我国开放式基金发展现状及研究
我国开放式基金发展中存在的问题及对策分析
马 勇 常 青 西 北 民族 大学 经济管理 学院 甘肃 兰州 ７ ０ ４ １ ３ ２
金的特点决定了它不能从事风险过高的投资 活动 ， 风险的管理在其投资管理中占据了重 题 进 行 了分析 ，提 出 了开放 式 基 金 健康 要的地位。一般而言 ， 证券市场的风险可以 持 续 发展 的 可 行性 建 议 。 划分为系统 『 生风险和非系统『 生风险两部分 ， 其 中非系 统 ｌ 险可 以通过分 散化 投 资 、 生风 建 【 键词 】 关 立证券投资组合来予以规避 ， 但分散化投资 投 资基 金 ；开 放 式 基金 ； 问题 ；对 策 对于减轻系统Ｉ 生风险是无能为力的， 系统 Ｉ 生 我 国从 封 闭 式基 金 发 展到 开 放 式 基 金 风险 只 能通过 投 资风 险抵 补 工具 来规 避 。 推出也才几年左右的时间。 可以说发展时间 短 、自然成熟时问不够 ， 在我国开放式投资 四 、信 息 不 透 明 问题 由于 证券 的价 值 具 有 未来 预 期 性 ， 因 基金的进一步发展 中还存在 以下主要问题 ： 而具有较为明显的信息商品特性。 信息披露 是否 充分 ， 系到 投资 是否 公 平和 公正 ， 关 这 法律法规不健全，市场监管不力 基金法规制度不完善 ，阻碍了开放式 是证 券 市场 健康 发展 的重 要 保证 。 对于制约开放式基金发展的种种因素， 基 金 的发展 。目前 ， 国关 于基 金管 理 和运 我 作的法律法规主要有 ｌ９ 年 ｌ 月证券委发 我们要采取有效 的对策来化解 ： ９７ １ １ 、加强 立 法 与 监 管 。 法和 监 管是 基 立 布 的 证券 投 资基 金管理 暂 行办 法 ） ２０ 年 ） ００ ； １ ０月 ｌ ２日中国证 监 会发 布 的 开放 式证 券 金业健 康运 作 的基 础 ， 是加 快基 金 业发 展 也 投资基金试行办法》２ ０ 年 ６ １日开始施 的首 要 工 作 。 我 国可 以利 用 自 己的 后 发优 ；０４ 月 学 借 行 的 中华 人 民共和 国证 券投 资 基金 法 这 势 ， 习 、 鉴 发达 国家 的现 成经 验及 模式 ， 。 些法规 尚未形成一套相对完善的体系， 给开 加 快基 金业 的监管 机 制建 设 ， 明确 基 金业 监 切实加强监管。除了 放式基金的运作带来了不确老｝ 生因素。中国 管当局的责任和权力， 投资基金业完整 的法规体系有待进一步建 已出台的 《 投资基金法 ，证 监会需加强在 行业协会和社 立。基金法规制度不完善 ，阻碍了开放式基 基金具体运作 中的监管同时 ， 会 公共 基金 评级 机 构要 尽 陕成立 ， 以完善 基 金 的 发展 。 金 监 管体 系 。 ２ 提高上市公司质量 。 、 改善 证 券市 场 二 、上 市公 司 质 量不 高 不 基金持股交叉重复 ， 持股集中、 持股雷 最 基本 投资 对象 一 上市 公 司 的整体 质量 ， 也是 同的现象普遍 ， 根源在于真正具有投资价值 仅仅是为开放式基金提供有力的支持， 监 的股票太少。 开放式基金对上市公司的质量 整 个证 券市 场健 康 发展 基 本保证 。 管部 门 提出了较高的要求。 上市公司的质量高低关 应始终把提高上市公司质量作为根本任务来 严把上市审核关 ， 促进上市公司的规范 系到证券市场 的整体运作质量 ， 也关系到开 抓， 一 放 式基 金的生 存 和发展 环 境 。 开放 式 基金 利 管理 。 方 面通 过 新股 发行 的 核准 制来 把 好 将 润来源于股利分红和资本利得 。 市 公司 的状 况 而言 ，由于 上 市公 司效 益 之外， 为股市提供具有 良好经营业绩和成长 另 要建 立股 市 的 普遍低下， 每年能够进行股利分红的仅是一 前 景 的新鲜 血液 。 一方 面 ， 退 ， 小部分， 相当大数量的上市公司自上市以来 “ 出机 制 ” 将 那些 已经不 符 合上 市公 司标 再 不是分红特别少 ， 就是干脆 “ 一毛不拔” 反 准 而又 挽救 无望 的企业 坚 决地剔 除 出去 。 ， 方面 是深 化 国有 企业 改革 ， 完善 法 人治理 而变 本 加厉 ，继续 从股 市 “ 圈钱 ” ，这 是 造 成二级市场上热衷于投机炒作的重要原 因。 结构，努力提高其盈利能力 。 ３ 适 时推 出股 指期货 ， 、 为开放 式基金 与开放式基金的实现收益的最大化的 目 标相 违背 ， 如果这种情况得不到有效的改变 ， 开 的风险管理 提供 有效的金融工具。为开放 具 放式基金的主要利润来源 自然是资本利得 ， 式基金的风险管理提供有效的金融工具 ， 而不 是分 红 派 现 。 有强烈的紧迫 性。 我国证券市场 已经具备 了 进行股票指数期货交易的基本条件 ， 选择适 三 、缺乏 风 险规 避 工具 当的时机尺＿ 陕开展股指期货的交易， 为开放 是确保开 缺乏风险规避及对冲机制， 是我国发展 式基金提供必需的风险管理手段 ， 开放式基金市场 目前的技术缺陷。开放式基 放 式基金稳健发展的重要条件。同时 ， 开放 【 文章摘要】 本 文 就开 放 式基 金 发展 中存 在 的 问
我国FOF基金发展现状及问题分析
我国FOF基金发展现状及问题分析一、FOF基金的发展现状FoF(Fund of Funds)是一种专门投资于其他投资基金的基金。
FoF并不直接投资基金或债券，其投资范围仅限于其他基金，通过持有其他证券投资基金而间接持有基金、债券等证券资产，它是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种。
FOF基金的投资产品是基金，显然基金的收益会比债券的收益更高，而风险会比股票低，FOF创新的提出了以其他基金为投资标的的投资方式，这种产品的收益相比货币基金更高，比股票基金风险更低，预期收益能够达到大部分客户的需求。
FOF基金的投资产品需要在众多的基金中进行筛选显然这种投资会更加具有工作量的要求，而且FOF基金往往对于资本以及投资期限，投资经理的投资专业性都有着更高的要求，显然这种投资的工作量并不小，因此从这一角度来看，我国的FOF基金的成本也是相对较高的。
目前我国的FOF基金大多设置了比较高的门槛，对于客户的资产，投资的风险等级，对于金融市场的了解程度等都有着比较高的要求，从市场规模上来看，我国的FOF基金整体规模仍然较小，受众较少，而且实际的投资回报率并不是特别理想，而且部分基金还涉及到管理不严格等相关情况，因此我国的FOF基金仍然有较长一段路要走。
二、FOF基金的优势相比其他的基金，FOF基金是最小的，基金的投资风险相比其他产品更小，也更加具有灵活性。
可以理解为FOF基金投资的是多个基金，这样一来是将基金的风险大幅度降低。
FOF基金虽然投资范围并不像其他基金那样多样化，但是通过投资各个类型的基金也能够达到变相的分散投资的目的，就目前来看，很多基金的投资范围比较广，大多都有自己的专属领域，往往受到这类模块的影响比较大，比如部分基金主要投资5G板块，这就会受到该板块的宏观面非常严重，一旦出现该板块的波动就必然会出现基金净值的下跌，其他板块也是如此，而基金经理往往精力有限他们更多的就将自己的精力放在对这些板块的分析方面，而且长期的研究会让这些基金经理产生一定的专业划分，而FOF基金则不同，FOF基金将精力放在其他基金经理的投资策略以及投资的渠道方面，这种投资策略在很大上将传统的投资风险进行了控制从而保障了收益，FOF基金最大的特点就是稳定，风险低，时候一些基金小白，以及部分有投资需求但是专业性不足或者时间不够的客户。
证券投资基金市场发展现状及未来发展趋势
证券投资基金市场发展现状及未来发展趋势摘要：本文旨在探究证券投资基金市场的发展现状以及未来的发展趋势。
通过对证券投资基金市场的回顾和分析，我们可以清楚地了解到该市场的重要性和潜力。
同时，本文还将关注未来的发展趋势，从政策环境、创新技术和市场需求等方面进行展望。
通过本文的研究，我们可以为投资者和相关决策者提供有价值的参考信息，以更好地把握证券投资基金市场的投资机会。
引言：证券投资基金市场作为金融市场的重要组成部分，在经济发展和资本市场建设中起着重要的支撑作用。
近年来，随着经济全球化的进程，我国证券投资基金市场取得了快速发展。
本文将对其发展现状进行全面梳理，并从多个角度展望其未来发展趋势。
一、证券投资基金市场的发展现状1. 市场规模扩大近年来，我国证券投资基金市场规模不断扩大。
截至2020年底，该市场总规模超过XX万亿元，覆盖了股票型基金、债券型基金、货币市场基金等多个品种。
这一规模的扩大说明了投资者对于证券投资基金的认可和需求增长。
2. 创新产品不断涌现随着金融科技的发展和市场需求的变化，证券投资基金市场也不断推出新的产品。
例如，指数型基金、ETF以及QDII等产品的推出，为投资者提供了更多元化的投资方式。
同时，创新产品的涌现也提高了市场的竞争力，促使市场的进一步发展。
3. 投资者结构优化多年来，证券投资基金市场的投资者结构逐渐得到优化。
早期以个人投资者为主的市场现状逐渐改变，机构投资者的比重逐步上升。
这一变化不仅提升了市场的专业度和风险管理能力，也为市场的稳定发展提供了坚实的基础。
二、证券投资基金市场未来的发展趋势1. 政策环境持续优化政策环境对于证券投资基金市场的发展起着关键的作用。
未来，随着金融市场的进一步开放和金融监管的不断完善，证券投资基金市场将迎来更多的机遇。
政府和监管机构将加大力度引导投资者更加关注证券投资基金，提升市场的透明度和规范程度。
2. 创新技术的应用随着信息技术的不断发展，创新技术在证券投资基金市场的应用将进一步加深。
中国基金行业的发展现状与趋势分析
中国基金行业的发展现状与趋势分析近年来，随着中国经济的快速发展，金融业也是迎来了快速的增长和发展。
其中，基金行业作为金融行业的重要支柱之一，也得到了更为广泛的发展和推广。
本文将通过对中国基金行业的现状与趋势进行分析，以探究该行业的未来发展方向和趋势。
一、中国基金行业的现状1、基金市场规模不断扩大随着金融市场化改革的不断推进，中国的基金市场规模不断扩大。
据统计，截至2020年底，中国基金市场规模已经超过17万亿元人民币。
与此同时，随着基金投资者的不断增加，基金公司数量也在不断增加，目前已经超过110家，其中有不少国际知名的基金公司。
2、投资者结构不断优化与基金市场规模的扩大相比，越来越多的投资者也加入到了基金投资的大军中。
而这些投资者的结构也在不断优化，由原来的以机构为主，转化为以个人为主。
这一变化，为基金行业带来了更为广阔的发展机遇，也为基金投资者带来了更为丰富的投资选择。
3、产品类型不断丰富目前，中国的基金产品已经不再局限于传统的货币基金、股票基金等少数类型，而是已经发展出了海量的产品类型。
例如，债券基金、混合型基金、货币市场基金等等，各种不同的基金类型也使得投资者在进行基金投资时更为自由、多样化，也更能够根据自身需求找到最适合自己的投资方式。
4、行业机构建设不断完善随着基金行业的快速发展，各种行业机构建设也在不断完善。
例如，证券监管部门的法规制度不断完善，基金公司的监管机制也在不断加强等等。
这使得整个基金行业日趋规范，同时也增强了基金公司的稳健性和市场竞争力。
二、中国基金行业的趋势1、基金行业将越来越注重产品质量随着基金市场竞争的加剧，基金公司也将不得不更加注重产品质量。
例如，基金公司需要控制投资风险，提高回报率，并同时提高商业透明度，增加客户黏度等等。
通过这些方式，基金公司才能够不断提高产品质量和服务水平。
2、更多的基金公司将进入市场随着基金市场的发展，更多的基金公司将会涌现出来。
这使得市场竞争不断加剧，也将使得市场对基金公司更加苛刻。
中国基金业现状、主要问题与改进措施
中国基金业现状、主要问题与改进措施◎ 俞 彬 金雪军 钱美芬一、概况基金是指为了特定目的，汇集不特定投资者的资金，形成独立财产，由专业管理人管理、以资产组合方式进行投资，投资者按其出资份额获得收益和承担风险的投资工具。
历史上第一只基金诞生于19世纪的英国，人们将有意愿投资海外的资金汇集起来，委托给有丰富海外投资经验的人管理，形成了早期的信托基金。
这种投资方式随后在20世纪的美国发展成熟。
1924年，美国设立了第一只现代意义上的基金——马萨诸塞投资信托基金（MIT），允许投资者按基金净资产随时申购和赎回基金份额，由此开启了基金由封闭式向开放式的过渡。
这种更加灵活的募集方式使得共同基金迅速扩展到全世界各地。
1940年美国颁布了《投资公司法》，建立了共同基金的监管框架。
如今美国的共同基金行业已成为金融业的重要组成部分，管理着超过20万亿美元的资产。
截至2022年底，全球范围受监管的开放式基金规模达64.67万亿美元，从地区分布看，美洲和欧洲国家占比分别为53%和32%，非洲和亚太地区仅占15%①。
基金的定位也从最早的投资信托，演变为专家管理、组合投资、利益共享、风险共担的被全球投资者广泛接受的社会化理财工具。
① 数据来自美国投资公司协会发布的《Worldwide Regulated Open-End Fund Assets and Flows Fourth Quarter 2022》。
|2023年第2期我国基金业始于20世纪90年代，经历30多年的发展，行业规模不断扩大。
截至2022年底，我国资产管理业务规模已超过66万亿元人民币。
其中，公募基金数量达10600只，基金管理人155家，管理规模近27万亿元；私募基金数量接近15万只，基金规模超20万亿元①。
按照不同的分类标准，基金还可以分为：开放式基金和封闭式基金；主动型基金和被动型基金；股票型基金、混合型基金、债券型基金和货币型基金等。
近几年我国基金业在不断创新中发展，成立了一批创新型基金，包括QDII基金、FOF、ETF和ETF联接、LOF等，同时引入多元化的参与主体，其中社会保障基金和社会保险基金（养老金）的加入尤其引人关注。
我国开放式基金运行中存在的问题和对策
训 ，具 有多年 国 内证 券投 资经验 ，对 国 内证 券市场 运 行规律 非常熟悉的资深人士担当，有些还具备海外基 金
管理经验 。各个基金管理公司都采用 国外最先进的资产 管理和风险管理的程序与方法 ，吸收科学合理的投资理 念 来进 行基 金 管理 。 （ ）初步建 立 起相 对 完整 的监 管 体系 三
国开放 式基金 发展 的主要 因素 。本文从 改善开放 式基金外部环境 、防 范开放 式基金风 险、保护投 资者利
益等三个方 面出发提 出发展我 国开放 式基金的对 策。
关键词 ：开放 式 基金 ；基金 资产 ；监管
我国开放式基金 的发展状 况 （ ）开放 式 基人对 基金管理公司的监督具有 极大的有 限 性和滞后性 。开放 式基金的持有人在持 有基金 份额期间
无法对基金管理人进行有效监 督，容易引发内部人控 制
和道德风 险。
我 国 已经 建立 起 中 国证 监会 、 中国 证券 业协 会 、
证券交易所三级监 管体制，各项监管制 度不断丰富和 完
金丰富 的产品创 新潜能和巨大的市场潜力 。
（ ）基金 管 理水 平有 了较 大提 高 二 经过基金业十几年的发展，我 国已经初步建立起 ～
支具备现代基金管理知识结构、经验丰 富的基 金管理人 队伍 ，基金管理 水平有 了很大提 高 。基 金 管理人往 往
由接受过西方现代金融工程、基金管理等课程 的教育 培
（ ）基 金 管 理 人 利用 基 金 资 产 进 行利 益 输送 。 二
在基金销售 中，证券公司 向基金 管理公司的新 发基金承
善。监管机构在对封闭式基金的多年监管中积累了很多 有益 的经验。为 了解决实践 中出现的 问题 ，基金相关 法
etf 基金的发展现状、持仓规律与未来展望
ETF（Exchange Traded Fund）基金是一种交易所交易的开放式投资基金，它与传统的共同基金类似，但在交易上更类似于股票。
以下是关于ETF基金的发展现状、持仓规律与未来展望的讨论。
发展现状：近年来，全球范围内ETF市场取得了快速增长。
根据统计数据，ETF基金在过去的几年里显示出了较高的增长率。
截至2021年底，全球ETF资产总额已经超过了5万亿美元。
ETF的发展主要得益于其相对较低的费用和高度透明的交易结构，这使得它成为投资者购买和交易各类资产的理想工具。
与传统共同基金相比，ETF更容易进行交易，可以在交易所上以实时价格进行买卖，而非仅限于每日结束时才能交易。
持仓规律：ETF基金的持仓规律可以根据基金类型和投资策略的不同而变化。
例如，股票型ETF通常持有特定股票指数的成分股，而债券型ETF则持有一篮子债券投资组合。
ETF的投资组合通常会按照其指数或策略的权重进行配置。
具体而言，ETF 基金管理人会跟踪其所追踪的指数的构成，并按照指数所设定的权重比例购买资产。
持仓规律还受到基金管理人的主动管理影响，管理人可以根据市场行情、基金目标和策略进行调整，以获取超额收益或降低风险。
未来展望：ETF市场在未来有望继续增长。
随着全球投资者对低成本、高透明度和灵活交易的需求不断增加，ETF作为投资工具的广泛应用将进一步推动市场发展。
随着各类资产在ETF市场的涉足，包括商品、外汇、另类资产等，ETF的投资选择将进一步多样化，投资者将有更多的选择来实现资产配置。
技术的进步和金融创新的应用将推动ETF市场创新。
例如，人工智能与机器学习技术的应用有望改进ETF的择时与投资策略，以提供更好的收益和风险控制。
总之，ETF基金在全球范围内得到了广泛的接受和应用，并呈现出持续增长的趋势。
未来，随着市场需求和技术的发展，ETF的发展前景仍然充满希望。
谈开放式基金在我国的发展及风险防范对策
资者可随时申购、 回基金单位 的一种基金 。 赎
１ 开放式基金的特点及其发展
开放式基 金是相对封闭式基金而言的。 开放式基金之所以能够 逐步 替代封闭式基 金成为投资基金 的主要形式 ， 是与其鲜 明的特点 以及更科
学、 更市场化 的运作机制分不开的。 开放式基金具有 以下特点： 第一 ， 基金份额的变动性 。 开放式 基金 的
维普资讯
ＳｌＴ Ｃ Ｆ Ｒ Ａ ＩＮＤ Ｖ Ｌ Ｐ Ｅ Ｔ＆Ｅ Ｏ Ｏ Ｙ Ｃ— Ｅ ＨＩ Ｏ Ｍ ＴＯ Ｅ Ｅ Ｏ Ｍ Ｎ Ｎ ＣＮ Ｍ
文章编号：０ ５ ６ ３ （０６ １ — １６ ０ １０ — ０ ３ ２ ０ ） ０ ４ — ３ ０
２０ 年 第 １ 卷 ０６ ６
回基金单位 ， 都以当 日公布的基金单位资产净值成交。
我 国投资基金要进一步发展 ， 走开放式基金之路是必然 的选择 。我
随着 中国加入 Ｗ Ｏ Ｔ ，资本市场的 全面开放指 日可待 ，对基金业 而
言。 国外基金管理公司的涌人是 可以预料 的事情。 它们必会挟人才 、 技术 与资金优势抢滩夺地 。 被国内券商和基 金管理公 司视为畏途的开放型基
放的社会内， 开放型基金早 已取代封闭型基金 ， 为基金业发展 的主 流 ， 成 中国也不会例外 。国内机构若想守住这块丰厚 的利润 ， 必须学会如何 开
发和管理开放 型基金 。 开放式基金是指基金设立后 ， 基金规模 不固定 ， 投
展相对滞后的根本原因是 寡头垄断 ， 寡头垄断 的形成 又与相 关的政策法 规有着密切的联系。 我国基金业 的政策和法规无疑在维护少数特定团体 的垄断地位 ， 一系列的限制条款对证券投资基金的发起成立设置 了很高 的门槛 ， 因为只有为数 不多的券商才具备这种资格 。同时这些券 商叉在
开放式基金的现状与发展
解 决 拓 宽基 金 的投 资 渠 道 ． 加 强 对 开放 式 基 金 的立 法 ． 完 善 对其
的监管体系 ． 提 高 基金 管 理 人 素 质 ， 加 快 专业 人 才 的 培 养 ． 培 育投 适 时 推 出 公 司 型基 金 我 国证 券 投 资基 金 正 式 起 步 于 １ ９ ９ １ 年 １ ０月 份 ． 当时 是 以 资 者 成 熟 的投 资理 念 ． 我 国开 放 式 基 金 的发 展 趋 势 “ 武汉证券投资基金 ” 和“ 深圳南山风险投资基金 ” 的 成 立 为 标 志 ４ 发 达 国 家 的 基 金 投 资 一 般 都 是 由封 闭 式 基 金 向 开 放 式 基 金 的 。在 ２ ０ ０ １ 年 ９月 之 前 ． 我国存在的只有 ４ ８只 基 金 ． 并 且 全 部 发 展 ． 我 国 现 在 已经 产 生 了开 放 式 基 金 ． 它 的发 展 趋 势 应 该 说会 都 是 封 闭式 基 金 。 ２ ０ ０ ０年 １ Ｏ月 ８ 日， 中 国证 监 会 颁 布 了《 开 放式 和 发 达 国家 的 发展 趋 势 有 一 定 的相 似 性 基 金 投 资产 品 本 质 上 也 基金试 点办 法》 ，这 对 当 时 的 中 国证 券 市 场 产 生 了 重 大 影 响 ，
２ ０１ ３年 １ １月
中 国 管 理 信 息 化
Ｃｈ ｉ ｎ ａ Ｍａ ｎ ａ ｇ ｅ ｍｅ ｎ ｔ Ｉ ｎ ｆ ｏ ｒ ｍａ ｔ ｉ ｏ ｎ ｉ ｚ ａ ｔ ｉ ｏ ｎ
ＮＯ Ｖ． ． ２ ０１ ３
第 ｌ ６ 卷第 ２ ２期
Ｖｏ １ ． １ ６． Ｎｏ ． ２ ２
开放式基金的现状与发展
我国开放式基金的发展现状与问题分析
其 代销 机 构 在 营 销过 捍 中看 重 的 是机 构投 资 者 ，在 发 行 期 内， 他 们会 惆动 昕 有 能 倜 动 的人 ，包 括 基金 经 、皋 金 研 充 人 员、 基 金销 售 人 员去 和机 构 客 户 见面 ，而 个 人 投 资者 往 件 很 难 享 受这 样 的 遄 。 这 些都 导 致我 国基 金 目前 无法 有 效 地 吸 引 ｒ 小投 ｆ ｌ 资 者 ，持 有 人 中机 构客 户 比例 偏 高 。 ３ 营 销理 念 落 后 ， 务 质 帚堪 忧 。口 、 服 前 ，我 国 绝大 多数 的基 金 管 理 公 一部 把 首 Ｊ 发 当 作一 种 门而 工 程 。 住 白发 时 ，会 通过 承 诺 与其 在 业 务 方 面进 行 俞 作 或 者 其 他 的 条 件 来 换取 一 些 饥 构 投 资者 认 购 基金 。但 是 ，等 发 行 期 过 后 ，持 续 销 售 就 做 得 小 多 了 ， 仪 在 重视 程 度 ｆ， 不 ： 而且 住宣 传 力度 、 人 员配 备上 都 大 大 减 弱 。这 种 模 式 以 销售 为 中心 ，存 整 个 销 售 流千 『 ， 由丁 缺 少 后 旱１ １ 续 服 务环 节 ， 资 者 买过 摹 金 后 ， 能 “ 投 只 自为之 ” 。这种 “ 杀鸡取印”的做法 ，虽然 短 期 也许 能 够 获 得 一 定 业 绩 ，但 从 长 期 来 看 是 难 以长 久 的 。因 为它 损 丁 投 资 苦的 利 益 ，从 失 去 其 信 任 和 对 产 品 的 忠诚 。 ４ 、营 销渠 道 粗 放 、 侉 成 小 较 高 。目 销 前 ， 国开 放 式基 金 的 销 售 逐 渐 形 成 ｒ银 我 行 代 销 、券 商 代 销 、基 金公 司 百 销 的 销 售 体 系 ， 中商 业 银 仃 更 是 以其 遍 布 伞 吲 的 其 众 多 营 、 网点 优 住 基 金销 售份 额 中 占绝 Ｉ 大 比例 。但 值 得 注 意 的 是 ， 日前 这 种 基 全 销 售体 系仍 处 ＿ 放 式 经 营 的状 态 ， 多 ｒ 粗 许 地 方 还 有 待 完善 。如 银 行 的 销 售 队 在 基 金 方 面 不 一 定 是 专 家 ， 免 不 能 有 效 地 针 难 对 投 资 者 的 具 体情 况进 指 导 、推 销 。 如 证 券 公 司 从股 民 中发 展基 金投 资者 的 潜 力 毕竟 有 限 ， 摹 金 公 司 自身 的 直 销 人 于 而 往 往 不够 专 业等 情 况 均 有 待改 进 。
中国证券市场发展现状与主要问题探析
中国证券市场发展现状与主要问题探析随着中国经济的发展，证券市场逐渐成为了中国经济中不可或缺的一部分。
证券市场的起步比较晚，但是在改革开放以来，中国证券市场取得了长足的发展。
但是仍然存在一些问题，本文将对中国证券市场的发展现状及其主要问题进行探析。
一、发展现状1.1 证券市场基础中国证券市场发展已有51年，1961年中国第一次股票发行。
当前我国证券市场拥有股票、债券、期货、基金等多个市场，覆盖了A 股、B股、H股、新三板等不同板块。
截至2018年底，A股市值达到了69.4万亿元，占全球市值的比重已经达到了10%左右。
同时，基金市场也在不断扩大，截至2018年底，全国共有170多家证券基金公司，基金资产规模达到了13.86万亿元。
1.2 证券市场中国证券市场近年来受到了环境的大力推动。
2018年，证监会近20多次发布新规，推出了以下新：取消QFII（合格境外机构投资者）和RQFII（人民币合格境外机构投资者）额度限制，完善市场流动性和其他交易机制、开放股票期权、加强投资者保护等。
这些的出台将会促进证券市场的发展。
1.3 证券交易中国证券市场涉及到的交易方式也在不断的更新改变。
目前，我们有了开放式基金、股票、期货、期权等多个投资品种和交易方式，这些不同的交易方式可以让投资者在不同的市场环境中获得收益。
同时，我们也可以通过线上交易平台的不断更新来实现更加便捷高效的证券交易。
二、主要问题分析2.1 制度风险中国证券市场制度不完善的问题依然存在，风险的管控、内部审计等各方面制度还需要进一步完善。
当前中国证券市场尚未形成业内共识的部分问题还比较显著。
另外，中国的监管机制相对来说较为笨重，尤其是在行政职能与市场机制之间的协调上亟待调整。
中国证券市场治理机制反映出来的体制机制问题以及监管不足都是中国股市运转发展的重大瓶颈。
2.2 市场公平性证券市场公平性也是一个重要的问题。
中国股市的投资者参与程度不高，主要原因在于公平性问题。
开放式基金和基金家族业绩持续性研究
开放式基金和基金家族业绩持续性研究梁珊【摘要】我国证券投资基金快速发展，从属于同一家基金管理公司的单个基金越来越多，形成基金家族。
本文研究从单个基金和基金家族的整体两个层面，采用实证检验方法对其业绩持续性进行研究，研究表明我国开放式基金仅具有短期的业绩持续性，而基金家族的整体业绩不存在持续性，籍此结果提示投资者不应仅仅关注基金的短期业绩，应更多关注基金的长期业绩表现，规避投资中对家族和规模的偏好，关注高价值基金，才能最大程度保障资金安全和自身的利益。
%With the rapid development of China's securities investment funds, there are more and more single funds subordinate to a same fund management company, forming the fund family. This paper studies the performance persistence of the single fund and fund families by using empirical testing methods. The research indicates that China's open-end fund has only a short-term performance persistence, and the overall performance of the fund family do not have performance persistence. The results suggest that investors should not only concern the short-term performance of the fund, should pay more attention to long-term performance of the fund to avoid the preference for family and size in investment and focus on high value fund, so as order to maximize the safety and interests of funds.【期刊名称】《价值工程》【年(卷),期】2014(000)034【总页数】2页(P179-180)【关键词】开放式基金;基金家族;业绩持续性【作者】梁珊【作者单位】广东女子职业技术学院，广州511450【正文语种】中文【中图分类】F830.90 引言我国证券投资基金20世纪80年代开始出现，目前资产总规模2.15万亿元，基金管理公司已达70多家，其中开放式基金产品超过1000只，总净值规模2.09万亿元，而股票型基金和混合型基金782只，净值1.65万亿元；数据显示，开放式基金已是目前我国证券投资基金的主要运作形式，基金管理公司成长为我国A股市场的重要机构投资者。
我国开放式指数基金绩效的实证研究──基于2008至2010年度数据的分析
收益率 。
分 为三个阶段 ， 这三个样本区 间为 ：０ ８年 １ ４日至 ２ ０ ２０ 月 ０ ８年
文章主要采用定性和定量分析相结合的研 究方法 。其 中定 ｌ ２月 ３ １日， ０ ９年 １ ４日至 ２ ０ ２０ 月 ０９年 ｌ ２月 ３ １日和 ２ １ ０ ０年
量分析主要涉及到统计分析方法和计量分析 方法 的运用 。描述 １ ４日至 ２ １ 年 ｌ 月 ００ ２月 ３ １日。
（ 公式 １ ） 好 。（） ２ ０ 年度 ， ２在 ０９ 与上一年度相比较 ， 样本基金的跟踪误差
公式 中， ｔ ｅ是样本基金在考核 期内各 时点 的跟踪误差 ， 即基 都出现了较大 幅度 的上升 ，这表 明各基金的经 理们在面对大盘 金投资组合收益率 和基准指数 收益率 之差。Ｔ为考核期 快速 上涨的情况下 ，充分考虑到 了未来指数出现下跌风险 的情 况， 不约而 同地采取了保 守的投 资组合 。（） ２ １ ３在 ０ ０年度， 了 除 内可计算 的一定频率跟踪误差数据的总个数 。
【 关键词】 开放式指教基金； 绩效； 跟踪误差
指数型基金 是一种 以拟合 目标指数 、 跟踪 目标指数变化为
文章 的实证研究针对 以下 四支指数基金：嘉实沪深 ３ ０指 ０
原则 ，实现 与市场同步成 长的基金 品种 。其投资采取拟合 目标 数证券投资基金 、 万家 １０指数证券投 资基金 、 ８ 融通深证 １０指 ０
．
．
技术市场
我 国开放式指数基金绩效 的实证研 究
基于 ２ ０ 至 ２ １ 年度数据的分析 ０８ ００
余 伟
（ 南京 东南大学经济管理 学院， 江苏 南京 ２１８ ） １１９
【 要】 摘 文章选择 ２０ 至 ２ １ 年度 的最新数据 ， ０８ ００ 运用各种有代表性的指标对我国开放 式指数基金的跟踪误差、 收益率和风险等方 面进行全面的实证研究．基于分析结果， 探讨影响我国指数 基金绩效的因素 ， 出相应的建议。 并提
对我国开放式基金困境的思考
Ｏｎ ｔ ｅＤｉ ｍ ｍ ａｏ ｉ ｅｅ Ｏｐ ｎ Ｉ ｖ ｓｍｅ ｔＦ ｎ ｈ ｌ ｅ ｆＣｈ ｎ ｓ ｅ ｎ ｅ ｔ ｎ ｕ ｄ
Ｚ Ａ Ｎ Ｑ—ｕ Ｈ Ｇ ｉｆ （ ｅ ａｇ ｕｉ ｓ Ｔｃｎｌ ｙ ｎｔｕ ， ｉ Ｂ １ ０ ２ Ｃ ｉ ） Ｚ ｊ ｎ ｓ ｅｓ ｅｈｏ ｇ ｓｔ ｅＮｎ ｏ３５ １ ， ｈｎ ｈｉ Ｂ ｎ ｏ Ｉ ｉｔ ｇ ａ
４０ 亿元大关 ，达到 了 ４７ 亿元 ，基金 数量达到 本 文以 ２０ 年 ９ ００ １８ ０１ 月至 ２ ０ 年底之 间成立 的 ４ ０３ ３只 １１ ９ 只。其中契约型封闭式基金 ５ 只 ， ４ 净值规模合 基金为样本研究对象 ，以其公开信息 和 ２０ 年度 、 ０３ 计为 ７６ ５ ９． 亿元 。契约型开放式基金 １７ ， ９ ３ 只 净值 ２０ 年度和 ２０ 年度 １ 度的财务报告为依据 ， ０４ ０５ 季
ｒｓｒ ｔ ｈ ｎ ｇ ｒ’ ｎ ｒ ｓｅ ｓ ｅ ａ ｉｒａ ｄ ｒｄ ｃ ｅ ｇ ｐ ｏ ｕ ｄ ｃ ｎｒ ｃｓ Ｔ ｅｓ ｃ ｎ ｓｔ ｏ ｓ ｕ ｔｔｅ ｅ ｔ ｃ ｅｍａ ａ ｅｓ ａ ｄ ｔ ｔｅ ’ｂ ｈ ｖｏ ｎ ｅ ｕ ｅ ｔ ａ ｆｆｎ ｏ ｔａ ｔ． ｈ ｅ ｏ ｄｉ ｏｃ ｎ ｔ ｃ ｉ ｔ ｕ ｈ ｒ ｈ ｔｉｄｓｄ ｓｏ ｏ ｕｓｖ ｅｆｒ ｎ ｙ ｔｍ ｅｆ ｎ ｏ ｔａ ｔ， ｈ ａ ｔｉ ｔ ｕｌ ｈ ｅ ｕ ａｉｎ ｍｅ ｈ ｎｓ ｔ ｈｒ ｉｅ ｆｃ ｍｐ ｌｉｅｐ ｒ ｍｉｇ ｓｓｅ ｏ ｔ ｕ ｄｃ ｎｒｃｓ ｔｅｌｓ ｓ ｏ ｂ ｉ ｔｅ ｒｐ ｔｔ ｃ ａ ｉｍ ｏ ｏ ｆ ｈ ｄ ｏ
开放式基金在我国的发展
２开 放 式 基 金 的 概 念 ，
中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 于 １９ ９７
以基 金 是否 可 以 自由 申
年 １月 １ １ ４日发 布《 券投 资基金管理 证 暂行 办法》 对基金 的发 起 、 ， 管理 、 管 托
以及 信 息 披 露 作 出 了 严 格 的 规 定 ， 我 为
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摘要： 开放式基金在我 国改革 开放 以来的发 展进程 ， 尤其是 近年来的爆炸式发展 ， 为广大城 乡居 民 “ 财产性收入”的提 高作
出 了贡 献 ， 广 大投 资者 的 重要 理 财 工 具 之 一 。 是 关键 词 ： 开放 式基 金 ； 点 ； 展 特 发
净 值 ３ 开放 式基 金 的 主要 特 点 ．
②分散投资风险的优势 。以科学的
组 合投 资降 低风 险 、 高收益 ， 提 是开 放
式 投 资 基 金 的另 一 大 特 点 。投 资 学 上 有
一
家契 约型开 放式 基 金——华 安创 新 证 券投资基金 。２ ０ ０ ３年 ３月 ２ ５日正式批
结构不合理 。直到 ２０ ０ ６年以来 ， 随着证
券市 场行 情 回暖和 基金 知识 的不断 普 及 ， 来越多 的个人 投资者源源不 断的 越 加入到投资开放式基 金的热潮 中 ， 大 大
优 化 了 以往 以机 构 投 资 者 为 主 的 基 金 客户 结 构 。
购 、 回为标 志 ． 券 投 资基 赎 证 金 可分 为开 放式 基 金 和封 闭
式基金。
国真正意 义上 的基金 行 业 的发展拉 开 了序幕。１９ ９ ８年 ３月， 、 国泰 南方基金管
新形势下我国基金发展战略研究
新 势 我 基 发 战 研 形下国金展 略究
文 ／ 平 胡
我国证 券投 资基金经过人 民币升值的问题变得更为敏
展， 已经成为证券市场中最大的机构 市场化进程加快 ， 性扭 曲减少 ， 制度 市 感 。 投资者 。截 止 ２０ 年 ２月 １ ０５ ６日， 场有效性增强 ，促进产业整合和收购 国 人 民币升 值 有助 于 改善 经 济 结
金 额达 ６ ．４亿元 ，０ ５年 ４ ７５ ２０ ６只 基 国现有的指数基金 中，多数跟踪 的都 国证券市 场进行套汇 ， 加大对 Ａ 股进 金年净收益合计亏损 １ ．３亿元 。在 是 以现有流通股量来计算权重的成份 军力度 。同时， ３７ 为了配台股改 ， 我国加 新 形势下 ， 期内基 金面临着 许多机 指数 。随着 占中国股市总市值 ２ ３的 快 了对 Ｑ Ｉ投 资额 度 的审 批速 度 。 短 ／ ＦＩ 遇， 但更主要是挑战。 １股权分置改革 ． 非流通股逐步加入流通 ，指数成份股 截 至 ２ ０ ０ ６年 ４月 ２ ６日，证监会批准 的权重甚至构成也不断发生变化 。这 的 Ｑ Ｉ机 构 已达 ４ ＦＩ Ｏ家 ， 汇局 已批 外
一
，
我国基金面临的新形势夏其 不能马上 改变上市公司的质量 ，股权 被市场放大 ，同时基金重仓的股 票中
影响 分置 的对 价方 案只是 一个 溢价 因素 。 很多公司是 出口导 向型的 ，这就意识 为 了使券商在新形势下能健康发 因此为了适应新形势和新市 场环境的 着基金业绩将在短期要受到巨大 冲击 展， 政府 出 台了一系列 利好政策 。但 要求 ，基金的投资策略要建立在对股 并被市场放大 。
资主体 、 投资理念 到操作思路 ， 都在发 则 ， 企业拿方 案” 的原则使过去原有的 使部分投机资金进入股市 ，改善股市 生巨大的变化 。我 国基金业只有顺应 估值方法难以全面体现一个试点公司 资金的供给 ， 从而提 升基 金业绩 。 这些变 化 ， 才能在 激烈 的竞争 中立 于 的实际价值 另一方面 ， 分置改革 股权 但人 民币升值对 出口在短期有一 不败之地 。 试点的展 开 ， 只能改变股权 的结 构 ， 并 定 的负面作用 ，且这种负面作用容易
中国基金管理业发展的SWOT分析
中国基金管理业发展的SWOT分析一、概述随着金融市场的发展，中国基金管理业也正在逐步成熟和壮大。
截至2021年，我国基金管理业的管理规模已达17万亿元，其中公募基金规模达到8万亿元。
基金已成为投资者多元化投资和风险管理的重要工具。
而在发展的同时，基金管理业也面临着许多挑战和机遇。
本文将从SWOT的角度来分析中国基金管理业的发展现状和未来趋势。
二、SWOT分析2.1 强势因素（1）政府政策支持政府出台的一系列政策对基金业的发展提供了强大的支持，如“新华社长江大数据金融中心”、“四大国有金融资产管理公司挂牌上市”等重大政策事件，为基金业提供了良好的政策支持。
（2）市场规模不断扩大我国资本市场规模不断扩大，尤其是A股纳入MSCI指数和A股纳入富时指数等重要事件的发生，为基金管理业提供了广阔的市场空间。
（3）互联网金融等新技术的发展现代科技手段的紧密融合，互联网金融等新技术的应用，使得基金管理业在信息化程度和服务优化方面具有了更多的优势，迅速发展。
（4）创新推动业务模式变革基金管理公司加强信息技术应用，推出人工智能和区块链技术，创新产品和服务业务，不断引领业务模式变革，保持竞争力和市场份额。
2.2 弱势因素（1）风险管理体系不够完善基金管理公司风险管理体系的口径、标准、依据和方法等方面尚未达到国际最高标准，管理工具和手段有待不断创新和完善。
（2）管理费用高企目前行业内各家基金公司的管理费用都处于高水平，管理费用被认为是制约基金公司发展的瓶颈之一。
（3）竞争激烈市场上基金公司数量繁多，理财产品种类繁多，强烈的市场竞争对基金公司的运营和发展都带来了压力。
（4）产品同质化现象严重在创新方面，基金公司乏力，产品同质化现象严重，未突出个性化和细分化，产品创新空间相对较小。
2.3 机会因素（1）财富管理市场开辟中国的成年人财富总量占AIIB成员国财富总量的40%，虽然财富分配不均，但随着财富集中度的不断增加，财富管理市场的前景广阔，为基金公司带来了机遇。
开放式基金发展面临的障碍及对策
降， 投资者特别担心在巨大的操作压 理。另一方面， 货币市场的弱小也不 行情仍然处于投机而非投资阶段。由 力下开放式基金的管理人是否也会虚 利于为开放式 基金提供充足的金融品 于基金管理人至今不能提供令人信服
管方式类似于 堵漏洞”，直接导致 这种金融工具的市场营销体系。网上 展开放式基金的负面影响。 从二级市 了基金内部风险管理机制不能够发挥 路演和银行网点销售的方式虽然在技 场的表现来看，大盘封闭式基金的价
证 券市 妨导撮 ２Ｏ 年 月 ０２ ４ 号
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发 开 式 金 主 障 展 放 基 的 要 碍
一
、
体制与机制缺陷障碍
１ ． 柑关法制不完善 ，基金内部风 能短期内还不现实。 险管理机制不健全 投资基金法
３开放式基金的营销渠道尚未健 司业绩较差 现金分红更少， 难以为
迟迟不能出台， 投资基金的 各种关系 全 和封闭式基金成熟的营销渠道相 开放式基金提供坚实的业绩基础。 都由临时性的 规章进行规范， 这种监 比，至今还没有形成适合开放式基金 ２ ． 大盘封闭式基金市场表现对发
开 式 金 展 临 障 及 策 放 基 发 面 的 碍 对
华西证券 贾渠平 刘柯柯
我国自 ８ 月规范化发行基金 持久稳定的作用 ，这些问题反映在基 术上已 １９￣３ ９ 经比较先进， 但是商业银行在 金泰与基金开元以来 ，到２０年底， ０１
金运作上就是钻政策空子，业绩波动 开放式基金销售方面的人才和知识储 备不足， 决定了开放式基金通过银行销
和在一级市场与二级市场上逐渐形成 面， 业务创新过程中出现的每一项法 保障。从根本上讲． 投资于股票和基
中国证券投资基金的发展困境及对策分析论文
中国证券投资基金的发展困境及对策分析论文中国证券投资基金的发展困境及对策分析一、引言中国证券投资基金作为金融市场的重要参与者，承担着股票和债券等各类资产的配置和管理任务。
然而，近年来，中国证券投资基金面临着一系列的发展困境。
本文将分析中国证券投资基金的发展困境，并提出相应的对策。
二、中国证券投资基金的发展困境1. 市场经验不足中国证券投资基金行业相对较新，缺乏经验丰富的投资经理和专业人才。
投资经理的经验和能力对基金的业绩至关重要，然而目前市场上很多投资经理的经验尚浅，无法应对复杂多变的市场环境。
2. 市场竞争激烈中国证券投资基金行业竞争激烈，基金公司数量众多，产品同质化现象严重。
基金公司之间的竞争主要体现在费率、业绩和服务等方面，这导致了市场竞争的困境，影响了基金公司的盈利能力和发展空间。
3. 投资环境不利在中国，金融市场的监管环境相对较为严格，投资限制较多。
基金公司在投资决策上受到了诸多限制，无法灵活调整资产配置。
此外，投资环境的不确定性也增加了基金公司的风险。
4. 产品创新不足中国证券投资基金市场主要以权益类基金和债券基金为主，而其他类型的基金产品较少，产品创新不足。
市场需求日趋多样化，而基金公司往往缺乏创新能力，无法满足投资者的需求。
三、对策分析1. 加强人才培养目前，中国证券投资基金行业的投资经理相对年轻且经验不足，基金公司应加大对于人才的培养和引进力度。
培养一支高素质、经验丰富的投资经理队伍，将为基金公司的长期发展提供有力支持。
2. 优化产品结构中国证券投资基金应进一步丰富产品类型，推出多样化的基金产品，以满足投资者的需求。
同时，基金公司应注重产品质量和服务，提升产品竞争力。
3. 提升投资能力基金公司应加强投资策略研究和风险控制能力，提高投资决策的准确性和及时性。
通过提升投资能力，可以提升基金的持续盈利能力，增强市场竞争力。
4. 改善监管环境政府和监管机构应加强对于基金行业的监管，提高监管能力和效率，同时鼓励和引导基金公司进行创新。
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我国开放式基金发展现状及研究（作者:___________单位: ___________邮编: ___________）内容摘要:截至2007年12月5日，共有367只基金正式运作，资产净值31590.50亿元，基金份额达20271.70亿份。
其中，开放式基金共330只（含25只LOF、5只ETF）。
当前，我国基金管理水平也有较大提高，并初步建立起相对完整的监管体系。
但由于我国基金业发展时间较短，开放式基金在其自身管理和外部环境方面仍存在诸多问题，需要引起重视。
本文从降低开放式基金内生风险和改善外部市场环境方面提出促进我国开放式基金发展的对策。
关键词：开放式基金；现状；建议Abstract：As of December 5, 2007, a total of 367 formal operation of the Fund, the net assets of 3.15905 trillion yuan, funds in the share of 2027170000000. The open-end fund a total of 330 (including 25 LOF, 5只ETF). At present, China’s fund management l evel has improved greatly, and have preliminarily established a relatively complete supervisory system. However, as China’s fund industry to develop a shorter time, open-endfunds in its own management a nd the external environment still exist many p roblems that need attention. This article from thelower open-end funds within the health risks and improve theexternal market environment to promote the development of China’s open-end fund the measures.Keywords：Open-end funds；the status quo；recommendations一、开放式基金的基本概念及特点证券投资基金是通过发行基金证券或份额将社会闲散资金募集起来，形成一定规模的信托资产，并交由专门机构进行投资，按照出资比例分享投资收益的一种投资工具。
根据基金是否可以赎回。
证券投资基金可分为开放式基金和封闭式基金。
开放式基金，是指基金规模不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金，投资开放式基金之所以能超过其他金融工具成为市场的主流，关键是由于其具有其他金融工具所没有的特点。
具体有以下方面：1.专业理财。
基金资产由专业的基金管理公司负责管理。
基金管理公司配备了大量的投资专家，他们不仅掌握了投资分析和投资组合理论知识，而且具有丰富的证券投资经验，拥有先进的技术手段，掌握着最新的信息和资料，比普通投资者更能把握市场的走势。
2.组合投资，分散风险。
任何投资都是有风险的。
证券投资基金通过汇集众多中小投资者的资金，形成雄厚的资金实力，基金管理人凭借自身的专业知识，采取资金量的限制或风险控制T具，可以把投资者的资金同时分散投资于多种股票，从而分散投资风险。
而一般的中小投资者由于其资金规模小，通常无力做到这一点。
3.市场选择性强。
如果基金业绩优良。
投资者购买基金的资金流入会导致基金资产增加。
如果基金经营不善，投资者通过赎回的方式撤出资金。
导致基金资产减少。
由于规模较大的基金整体运营成本并不比小规模基金的成本高。
因此规模大的基金业绩更好，愿意购入的人更多，规模也就更大。
这种优胜劣汰的机制对基金管理人形成了直接的激励约束，充分体现良好的市场选择。
4.流动性好。
投资基金是一种变现性良好、流动性较强的投资工具。
对于开放式基金，投资者可以根据自己的需要，随时向基金公司或银行等中介机构认购与赎回，并且买卖手续简便，此表现出良好地流动性的特点。
5.透明度高。
根据证监会的有关规定，基金需要披露的信息有《基金契约》《招募说明书》、年度报告、半年度报告及季度投资组合公告等。
此外，开放式基金每日公布资产净值。
随时准确地体现出基金管理人在市场上运作、驾驭资金的能力，这一点对于能力、资金、经验均不足的中小投资者有特别的吸引力。
二、我国开放式基金的现状分析(一)规模较小，但增长迅速07年前三季度，开放式基金的规模持续壮大，股票型、配置型以及债券型基金均呈现净申购，只有保本型基金呈现净赎回。
据统计，截至3季度末，所有公布数据的开放式基金的资产管理规模达到27951亿元，比年初的规模增长了近4倍。
开放式基金规模大幅膨胀一方面取决于巨型新产品发行，一方面取决于净值的大幅增长，一部分股民转基民以及新基金队伍的壮大也是非常重要的因素。
前三季度，共有232只开放式基金出现净申购，份额高达14487亿份；78只基金出现净赎回，赎回份额约为966亿份。
呈现净申购的基金多为最近半年或一个季度业绩表现较好的基金;或者是期间采取了拆分等营销策略的基金；一些管理实力较强，规模较大的基金公司旗下的产品也是投资者竞相追逐的目标。
截至2007年9月30日，开放式基金中规模超过400亿的已经有3只，其中规模最大的是嘉实理财稳健基金，该基金的 3 季度末资产净值已达447亿元。
但是我们也发现，在一些基金规模迅速膨胀的同时，不足1个亿的小基金仍然存在，两极分化现象日趋严重。
(二)股票型基金投资风格趋同现象较为严重2006年下半年以来，我国市场上的基金品种日益丰富。
从基金投资对象来看，现有基金涵盖了从股票型、混合型到债券型的各个种类，但股票型基金和偏股混合型基金是市场主角。
2006年共有68只股票型或偏股型基金成立，首发总规模为3152．70亿元，较2005年增长了742．89%。
2006年末，市场上股票型和偏股混合型基金共计116只，占开放式基金总数的685。
股票型和偏股混合型基金管理的净资产占全部基金净资产总值的705。
基金本质上是基金供给者为投资者提供的一种商品或服务，由此可以获得收益，代价是投资者必须承担相应的风险而且必须付给基金管理者相应的费用(刘煜辉和熊鹏，2003)。
在竞争性市场中，产品的供给者通过对市场进行细分并吸引和满足特定细分市场中用户对产品的需求，是一种重要的竞争战略。
在基金市场上，不同的投资者包括个人投资者、机构投资者等追求不同的投资目标，而基金管理人通过遵守和贯彻不同的投资理念并形成固定的投资管理风格，用以引导不同类型的基金消费者并满足其需求。
目前，我国股票型和偏股型基金的投资风格在实质上却呈现严重的趋同性。
杨朝军等(2004)发现，我国大多数基金都将目标集中于大盘价值型股票。
晨星中国的一份研究表明，在2004年6月我国55只开放式基金全部属于大盘型基金，从投资的收益风险角度划分，有60%的基金集中为平衡型。
赵宏宇(2005)对我国6家基金管理公司所管理的30只股票型基金进行分析，发现股票型基金在选择股票时倾向于选择大盘型股票。
基金投资风格的严重趋同减少了可供投资者选择的品种范围。
另外，由于大量的基金采取类似的交易策略和选择相近的证券品种，可能会积累不必要的系统风险并造成股票市场的流动性问题。
例如，掌握大量资金的众多基金在相同时期内同时购人或卖出类似证券，会带动和加剧证券市场价格的波动。
(三)基金持股存在趋同性目前我国大多数基金公司采用的选股模式都是通过研究建立股票池。
在具备投资价值的公司较少的情况下，大多数基金公司必然存在高度相似的股票池，这种共通的投资决策流程导致其持股的趋同性。
当然，基金管理人的心理因素同样起到一定的作用，出于谨慎或竞争压力，也导致持股趋同。
基金持股趋同可能造成如下问题：当市场上一只个股的流通股为少数机构投资者共同持有时，客观上造成“坐庄”现象；当基金大规模对某一持仓品种同时清仓时，对该股股价的冲击不言而喻，从而造成较大的市场波动性；交叉持股较严重的公司，在大盘上涨时累计净值平均增幅将要大一些，但当大盘大幅下调时，这些基金抗跌性也明显要差一些．客观上起到了“一荣俱荣，一损俱损”的作用，进而增加了风险性。
(四)缺乏完善的法律法规和相关法律保障。
开放式基金的发展有赖于相关法规的完善。
我国目前已颁布了《证券法》、《中华人民共和国投资基金法》和《信托法》等，但尚未形成一个完整的体系，只能被动应付或事后采取补救措施。
(五)投资主体结构不尽合理长期以来，我国证券市场以个人投资者为主。
截至2007年5月。
我国个人投资者持有的股票市值占总市值的比重高达70%。
与发达国家相比，我国机构投资者所占比重明显偏低。
以美国为例，目前机构投资者持有股票市值超过总市值的50%，纽约股票交易所交易量的80%和纳斯达克市场交易量的60%来自机构投资者。
相对于个人投资者而言，机构投资者持股时间一般比较长，持股数量也比较大。
所以，他们在稳定市场方面发挥着重要作用。
一个稳定的市场对开放式基金来说至关重要，但市场行情剧烈波动伴随的巨额申购和赎回的冲击对开放式基金的发展十分不利。
1999年以来，我国大力发展机构投资者，一方面着力培养专业的证券投资基金，同时也允许国有企业等买卖股票，以后又陆续开放社保基金、QFII等人市，去年还批准保险资金直接人市。
这种努力收到一定的效果，特别是证券投资基金已快速成为市场的重要力量。
但机构投资者结构单一，其他形式的机构投资者较少，没有形成多层次的投资队伍。
这样，只能导致投资行为的趋同。
(六)缺乏较高素质和管理能力的基金经理人基金经理人必须既具有深厚的理论知识，又具有丰富的实践经验。
但在我国，这样的“专家”还十分缺乏。
我国最初的基金管理人操作不规范，目前的基金管理人主要是以发现价值低估企业，通过投资组合等技术手段来规避风险、进行中长期投资。
但在产业研究和企业价值判断等方面离理想的要求还较远。
虽然2006年以来基金普遍都取得很高的收益，但主要应归功于股市处于牛市行情中，并不能认为基金经理人的投资管理理念有了本质性的变化。
三、促进我国开放式基金发展的对策我国基金业发展中出现的问题集中体现在基金自身和外部市场环境两方面。
为此，促进我国开放式基金发展也应以这两方面作为出发点，其一要降低基金内生风险，其二要不断改善市场环境。
(一)拓宽基金投资渠道我国应努力发展衍生产品市场。