中国股指期货有哪些种类

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中国股指期货有哪些种类

中国股指期货有几种中国股指期货有哪些种类

期指三品种之间的关系有以下五个方面:

1.指数间关系。上证50成分股选取了沪深300成分股中市值最

大的50只股票,即上证50指数成分股完全包含于沪深300指数。

中证500指数剔除了沪深300指数成分股,即中证500和沪深300

指数成分股没有任何交集。

2.市值分布。上证50成分股为超大市值股票,平均市值超过

1000亿元。中证500指数成分股市值分布的核心区间为100亿—

300亿元,主要为中等市值股票。沪深300指数成分股主要为中大

市值股票。简言之,平均市值排序如下:上证50>沪深300>中证500。3.行业分布。上证50指数成分股集中于金融板块,非银金融

和银行股占上证50的权重合计超过65%。沪深300指数成分股主要

集中于金融、制造业等周期性股票,其中金融板块的权重最大,为36%。中证500指数成分股的行业分布较为均匀,没有单一行业权重

超过10%的情况。权重最大的两个行业分别为医药生物9.17%和房地

产8.89%。简言之,行业分散程度排序为:中证500>沪深300>上证50。

4.指数估值。上证50指数估值长期处于市场较低的水平,主要

体现为价值股的特征。中证500的估值明显高于上证50和沪深300,主要体现为成长股的特征。沪深300指数则介于两者之间。简言之,指数估值高低排序为:中证500>沪深300>上证50。

5.抗操纵性。指数抗操纵性可以用冲击成本指标来衡量,其主要受到市场规模、成分股集中度等因素影响。经过测算,指数抗操纵

性排序为:沪深300>中证500>上证50。

从新品种上市对行情影响角度来看,2010年4月16日沪深300

股指期货上市后,指数曾出现了较大幅度的调整。至此,市场上便

产生了做空工具上市将引发行情下跌的看法。但事实果真如此吗?为此,我们统计了全球主要资本市场的证券指数在股指期货上市前后

的表现。结果表明,在首个股指期货品种上市后,指数多数表现为

推出前上涨,推出后短期下跌。从中长期来看,指数走势较为分化,其主要取决于证券市场整体的基本面情况。结合我国的实际情况,

沪深300股指期货上市基本印证了“上市前涨、上市后短期下跌”

的结论。但具体到上证50和中证500股指期货,并不能直接得出指

数一定会短期下跌这样的结论。很典型的一个例子就是上证50ETF

期权上市后,认购期权和标的ETF都录得了不小涨幅。

我国三大期指品种之间的关系

期指三品种之间的关系有以下五个方面:

1.指数间关系。上证50成分股选取了沪深300成分股中市值最

大的50只股票,即上证50指数成分股完全包含于沪深300指数。

中证500指数剔除了沪深300指数成分股,即中证500和沪深300

指数成分股没有任何交集。

2.市值分布。上证50成分股为超大市值股票,平均市值超过

1000亿元。中证500指数成分股市值分布的核心区间为100亿—

300亿元,主要为中等市值股票。沪深300指数成分股主要为中大

市值股票。简言之,平均市值排序如下:上证50>沪深300>中证500。

3.行业分布。上证50指数成分股集中于金融板块,非银金融和

银行股占上证50的权重合计超过65%。沪深300指数成分股主要集

中于金融、制造业等周期性股票,其中金融板块的权重最大,为36%。中证500指数成分股的行业分布较为均匀,没有单一行业权重

超过10%的情况。权重最大的两个行业分别为医药生物9.17%和房地

产8.89%。简言之,行业分散程度排序为:中证500>沪深300>上证50。

4.指数估值。上证50指数估值长期处于市场较低的水平,主要

体现为价值股的特征。中证500的估值明显高于上证50和沪深300,

主要体现为成长股的特征。沪深300指数则介于两者之间。简言之,指数估值高低排序为:中证500>沪深300>上证50。

5.抗操纵性。指数抗操纵性可以用冲击成本指标来衡量,其主要受到市场规模、成分股集中度等因素影响。经过测算,指数抗操纵

性排序为:沪深300>中证500>上证50。

从新品种上市对行情影响角度来看,2010年4月16日沪深300

股指期货上市后,指数曾出现了较大幅度的调整。至此,市场上便

产生了做空工具上市将引发行情下跌的看法。但事实果真如此吗?为此,我们统计了全球主要资本市场的证券指数在股指期货上市前后

的表现。结果表明,在首个股指期货品种上市后,指数多数表现为

推出前上涨,推出后短期下跌。从中长期来看,指数走势较为分化,其主要取决于证券市场整体的基本面情况。

结合我国的实际情况,沪深300股指期货上市基本印证了“上市前涨、上市后短期下跌”的结论。但具体到上证50和中证500股指

期货,并不能直接得出指数一定会短期下跌这样的结论。很典型的

一个例子就是上证50ETF期权上市后,认购期权和标的ETF都录得

了不小涨幅。

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