中级财务管理 权益资本筹资决策
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第一节 资本金制度
一、资本金的概念及种类 3、种类：
国家资本金:国家 法人资本金:企业法人 个人资本金:个人 外商资本金:外商企业
第一节 资本金制度
一、资本金的概念及种类
4、资本金的意义：
法人存在的前提 从事生产经营的前提条件 决定企业的偿债能力 确定投资者权益的主要依据
第一节 资本金制度
二、资本金制度 1、资本金筹集制度
筹集期限：自公司成立之日起两年内缴足；但是， 投资公司可以在5年内缴足。
第一节 资本金制度
资本金筹集制度（续）
验资及出资证明：承担资产评估、验资或者验证 的机构提供虚假材料的，由公司登记机关没收违法 所得，处以违法所得一倍以上五倍以下的罚款，并 可以由有关主管部门依法责令该机构停业、吊销直 接责任人员的资格证书，吊销营业执照。
优点
缺点
股 能灵 财
权 够活 务
资 尽性 风
本 快强 险
生
低
产
资 不分 本 利散 成 于控 本 产制 高 权权
流 动
第二节 吸收直接投资
第三节 普通股筹资 什么是股票 如何确定股票的发行价格 股票上市的条件 对于股票筹资的评价
第三节 普通股筹资
一、股票的定义
股份有限公司为筹措股权资本而发行的有 价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。
第一章 权益资本筹资决策
教学目标与要求：掌握资本金制度、吸收直接投 资、普通股、优先股的基本概念；熟练掌握普通 股、优先股的估价；了解吸收直接投资、发行普 通股的基本程序以及优先股的种类。
本章重点难点：
重点：吸收直接投资的估价；普通股的估价；优 先股的分类。
难点：普通股的发行条件；优先股的筹资策略
第一章 权益资本筹资决策
除《公司法》等有关法律
、行政法规另有规定外， 企业不得回购本企业发行 的股份。企业依法回购股 份，应当符合有关条件和 财务处理办法，并经投资
者决议。第三节 普通股筹资
五、股票的发行
（二）股票发行条件：P13
投资者的权利和义务
第一节 资本金制度
第二节 吸收直接投资
吸收直接投资的种类 吸收非现金投资的估价 对于这种筹资方式的评价
（企业依法以吸收直接投资、发行股 份等方式筹集权益资金的，应当拟订 筹资方案，确定筹资规模，履行内部 决策程序和必要的报批手续，控制筹 资成本。 ）
第二节 吸收直接投资
第二节 吸收直接投资
定义：企业以协议等方式吸收直接投 入的资金
适用对象：主要适用于非股份制企业
第二节 吸收直接投资
一、吸收投资的种类
权
国家投资
益
出
资 法人投资 资
本 的 构
形 个人投资 式
成
外商投资
货币出资金额不 得低于有限责任 公司注册资本的
百分之三十。
现金投资
有形资产
非现金投
资
无形资产
第二节 吸收直
接投资
二、吸收非现金投资的估价
第一节 第二节 第三节 第四节
资本金制度 吸收直接投资 普通股筹资 优先股筹资
第一节 资本金制度 一、资本金的概念及其种类 二、资本金制度
第一节 资本金制度
一、资本金的概念及种类
1、定义： 各种投资者为了企业生产经营而 投入并在工商行政管理部门登记 注册的资金。
第一节 资本金制度
一、资本金的概念及种类
重置成本法、现 行市价法、收益
现值法
有 非现金流动资产 形 资 产 固定资产
存货
现行市价法、 重置成本法
应收账款、有价证券
能够收回的：账面价值 能够贴现的：贴现值
能够变现的：现行市价
第二节 吸收直接投资
二、吸收非现金投资的估价
无形资产：重置成本法、现行市价法、收 益现值法
第二节 吸收直接投资
三、吸收投资的优缺点
第三节 普通股筹资
四、普通股股东的权利
不具有强 制性
•分享盈余权 •剩余财产求偿权 •投票表决权
累计票数选举制、 多数票选举制、
分期选举制
•优先认股权
•股票出售或转让权
•查账权
第三节 普通股筹资
五、股票的发行
（一）股票发行的目的:
为什么要发 行股票
筹集资本； 扩大影响；
分散风险； 股票分割。
投资者违约及其责任：公司的发起人、股东在公 司成立后，抽逃其出资的，由公司登记机关责令改 正，处以所抽逃出资金额百分之五以上百分之十五 以下的罚款。
2、资本金管理制度
资本保全
企业筹集的实收资本，在持续经营期间可 以由投资者依照法律、行政法规以及企业 章程的规定转让或者减少，投资者不得抽 逃或者变相抽回出资
2、资本金管理制度
第一节 资本金制度
1、资本金筹集制度
筹集的最低限额：“有限责任公司注册资本的最低 限额为人民币三万元”，“公司全体股东的首次出 资额不得低于注册资本的20%
筹集方式：有形资产、无形资产：企业可以接受投 资者以货币资金、实物、无形资产、股权、特定债权 等形式的出资。其中，特定债权是指企业依法发行的 可转换债券、符合有关规定转作股权的债权等。全体 股东的货币出资金额不得低于有限责任公司注册资本 的百分之三十。
按股票有无记名：记名股（向发起人、法人发 行的为记名股）、无记名股
按票面是否标明金额：有面额股票（我国股票都 为有面额股票）、无面额股票
按投资主体：国家股、法人股、个人股、外资股
按发行对象分：内资股、外资股
境内外资 股B股
第三节 普通股筹资
三、普通股的特征
期限上的永久性 责任上的有限性 决策上的参与性 收益上的剩余性 清偿上的滞后性 交易上的流动性 权益上的同一性 投资上的风险性
2、确立原则： 实收资本制：实收资本与注册资本 一致 授权资本制：实收资本与注册资本 不一致 折衷资本制：实收资本与注册资本 不一致，但首期出资有限制
第一节 资本金制度
一、资本金的概念及种类 思考：属于
哪种资本金
2006年新公司法规定： “制有？限责任公 司注册资本的最低限额为人民币三万 元”，“公司全体股东的首次出资额不 得低于注册资本的20%，也不得低于最 低注册资本额，其余部分由股东自公司 成立之日起两年内缴足；但是，投资公 司可以在5年内缴足。”
ຫໍສະໝຸດ Baidu
是股东用来证明其在公司中投资股份的数额；
并按相应比例来分享权利和承担义务的书
面凭证。（思考：股票和股份的区别）
股份一是股本的计量单位（股本划分为若干个单
位），二是股东权利地位的主要来源或者说是依
据。
股票是股份的表现形式，表现为有价证券这种凭
证。
第三节 普通股筹资
二、股票的分类
按股票的权利：普通股、优先股
一、资本金的概念及种类 3、种类：
国家资本金:国家 法人资本金:企业法人 个人资本金:个人 外商资本金:外商企业
第一节 资本金制度
一、资本金的概念及种类
4、资本金的意义：
法人存在的前提 从事生产经营的前提条件 决定企业的偿债能力 确定投资者权益的主要依据
第一节 资本金制度
二、资本金制度 1、资本金筹集制度
筹集期限：自公司成立之日起两年内缴足；但是， 投资公司可以在5年内缴足。
第一节 资本金制度
资本金筹集制度（续）
验资及出资证明：承担资产评估、验资或者验证 的机构提供虚假材料的，由公司登记机关没收违法 所得，处以违法所得一倍以上五倍以下的罚款，并 可以由有关主管部门依法责令该机构停业、吊销直 接责任人员的资格证书，吊销营业执照。
优点
缺点
股 能灵 财
权 够活 务
资 尽性 风
本 快强 险
生
低
产
资 不分 本 利散 成 于控 本 产制 高 权权
流 动
第二节 吸收直接投资
第三节 普通股筹资 什么是股票 如何确定股票的发行价格 股票上市的条件 对于股票筹资的评价
第三节 普通股筹资
一、股票的定义
股份有限公司为筹措股权资本而发行的有 价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。
第一章 权益资本筹资决策
教学目标与要求：掌握资本金制度、吸收直接投 资、普通股、优先股的基本概念；熟练掌握普通 股、优先股的估价；了解吸收直接投资、发行普 通股的基本程序以及优先股的种类。
本章重点难点：
重点：吸收直接投资的估价；普通股的估价；优 先股的分类。
难点：普通股的发行条件；优先股的筹资策略
第一章 权益资本筹资决策
除《公司法》等有关法律
、行政法规另有规定外， 企业不得回购本企业发行 的股份。企业依法回购股 份，应当符合有关条件和 财务处理办法，并经投资
者决议。第三节 普通股筹资
五、股票的发行
（二）股票发行条件：P13
投资者的权利和义务
第一节 资本金制度
第二节 吸收直接投资
吸收直接投资的种类 吸收非现金投资的估价 对于这种筹资方式的评价
（企业依法以吸收直接投资、发行股 份等方式筹集权益资金的，应当拟订 筹资方案，确定筹资规模，履行内部 决策程序和必要的报批手续，控制筹 资成本。 ）
第二节 吸收直接投资
第二节 吸收直接投资
定义：企业以协议等方式吸收直接投 入的资金
适用对象：主要适用于非股份制企业
第二节 吸收直接投资
一、吸收投资的种类
权
国家投资
益
出
资 法人投资 资
本 的 构
形 个人投资 式
成
外商投资
货币出资金额不 得低于有限责任 公司注册资本的
百分之三十。
现金投资
有形资产
非现金投
资
无形资产
第二节 吸收直
接投资
二、吸收非现金投资的估价
第一节 第二节 第三节 第四节
资本金制度 吸收直接投资 普通股筹资 优先股筹资
第一节 资本金制度 一、资本金的概念及其种类 二、资本金制度
第一节 资本金制度
一、资本金的概念及种类
1、定义： 各种投资者为了企业生产经营而 投入并在工商行政管理部门登记 注册的资金。
第一节 资本金制度
一、资本金的概念及种类
重置成本法、现 行市价法、收益
现值法
有 非现金流动资产 形 资 产 固定资产
存货
现行市价法、 重置成本法
应收账款、有价证券
能够收回的：账面价值 能够贴现的：贴现值
能够变现的：现行市价
第二节 吸收直接投资
二、吸收非现金投资的估价
无形资产：重置成本法、现行市价法、收 益现值法
第二节 吸收直接投资
三、吸收投资的优缺点
第三节 普通股筹资
四、普通股股东的权利
不具有强 制性
•分享盈余权 •剩余财产求偿权 •投票表决权
累计票数选举制、 多数票选举制、
分期选举制
•优先认股权
•股票出售或转让权
•查账权
第三节 普通股筹资
五、股票的发行
（一）股票发行的目的:
为什么要发 行股票
筹集资本； 扩大影响；
分散风险； 股票分割。
投资者违约及其责任：公司的发起人、股东在公 司成立后，抽逃其出资的，由公司登记机关责令改 正，处以所抽逃出资金额百分之五以上百分之十五 以下的罚款。
2、资本金管理制度
资本保全
企业筹集的实收资本，在持续经营期间可 以由投资者依照法律、行政法规以及企业 章程的规定转让或者减少，投资者不得抽 逃或者变相抽回出资
2、资本金管理制度
第一节 资本金制度
1、资本金筹集制度
筹集的最低限额：“有限责任公司注册资本的最低 限额为人民币三万元”，“公司全体股东的首次出 资额不得低于注册资本的20%
筹集方式：有形资产、无形资产：企业可以接受投 资者以货币资金、实物、无形资产、股权、特定债权 等形式的出资。其中，特定债权是指企业依法发行的 可转换债券、符合有关规定转作股权的债权等。全体 股东的货币出资金额不得低于有限责任公司注册资本 的百分之三十。
按股票有无记名：记名股（向发起人、法人发 行的为记名股）、无记名股
按票面是否标明金额：有面额股票（我国股票都 为有面额股票）、无面额股票
按投资主体：国家股、法人股、个人股、外资股
按发行对象分：内资股、外资股
境内外资 股B股
第三节 普通股筹资
三、普通股的特征
期限上的永久性 责任上的有限性 决策上的参与性 收益上的剩余性 清偿上的滞后性 交易上的流动性 权益上的同一性 投资上的风险性
2、确立原则： 实收资本制：实收资本与注册资本 一致 授权资本制：实收资本与注册资本 不一致 折衷资本制：实收资本与注册资本 不一致，但首期出资有限制
第一节 资本金制度
一、资本金的概念及种类 思考：属于
哪种资本金
2006年新公司法规定： “制有？限责任公 司注册资本的最低限额为人民币三万 元”，“公司全体股东的首次出资额不 得低于注册资本的20%，也不得低于最 低注册资本额，其余部分由股东自公司 成立之日起两年内缴足；但是，投资公 司可以在5年内缴足。”
ຫໍສະໝຸດ Baidu
是股东用来证明其在公司中投资股份的数额；
并按相应比例来分享权利和承担义务的书
面凭证。（思考：股票和股份的区别）
股份一是股本的计量单位（股本划分为若干个单
位），二是股东权利地位的主要来源或者说是依
据。
股票是股份的表现形式，表现为有价证券这种凭
证。
第三节 普通股筹资
二、股票的分类
按股票的权利：普通股、优先股