外汇风险(ppt)

敞开头寸(Open)：对上述多头和空头不加掩护。
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二、外汇风险的类型
外汇风险
交易风险 结算风险 会计风险 转换风险
经济风险
储备风险
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流量风险 存量风险 潜在风险 存量风险
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外汇银行 国际投资者 国际筹资者 进出口商 银行、企业等
企业等
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2、外汇保证条款
（1）利用硬币保证。例如，用一种货币支付，用另一 种货币保值 。
假设日本向美国出口商品，用美元支付，用日元保值。 如果签订合同时，这批出口商品的价值为10万美元， 汇率为USD1=JPY120，即为1200万日元。
那么，无论付款汇率如何变化，这批货款始终要相当 于1200万日元。假如付款时，汇率变为:USD1=JPY100， 那么这批货款便为12万美元。
国家等
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1、交易风险
（1）概念
是指在以外币计价的交易活动中，由于该种货币与本国 货币的汇率发生变动，而导致的折算为本币的应收资产 与应付债务价值变化的风险。
（2）交易风险的主要表现形式 一是在进出口贸易中
如果支付（收进）外币存款时，外汇汇率较合同签订时 上涨（下跌）了，进（出）口商就会付出（收进）更多 （更少）的本国货币他国货币；
第5章 外汇风险及其管理
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本章教学目的
通过本章的学习，要求学生：
★ 掌握外汇风险的含义与类型 ★ 外汇风险对经济的影响 ★ 熟练掌握外汇风险管理的原则 ★ 熟练掌握防范外汇风险的基本方法
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第一节 外汇风险概述
一、外汇风险的概念
1、外汇风险（Foreign Exchange Risk） 也称汇率风险，是指在国际经济交易中，由于 汇率的变动而给外币债权或债务持有人造成的 损失或收益的可能性（不确定性）。 包括广义的外汇风险和狭义的外汇风险。 2、外汇风险是收益和损失的统一。 3、承受外汇风险的主体：团体、个人；政府、民间机 构；经济组织、非经济组织。
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3、经济风险
是指由于外汇汇率发生变动从而导致从事国际业务的公司 未来收益变化的一种潜在的风险。
注意： 第一，它所针对的是意料之外的汇率变动，意料之中的
汇率变动不会给企业带来经济风险。 第二，它所针对的是计划收益，由于意料之中的汇率变
动对企业收益的影响已经在计算计划收益的过程中加以 考虑，所以经济风险并未包括汇率变动对企业收益的全 部影响。
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二是在资本输出（入）中
如果在外币债权债务清偿时外汇汇率下跌（上涨），债 权（务）人就只得收回（付出）相对更少（多）的本币 或其他外国货币；
三是外汇银行在中介性外汇买卖中
持有外汇头寸的多（空）头，多（空）头货币汇率下跌 （上涨）了，外汇银行就要蒙受损失。
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4、相关概念
外汇头寸：经济实体所持有的各种外币帐户的

余额状况。
多头(in Long Position)：买入超过卖出。
空头(in Short Position)：卖出超过买入。
轧平(Square)：买卖持平。
抛补(Cover)：对上述多头和空头进行掩护。
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三、外汇风险的构成要素及其关系
（一）构成要素：本币、外币、时间 （二）构成要素的相互关系
1、图示举例 2、多头地位与空头地位 3、以本币收付，无外汇风险 4、流入的外币与流出的外币币种相同、金额相同、 时间相
同，没有外汇风险 5、相同币种、相同金额、不同时间、相反流向的外币流
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第二节 外汇风险管理的一般方法
一是加强对西方主要发达国家的汇率变动趋 势的科学分析和研究； 二是慎重选择计价货币，合理优化货币组合； 三是采取适当的保值措施防范外汇风险； 四是利用国际信贷规避外汇风险； 五是利用外汇业务防范外汇风险。
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2、会计风险
是指在进行会计处理和对外币计价的债权和债 务进行财务决算时，对于必须转换成为本币的 但是以各种外币计价的项目进行评价时产生的 风险。
例如，跨国公司在海外的经营机构，以东道国 的货币为计价单位，在进行总公司的报表汇总 时要以母公司的货币作为计价货币。
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一、加强对主要国际货币汇率走势的分析
1、运用计量经济学方法进行预测； 2、运用图表曲线分析法进行预测； 3、运用主观分析决策法进行预测。
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二、慎重选择计价货币，合理优化货币组合
1、合理选择计价结算货币； 2、软硬货币的合理搭配或使用多种货币计价； 3、提前收付或推后收付外汇法； 4、调整价格法； 5、平衡抵消法：平衡法、组对法、借款法、投
资法； 6、对销贸易法：易货贸易、清算协议贸易、转
手贸易。
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三、采取适当的保证措施防范外汇风险
1、黄金保证条款
例如，英国在1967年11月18日宣布，每1英镑的含金量从2.48828克 纯金，下降到2.13281克纯金，贬值14.3%。假如在英镑贬值前，美国 某出口商与英国一进口商签订了一个价值100万英镑的贸易合同，并 规定以黄金保值。
那么，签订合同时，该笔价值100万英镑的交易相当于248.828万克 黄金（ 2.48828克×100万）。英镑贬值后，这笔交易仍然要支付相 当于248.828万克黄金的英镑，
即:116.67万英镑（ 248.828万÷ 2.13281），如果没有加列黄金保值 条款，就只能支付100万英镑。
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动，只有时间风险（既不处于多头，也不处于空头地位） 6、一种外币流入，另一种外币流出，具有双重风险（时间
风险和价值风险）
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四、影响外汇风险的主要因素
1、国际收支对外汇风险的影响； 2、利率水平对外汇风险的影响； 3、政府干预或其他政治因素对外汇风险的响； 4、投机性交易对外汇风险的影响。