中信沪深300指数私募基金(无参赛人员信息)

福州大学管理学院2011年“挑战杯”大学生创业计划大赛中信沪深300指数私募基金招募说明书保密承诺本商业计划书内容涉及本公司商业秘密，仅对有投资意向的投资者公开。

本公司要求投资公司项目经理收到本商业计划书时做出以下承诺：妥善保管本商业计划书，未经本公司同意，不得向第三方公开本商业计划书涉及的本公司的商业秘密。

项目经理签字：接收日期：_______年____月____日目录名词解释 (3)重要提示 (4)一、投资人认购中信沪深300指数私募基金的意义1、宏观上讲，中国民间资本力量迎来整合与快速发展的大好时机 (5)2、从微观上讲，投资人认购中信沪深300指数私募基金的现时意义 (8)3、目前已经成立的本土人民币私募基金的现状 (10)4、中信沪深300指数私募基金的独特性 (15)二、中信沪深300指数私募基金公司（有限合伙）资金募集方案简介1.基金投资规模 (16)2.委托运营机构 (17)3.资金存续期 (17)4.单比投资额度 (17)5.收取的管理费用 (17)6.投资年回报率 (18)7.双方收益分配 (18)8.主要投资类别 (19)9.主要投资区域 (19)10.投资组合选择标准 (19)11.风险控制 (19)12.退出机制 (20)三、中信沪深300指数私募基金公司（有限合伙）企业管理章程1.法律法规依据 (20)2.有限合伙企业管理章程 (21)四、中信沪深300指数私募基金公司（有限合伙）托管人情况说明1.受委托单人股权投资机构资金托管人应当具备条件 (23)2.股权投资机构资金托管人须旅行以下职责 (24)3.托管人分账管理 (24)五、中信沪深300指数私募基金公司（有限合伙）管理人情况说明 (16)六、中信沪深300指数私募基金公司（有限合伙）相关服务机构说明 (16)七、备查文件 (16)名词释义：本招募说明说中，除非本文义另有说明，下列词语或简称代表如下1、V C（Venture Capital）:即风险投资2、P E（Private Equity）:即私募股权投资3、L P（Limited Partner）:即有限合伙人，一般指基金投资人4、G P（General Partner）:即普通合伙人，一般指基金管理人5、本基金：指中信沪深300指数私募基金6、投资人：指个人投资者、机构投资者的合称7、个人投资者：指年满18周岁，合法拥有现时有效的中华人民共和国居民身份证、军人证等有效身份证件的合法中国公民。

8、机构投资者：指依法可以投资风险投资或私募股权投资的，在中华人民共和国境内合法注册登记并存续或经有关政府部门批准设立并存续的企业法人、失业单位、社会团体或组织。

9、直接募集机构：指中信沪深300指数私募基金公司10、代理募集机构：指经直接募集机构委托、代理协助募集的机构，并与中信沪深300指数私募基金公司签订代理募集协议，拥有中信沪深300指数私募基金公司授权的协助募集机构。

11、元:指人民币元重要提示中信沪深300指数私募基金公司设立依据《中国人民共和国合伙企业法》以及福建省人民政府金融服务办公室《福建省股权投资机构暂行管理办法》依法在福州成立。

资本管理人承诺本招募说明书的真实、准确、完整。

本招募说明书经XX律师事务所审阅，但并不表明其对本资本的价值做出实质判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

投资有风险，投资者认购份额应认真阅读本招募说明书。

普通合伙人及执行管理团队过往业绩并不预示其未来表现。

普通合伙人及执行管理团队承诺以各尽职守、诚实信用、勤勉尽责、遵守职业操守和道德规范，为投资者高度负责的原则管理和运用有限合伙企业资产。

普通合伙人不保证未来一定盈利，也不向投资者保证最低收益。

一、投资人认购中信沪深300指数私募基金的意义1、宏观上讲，中国民间资本力量迎来整合与快速发展的大好时机。

1）、目前国家无论从对外资的态度还是政策都有了明显的变化，即不再向90年代招商引资一样给与优惠多重优惠政策，而是审慎的吸引外资，体现在：财政部要求所得税中外统一。

商务部对外资并购国内企业要过会，尤其考虑是否违反《反垄断法》。

同时，过去境外资本通过投资红筹股进行海外上市的道路已经行不通，这样。

相反，国家为了建立自己的多层次资本市场，大力支持本土人民币投资产业基金的建立，由此推出了创业板，鼓励海外红筹公司回归沪深市场的举措，极大鼓舞本土风险投资和私募投资市场。

在投资中介服务领域，如财政部主导中瑞和岳华会计师事务所合并，要培育本土最大的机构，逐步由本土接手相关业务。

还有2007年年底国家发改委和商务部推出2007版最新外商投资企业指导名录，把很多包括部分高科技产业作为外商投资限制类和禁止类投资，鼓励类的也是希望从国外引进高新技术投资。

国家提出，只有走实现自主创新之路才能真正实现国家自强不息。

总之，对外资尤其鉴于投融资市场的特殊性，中国政府部门已经从国家经济安全、产业发展战略高度审慎对待。

正因为如此，很多国际金融机构蠢蠢欲动，通过投资或渗透中国股市、楼市打开政府和市场突破口，如果我们一味的崇拜迷信外资，那就正应了他们的想法。

因此投资本基金正当时。

2）、在限制外资政策和市场行为实施的同时，中国主管经济部委正努力完善建设中国更层次资本市场，如创业板的推出、OTC非上市公司股权交易市场未来也要建立，而股指期货的推出、融资融券业务的开展，也正为中国金融投资企业扫清了法律障碍。

而公司制VC（风险投资）以及PE（私募股权投资）也如雨后春笋般诞生，尤其有限合伙企业法律解决了投资者(LP)的双重征税问题。

同时，国内证券公司直投业务的开闸，保险资金进入直接投资领域都预示着未来人民币PE将是发展的最好时机，而本基金的设立是在股指期货和融资融券业务的开展的背景下，还没有一家公募基金公司推出此类专门直投股指期货和融资融券专业的基金产品。

因此，本基金的设立是投资股指期货和融资融券业务的最好时机。

3）、中国多数投资者对股指期货业务的认识误区。

误区之一：一味做多的思维模式。

（融资融券没有开启之前）股市只有做多才能赚钱，而股指期货却是双向的，它就像硬币的两面，就是做多做空都能赚着钱，如果一味只会做多，不会做空，就等于放弃了另一半收益。

另外，期货市场的操作是“双程道”，可以先买后卖，也可以先卖后买；股票市场的操作是“单程道”，只能是“先买后卖”。

误区之二：持仓过夜。

期货市场的操作可以当天进出买卖，即T+0交易。

股票市场的操作是当天买进，第二天才可以卖出，即T+1交易。

目前期货投资的风险越来越大，一些期市高手选择了不持仓过夜、规避风险的方法，这种方法虽然可能会失去一些“隔夜行情”，但确实是一种预防风险的好方法，因为股票你放一夜没什么关系，最多第二天跌停你会损失个10%，但期货市场却不是这样,期货交易主要靠在交易中把握,需要针对盘面变化及时进行调整。

持仓过夜,由于收市无法再进行交易,不能及时调整你的投资。

此外,由于期货市场受外盘影响很大，而在时间上又不同步，也就是说外围影响要在第二天才能反映出来。

如果你持仓过夜，第二天可能会有百分之几十的亏损等着你。

误区之三：越亏损越买捂着等解套。

股市投资越亏越买，这是股民最经常使用的操作方式,这样可以摊低成本,便于反弹时较快回到成本线，但如果用在期市投资你会赔得很惨。

比如你买的前一单子亏了，行情还在下跌，你再买二份、三份……这样做在股市是没有毛病的，但你如果用在期市可能会造成损失。

在期市几份合约就会导致保证金增大好多倍,如果持有的是多单,一旦价格继续往下跌,就面临着强行平仓的巨大风险,不仅原来的保证金没了,追加的也打了水漂。

误区之四：赔了就可以无限期地拿着。

股票赔了可以拿着，因为股票持仓没有时间限制，可以长期持有，除非上市公司倒闭清算，而期货市场的操作需要注意时间因素，到期必须平仓或者实物交割。

股指期货对市场和投资者来说毕竟是新生事物，个人投资者要适应它投资者需要一个循序渐进的过程，对于机构，特别是私募基金而言，股指期货是一个避险工具，运用的适当，还是一个不错的盈利工具。

2、从微观上讲，投资人认购中信沪深300指数私募基金的现时意义1）、中国资本不完善导致私募基金的催生就投资行为而言，中国股市自2005年股权分臵改革以来，上证指数从2005年6月的998点（沪深300指数为807点）开始进入疯狂的上涨过程，到2007年10月达到到了6124点（沪深300指数为5891点）的历史最高点，仅用了2年零4个月的时间就上涨了5000多点，涨幅达500%还多；随后，一些列的增发，新股扩容，印花税，地产政策，金融危机影响等一系列内外因素的打压下，股指直接从6000多点的高位一路下跌了整整1年，至2008年10月达到1664点（沪深300指数为1606点），指数下跌了70%以上，投资者在这一轮仿佛过山车的行情中大受其害，而这一乱象的核心问题在于，中国资本市场的不完善，没有做空套利机制来规避下跌的风险，因此在单边市场行情中，要么暴富要么暴跌。

2）、银行、基金公司、证券公司集合理财等公募产品的投资收益率不尽人意，新的股指期货类的产品推出还批复，或即使批复也将受合同约定限制。

这个原因不能归结为是投资管理人不尽职或者管理人的水平问题，我们承认投资管理人存在差异，但是，更多的事实后来证明，公募基金公司的管理人在公募基金的业绩表现和私募基金公司的表现在同样市场同类产品中存在较大差异，究其原因，我们认为是由于受制于公募基金的基金合同规定，比如严格的仓位限制导致基金经理被动做多，成为游资和私募鱼肉的对象，其次，没有做空套利保险机制使得管理人运作手段单一。

3）、中国房地产市场目前不适合投资。

随着接连不断的有关抑制房价过快上涨的行政干预手段的出台，使得很多投资者受到资金的限制，拥有多套房的好时代可能要过去了，房地产有可能进入相当长的调整期，投资风险加大。

4）、有限合伙制PE的组成模式是由专业的投资经验的自然人或投资公司运营管理，这样降低了个体对外投资信息的不对称，产业投资经验不丰富的投资风险，聚合从某种意义上讲降低了个体的投资风险。

5）、据官方数据，中国的GDP按正常发展速度发展下去，今年保持在9%左右的增长率应不成问题，但通胀预期水平恐怕也要维持在4%的轻微水平，而其他领域可能更高。

在此压力下，人民币维持坚挺，并将逐渐成为另一种世界货币成为可能。

因此，人民币也面临升值压力，在美国等多数西方国家要求人民币升值的呼声下，人民币自身对外升值的压力不小。

这样看来，人民币是多数国外PE首选的投资币种，简言之，在轻微通胀预期和高增长率的预期下，除了房市似乎只有股市才是较好的抗通胀手段。

3、目前已经成立的本土人民币私募基金的现状通过对海外私募资金的考察，我们发现，随着一国经济实力的增长和市场经济结构的提升，“私募基金”是难以阻止的，是一国市场经济体制趋于成熟后必然出现的一个重要的金融服务领域。