历年投资分析重点释疑

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证券投资分析概述历年真题重难点汇总

证券投资分析有三个基本要素：信息、步骤和方法。

资本结构在企业资本中，权益性资本（如发行股票融资）与债务性资本（如发行债券融资）之间的比重称为资本结构。

1930年，费雪提出企业的生产决策与融资决策相分离。

1938年，威廉姆斯提出投资价值守恒定律，认为投资价值与其资本结构无关。

1958年，莫迪利安尼和米勒通过无套利方法，得到了关于资本结构的两个重要理论结果是（MM定律）：即资本结构与企业价值无关，企业总资本成本等于债务资本与权益资本的加权平均数。

有效市场假说在弱势有效市场中，使用当前及历史价格对未来做出预测是徒劳的。

要想取得超额回报，不能只分析历史价格信息，还需要分析有关公司价值、宏观经济形势和政策等等的信息。

在半强势有效市场，仅仅以公开资料为基础的分析将不能提供任何帮助，只有那些利用内幕信息者才能获得非正常的超额回报。

在强势有效市场中，任何人都不可能再通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益。

现代资产组合理论（MPT）是经典投资理论的主体按照理论发展的时间顺序，可以分为：资产组合选择理论、分离定律、市场模型、资本资产定价模型、套利定价理论与多因素模型。

1952年美国著名经济学家马柯威茨最早提出了证券组合管理理论，他分别用期望收益率和收益率的方差来衡量投资的预期收益水平和不确定性（风险）。

资本资产定价模型（CAPM）。

根据这一模型，证券收益可以表达为无风险收益与该证券因承担系统性风险而获得的系统性风险溢价之和，从资产组合的意义上说，个别风险可以互相抵消，重要的是系统性风险。

1976年，理查德·罗尔对资本资产定价模型（CAPM）提出批评，认为其永远无法用经验事实来验证。

同年，史蒂夫·罗斯突破性的发展了资本资产定价模型，提出套利定价理论（APT）根据这个理论，证券的收益受到多种因素的影响，可以表达为多个因素收益的线性组合，进而不同证券组合在一起，可以产生只对一种因素敏感的纯因素组合。

投资分析重点与难点

第一章证券投资分析概述复习重点熟悉证券投资的含义；熟悉证券投资分析的含义和意义；熟悉有效市场假说的意义；掌握有效市场的概念和分类；熟悉三类有效市场的特点及其对证券投资分析的指导意义；熟悉证券投资分析信息的来源；熟悉我国证券市场现存的主要投资理念及投资策略。

熟悉证券投资分析发展简史；熟悉基本分析、技术分析、心理分析和学术分析等流派的特点；掌握基本分析法、技术分析法、证券组合分析法的定义、理论基础和内容；熟悉证券投资分析应注意的问题。

第二章有价证券的投资价值分析复习重点熟悉货币时间价值、货币终值和现值的概念；掌握按单利和复利计算货币终值和现值。

熟悉影响债券和股票投资价值的内外部因素及其影响机制；熟悉债券内在价值和股票内在价值，附息债券、一次还本付息债券的概念；掌握附息债券和一次还本付息债券按单利和复利计算内在价值，计算债券的转让价格；熟悉债券和股票必要收益率、内部到期收益率的含义及估计原理；熟悉市场预期理论、流动性偏好理论及市场分割理论的基本观点；掌握利率期限结构的概念和类型。

熟悉股票投资净现值的概念以及计算；掌握计算股票内在价值不同增长模型的原理和公式；熟悉估计股票市场价格的市盈率方法及其局限性，熟悉市净率的基本概念及其在股票估值方面的运用。

熟悉ETF和LOF的概念，掌握反映LOF和ETF的投资价值的特性。

掌握金融期货的定义；掌握金融期货的有关专业术语；掌握金融期货理论价格的计算公式和影响因素。

掌握金融期权的定义；掌握金融期权的有关专业术语；掌握期权价格的组成、表示方式及影响因素。

掌握可转换证券的有关专用术语；掌握可转换证券转换升水、转换贴水、转换平价的计算；熟悉可转换证券转换升水比率、转换贴水比率计算。

掌握权证内在价值计算；熟悉权证的理论价值和市场价格、标的股票市场价格和认购价格之间的关系；熟悉认股权证的杠杆作用。

第三章宏观经济分析复习重点熟悉宏观经济分析的意义；熟悉总量分析和结构分析的定义、特点和关系；熟悉宏观分析资料的搜集与处理方法。

投资分析问题点

资理财分析
第一：要知道，天下没有掉馅饼的事，高收益那是不可能
第二：广告打的很厉害不要投，一般这种是注重短期利益，施问那家公司有那么多钱一直投广告
第三：上市公司的投资理财风险更高，为什么呢，因为他们资金大，一旦有几个亿回款不准时，倒闭可能性很大
建议理财分析
第一：分散投资，不要把所有的钱全部投在一家公司
第二：了解他们公司老板及管理者是怎么样的人
第三：最直接就是看看他们公司人员流动情况
我的经验分析
目前我的工资税后是9千，除了房租水电生活费2千，余下7千，我就投资理财，平均10个点收益，我一般买12个月的理财产品，基本都是过年时候到期，为什么都选择过年的时候到期，首先我要交账给家里老人，基本一年下来加年终奖也能存上十万左右，利益平均是10个点，10万一年有1万的利息，而且每个月一千元的利息，我给家里老人用，基本上家里老人一个月1千应该够了吧
其实我后面学会的理财，基本也存了一部分钱，女生嘛，都喜欢买买，购物，逛街，如果手上没有钱，基本就会控制自己
理财小白，个人经验，也可以推荐这家理财公司二维码给大家看看。

2009年证券从业资格考试《投资分析》重难点第六章

2009年证券从业资格考试《投资分析》重难点：第六章第一节证券投资技术分析概述一、技术分析的基本假设与要素（一）技术分析的含义技术分析是对证券市场的市场行为所作的分析。

其特点是通过对市场过去和现在的行为，应用数学和逻辑上的方法，归纳总结出典型的行为，从而预测证券市场的未来的变化趋势。

市场行为包括价格的高低、价格的变化、发生这些变化所伴随的成交量，以及完成这些变化所经过的时间。

作为一门经验之学的技术分析是建立在合理的假设之上的。

（二）技术分析的基本假设1．市场行为涵盖一切信息。

2．证券价格沿趋势移动3．历史会重演。

第一假设是进行技术分析的基础。

主要思想是认为影响证券价格的所有因素——包括内在的和外在的都反映在市场行为中，不必对影响价格的因素具体内容作过多的关心。

这个假设有一定的合理性。

任何一个因素对市场的影响最终都体现在价格的变动上。

如果某一消息公布后，价格同以前一样没有大的变动，这就说明这个消息不是影响市场的因素，尽管投资者可能都认为对市场有一定的影响力。

作为技术分析入员，只关心这些因素对市场行为的影响效果，而不关心具体导致这些变化的东西究竟是什么。

第二个假设是进行技术分析最根本、最核心的因素。

这个假设认为价格的变动是按一定规律进行的，价格有保持原来方向的惯性。

正是由于此，技术分析者们才花费大力气寻找价格变动的规律。

如果价格一直是持续上涨（下跌），那么，今后如果不出意外，价格也会按这一方向继续上涨（下跌），没有理由改变既定的运动方向。

当价格的变动遵循一定规律，就能运用技术分析工具找到这些规律，对今后的投资活动进行有效的指导。

第三个假设是从统计和入的心理因素方面考虑的。

投资者在某一场合得到某种结果，那么，下一次碰到相同或相似的场合，这个入就认为会得到相同的结果，就会按同一方法进行操作；如果前一次失败了，后面这一次就不会按前一次的方法操作。

过去的结果是已知的，这个已知的结果应该是用现在对未来作预测的参考。

投资分析知识重点

投资分析知识重点投资分析是指通过对金融市场和经济环境进行研究和分析，以确定投资方向和决策。

它是投资者在进行投资决策时必备的一项技能。

本文将重点介绍投资分析的相关知识，帮助读者更好地理解和应用。

一、宏观经济分析宏观经济分析是投资分析的重要组成部分，它会影响到整个市场的走势和投资回报。

投资者需要关注的宏观经济指标包括国内生产总值(GDP)、通货膨胀率、利率、失业率等。

通过分析这些指标，可以了解当前经济的整体状况，预测未来的发展趋势，进而作出投资决策。

二、行业分析行业分析是对特定行业进行深入研究和了解，以寻找具有投资潜力的行业和个股。

首先，投资者需要了解该行业的发展阶段、市场规模、竞争格局等基本情况。

其次，需要分析行业的增长率、利润率、市场份额等指标，以评估其潜在收益和风险。

最后，还可以关注政策、技术创新等因素对行业的影响。

三、基本面分析基本面分析是通过研究和比较公司的财务信息，评估其内在价值和盈利能力。

投资者可以关注公司的财务报表，包括资产负债表、利润表和现金流量表。

通过分析这些信息，可以评估公司的盈利能力、资本结构和风险状况。

此外，还可以关注公司的竞争优势、管理团队和市场前景等因素。

四、技术分析技术分析是通过研究市场交易数据，预测价格走势和市场趋势的方法。

投资者可以使用各种技术工具和指标，如移动平均线、相对强弱指标等。

通过分析价格图表和指标，可以识别买入和卖出的时机，制定有效的交易策略。

技术分析适用于各种投资品种，如股票、外汇、期货等。

五、风险管理风险管理是投资分析中不可忽视的一环。

投资者需要根据自身的风险承受能力和投资目标，合理配置投资组合，控制风险。

常用的风险管理工具包括资产配置、多元化投资、止损和对冲等。

此外，还需留意市场波动和风险事件，及时调整投资策略，降低投资风险。

六、长期投资与短期交易投资者可以根据自身的投资目标和时间段，选择长期投资或者短期交易策略。

长期投资侧重于选择优质公司股票或者基金，长期持有并享受投资收益。

证券从业资格考试证券投资分析重难点总结

第一章证券投资分析概述(1-2)第一节证券投资分析一、证券投资和证券投资分析的定义。

理性的证券投资过程包括的基本步骤：确定证券投资政策，包括确定投资收益目标、投资资金的规模和投资对象三方面的内容以及应采取的投资策略和措施等;组建证券投资组合，确定具体的证券投资品种和投资者的资金投入各种证券的比例;投资组合的修正;投资组合业绩评估。

二、证券投资分析的意义：提高投资决策的科学性，减少盲目性;降低投资风险，提高投资收益。

三、证券投资分析的信息来源：历史资料;媒体信息;实地访查。

四、证券市场效率理论与证券投资分析：有效市场假设理论;有效市场的分类，与证券价格有关的“可知”的三类资料：第Ⅰ类资料，第Ⅱ类资料，第Ⅲ类资料的概念及其彼此关系，和由此将证券市场区分为弱式有效市场，半强式有效市场，强式有效市场三类市场;有效市场假设理论对证券分析的意义：有效市场和技术分析，有效市场和大体分析，有效市场和证券组合治理。

五、证券投资分析史简述：证券投资分析发展简史，美、英等金融发达国家证券投资发展简史，我国证券投资分析发展简史;主要投资分析流派及其特点：基本分析流派，技术分析流派，心理分析流派，学术分析流派;各投资分析流派的特点及相互区别。

第二节证券投资分析的要紧方式一、证券投资分析的三个大体要素：信息、步骤和方式;目前进行证券投资分析所采纳的分析方式要紧有两大类：大体分析和技术分析。

二、基本分析法：基本分析法的定义;基本分析的理论基础：任何金融资产的“真实”(或“内在”)价值等于这项资产所有者的所有预期收益流量的现值;大体分析的内容：宏观经济分析，三类经济指标，要紧经济政策，行业分析与区域分析，公司分析;大体分析的优缺点;大体分析的适用范围。

三、技术分析法：技术分析法的定义;技术分析法的理论基础：市场的行为包含一切信息，价格沿趋势移动，历史会重复;技术分析法的内容：K线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论;技术分析的优缺点;技术分析的适用范围。

精选投资分析重点考点分析：第一章

第一章证券投资分析概述基本内容：本章主要介绍了证券投资分析的含义、意义，证券投资理念与策略；证券投资分析的信息来源，有效市场假说；证券分析发展史，主要分析流派及其特点；以及证券投资分析的主要方法，基本分析法、技术分析法和证券组合分析法。

学习要求：了解宏观经济分析的意义；熟悉总量分析和结构分析的定义、特点和关系；了解宏观分析资料的搜集与处理方法。

熟悉国民经济总体指标、投资指标、消费指标、金融指标、财政指标的主要内容，了解各项指标变动对宏观经济的影响。

掌握国内生产总值的概念及计算方法，了解国内生产总值与国民生产总值的区别与联系；掌握失业率与通货膨胀的概念，熟悉失业率与通货膨胀率的衡量方式；了解国际收支、社会消费品零售总额、全社会固定资产投资等指标的内容；掌握货币供应量的三个层次；熟悉金融机构各项存贷款余额、金融资产总量的含义和构成；熟悉利率、汇率和国际储备的含义。

掌握证券市场与宏观经济运行之间的关系；熟悉GDP、经济周期、通货变动对证券市场的影响；了解我国证券市场指数走势与我国GDP增长趋势的实际关系。

了解财政政策和财政政策手段，货币政策和货币政策工具，收入政策的含义、特点以及经济政策对证券市场的影响；熟悉收入政策的目标及其传导机制；了解国际金融市场环境及人民币汇率预期对证券市场的影响。

熟悉股票市场供求关系的决定原理；掌握影响股票市场供给和需求的因素。

? 第一节证券投资分析的意义重点内容：证券投资的含义、目的及特性。

考点分析：证券投资是指投资者购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获得红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。

? 第二节证券投资分析的信息要素重点内容：证券投资分析信息的来源、处理方式；有效市场的概念和分类；三类有效市场的特点及其对证券投资分析的指导意义。

考点分析：信息来源主要有政府部门、证券交易所、上市公司、中介机构、媒体和其他来源。

有效市场是价格充分及时反映全部有价值的信息、市场价格代表证券真实价值的市场。

投资学重点难点考点

投资学重点整理1分离定理备注：一阶导数为0是其最优解，最优组合与市场无关，与个人有关。

价格形成机制是证券交易制度的核心，包含做市商制和竞价制，竞价制包含连续竞价和集合竞价两种方式。

2. EMH：3.集合竞价。

定义：是指对在规定时间内接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。

确定成交价格的原则为（1）可实现最大成交量的价格（2）高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格（3）与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格4.做市商：是市场的制造者，基本功能在于不断报出买进价格和卖出价格（包括数量），使投资者可以按照坐市商的报价（和数量）随时买进或卖出证券，不会因为买卖双方的供求不平衡而导致交易中断，从而为市场提供了流动性。

做市商的买卖差价使其收入来源。

交易所的做市商可以为多只股票坐市，但每只股票只有一个做市商。

做市商制度，就是以做市商报价形成交易价格、驱动交易实现的证券交易方式。

纯粹的坐市商市场有两个特点：（1）所有客户订单都必须由坐市商自己的账户买进卖出，客户订单之间不能直接进行交易。

（2）坐市商必须在看到订单前报出买卖价格，而投资人在看到报价后才下订单做市商制度的两种形式：以美国纳斯达克市场为代表的多元坐市商制；纽约证券交易所的专家交易机制5、止损指令：是一种特殊的限制性市价委托。

投资者在指令中约定触发价格，市场价格上升或下降到该触发价格时，止损指令被激活，转化为一个市价指令，否则该止损指令处于休眠等待状态6、限价指令：投资者在提交指令时不仅规定数量，还规定价格。

经纪商在接到限价指令后执行的成交价格必须优于指令规定的价格。

如果订单现价与市价不一致，只能等待7.自由现金流：是公司产生的、在满足了再投资之后剩余的现金流量，这代表了在不影响公司持续发展的前提下，可供分配给公司资本供应者或者各种权力要求人的最大现金额。

即，自由现金流是指企业经营活动产生的现金流量扣除资本性支出后的差额FCF=CFO-CE有两种表现形式：股权自由现金流（FCFE）和公司自由现金流（FCFF）FCFE=净收益+折旧-资本性支出-营运资本追加额-债务本金偿还+新发行债务是公司支付所有营运费用、再投资支出、所得税和净债务支付后可分配给公司股东的剩余现金流量。

证券从业资格考试的投资分析要点剖析

证券从业资格考试的投资分析要点剖析证券从业资格考试是金融行业从业人员必须通过的一项重要考试，其中投资分析是考试的重点内容之一。

投资分析是证券从业人员工作中不可或缺的技能，能够帮助从业人员更好地理解和分析市场，为客户提供准确的投资建议。

本文将从宏观经济分析、行业分析和个股分析三个方面，剖析证券从业资格考试中的投资分析要点。

宏观经济分析是投资分析的基础，它关注整体经济环境对市场的影响。

从业人员需要关注国内外的宏观经济数据，如GDP、CPI、PMI等，以了解经济的整体走势。

此外，还需要关注货币政策、财政政策和产业政策等政策因素对市场的影响。

通过对宏观经济的分析，从业人员可以判断市场的风险偏好和投资机会。

行业分析是投资分析的重要环节，它关注特定行业的发展趋势和竞争格局。

从业人员需要研究行业的供需关系、技术创新、政策支持等因素，以了解行业的增长潜力和竞争态势。

同时，还需要关注行业内各个企业的财务状况、盈利能力和竞争优势等指标，以选择具有投资价值的个股。

行业分析需要综合运用各种分析方法，如SWOT分析、五力模型等，来评估行业的竞争力和发展前景。

个股分析是投资分析的核心，它关注个别公司的财务状况、盈利能力和估值水平等因素。

从业人员需要分析公司的财务报表，如资产负债表、利润表和现金流量表，以了解公司的盈利能力、偿债能力和运营能力。

此外，还需要关注公司的管理层、业务模式和竞争优势等因素，以评估公司的长期发展潜力。

个股分析需要运用各种分析方法，如相对估值法、盈利预测法等，来判断个股的投资价值和风险。

除了宏观经济分析、行业分析和个股分析，从业人员还需要关注其他因素对投资的影响。

例如，市场情绪、资金流向、政策变化等因素都可能对市场产生重要影响。

从业人员需要通过对这些因素的分析，来判断市场的短期走势和投资机会。

此外，还需要关注投资者的风险偏好和投资时间段，以制定合适的投资策略。

综上所述，投资分析是证券从业人员必备的技能，能够帮助从业人员更好地理解和分析市场，为客户提供准确的投资建议。

2009年证券从业资格考试《投资分析》重难点第四章

2009年证券从业资格考试《投资分析》重难点：第四章
第二节行业的一般特征分析
一、行业的市场结构分析
（一）完全竞争
（二）垄断竞争
（三）寡头垄断
（四）完全垄断
二、行业的竞争结构分析
波特的五力模型
三、经济周期与行业分析
（一）增长型行业
（二）周期型行业
（三）防守型行业
四、行业生命周期分析
（一）幼稚期
（二）成长期
（三）成熟期
（四）衰退期
第三节影响行业兴衰的主要因素
一、技术进步
（一）当前技术进步的行业特征
5个特征——多选
（二）技术进步对行业的影响
二、产业政策
（一）产业结构政策
1．产业结构长期构思
2．对战略产业的保护和扶持
3．对衰退产业的调整和援助
（二）产业组织政策
1．市场秩序政策
2．产业合理化政策
3．产业保护政策
（三）产业技术政策
1．产业技术结构的选择和技术发展政策
2．促进资源向技术开发领域投入的政策
（四）产业政策布局
1．经济性原则
2．合理性原则
3．协调性原则
4．平衡性原则
三、产业组织创新
四、社会习惯的改变
五、经济全球化
第四节行业分析的方法
一、历史资料研究法
二、调查研究法
三、归纳与演绎法
四、比较研究法
（一）行业增长横向比较（二）行业未来增长率预测五、数理统计方法
（一）相关分析
（二）一元线性回归（三）时间序列。

《投资分析》证券从业考试第一章难点讲解

《投资分析》证券从业考试第⼀章难点讲解店铺证券从业考试⽹为您整理“《投资分析》证券从业考试第⼀章难点讲解”，希望你可以从中掌握好知识要点，并顺利通过证券从业考试！考纲分析 ·掌握证券投资的含义及证券投资分析的⽬标：要点解析第⼀节证券投资分析的含义与⽬标要点⼀ (证券投资分析的含义) 1.证券投资：投资者(法⼈或⾃然⼈)购买股票、债券、基⾦等有价证券及其衍⽣品以获取红利、利息及资本利得的投资⾏为和投资过程。

2.证券投资分析：⼈们通过各种专业分析⽅法，对影响证券价值或价格的各种信息进⾏综合分析，以判断证券价值或价格及其变动的⾏为，是证券投资过程中不可或缺的⼀个重要环节。

要点⼆ (证券投资分析的⽬标) ⼀、⽬标l：实现投赍决策的科学性 1.科学决策的原因： (1)不同投资者的风险承受能⼒、收益要求和投资周期各不相同; (2)不同证券的收益风险特征各不相同： (3)通过在证券流通市场买卖证券满⾜投资者⾃⼰的流动性需求。

2.科学决策的⽅法： (1)正确认识每种证券的风险性、收益性、流动性和期限性： (2)选择与⾃⼰要求相匹配的投资对象并据此制定科学投资策略。

⼆、⽬标2：实现证券投资净效⽤最⼤化 1.正确评估证券的投资价值 (1)证券都具有⼀定的投资价值; (2)证券投资价值随着其多⽅⾯影响因素的变化⽽相应变化。

2.切实降低投资者的投资风险 (1)预期收益⽔平和系统性风险之间总体存在⼀种正相关关系; (2)对⾮系统性风险未必⼀定如此。

·熟悉证券投资分析理论发展史; ·熟悉证券投资分析的基本要素; ·熟悉我国证券市场现存的主要投资⽅法及策略; ·掌握基本分析法、技术分析法、量化分析法的定义、理论基础和内容： ·熟悉证券投资分析应注意的问题; ·掌握证券投资分析的信息来源。

【点拨1】新⼤纲省略了“证券投资理念”，增加了证券投资策略。

投资分析复习重点精

«投资分析»最新复习重点一、名词解释〔20分，4题〕资本市场线：是描绘对无风险资产与市场风险资产最优组合进展重新组合风险收益曲线。

净现值：是投资工程产生现金流量折现价值扣除初始现金支出后净额。

内部收益率：又叫内含报酬率，即指工程投资实际可望到达收益率，亦可将其定义为能使投资工程净现值等于零时折现率。

产业投资：是为了获取预期不确定收益，以货币购置生产要素，从而将货币收入转化为生产资本。

股东财富最大化：又称为净资产市场价值最大化，或股东权益市场价值最大化，或股票市价最大化，它是指通过企业合理经营，为股东带来更多财富。

企业价值最大化：是指通过企业合理经营，采用最优投资政策，充分考虑货币时间价值及风险与报酬关系，在保证企业长期稳定开展根底上使企业总价值到达最大，进而使股东财富到达最大。

系统风险：是指对所有公司产生影响因素所引起风险，如战争、经济衰退、通货膨胀、国家宏观调控政策、高利率等。

非系统风险：指发生于个别投资者特有事件造成风险，如投资决策失误、受资公司经营不善等。

风险报酬：又称为风险补偿或风险价值，它是指市场为了促使风险厌恶者购置收益率不确定资产，即风险资产而向他们提供额外期望收益率。

零息债券：是指没有利息，但以远低于面值价格发行债券。

市盈率：是指普通股每股市价与每股利润比率。

工程经济规模：是指工程获取最正确投资效益水平时规模，即在该规模下，工程收入相对最大，支出相对最小，因而利润最大。

资本构造：是企业负债与所有者权益之间比例关系，它是企业筹资结果。

盈亏平衡分析：就是利用投资工程生产中产量、本钱、利润三者关系，通过测算工程到达正常生产能力后盈亏平衡点，来考察分析工程承当风险能力一种不确定性分析方法。

敏感性分析：就是通过寻找敏感性因素，分析在敏感性因素变动情况下，工程投资效益受影响程度，从而判断工程承受风险能力一种风险分析方法。

兼并与收购：兼并是指两个或两个以上企业重新组合为一家新企业经济行为；收购则是指一家企业购置另一家企业产权，以获得被收购企业控制权一种经济行为。

期货从业资格考试《投资分析》知识点分析

期货从业资格考试《投资分析》知识点分析导语：在期货从业资格中，关于投资分析的考试内容你知道多少?下面是店铺整理的相关考试知识点，需要了解学习的朋友们一起来看看哟。

1、企业在套期保值中常见的问题有哪些呢?答案：企业在套期保值中常见的问题有：定位不明确、认为套期保值没有风险、认为不需要分析行情、管理运作不规范、教条式套期保值2、套期保值的风险有哪些?答案：套期保值的风险有：管理与运营风险：企业套期保值日常管理与运作中可能遇到的风险，包括资金管理风险、决策风险和价格预测风险;交割风险、操作风险，包括员工风险、流程风险、系统风险和外部风险;基差风险;流动性风险3、套期保值的方式有哪些?答案：套期保值的方式有一下五类：(1)循环套保通过不断地移仓换月来达到循环保值的目的。

(2)套利套保以套利模式进行套保，优化保值效果。

(3)预期套保结合市场走势预期分析，确定套保时机。

(4)策略套保根据风险偏好和可承受度，灵活选择套保比率。

(5)期权套保在风险可控的原则下，可选择期权为主、期货为辅的套保组合。

4、制定套期保值方案应该主要包含哪些方面?答案：制定套期保值方案应该主要包含：(1)明确套期保值的需求明确的目标为避险，担心什么就套什么。

套保方法要和自己的生产经营方式和规模想匹配，里老街企业自身的敞口风险。

(2)制定保值策略宏观角度确定套期保值策略;产业角度判断套期保值时机基差角度选择套期保值入场和出场点。

(3)选定目标价位通过单一目标价位策略或多级目标价位策略选定目标价位。

5、单一目标价位策略或多级目标价位策略的优缺点分别是什么?答案：单一目标价位策略多级目标价位策略优点目标明确，操作简单，能有效抑制投机倾向具有较大的灵活性和弹性，在市场大牛市或大熊市时，能有效抓住不同价位实施套保，逐步提高或降低套保价位，避免失去较大的套保机会，从而提高套保效果。

缺点市场长期走高或走低时，一旦目标价格制定不合适，在企业一次性卖出保值(或买进)的情况下，容易使企业套保价位偏低(或偏高)，从而丧失部分利润。

历年投资分析重点释疑

第一节证券投资分析的意义与市场效率一、证券投资分析的意义(一)有利于提高投资决策的科学性(二)有利于正确评估证券的投资价值(三)有利于降低投资者的投资风险：预期收益水平和风险之间存在一种正相关关系。

(四)科学的证券投资分析是投资者成功投资的关键：在风险既定的条件下投资收益最大化和在收益率既定的条件下风险最小化是证券投资的两大具体目标。

二、证券市场效率(一)有效市场假说概述：法默提出了著名的有效的市场假说理论。

只要证券的市场价格及时地反映了全部有价值的信息，且市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为有效市场。

“公平原则”得以充分体现。

市场达到有效的重要前提有两个：其一，投资者必须具有对信息进行加工、分析，并据此正确判断证券价格变动的能力;若干，所有影响证券价格的信息都是自由流动的。

(二)有效市场分析及其对证券分析的意义证券市场区分为三类：1、弱式有效市场：存在“内幕信息”2、半强式有效市场：不仅包括证券价格序列信息，还包括有关公司价值、宏观经济形势和政策方面的信息。

3、强式有效市场。

证券价格能及时充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。

三、证券投资分析的信息来源(一)政府部门：国务院、中国证券监督管理委员会、财政部、中国人民银行、国家发展和改革委员会、商务部、国家统计局、国务院国有资产监督管理委员会。

(二)证券交易所：主要负责提供证券交易的场所和设施，制定证券交易所在业务规则，接受上市申请，安排证券上市，组织、监督证券交易，对会员、上市公司进行监管等事宜。

(三)上市公司：经营主体(四)中介机构：为证券市场参与者如发行人、投资者等提供各种服务的专职机构。

(五)媒体：是信息发布的主体之一;同时也是信息发布的主要渠道。

(六)其他来源四、证券投资理念与策略(一)证券投资理念：价值挖掘型投资理念、价值发现型投资理念、价值培养型投资理念三者并存，以价值发现型投资理念、价值培养型投资理念为主的理性价值投资理念将逐步成为主流投资理念。

1~5章投资分析考点分析2

第二章有价证券的投资价值分析第一节债券投资价值分析一、影响债券投资价值的内部因素内部因素是指债券本身相关的因素，债券自身有六个方面的基本特性影响着其定价：1.期限一般来说，债券的期限越长，其市场变动的可能性就越大，其价格的易变性也就越大，投资价值越低。

2.票面利率债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就越大。

在市场利率提高的时候，票面利率较低的债券的价格下降较快。

但是，当市场利率下降时，它们增值的潜力也较大。

3.提前赎回条款提前赎回条款是债券发行人所拥有的一种选择权，它允许债券发行人在债券发行一段时间以后，按约定的赎回价格在债券到期前部分或全部偿还债务。

这种规定在财务上对发行人是有利的，因为发行人可以发行较低利率的债券取代那些利率较高的被赎回的债券，从而减少融资成本。

而对于投资者来说，他的再投资机会受到限制，再投资利率也较低，这种风险考试大：/考试大论坛：/在线考试：/ 考试大网校：/wangxiao/是要补偿的。

因此，具有较高提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率，也应具有较高的到期收益率，其内在价值也就较低。

4.税收待遇一般来说，免税债券的到期收益率比类似的应纳税债券的到期收益率低。

此外，税收还以其他方式影响着债券的价格和收益率。

例如，任何一种按折扣方式出售的低利率附息债券提供的收益有两种形式：息票利息和资本收益。

在美国，这两种收入都被当作普通收入进行征税，但是对于后者的征税可以迟到债券出售或到期时才进行。

这种推迟就表明大额折价债券具有一定的税收利益。

在其他条件相同的情况下，这种债券的税前收益率必然略低于高利附息债券，也就是说，低利附息债券比高利附息债券的内在价值要高。

5.流通性流通性是指债券可以迅速出售而不会发生实际价格损失的能力。

如果某种债券按市价卖出很困难，持有者会因该债券的市场性差而遭受损失，这种损失包括较高的交易成本以及资本损失，这种风险也必须在债券的定价中得到补偿。

因此，流通性好的债券与流通性差的债券相比，具有较高的内在价值。

精选投资分析重点考点分析：第四章

第四章行业分析基本内容：本章内容主要介绍了行业的一般特征、影响行业兴衰的主要因素以及行业分析的方法。

学习要求：掌握行业和行业分析的定义；熟悉行业与产业的差别；了解行业分析的任务、地位及意义；熟悉行业分析与公司分析、宏观分析的关系；掌握行业分类方法；掌握市场结构及各类市场的含义、特点及构成；熟悉政府完全垄断与私人完全垄断、特制产品、广义与狭义不完全竞争的概念。

掌握行业的类型、行业形成的方式以及各类行业的运行状态与经济周期的变动关系、具体表现、产生原因及投资者偏好；掌握行业生命周期的含义、发展顺序、表现特征与判断标准；熟悉处于各周期阶段的企业的风险、盈利表现及投资者偏好；熟悉行业衰退的种类；熟悉判断行业生命周期的指标及其变化过程；了解产出增长率的经验数据界限；掌握行业兴衰的实质及影响因素；了解技术进步的行业特征及影响；掌握技术产业群的划分标准；熟悉摩尔定律、吉尔德定律等概念；熟悉产业政策的概念、内容；熟悉产业组织创新的内容。

熟悉经济全球化、协议型分工和后天因素的含义；了解经济全球化的主要表现及原因；熟悉产业全球性转移、国际分工基础与模式变化的主要内容；熟悉贸易与投资一体化理论。

熟悉历史资料研究法和调查研究法的含义与优缺点；了解历史资料的来源；了解调查研究的具体方式、优缺点、适用性；掌握归纳法与演绎法、横向比较法与纵向比较法的含义；熟悉横向比较的指标选取与判断方法；熟悉判断行业生命周期阶段的增长预测分析方法。

掌握相关关系、时间数列的概念和分类；了解因果关系与共变关系；熟悉积矩相关系数和自相关系数的含义、数值范围及计算；掌握一元线性回归方程的应用；掌握时间数列的判别准则；了解常用的时间数列预测方法。

? 第一节行业分析概述重点内容：行业和行业分析的定义；行业与产业的差别；行业分析与公司分析、宏观分析的关系；行业分类方法；市场结构及各类市场的含义、特点及构成；政府完全垄断与私人完全垄断、特制产品、广义与狭义不完全竞争的概念。

证券从业资格考试《投资分析》考点重点汇总

证券从业资格考试《投资分析》考点重点汇总第一章证券投资分析概述第一节证券投资分析的意义与市场效率证券投资分析的含义和意义（一）含义证券投资是指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。

证券投资分析就是投资者通过各种专业性的分析方法对影响证券价值和价格的各种信息进行综合分析以判断证券价值和价格及其变动的行为。

注：证券投资分析的对象是信息（二）意义(多选)1、提高投资决策的科学性2、正确评估证券的投资价值3、降低投资风险4、是获取投资成功的关键证券投资的目的是证券投资净效用的最大化，所谓净效用，是指收益带来的正效用减去风险带来的负效用。

投资收益率的最大化和风险最小化是证券投资的两大具体目标。

有效市场假说——重要考点，经常考试，甚至在不同的科目里考（一）掌握有效市场的概念和分类；概念20世纪60年代芝加哥大学财务学家尤金•法默提出了“有效市场假说”。

只有证券的市场价格充分地反映了全部有价值的信息、市场价格代表了证券的真实价值，这样的市场就称为“有效市场”。

也就是说，在有效率的资本市场上，投资者只能获得与其承担的风险相匹配的那部分正常收益，而不会有高出风险补偿的超额收益。

有效市场既实现了公平原则，又提高了资源配置效率，有利于证券市场的长期稳健发展。

有效市场存在的条件：1、信息自由流动，不存在内幕消息；2、每个投资者都能对消息进行加工，具有证券判断价格变动的能力。

要实现这两个条件，一是必须提高投资者的分析能力，二是完善信息披露制度。

注：如何理解风险调整和非正常报酬西方经济学认为，资本市场是一个风险定价的市场，而资本的收益率反映了风险的大小，风险越大，受益越高，风险越低，收益越低。

只要资本收益率反映了投资风险的大小，那么这部分收益就是正常的，超出风险水平的收益属于非正常报酬。

分类三类信息：Ⅰ类——所有的信息，包括公开的信息和非公开的内幕消息，Ⅱ类——Ⅰ类消息的公开消息，包括历史信息和现在信息Ⅲ类——公开消息的历史信息三类信息有一个包含关系：（单选）根据市场价格对不同资料和信息的反应程度不同，把市场分为三类有效市场：弱式有效市场半强式有效市场强式有效市场。

掌握投资分析的关键知识点

掌握投资分析的关键知识点投资分析是指通过对投资项目进行全面深入的研究和分析，从而判断其风险和回报，并做出有效的投资决策。

掌握投资分析的关键知识点，对于投资者来说至关重要。

本文将从几个关键知识点入手，分析投资分析的重要性和方法。

一、投资风险的评估与管理投资分析的核心是对风险的评估与管理。

投资过程中的风险包括市场风险、信用风险、流动性风险等多种因素。

投资者需通过对风险的科学评估，制定有效的风险管理策略。

在评估风险时，需要考虑投资的潜在风险，包括政治、经济、技术等方面的风险因素。

投资者还需了解不同投资品种的特性和风险随之而来的盈利机会，以科学决策。

二、财务分析与投资评估财务分析是投资分析的重要组成部分。

主要包括资产负债表、利润表、现金流量表等财务报表的分析。

通过对企业财务状况和经营情况的评估，投资者能够了解企业的盈利能力、偿债能力和成长潜力等重要指标，并据此判断其投资价值。

此外，投资者还可以通过不同财务比率的计算和比较，对不同企业进行综合评估，以选择最具投资潜力的企业。

三、市场分析与行业评估市场分析和行业评估是投资分析的重要环节。

投资者需要对宏观经济环境和行业发展趋势进行分析，以把握投资机会。

市场分析考察市场规模、需求趋势、竞争格局等要素。

行业评估则关注行业的发展前景、竞争力和创新动力等方面，评估行业的吸引力和可行性。

通过对市场和行业的深入了解，投资者能够更好地选择合适的投资标的和战略。

四、估值方法与投资决策估值方法是投资分析的重要工具，用于评估投资标的的价值。

常见的估值方法包括现金流量贴现法、比较交易法、市场倍率法等。

投资者在选择估值方法时需要综合考虑投资标的的特点、行业状况和投资目标，以及市场的评估水平。

在进行投资决策前，投资者需对不同估值方法的适用性和局限性有充分的了解，并结合其他分析手段进行综合评估。

五、信息获取与风险控制信息获取是投资分析的前提和基础。

投资者应建立起良好的信息渠道和信息收集机制，及时获取经济、市场、行业和企业等方面的信息。

投资分析实务重难点解析

投资分析实务重难点解析第一章投资项目市场分析一、回来推测法回来推测法是从市场现象之间的因果关系动身，通过建立回来推测模型，依照一种或几种现象的变化去估量另一种现象变化的一种定量推测法。

回来推测法的类型。

应用回来推测法时，需要注意：〔1〕回来模型中的因变量和自变量间必须具有因果关系；〔2〕自变量与因变量间必须具有强相关关系，自变量间必须具有弱相关关系；〔3〕自变量的推测值较准确且易得到；〔4〕正确选定回来模型的形式；〔5〕回来模型必须通过各种检验后方可用于推测。

回来推测法的差不多步骤为：〔1〕进行因素分析，确定回来模型中的自变量；〔2〕绘制散点图，构造回来模型的理论形式；〔3〕利用最小平方法估量模型参数，建立模型；〔4〕对建立的回来模型进行各种检验；〔5〕利用检验后的回来模型进行推测。

〔1〕一元回来推测法设定模型：bx a y +=∧估量参数：用最小平方法来估量。

参数的估量公式，即：检验模型：先验检验、统计和D.W 检验。

先验检验是依照一定的经济理论和实践体会，判定回来系数b 的符号和数值大小是否合理，假设不合理，那么需查明缘故，重建模型。

统计检验，是利用数理统计方法检验回来模型中因变量与自变量间的线性相关关系是否显著。

检验方法要紧有F 检验法和R 检验法。

F 检验法是通过运算F 统计量并与一定显著性水平下的F 临界值相比较，对y 与x 线性相关关系显著性作出判定。

D.W 检验是检验回来模型是否存在自相关。

进行推测：点值推测，区间推测。

〔2〕多元回来推测法多元线性回来推测模型的一样形式：yˆ = a +b 1x 1 + b 2x 2 + … + b k x k 估量参数，建立模型：参数的方法仍采纳最小平方法。

回来模型的检验：先验检验；回来模型的整体显著性检验，检验的方法有F 检验法和R 检验法；偏回来系数的显著性检验，检验的方法要紧是t 检验法；D.W 检验。

进行推测：点值推测，区间推测二、指数平滑法指数平滑法是在移动平均法基础上进展起来的一种时刻序列分析推测法，它是通过运算指数平滑值，配合一定的时刻序列推测模型对现象的以后进行推测。

投资要点解析

投资要点解析投资是指将一定的财力（金钱）或其他资源投入到具有一定投资价值的项目中，以期获得经济效益的行为。

在进行投资之前，我们需要对投资要点进行深入分析和解析，以确保我们能够做出明智的投资决策。

本文将就投资要点进行解析，帮助读者更好地理解投资的核心要素和关键因素。

一、投资目标投资目标是指投资者希望通过投资获得的具体目标和期望的回报。

投资目标的设定可以帮助投资者明确自己的投资意图，并为投资决策提供明确的方向。

投资目标应当具有可实现性和可量化性，比如追求长期资本增值、获取稳定的现金流收益等。

二、风险与回报投资过程中，风险与回报是密不可分的。

一般而言，高风险常常伴随着高回报，低风险则意味着较低的回报。

投资者在决策过程中需要进行风险评估，根据自身的风险承受能力和回报要求来选择合适的投资标的。

此外，还需要注意分散投资风险，避免集中在某一项投资上。

三、市场分析投资要点中不可或缺的一项是市场分析。

通过市场分析，投资者能够了解市场的发展趋势、竞争状况和供需关系，从而为投资决策提供依据。

市场分析需要考虑政策环境、经济状况、行业前景等因素，借助对市场的深入研究和洞察力，选择具有潜力和竞争力的投资标的。

四、财务分析在进行投资决策时，财务分析是一项至关重要的工作。

通过对投资标的的财务状况进行分析，投资者可以评估其盈利能力、偿债能力和投资回报率等指标。

财务分析可以帮助投资者了解目标公司的财务状况，判断其投资价值，从而制定相应的投资策略。

五、管理团队在投资决策中，管理团队的素质和能力也是一个重要的考量因素。

一个优秀的管理团队具备专业知识、丰富经验和良好的执行能力，能够有效管理和运营企业，使企业实现稳健发展。

投资者需要对目标公司的管理团队进行评估，选择有能力的管理团队来保障投资成功的概率。

六、调研与尽职调查在决策投资之前，投资者需要进行充分的调研和尽职调查。

这一步骤主要包括对投资标的的背景、市场地位、产品或服务质量、竞争优势、未来挑战等方面的了解。