股指期货规则全解析
股指期货基础知识介绍
股指期货基础知识介绍:五类要点需牢记2010年02月22日06:46上海证券报我要评论(1)字号:T|T前言积极稳妥地发展股指期货等金融期货市场,既是资本市场进一步深入发展的客观需要,也是市场各类投资者进行风险管理的迫切要求。
从全球经验来看,股指期货为市场提供了保值避险的工具,增加了做空交易机制,有利于促进股票市场实现健康、持续、稳定发展。
构建健康稳定的金融期货市场,离不开成熟理性的市场投资者。
为了帮助广大投资者掌握股指期货基础知识与交易规则,了解产品功能及市场特点,中国金融期货交易所推出本期股指期货基础知识专版,供投资者学习参考。
有足够知识准备的投资者,才是真正受保护的投资者!希望投资者认真做好知识准备,强化风险防范意识,建立“买者自负”的意识,做一名“知风险、懂规则”的理性投资者。
一、股指期货基础1、什么是股指期货期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
这个标的物,又叫基础资产或者标的资产,可以是某种商品,如铜或原油,也可以是某种金融资产,如外汇、债券,还可以是某个金融指标,如三个月同业拆借利率或指数等。
如果这个标的物是某个股票价格指数,则该期货就是股票价格指数期货,简称股指期货。
2、股指期货的产生与发展过程股指期货最早出现于美国市场。
20世纪70年代,西方各国出现了经济滞胀,经济增长缓慢,物价飞涨,政治局势动荡,当时股票市场经历了二战后最严重的一次危机,在1973-1974年的股市下跌中道琼斯指数跌幅达到了45%,投资者意识到在股市下跌中没有适当的管理金融风险的手段,开始研究用于规避股票市场系统性风险的工具。
1982年2月,美国商品期货交易委员会(CFTC)批准推出股指期货。
同年2月24日,美国堪萨斯期货交易所(KCBT)推出了全球第一只股指期货合约——价值线综合指数期货合约;4月21日,芝加哥商业交易所(CME)推出了S&P 500指数期货合约。
股指期货强行平仓规则(具体)
股指期货强行平仓规则(具体)股指期货强行平仓规则股指期货强行平仓规则如下:1.强行平仓的概念:强行平仓是指当客户账户风险情况符合一定条件时,期货经纪公司会按照规定的方式对客户的风险账户进行强制性清算和强制性了结,了结客户与期货经纪公司之间的期货交易关系,将客户在期货经纪公司履行的保证金及持有的期货合约进行平仓,以提取资金弥补客户的亏损。
2.强行平仓的条件:结算准备金余额小于零,持仓量大于合同约定的最大允许持仓量,客户未按照规定的方式或者未在期货经纪公司规定的时间内补足保证金,当客户出现下列情况之一时,期货公司可以书面通知客户在10个交易日内追加保证金或者采取平仓措施。
3.强行平仓的时间限制:强行平仓的执行原则是:最先发生的强行平仓优先于其他强行平仓;合约强行平仓优先于非合约强行平仓;多部位强行平仓优先于少部位强行平仓。
4.强行平仓的后果:如果强行平仓导致客户的保证金账户出现赤字,或者使客户的期货合约不能结算的,期货公司可以调整其保证金比例。
希望以上信息对您有帮助。
股指期货被强行平仓股指期货强行平仓是指当客户账户的权益为负数,即保证金不足时,期货公司为了减少风险,将按照规定强行平仓。
股指期货强行平仓制度是中国金融期货交易所对会员、客户在股指期货交易中实施的强制平仓制度。
当客户保证金不足,且未在期货公司规定的时间内补足保证金或者有违规行为时,期货公司可以按照规定强行平仓。
强行平仓制度是中国金融期货交易所的风险管理制度,其目的是为了减少和化解客户的潜在风险,防范市场风险。
股指期权行权和平仓股指期权行权指的是期权持有者行使买入或卖出标的指数的权利。
股指期权平仓,也被称为行权,是指期权的买方以权利金为代价,要求期权的卖方以标的指数履行合同,即期权的买方要求期权的卖方以标的指数代为履行合同。
如果期权的买方要求期权的卖方履行合同,则期权的买方平仓,如果期权的卖方履行合同,则期权平仓。
总的来说,股指期权行权和平仓都是指期权交易的一种结算方式,其具体操作需要期权合约的持有者根据自身的情况进行选择。
股指期货交易规则
股指期货投资者开户流程
交易编码
• • • • • 交易编码是指会员和投资者进行期货交易的专用代码 交易所实行交易编码备案制度 一户一码 ,资料真实准确 开销户档案保管期限不得少于5年 有下列情况之一的,投资者交易编码予以注销: (一) 投资者备案资料不真实的; (二) 投资者被认定为市场禁入者的; (三)未按交易所要求提供投资者备案资料的; (四)会员申请注销的; (五)交易所认定的其他情形。 投资者提供虚假的资料或会员协助投资者使用虚假资 料开户的,交易所责令会员限期平仓,平仓后取消该投资 者交易编码,同时按《中国金融期货交易所违规处理办法》 的有关规定进行处理。
• 当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交价格按成交量的加权平 均价。 • 最后一小时无成交的,以前一小时成交价格按成交量的加权平均价作 为当日结算价。该时段仍无成交的,则再往前推一小时。以此类推。 交易时间不足一小时的,则取全时段成交量加权平均价作为当日结算 价。 • 当日无成交价格的,合约当日结算价为:合约结算价=该合约前一交 易日结算价+基准合约当日结算价-基准合约前一交易日结算价,其 中,基准合约为当日有成交的离交割月最近的合约, 如果该合约为新上市合约,则当日结算价计算公式为:合约结算价= 该合约挂盘基准价+基准合约当日结算价-基准合约前一交易日结算 价。 • 采用上述方法仍无法确定当日结算价或计算出的结算价明显不合理的, 交易所有权决定当日结算价。
交易指令
• 市价指令 • 限价指令 • 交易所规定的其它指令。
交易指令的报价
• • • 交易指令的报价只能在价格限制之内。每次最小下单数量为1手,每次最大下单数量为500手。 交易指令当日有效。 开盘集合竞价在交易日开市前5分钟内进行,其中前4分钟为买、卖指令申报时间,后1分钟为集合 竞价撮合时间。集合竞价产生的成交价格为开盘价。 集合竞价未产生成交价格的,以集合竞价后第一笔成交价为开盘价。第一笔成交价按照第十九 条确定,此时前一成交价为上一交易日结算价。 集合竞价期间不接受市价指令申报。 开盘集合竞价采用最大成交量原则,即以此价格成交能够得到最大成交量。高于集合竞价产生的价 格的买入申报全部成交;低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交;等于集合竞价产生的价格 的买入或卖出申报,根据买入申报量和卖出申报量的多少,按少的一方的申报量成交。 开盘集合竞价中的未成交申报的限价指令自动参与开市后竞价交易。 限价指令竞价交易时,交易所计算机自动撮合系统将买卖申报指令以价格优先、时间优先的原则进 行排序, 当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交。撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前 一成交价(cp)三者中居中的一个价格。即: 当 bp≥sp≥cp,则:最新成交价=sp bp≥cp≥sp,最新成交价=cp cp≥bp≥sp,最新成交价=bp 新上市合约的挂盘基准价由交易所确定并提前公布。挂盘基准价是确定新上市合约第一天交易涨跌 停板额的依据。
股指期货交易规则详解
股指期货交易规则详解中证500指数期货交易规则详解一、定义1、期货合约:指根据中国证券投资基金业协会《上海证券交易所指数期货合约交易规则》(以下简称“规则”)签订的中证500指数期货合约。
2、中证500指数:按上海证券交易所《规则》规定的中证500指数公告日的收盘指数确定。
二、指数期货合约交易价格计算1、合约计价:本合约以元为计价单位,小数点后保留3位数字;每手合约数量为200股。
2、合约单位:以每200股为单位进行交易,不接受小数位。
3、最小变动价位:每次交易最小价位变动为最小变动价位的整数倍,最小变动价位按中国证券投资基金业协会《有关上海证券交易所中证500指数期货合约的公告》规定的方法确定。
三、指数期货合约交易保证金1、授信与追加保证金:交易者必须具备必要的资金和授信额度开立期货账户,其中的授信额度按交易者代理人的规定确定,每笔买卖都要求追加保证金,收取追加保证金的标准按规则确定。
2、追加盯市保证金:当交易方向不是多边增长方向时,上海证券交易所有权要求其追加保证金,追加保证金标准按规则计算,有权要求追加仓位控制保证金。
3、交收期保证金:在期货合约交收期,交易者必须按市场情况或者按业管部门要求支付交收保证金,交收期保证金的标准按规定确定。
四、指数期货合约交易日期1、上市时间:上海证券交易所按工作日定期开放交易,当收盘之后有可能提前宣布交易日收盘时间。
2、休市:本合约遵守中国证券投资基金业协会公布的国家法定假日,在法定假日期间不开放有关交易。
3、终止交易:上海证券交易所有权终止本合约交易的,将公布宣布终止本合约交易的日期,也可以在有关交易日之前提前宣布。
五、风险控制1、投资者自律:投资者应积极遵守相关规定,加强自律管理,不得超出个人及有关经济实力。
2、仓位控制:上海证券交易所有权有权要求交易者实施仓位控制,仓位控制范围需提前宣布,仓位控制规则将按规定来实施。
3、指数均衡:上海证券交易所有权将定期按规定的程序,把中证500指数实施均衡,以确保均衡后的指数比基准时刻指数更接近基准时刻指数。
股指期货是怎么进行交易的
量价背离
02
03
量价配合
当价格创新高或新低时,如果成 交量未能配合放大 大;在下降趋势中,成交量应逐 渐缩小。
基本面分析方法
宏观经济因素
包括经济增长、通货膨胀、利率等,这 些因素对股指期货市场有重要影响。
通道突破策略
根据价格在一定时间内形 成的上下通道进行交易, 当价格突破通道时进行相 应的买卖操作。
动量策略
根据市场价格的动量变化 进行交易,动量指标如 MACD、RSI等可以帮助 判断市场趋势。
高频交易策略
做市商策略
通过不断向市场提供买卖报价,赚取买卖价差收益。
统计分析策略
利用历史数据进行统计分析,寻找价格波动的规律,并制定相应的 交易策略。
提高风险意识
投资者应充分了解股指期货市场的特点和风险,谨慎评估自身的风险 承受能力和投资目标,避免盲目跟风或冲动交易。
选择信誉良好的交易平台
投资者应选择具有合法资质、监管严格、技术先进的交易平台进行交 易,以降低交易过程中的信用风险和操作风险。
定期评估投资组合
投资者应定期评估自己的投资组合,根据市场变化及时调整投资策略 和风险控制措施,以保持投资组合的稳定性和收益性。
产品创新不断涌现
为了满足投资者多样化的需求,未来 股指期货市场将不断涌现出更多创新 产品,如跨境股指期货、行业主题股 指期货等。
科技应用助力发展
随着大数据、人工智能等技术的不断 发展,未来这些技术将在股指期货市 场中得到广泛应用,为投资者提供更 加便捷、智能的交易服务。
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保证金制度
投资者需缴纳一定比例的保证金作为履约担 保,降低信用风险。
期货市场教程九股指期货和股票期货
路漫漫其悠远
期货市场教程九股指期货和股票期货
• 二、股指期货期现套利
【例9—3】卖双方签订一份3个月后的交割一揽子股票组合
的远期合约,该一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全 对应,现在市场价值为75万港元,即对应恒生指数15000 点。假定市场年利率为6%,且预计一个月后可收到5000元 的现金分红,该远期合约的合理价格应该是:
路漫漫其悠远
期货市场教程九股指期货和股票期货
• 三、股指期货跨期套利
•
•
跨期套利是在同一交易所同一期货品种不同交割月份
期货合约间的套利。同一般的跨期套利相同,它是利用不
同月份的股指期货合约的价差关系,买进(卖出)某一月
份的股指期货的同时卖出(买进)另一月份的股指期货合
约,并在未来某个时间同时将两个头寸平仓了结的交易行
买进119张12月到期的深沪300 股指期货合约平仓,期指为4290
点,合约总值为 119× 4290 ×300=1.53153元 期货市场教程0.九48股5指5期2货亿和元股票期货
• 四、股指期货买入套期保值
•
进行买入套期保值的情形主要是:
•
投资者在未来计划持有股票组合,担心股市大盘上涨
而使购买股票组合成本上升。
期货市场教程九股指期 货和股票期货
路漫漫其悠远
2020/11/17
期货市场教程九股指期货和股票期货
第九章 股票指数和股指期货
第一节 股票指数与股指期货 第二节 沪深300股指期货的基本制度规则 第三节 股指期货套期保值交易 第四节 股指期货投机与套利交易 第五节 股票指数
路漫漫其悠远
期货市场教程九股指期货和股票期货
交易指令每次最小下单数量为1手,市价指令每次最大 下单数量为50手,限价指令每次最大下单数量为100手。
《股指期货培训》课件
单边交易策略
要点一
总结词
根据市场走势预测,只进行买入或卖出操作,以获取盈利 。
要点二
详细描述
单边交易策略是投资者根据市场走势预测,只进行买入或 卖出操作。例如,当投资者预测股指期货价格上涨时,他 们可以选择买入股指期货合约的方式进行单边交易。相反 ,当预测股指期货价格下跌时,他们可以选择卖出空头头 寸的方式进行单边交易。这种策略需要投资者对市场走势 有准确的判断和较高的风险承受能力。
风险防范
采取预防措施,如加强市场研究、定 期回顾投资组合等,以预防潜在风险 的产生。
风险监控与报告
风险监控
持续监控市场动态和投资组合的风险状况,及时发现和应对 风险事件。
风险报告
定期或不定期地向上级或相关部门报告投资组合的风险状况 ,以便及时调整风险管理策略。
05
股指期货案例分析
BIG DATA EMPOWERS TO CREATE A NEW
04
股指期货风险管理
BIG DATA EMPOWERS TO CREATE A NEW
ERA
风险识别与评估
风险识别
识别股指期货市场中的潜在风险 ,包括市场风险、信用风险、流 动性风险等。
风险评估
对已识别的风险进行量化和评估 ,确定其对投资组合的影响程度 。
风险控制与防范
风险控制
制定和实施风险控制策略,如设置止 损点、分散投资等,以降低风险。
启示
投资者在进行股指期货交易时,应充分了解 市场规则和产品特点,结合自身的风险承受 能力和投资目标,制定合理的投资计划。同 时,应保持冷静的心态,遵循止损原则,及 时调整投资策略,以实现长期稳定的投资回 报。
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沪深300股指期货详细介绍ppt课件
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方正期货经纪有限公司
撮合机制
• 集合竞价:采用最大成交量原则,即以此价格成交能够得 到最大成交量。高于集合竞价产生的价格的买入申报全部 成交;低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交;等 于集合竞价产生的价格的买入或卖出申报,根据买入申报 量和卖出申报量的多少,按少的一方的申报量成交。 开盘集合竞价在交易日开市前五分钟内进行,其中前四分 钟为买、卖指令申报时间,后一分钟为集合竞价撮合时间。 集合竞价产生的成交价格为开盘价。
方正期货经纪有限公司
FOUNDER Futures Borkerage co.,Ltd
沪深300指数期货最新规则介绍
——研究发展部
中国金融期货交易所China Financial Futures Exchange
内容概要
• 1.中金所规则体系 • 2.沪深300指数期货合约 • 3. 交易细则 • 4. 结算细则 • 5. 会员管理
易所向结算会员收取的交易保证金。交易会员向客户收取 的交易保证金不得低于结算会员向交易会员收取的交易保 证金 • 交易保证金标准由交易所根据市场风险情况制定。
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保证金制度
保证金调整 • 期货合约出现单边市; • 遇国家法定长假; • 交易所认为市场风险明显增大; • 交易所认为必要的其他情况。
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方正期货经纪有限公司
1-中金所规则体系
• 1.1 章程 • 1.2 业务规则——交易规则 • 1.3 合约规则——沪深300指数期货合约 • 1.4 业务细则——交易细则、结算细则、风险管理办法、
股指期货交易规则
股指期货交易规则
一、证券指数期货交易规则
1.交易宗旨:满足中国股市期货市场投资者的风险防控与投资组合优化需求,改善股市投资者的投资状况,促进股市的正常稳定发展。
2.交易对象:仅限于通过证券交易所预先开放交易的期货证券指数(包括指数期货与股指期货)。
3.交易日:期货证券指数交易规定采用股指期货交易日历规定。
4.交易账户:投资者交易时须开设有期货账户。
5.交易价格:报价交易价格依据报价时的行情报价,价格单位采用元/克,最小变动价位采用元/克。
6.交易结算:现货期结算,投资者在每笔成交时须当即支付保证金,并在交易结算日当日支付款项。
7.风险监测制度:期货市场风险监测制度的设立,对交易活动的实施、投资者的投资行为和市场声誉予以针对性的控制和监控。
8.违规处罚:对交易机构与投资者的违规行为,将依照期货交易监管法令等规定进行处罚。
二、期货证券指数交易结束对投资者的风险保护及优化投资结果
1.风险控制:投资者可通过期货指数价格异动,充分把握市场基本面变动,采取合理有效的防控策略,大大降低其所承受的投资风险;
2.双重回报机制:交易品种多样,投资者可以根据投资组合自身特点及需求调整交易组合,使资本双重回报;
3.价格及技术分析:期货指数价格可依据个股结构和历史变动进行技术分析,进行多空投资决策,使结果更优;
4.协调资金:市场价格变动明显,投资者有权采取协调资金的投资组合,把握投资结果
利多优势。
通过以上了解,期货证券指数交易还是具有较高的风险防护性,且投资者拥有优化投资组合的机会,从而获得理想的投资结果。
股指期货交易规则
2.涨跌停板
与股市一致均为10%取消根据《沪深300股指期货合约》(征求意见稿)中规定,交易时间为“上午9:15-11:30,下午13:00-15:15”,最后交易日时间“上午9:15-11:30,下午13:00-15:00”。也就是说,除了最后交易日外,沪深300(2934.763,8.30,0.28%)股指期货开盘较股票市场早15分钟,收盘较股票市场晚15分钟。这一设计更有利于期货市场反映股票市场信息,便于投资者利用股指期货管理风险。
图标比较直观
根据《沪深300股指期货合约》(征求意见稿)中规定,每日价格最大波动限制为上一个交易日结算价的±10%。这一涨跌停板幅度与现货市场保持一致。
综合考虑相关因素,本次修订取消了《交易规则》和《风险控制管理办法》中有关熔断制度的规定。
考虑季月合约的波动性可能较近月合约大,借鉴国内各商品期货交易所的规定,在规则中增加“季月合约上市首日涨跌停板幅度为挂牌基准价的±20%。上市首日成交的,于下一交易日恢复到合约规定的涨跌停板幅度;上市首日无成交的,下一交易日继续执行前一交易日的涨跌停板幅度”的规定。
期货交易规则和时间
期货交易规则和时间期货交易是一种金融交易方式,通过买卖合约来对冲价格风险和投机获取利润。
了解期货交易的规则和交易时间是进行期货投资的关键。
本文将介绍期货交易的基本规则以及交易时间的内外知识。
期货交易规则期货交易遵循一些基本规则,以保证交易的公平和透明。
以下是一些常见的期货交易规则:1.杠杆交易:期货交易是一种杠杆交易形式,投资者只需要支付一小部分的保证金就可以控制更大的交易头寸。
这使得投资者可以通过小额资金参与更大规模的交易。
2.短期交割:期货合约通常有特定的交割日期,到期后需要交割实物或现金。
不同类型的期货有不同的交割方式,比如农产品期货一般交割实物,金融期货则多以现金交割为主。
3.强制平仓:当期货合约价格朝相反方向波动时,投资者可能会面临强制平仓的风险。
当保证金账户余额低于一定比例时,交易所会要求投资者追加保证金或强制平仓以避免风险。
4.交易手续费:期货交易所收取交易手续费,通常为每笔交易的一定比例。
此外,投资者还需支付结算费用、交易所会员费等。
5.交易限制:交易所为了维护市场秩序,有时会设置一些限制,如价格涨跌停板限制,交易品种限制等。
这些规则在不同的期货交易所和地区可能会有所不同,投资者在进行期货交易前应仔细了解所在地区的相关规定。
期货交易时间期货交易时间是指交易所正常开市的时间段,投资者需要在规定的时间内进行交易。
以下是一些常见期货交易时间的介绍:1.日盘交易时间:日盘交易时间是指交易所在正常工作日内的白天开市时间,通常从上午9时开盘到下午3时或4时收盘,具体时间会根据不同的交易所而有所差别。
2.夜盘交易时间:夜盘交易时间是指交易所在非工作日或工作日的夜间开市时间。
夜盘交易时间与日盘差别比较大,一般从晚上8时30分开始交易,持续到次日凌晨3时或次日早上5时。
需要注意的是,期货交易时间可能会受到节假日等特殊因素的影响,也会根据不同的交易所有所不同。
因此,在进行期货交易时,投资者应仔细了解所在交易所的具体交易时间安排,以免错过交易机会。
股指期货有什么交易规则
股指期货有什么交易规则股指期货怎么开通【1】首先需要准备好本人身份证件、银行借记卡以及配备有摄像头的电脑或手机,然后先办理商品期货的开户,这是开通股指期货的先决条件;【2】然后前往证券营业部进行金融期货测试;【3】测试通过之后可以签订合同、协议以及风险揭示书等文件成功开通股指期货。
股指期货的功能有哪些【1】股票套期保值功能:股票套期保值是指投资者买进或卖出股票指数期货合约,并以此补偿因股票现货市场价格变动所带来的实际损失。
如果股票下跌,空头所获利润可用于弥补持有股票资产因行情下跌所造成的损失。
若股价上涨,则多头所获利润可用以弥补将来购买股票所需。
具体的方法是:股票持有者若要避免或减少股价下跌造成的损失,可在期货市场上卖出股票指数期货,也就是做空头。
【2】投机获利的功能:买空--买入股票指数期货合约:投机者买入股票指数期货合约的目的,是利用价格波动获得由此产生的利润。
当投资者预测股票指数上升,可购买某一交割月份的股票指数期货合约。
一旦预测准确,再高价时卖出,投资者就可获得因价格变动而带来的差额利润。
卖空--卖出股票指数期货合约:投机者卖出股票指数期货合约的目的,是为获得因价格变动而带来的利润。
投机者预测股票指数期货价格会下跌,可预先卖出某一交割月份的股票指数期货合约,一旦预测准确,他再将先前卖出的期货合约再买入,赚取两张合约的差价利润。
股指期货和商品期货的区别(1)标的指数不同。
股指期货是以标的物为特定股价指数,不是真实的标的资产;而商品期货交易的对象是具有实物形态的商品。
(2)交割方式不同。
股指期货采用现金交割,在交割日通过结算差价用现金来结清头寸;而商品期货则运用实物交割,在交割日通过实物所有权的转让加以清算。
(3)合约到期日的标准化程度不同。
股指期货合约到期日都是标准化的,一般到期日在3月,6月,9月,12月等;而商品期货合约的到期日根据商品特性的不同而不同。
(4)持有成本不同。
股指期货的持有成本主要是融资成本,不存在实物贮存费用,有时所持有的股票还有股利,如果股利超过融资成本,还会产生持有收益;而商品期货的持有成本包括贮存成本,运输成本,融资成本。
股指期货平仓规则
股指期货平仓规则
股指期货平仓规则是指交易者开仓及平仓时要遵守的规则。
这些规则保障了双方的利益,确保市场操作的公平性,减少不必要的风险。
股指期货的平仓规则包括:
1. 平仓价格应以交易场所正式公布的价格进行撮合,平仓按回购方向进行。
2. 平仓价格必须低于或高于报价价格,平仓价格不得低于卖出价格,也不得高于买入价格。
3. 开仓时应事先冻结部分保证金,当冻结的保证金不足以抵消亏损时,仓位将被强制平仓。
4. 可以进行T++或T--强制平仓。
T++强制平仓,是指如果明天的上证指数期
货交易价格相比今天订购的指数价格升幅达到某一价格,那么将强制平仓的多头仓位;T--强制平仓,是指如果明天的上证指数期货交易价格相比今天订购的指数价
格降幅达到某一价格,那么将强制平仓的空头仓位。
5. 交易者可以自行设置止盈止损价格平仓,止盈指当持仓价格达到止盈价格时,系统将按买入价格自动平仓,止损指当持仓价格达到止损价格时,系统将以卖出价格自动平仓。
以上就是股指期货平仓规则的大致内容。
股指期货的平仓规则确保了参与交易的双方的合法权益,了解并遵守股指期货平仓规则对交易投资者非常重要。
股指期货操作-日内交易技巧
读懂复杂的市场语言
六、优秀短炒选手的感悟: 华尔街有个说法:“你如果能在市场熬十年,你应能不断赚到 钱;你如果熬二十年,你的经验将极有借鉴的价值;如果熬了 三十年,那么你定然是极其富有的人。”
盘感
什么叫盘感呢? 七、总结——理性交易要考虑的三方面因素 第一:风险控制(小亏) 第二:风险/收益潜质(大赢)和胜率。 第三:训练执行规则的能力和习惯。
股指期货日内交易建议
12、 保持良好的体力和精力,要有旺盛的斗志, 集中精力关注交易细节。
谢谢聆听! 祝投资顺利!
1、破位止损 2、摊薄 3、上帝保佑解套 以上三点都是痛苦。
时间止损注意事项
支撑阻力的演化
趋势突破的规律-欲上先下
趋势突破的规律 -欲下先上
日内交易技巧
日内交易技巧
日内交易技巧
日内交易技巧
日内交易技巧
日内交易技巧
股指期货日内交易资金管理及计划
一、初入市者应以一手交易,当对市场保持良好盘感 及积累了丰富实战经验后可逐渐增加开仓量。 二、有丰富实战经验且执行力、自律性强的投资者可 重仓出击。 三、盘中交易时应灵活应用资金,并在胜率不高的阶 段行情中尝试性小单买卖,寻求有利战机。 四、尽量在交易中做到开仓量与平仓量同进退。 五、上一交易日收市后及开盘前制定的交易计划应在 开盘后的运行过程中不断修正,及时纠错。 六、日内交易亏损总资金2%时停止交易。
作用
自我保护的重要手段,“刹车装置”
保存实力,提高资金利用率和效率。
止赢的含义 指在获得利润后而利润并未继续扩大,做到 见好就收,中心思想是“赢”。
作用:自我保护,避免“过山车”式的交易, 心态平和。
止损
思考: 1、期货交易过程中由于不止损造成最终亏损 出局的个人案例。 2、期货交易中由于不止损反而赚钱的个人案 例。 3、由于不止损被动隔夜时心态怎样? 4、你在交易中止损的严格性怎样?
股指期货合约交易细则
股指期货合约交易细则一、引言股指期货是一种金融衍生工具,通过对股票市场指数进行投资交易,具有较高的风险和回报。
为了规范股指期货合约交易行为,保护投资者合法权益,制定了一系列的交易细则。
本文将详细介绍股指期货合约交易的相关细则。
二、交易标的股指期货合约的交易标的是特定的股票指数,例如上证50指数、沪深300指数等。
投资者在交易时需明确选择交易标的,并了解该指数的相关信息和市场走势。
三、市场规则1. 交易时间:股指期货合约交易时间分为开盘前、交易时段和盘后交易三个阶段。
开盘前是集中申报时间,交易时段是正式交易时间,盘后交易是临时延长交易时间。
2. 交易限制:为防止市场异常波动,设定了交易限制。
当指数波动达到一定幅度时,将触发熔断机制,停止交易一段时间。
3. 交易费用:股指期货合约交易需要支付手续费,包括交易手续费、过户费等。
投资者应在交易前了解相关费用标准。
四、交易方式1. 交易方式:股指期货合约交易可以选择场内交易或者场外交易。
场内交易是通过交易所进行的标准化合约交易,场外交易是双方达成协议并进行交易。
2. 交易合约:交易合约是指股指期货合约的具体内容,包括标的指数、交割月份、最小交易单位等。
3. 交易指令类型:交易指令类型包括限价指令、市价指令和条件指令。
投资者根据市场行情和自身需求选择适合的交易指令类型。
五、风险管理1. 杠杆效应:股指期货交易具有杠杆效应,投资者只需支付一部分保证金即可控制大额交易。
但是,杠杆效应也意味着风险的放大,投资者需谨慎操作。
2. 维持保证金与平仓线:维持保证金是指投资者在持仓过程中需要维持的最低资金比例,平仓线是指资金账户达到该线时,将强制平仓。
3. 止盈止损:为了保护投资者合法权益,投资者应制定合理的止盈止损策略。
及时止损可以避免亏损进一步扩大,提高投资效率。
六、交割与结算1. 交割方式:股指期货合约的交割方式有现金交割和实物交割两种。
现金交割是根据合约到期时的指数进行现金结算,实物交割是指按照合约规定的交割标的进行实物交付。
股指期货基础知识整理精选全文完整版
可编辑修改精选全文完整版股指期货基础知识整理1.定义:股指期货,以股指为标的的期货品种2.分类:目前国内的股指期货有三种:上证50(IH),中证500(IC)和沪深300(IF)(1)指数间关系。
上证50成分股选取了沪深300成分股中市值最大的50只股票,即上证50指数成分股完全包含于沪深300指数。
中证500指数剔除了沪深300指数成分股,即中证500和沪深300指数成分股没有任何交集。
(2)市值分布。
上证50成分股为超大市值股票,平均市值超过1000亿元。
中证500指数成分股市值分布的核心区间为100亿—300亿元,主要为中等市值股票。
沪深300指数成分股主要为中大市值股票。
简言之,平均市值排序如下:上证50>沪深300>中证500。
(3)行业分布。
上证50指数成分股集中于金融板块,非银金融和银行股占上证50的权重合计超过65%。
沪深300指数成分股主要集中于金融、制造业等周期性股票,其中金融板块的权重最大,为36%。
中证500指数成分股的行业分布较为均匀,没有单一行业权重超过10%的情况。
权重最大的两个行业分别为医药生物9.17%和房地产8.89%。
简言之,行业分散程度排序为:中证500>沪深300>上证50。
(4)指数估值。
上证50指数估值长期处于市场较低的水平,主要体现为价值股的特征。
中证500的估值明显高于上证50和沪深300,主要体现为成长股的特征。
沪深300指数则介于两者之间。
简言之,指数估值高低排序为:中证500>沪深300>上证50。
(5)抗操纵性。
指数抗操纵性可以用冲击成本指标来衡量,其主要受到市场规模、成分股集中度等因素影响。
经过测算,指数抗操纵性排序为:沪深300>中证500>上证50。
结合我国的实际情况,沪深300股指期货上市基本印证了“上市前涨、上市后短期下跌”的结论。
但具体到上证50和中证500股指期货,并不能直接得出指数一定会短期下跌这样的结论。
股指交易规则介绍
股指期货是指以股价指数为标的物的标准化期货合约,双方约定在某个日期,进行标的指数的买卖,到期后通过现金结算差价来进行交割。
买卖股指期货,投资者需要注意以下股指交易规则。
股指交易规则一,股指期货交易时间:“上午9:15到11:30,下午13:00到15:15”;最后交易日时间“上午9:15到11:30,下午13:00到15:00”;股指交易规则二、股指期货交易规则——涨跌停板。
采用取消熔断,浮动价格10%比例,与当前的现货市场比例一致;股指交易规则三、股指期货交易规则——保证金。
按照最新的合约内容来看,股指期货交易的保证金为12%,这也是为了加强风险控制而进行的。
股指交易规则四、股指期货交易规则——交割日。
交割日时间是每月第3个周五,主要是为了避开月末波动。
如果是遇到了法定节假日的话,就顺期后延,一般来说,第三周五都在月中,这个与国外还是有一定差别的。
股指交易规则五、股指期货交易规则——竞价交易。
涨跌停板成交“平仓挂单优先”,股指期货连续竞价交易按照“价格优先、时间优先”的原则进行。
不过,要是在极端情况下,这个规则就有所变化了,会按照“平仓优先、时间优先”的原则进行。
这主要是因为期货采用的是双向交易,涨跌皆可,投资者多、空皆可进行建仓的原因。
股指交易规则、股指期货交易规则——强制减仓、套保。
个人投资者也可申请套期保值,套期保值的申请和审批单位由分合约审批改为按照品种审批。
虽然有强制减仓这种操作,但实际上,这是只有在极端情况下才会使用的一种降低损失的方案。
一般来说,在进行股指交易时普通投资者有三种买卖方式:多头,空头和对冲。
为了顺利完成股指期货的盈余,投资者必须充分了解股指交易规则,并采用相应的技巧方法不断从中获取收益,因为这是投资者的进行股指交易的最终目的。
大家在做股指交易的时候不单要注意股指交易规则,也要选择适合自己的股票股指交易平台,像嘉盛集团之前推出的MT5股票股指交易平台,拥有超强的分析工具以及齐全的技术指标,可适合不同人群进行股指交易,另外嘉盛专属交易平台更是可以交易超过4500种股票,可满足众多用户进行便捷的股票交易。
股指期货买卖规则(股指期货交易规则详解)
股指期货买卖规则(股指期货交易规则详解)股指期货的交易规则是什么?股指期货交易规则是指在股指期货交易中应当遵循的规则。
股指期货(Stock Index Futures)的全称是股票价格指数期货,也可称为股价指数期货、期指,是指以股价指数为标的物的标准化期货合约,双方约定在未来的某个特定日期,可以按照事先确定的股价指数的大小,进行标的指数的买卖。
作为期货交易的一种类型,股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。
1、交易时间早开盘15分钟晚收盘15分钟根据《沪深300股指期货合约》中规定,交易时间为“上午9:25-11:30,下午13:00-15:00”,最后交易日时间“上午9:25-11:30,下午13:00-15:00”。
2、涨跌停板根据《沪深300股指期货合约》中规定,每日价格最大波动限制为上一个交易日结算价的±7%。
3、保证金为加强风险控制,此次业务规则修订稿将股指期货最低交易保证金的收取标准由10%提高至12%。
同时,为保证单边市下交易所调整保证金水平的针对性,修订了单边市下对交易所调整保证金的限制性规定。
修订稿规定,“期货合约在某一交易日出现单边市,则当日结算时交易所可以提高交易保证金标准”。
而此前的《风险控制办法》则规定:“Dt交易日与Dt-1交易日同方向累计涨跌幅度小于16%的,Dt交易日结算时该合约的交易保证金标准按照12%收取,收取标准已高于12%的按照原标准收取”。
同时,修订稿也删除了“Dt+1交易日未出现单边市保证金恢复正常标准”和“强制减仓当日结算时交易保证金标准按照正常标准收取”的规定。
业内人士同时表示,12%并非投资者最终的保证金收取标准。
根据商品期货市场经验,期货公司将在此基础上加征2到5个百分点。
以沪深300指数的点位计算,买卖单个合约至少需要15万-20万左右资金。
4、交割日定在每月第三个周五规避月末波动根据《沪深300股指期货合约》(征求意见稿)中规定,最后交易日与交割日为“合约到期月份的第三个周五,遇国家法定假日顺延”。
股指期货爆仓条件(精选)
股指期货爆仓条件(精选)股指期货爆仓条件(精选)>股指期货爆仓条件股指期货爆仓条件股指期货爆仓的条件是账户的净值小于零。
在股指期货交易中,爆仓是指客户账户的可用资金为负的情况,当客户的亏损金额超过客户的保证金时,就会导致爆仓。
为了防止爆仓情况的发生,客户需要时刻关注账户净值并及时补足保证金。
股指期货强制平仓股指期货强制平仓是指投资者在未按照规定的要求进行相应的保证金或者仓位控制的情况下,期货公司为了防止风险进一步扩大而采取的一种强制平仓行为。
股指期货平仓规则是什么股指期货平仓是期货交易的一种类型,它的平仓规则如下:1.期货交易必须在合适的价格平仓,因为股指期货的保证金要求比较低,因此风险相对较大。
如果不能在价格不利变动时及时平仓,就可能会造成爆仓,即损失超过保证金,必须追加保证金或者平仓才能挽回损失。
2.期货公司也会为客户的平仓提供相应的服务。
如果客户不能自行平仓,可以通过期货公司委托期货公司进行平仓操作。
需要注意的是,股指期货交易具有一定的风险性,投资者在进行交易时需要谨慎评估自己的风险承受能力和投资目的。
股指期货一个点多少钱股指期货一个点多少钱,取决于采用的保证金计算公式:计算公式为:点位__合约乘数__保证金率。
以IF1830为例:IF1830合约当时报价为3309.2点,乘数为300元人民币/点;正常保证金为3309.2__300__0.1%=992.76元人民币,然而股指期货交易通常采用滚动加仓方式,保守计算第一月加仓一次,第二个月加仓一次,第三个月加仓一次,则该交易者一手股指期货保证金为992.76__4=3971元人民币。
股指期货爆仓是怎么回事股指期货爆仓是一种极端情况,指的是投资者在股指期货交易中,账户保证金不足,导致账户被强制平仓。
具体来说,当投资者在股指期货交易中产生巨额亏损,导致账户保证金出现负数,这时候如果投资者没有及时追加保证金,那么期货公司就会强制平仓。
平仓后如果投资者的账户仍然没有足够的资金,那么就会产生爆仓的情况。
股指期货规则
股指期货规则一.平衡市操盘:当日离均线=正负3个点以上开仓或平仓。
即股指点数在均线上方3点时卖空,在均线下方1--3点开仓,盈利4--6个点,做多相反。
(适用于震荡市及平衡市)二.下跌市操盘:均线以下,每反弹7个点以上可以做空,跌7个点以上平仓。
指数几乎不会碰到均线。
三.上升市操盘:均线以下,每反弹7个点以上可以做空,跌7个点以上平仓。
指数几乎不会碰到均线。
四.每3--4个点作为一个盈利基点(一天短线可操作13次以上)。
五.突破前期高点1--2点做多,跌破前期低点1--5点做空。
六.100万资金满仓只能做6手,最多控制在4手,50万做两手最多,1手比较保险。
七.期货仓位绝对不能满仓或超过三分之二仓位。
八.期货冲高第一波后盘整应做多,股票亦同。
九.期货方向一旦做错,不能加仓,并反向操作。
涨无止,跌不休。
十.极速拉升一个很长的尖头为卖出信号;极速下跌砸出一个很长的尖头为短期买入信号。
股票操盘技巧一.短线看成交量和换手率,成交量放巨量时较危险,卖出清仓为宜;成交量温和放量并持续上涨可底位介入。
换手率低与偏高都不宜建仓,换手率中等水平可适当建仓。
二.分时图中,遇到垂直拉升情况应减仓或清仓。
遇到急速拉升尖头为出货良机,急速下跌出现尖头为建仓良机可补仓做T=0.三.短线看15分钟,KDJ找当日的进出点,时效性较好。
四.买股6看:1.看是否站稳20日均线2.看离60日均线是否只有一格的距离3.看FSL,筹码集中度,KDJ等指标4.看吸拉派落,在吸阶段介入适合做中线,拉升阶段介入适当做短线5.看成交量是缩量还是放量,放量时要注意规避风险6.看BOLL是否在上升通道,在下跌通道,需击穿下轨才考虑进入五.技术指标买卖指示:1.KDJ在95以上为高风险区,适当清仓,在20 以下为超卖区可适当建仓2.KDJ红上白中黄下排列为多头排列,MACD白线上黄线下为多头排列,45度则具有爆发力3.均线多头,5上10中20下60底为多头排列,反之为空头排列4.BUY指标,黄红白三线多头排列时建仓,红白黄为横盘整理,适当做T=O,黄白红排列时为下跌阶段六.买入与卖出:1,短线创7日新高为卖出信号,创7日新低为买入信号2,个股波段涨幅周期一般1---7天,下跌周期为7--14天3,吸货周期长,出货周期就长,15--30分钟线关注变盘信号4,5--15分钟线可看出见顶或见底信号5,指标偏离黄线太远要回落为卖出信号,JAX指标绿线偏离青线太远要反弹为买入信号6,BI指标出现加仓,会有大的拉升,开口越大越好。
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修订稿规定,套期保值额度自获批之日起6个月内有效,有效期内可以重复使用。获批套期保值额度可以在多个月份合约使用,各合约同一方向套期保值持仓合计不得超过该方向获批的套期保值额度。分析人士指出,通过这一修订,投资者进行套期保值可以在各个合约之间进行动态分配,避免因合约到期摘牌而需要频繁申请新的套期保值额度。
为加强风险控制,此次业务规则修订稿将股指期货最低交易保证金的收取标准由10%提高至12%。同时,为保证单边市下交易所调整保证金水平的针对性,修订了单边市下对交易所调整保证金的限制性规定。
修订稿规定,“期货合约在某一交易日出现单边市,则当日结算时交易所可以提高交易保证金标准”。而此前的《风险控制办法》则规定:“Dt交易日与Dt-1交易日同方向累计涨跌幅度小于16%的,Dt交易日结算时该合约的交易保证金标准按照12%收取,收取标准已高于12%的按照原标准收取”。同时,修订稿也删除了“Dt+1交易日未出现单边市保证金恢复正常标准”和“强制减仓当日结算时交易保证金标准按照正常标准收取”的规定。
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ 交易时间
早开盘15分钟 晚收盘15分钟
根据《沪深300股指期货合约》(征求意见稿)中规定,交易时间为“上午9:15-11:30,下午13:00-15:15”,最后交易日时间“上午9:15-11:30,下午13:00-15:00”。也就是说,除了最后交易日外,沪深300股指期货开盘较股票市场早15分钟,收盘较股票市场晚15分钟。这一设计更有利于期货市场反映股票市场信息,便于投资者利用股指期货管理风险。
股指期货采用集合竞价和连续竞价两种方式撮合成交,正常交易日9:10-9:15为集合竞价时间。其中,9:10-9:14为指令申报时间,9:14-9:15为指令撮合时间。集合竞价指令申报时间不接受市价指令申报,集合竞价指令撮合时间不接受指令申报。
为防止部分会员和客户利用技术优势影响交易系统安全和正常交易秩序,对于会员、客户采取可能影响交易所系统安全或者正常交易秩序的方式下达交易指令的,中金所可采取相关措施加以限制。
根据《期货交易所管理办法》第八十六条“期货价格出现同方向连续涨跌停板的,交易所可以采用调整涨跌停板幅度、提高交易保证金标准及按一定原则减仓等措施化解风险”的规定,将股指期货强制减仓的执行条件改为“期货交易连续出现同方向单边市”。
套保
个人投资者也可申请套期保值
为促进套期保值功能发挥,提高套期保值效率,业务规则修订稿简化了套期保值申请和审批的程序,将套期保值的申请和审批单位由分合约审批改为按照品种审批。
19日,中金所就《交易规则》及其实施细则修订稿,以及《沪深300股指期货合约》向社会公开征求意见。除已发布的投资者适当性制度和多项交易所业务规则修订稿外,证监会将继续统筹期指上市前的各项工作,预计将于4月前后正式上市并接受投资者开户。
从公布的规则以及合约内容分析,有十大要点值得关注:一、交易时间较股市开盘早15分钟,收盘晚15分钟,投资者可利用期指管理风险。二、涨跌停板幅度为10%,取消熔断,与股票市场保持一致。三、最低交易保证金的收取标准为12%,当前点位单手合约保证金需15-20万元左右。四、交割日定在每月第三个周五,可规避股市月末波动。五、遇涨跌停板,按“平仓优先、时间优先”原则进行撮合成交。六、每日交易结束后,将披露活跃合约前20名结算会员的成交量和持仓量。七、单个非套保交易账户的持仓限额为100手,当前点位账户限仓金额约在1500万元左右。八、出现极端行情时,中金所可谨慎使用强制减仓制度控制风险。九、自然人也可以参与套期保值。十、规则为期权等其他创新品种预留了空间。
与商品期货市场不同,业务规则修订稿也允许个人投资者申请套期保值。整个制度设计鼓励股指期货发挥套期保值的基本功能,中金所不会区别对待对机构和个人的套保需求。
创新
规则为期权等新品种预留空间
在《中国金融期货交易所交易规则》(征求意见稿)中,记者注意到有多处关于“期权”的表述,这表明中金所在制定规则之时,也为未来的金融创新预留了空间。
强制减仓
极端行情下谨慎使用强制减仓
借鉴国内期货市场处置极端行情的经验,中金所保留了在连续出现涨跌停板的情况下可以采取强制减仓的制度,即将当日涨跌停板价格申报的为成交平仓单,以当日涨跌停板价格与该合约盈利客户按照持仓比例自动撮合成交。考虑到这种制度虽然化解风险简单有效、但是对于套期保值和套利交易不利,因此中金所只有在出现极端行情时才能谨慎使用。
竞价交易
涨跌停板成交“平仓挂单优先”
股指期货连续竞价交易按照“价格优先、时间优先”的原则进行,这一点与A股市场相类似;但在遇到涨跌停板的极端行情之时,以涨跌停板价格申报的指令,按照“平仓优先、时间优先”的原则进行。这是因为股指期货采用双向交易,投资者既可以开多仓,也可以开空仓。
涨跌停板
与股市一致均为10% 取消熔断
根据《沪深300股指期货合约》(征求意见稿)中规定,每日价格最大波动限制为上一个交易日结算价的±10%。这一涨跌停板幅度与现货市场保持一致。
综合考虑相关因素,本次修订取消了《交易规则》和《风险控制管理办法》中有关熔断制度的规定。
这与国内商品期货市场的习惯有很大不同。目前,国内三大商品期货交易所会员分为两种,即自营会员和非自营会员。无论是哪种会员,只要其交易的合约达到信息公开标准,交易所就会公布其成交量和持仓量。
持仓限额
单个账户限额约1500万元
为进一步加强风险控制、防止价格操纵,中金所将非套保交易的单个股指期货交易账户持仓限额由原先的600手调整为100手。若以当前点位计算,每手合约面值100万元、保证金比例15%计算,单个交易账户的限仓金额约在1500万元左右。
业内人士表示,股票市场通常有“月末效应”,许多法人单位因做账原因,会频繁进行交易,因此月末波动会较大。而股指期货也有“到期日效应”,许多资金会在到期日平仓,导致价格波动。如果两个市场的波动叠加在一起,会增大市场的波动,对现货市场和期货市场都将产生较大影响。如今将交割日定在第三个周五,基本就可以在当月中旬进行交割,避免出现月末剧烈市场波动。
业内人士表示,世界范围内期权交易量数倍于期货,例如韩国的指数期权就是全世界交易最大的品种。在交易规则中“预留伏笔”,为往后推出期权留下了空间。
对于市场猜测的“上证50期指”等新产品,有关方面表示没有这方面进展。从长远发展看,中金所将建立包括股权类、利率类、汇率类的产品体系。当前的主要工作是保证沪深300指数期货平稳上市安全运行,尚没有其他相关产品推出想法。
业内人士同时表示,12%并非投资者最终的保证金收取标准。根据商品期货市场经验,期货公司将在此基础上加征2到5个百分点。以目前沪深300指数的点位计算,买卖单个合约至少需要15万-20万左右资金。
交割日
定在每月第三个周五 规避月末波动
根据《沪深300股指期货合约》(征求意见稿)中规定,最后交易日与交割日为“合约到期月份的第三个周五,遇国家法定假日顺延”。根据计算,每月的第三个周五基本都在当月中旬,有时甚至会在当月的14号、15号就进行交割。这与国外股指期货通常在月末交割有所不同。
考虑季月合约的波动性可能较近月合约大,借鉴国内各商品期货交易所的规定,在规则中增加“季月合约上市首日涨跌停板幅度为挂牌基准价的±20%。上市首日成交的,于下一交易日恢复到合约规定的涨跌停板幅度;上市首日无成交的,下一交易日继续执行前一交易日的涨跌停板幅度”的规定。
保证金
买卖单个合约至少需要15万元以上资金
东证期货高级顾问方世圣表示,美国的期指市场是24小时交易,台湾地区则是早晚各增15分钟,与沪深300指数期货一样。期货作为一个价格发现的工具,比股市早15分钟开盘有利于市场各方对价格的发现。而比股市晚15分钟收盘,也是因为必须有一段时间来消化流动性,并让市场对第二天的价格作出预估,更好地发挥价格发现功能。
除了对单个账户进行限仓管理,中金所还将对单个结算会员进行限仓。限仓标准将按照每日结算后,某一合约单边的总持仓量计算。但进行套期保值交易和套利交易的客户号的持仓按照交易所有关规定执行。
为加强对大户的监管,中金所规定从事自营业务的交易会员或者客户不同客户号的持仓及客户在不同会员处的持仓合并计算;增加“客户的持仓尚未满足相关大户标准,但交易所认为有必要的,交易所可以要求其进行大户报告”的规定。
信息披露
基金、保险头寸可能会“隐藏”起来
任何一张股指期货合约挂牌交易后,只要其单边持仓量达到1万手以上,即被视作“活跃月份合约”。中金所每日交易结束后,将披露活跃月份合约前20名结算会员的成交量和持仓量。
值得一提的是,为保护会员和客户的商业秘密,中金所只公布活跃月份合约前20名结算会员的成交量和持仓量。市场人士推测,基金、保险等大资金未来有望成为与中金所直连的非结算会员,也就是说,未来基金、保险等大资金的股指期货交易头寸可能会被很好地“隐藏”起来。