满足投资人的赎回需要，不会持有难以变现的 资产，使组合流动性优于封闭式基金。
• 第二、投资组合的构建。在确定了标的指数之后, 就可以构建相应的投资组合,按照一定的比例买入 构成相应指数的各种证券。考虑到建仓成本与效 率等因素，可以采取完全复制、分层抽样、行业 配比等方法进行投资组合的构建。完全复制是一 种完全按照构成指数的各种证券以及相应的比例 来构建投资组合的方法；而分层抽样和行业配比 都是利用统计原理选择构成指数的证券中最具代 表性的一部分证券而不是全部证券来构建基金的 投资组合。
• 根据投资对象的不同
• 可分为股票基金、债券基金、货币市场基 金 、指数基金
• 股票基金是指以股票为投资对象的投资基 金；债券基金是指以债券为投资对象的投 资基金；货币市场基金是指以国库券、大 额银行可转让存单、商业票据、公司债券 等货币市场短期有价证券为投资对象的投 资基金,指数基金是指以某种证券市场的价 格指数为投资对象的投资基金
• 第三、组合权重的调整。通常情况下标的 指数的成分股会进行定期和不定期的调整, 而新股的加入和原有股票的增发、配股等 因素都会引起标的指数中的各成分股票的 权重发生改变,因此指数基金也必须及时作 出相应的调整,以保证基金组合与指数的一 致性。
• 第四、跟踪误差的监控和调整。跟踪误差 是指数基金的收益与对应标的指数收益之 间的差异。由于交易成本和交易制度的限 制,任何一个指数基金的收益都不可能与标 的指数的收益保持完全一致,基金管理人需 要及时度量、监测这种差异,确保这种差异 稳定地保持在一定的范围之内。如果出现 不正常的偏差，基金管理人应在充分分析 原因的前提下，及时调整指数基金的投资 组合方案。
根据组织形式不同
• 分为契约型基金和公司型基金
• 目前我国绝大多数是契约型基金
• 根据基金运作方式不同
• 可以分为 封闭式基金和开放式基金
• 公司型投资基金是具有共同投资目标的投 资者组成以盈利为目的的股份制投资公司， 并将资产投资于特定对象的投资基金；契 约型投资基金也称信托型投资基金，是指 基金发起人依据其与基金管理人、基金托 管人订立的基金契约，发行基金单位而组 建的投资基金。
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更好的客户服务 投资开放式基金后你可以享受到基金公司或 代销商的一系列服务，比如帐户查询和理财咨询， 这些是封闭式基金所没有的。
• 根据投资风险与收益的不同
可以分为成长型投资基金、收入型投资基金 和平衡型投资基金.
• 成长型投资基金是指把追求资本的长期成 长作为其投资目的的投资基金；收入型基 Hale Waihona Puke Baidu是指以能为投资者带来高水平的当期收 人为目的的投资基金；平衡型投资基金是 指以支付当期收入和追求资本的长期成长 为目的的投资基金
证券投资基金概述
证券投资基金是一种实行组合投资， 专业管理，利益共享，风险共 担的集合投资方式
• 基金与股票．债券的差异
• 经济关系不同 • 股票：所有权关系 • 债券：债权债务关系 • 基金：一种信托关系，是一种受益凭证
开放式基金介绍
• 什么是基金? • 基金 是指通过发行基金单位（或基金券）将投资 者分散的资金集中起来，交由专业的托管人和管 理人进行托管、管理，动作资金，投资于股票、 债券、外汇、货币、实业等领域，以尽可以减少 风险，获得收益，从而使资本得到增值，而资本 的增值部分，也就是基金投资的收益归持有基金 的投资者所有，专业的托管、管理机构收取一定 比例的托管管理费用。
指数基金是如何运作的?
指数基金的投资运作实际上就是购买指数的成分 股票（或其他证券）来跟踪指数的一个过程，其 中主要包括建仓、再投资和跟踪调整等。具体的 运作过程可以归纳为以下几个方面：
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第一、所跟踪标的指数的选择。不同的 指数基金具有不同的收益与风险预期,因此 也要选择不同的标的指数来满足基金投资 的需求,既可以选择反映全市场的指数作为 跟踪目标,以获取市场的平均收益,也可以选 择某一特定类型的指数（如大盘股指数、 成长型指数等）作为跟踪目标,在承担相应 风险的前提下获取相应的投资回报。
两者的区别
• 发行规模不同 封闭式基金发行规模固定，而开放 式基金则没有发行规模限制，通过认购、申购和 赎回，其基金规模随时都在发生变化。
• 期限不同 封闭式基金期限固定，一般为10-15年。 而开放式基金则没有固定期限，投资者可以随时 向基金发起人或银行等中介机构提出交易。
• 交易方式不同 封闭式基金只能在证券交易 所以转让的形式进行交易。开放式基金的 交易是通过银行或代销网点以申购、赎回 的形式进行。
什么是LOF基金
• LOF即上市开放式基金。与一般开放式基金不同 的是，投资者既可通过基金公司直销机构，或代 销银行和券商进行基金申购、赎回，这称为场外 交易；也可通过交易所像买卖股票一样交易LOF 份额，即场内交易。所以，LOF基金是可以像股 票一样买卖的开放式基金。
• 总体来说，LOF的场内和场外两种申购方式 并不存在绝对的优劣差别。只是由于二级 市场的买卖价格除了取决于其份额净值外， 还与市场供求关系有关，因此，LOF基金二 级市场买卖价格会出现折价/溢价现象，也 就存在套利空间。
• 两种特别的基金
• LOF基金和ETF基金
• 什么是ETF基金 • ETF(Exchange-Traded Funds）指的是可 以在交易所交易的基金。交易所交易基金 的投资组合通常是指数化管理的一篮子股 票，从这一角度来看，它实际上也属于指 数基金；从法律结构上说，交易所交易基 金仍然属于开放式基金，投资者可以通过 基金管理人和其委托的基金代销机构进行 申购和赎回，另外，一些特定的机构投资 者（参与证券商）也可以以一篮子股票来 创设和赎回基金份额，进行套利交易。