第三章+技术经济评价方法
技术经济学课件第03章经济评价的基本方法
-7-
技术经济学
第三章 经济评价的基本方法
第一节 静态评价方法
1.2 投资回收年限法
1.投资回收期法 投资回收期是在不计利息的条件下，用投资方案所产生 的净现金流来补偿原始投资额所需要的时间长度：
式中：T ─ 投资回收期；Rt ─ 时间t 发生的净现金流量( 年 收益额)；I ─ 原始投资额。 若每年的净现金流入量(收益额)大致相同，可按以下公 式计算投资回收期：
- 24 -
技术经济学
第三章 经济评价的基本方法
第二节 现值法
2.2 净现值与净现值率法
1.净现值法 ② NPV ＝ 0，表明投资正好可获得预定的标准收益率的 收益，方案也是可行的； ③ NPV ＜ 0，表明投资无法达到预定的标准收益率的收 益，方案是不可行的。 例：某人想买一辆汽车, 车价48000元, 估计每年运输收 入为15000元，运输成本为35000元，若使用 4 年后将车转 让，可得25000元，他的目标收益率为20％, 问是否购买。 解： NPV＝-48000＋(15000-3500)×(P/A,20%,4)
- 11 -
技术经济学
第三章 经济评价的基本方法
第一节 静态评价方法
1.2 投资回收年限法
2.追加投资回收期法 追加投资回收期是在补考率资金时间价值的条件下，计 算用投资较大方案的节约额偿还多出的投资所需年限，来 考察超额投资的合理性：
决策原则： T I ≤T 0 ，选择投资较大的方案；
T I ＞T 0 ，选择投资较小的方案。
- 12 -
技术经济学
第三章 经济评价的基本方法
第一节 静态评价方法
1.2 投资回收年限法
2.追加投资回收期法 例：设某投资项目有两个方案: 甲方案投资100万元, 每 年经营费用50万元; 乙方案投资120万元, 每年经营费用40 万元。试判断两方案优劣，T 0 ＝ 5年。 解：首先计算追加投资回收期 T I ＝(120－100)／(50－40)＝ 2(年) ∵ T I ＜T 0 ， ∴应选择投资较大的乙方案。
技术经济评价
总成本：在一定期间为生产一定量的某种产品而发生的全部费用即全部成本， 一般总成本多指年总成本
单位成本：—定期间的总成本除以该期间的产品产量，即得到单位成本或平均 成本 。
直接成本：指成本发生于产品有直接而明确的关系的项目，如原材料、燃料、 动力，生产工人工资及附加费等。
间接成本：指费用发生与产品生产并无直接、明确的关系，不能直接计入产品 成本，须先算出该费用的总额，然后按一定的办法分摊到各种产品的成本中去的 项目，如车间经费、企业管理费、销售费等。
一、技术评价： 主要评价的是项目的技术水平以及应用前景。
(1)技术的可靠性评价-是最基本的评价 (2)技术的先进性评价-决定产品、装置的生命周期 (3)技术的适用性评价-是否符合当地的客观条件
二、经济评价： 是指一个开发的化工项目实施后，对项目
实施单位产生的经济效果和对社会产生的经济 效果。 项目的经济评价可以从下面三个方面进行： 1.投资和成本 投资：是指建设一个化工项目所需的固定资金 和经营这个化工项目所需的流动资金之和。
车间成本、工厂成本和销售成本
车间成本＝①＋②＋③＋④＋⑤＋ ⑥＋⑦－⑩
工厂成本＝ ①＋②＋③＋④＋⑤＋⑥＋⑦＋⑧－⑩
销售成本＝ ①＋②＋③＋④＋⑤＋⑥＋⑦＋⑧＋⑨－⑩
主要通过以下几种方式来进行评价：
(1)课题指数法（EL） EL P1P2RBQn KL
(2)收益比法(ELK)
ELK LKPK KL
“三废”处理的评价标准： （1）.项目“三废”的污染程度。污染程度是指项目排放“三废”的
含量，将其与国家规定允许排放标准比较，应符合排放要求。
（2）.项目“三废”的危害性。指对自然界中一切生物可能产生的毒害，
危害性是指有害物质能否降解，以及有害物质可能扩散的范围。
第三讲 技术经济评价指标
第三讲技术经济评价指标
一、计划教学课时4
二、教学目的与要求
通过本讲的学习，使学生了解技术经济评价主要指标的概念，掌握货币技术经济评价主要指标的计算方法。
三、本讲教学重点：
技术经济评价主要指标的计算方法
四、授课方式
理论讲授、案例分析、多媒体演示
五、主要内容
(一)静态技术经济指标
静态投资回收期、投资效果系数、追加投资返本期等的计算方法及应用。
(二)动态技术经济评价指标
动态投资回收期、净现值(NPV)、净现值指数(NPVI)、净年值(NAV)、净终值(NFV)、费用现值和费用年值(PC、AC)、内部收益率指标用RR)、外部收益率(ERR)的计算方法及应用。
六、作业
案例分析。
技术经济学习题-1
第三章技术经济的基本分析方法一、单项选择题1．在评价技术方案经济效益时，如果不考虑资金的时间价值则称为（）A．动态评价法 B．静态评价法 C．系统分析法 D．收益法2．当项目投产后每年的净收益相等时，投资回收期等于（）A．投资额与年净收益的比值； B．投资额与年净收益的差；C．年净收益与投资额比值； D．年净收益与投资额差；3．动态评价方法中，可以进行单方案评价的指标有（）A. NPV NAV NPCB. NAV AC NPCC. NAV NPV IRRD. NPV AC NPC4．动态评价法主要包括现值法．年值法和（）A．投资回收期法 B．计算费用法C．收益法 D．外部收益率法5．技术方案在整个寿命期内，每年发生的净现金流量，用一个给定的折现率（或基准收益率）折算成现值之和称为（）。
A．净现值； B．费用现值； C．年费用现值； D．年值6．一个方案比另一个方案多追加的投资，用两个方案的年成本节约额去补偿所需要的年限称为（）A．投资回收期 B．净现值 C．追加投资回收期 D．内部收益率7．两个方案净现值相等时的内部收益率称为（）A．投资收益率 B．基准投资收益率C．差额内部投资收益率 D．外部投资收益率8．在资金等值计算的基本公式中，等额系列现值公式的系数可以表示成（）A．（P/A，i，n） B．(P/F，i，n)C．(A/P，i，n) D．(F/A，i，n)9．净现值率的含义是单位投资现值合计所带来的（）A．净年值 B．净现值 C．未来值 D．现值成本10．静态评价法主要包括投资回收期法、追加投资回收期法和（）A．现值法 B．计算费用法C．内部收益率法 D．年值法二、判断题1．应用现值法对多方案进行分析比较，一定要统一方案的计算周期（）。
2．追加投资回收期是指一个方案比另一个方案多追加的投资，用两个方案的年成本节约额去补偿所需要的年限（）。
3．追加投资回收期就是评价追加投资部分带来的收益的经济收益（）。
第3章技术经济主要评价方法
P=1500 按一次投资，等额回收公式来计算实际收益率，则： P=A[ (1+i)n-1]/[i(1+i)n]
11
1500 350
(1 + i )15 − 1 = i * (1 + i)15
即 （P/A,i,15）=4.29
采用插值法计算实际投资收益率 i，则： 取i1=10% 则 （P/A,10%,15）=7.61 i2=20% 则（P/A,20%,15）=4.68 设y=（P/A,i,15），则由插值法计算如下:
7
2. 投资效果系数 (1) 绝对投资效果系数 寿命期（或计息期）所能获得的净利润额与总投资的比值（用百 分数时为简单投资收益率）。 绝对投资效果系数（E）=[收入总额（S）-经营费用（C）]/总投 资（P） （2）相对投资效果系数 寿命期（计息期）内差额净利润与差额投资的比值。 相对投资效果系数（EAB）=[年收入差额（SA-SB）-年经营费 用差额（CA-CB）]/总投资差额（PA-PB）
（2）净现值指数（NPVI）
含义：指未来报酬总现值与投资额现值的比率 （衡 量投资的盈利能力指数）。 计算：NPVI=（±）NPV/投资总额现值合计 决策： NPVI≥0 则方案可取；不同方案，NPVI的
值越大，则该方案越优。
18
净现值指数（NPVI）特点 ①是净现值法的一种补充指标或方法； ②对不同规模的方案比较，优于NPV法； ③代表方案“质”的好坏，说明盈亏程度，但不能表示盈 亏总值； ④可用于相对投资额差别大的方案比较（单位投资额的净 现值）
23
例题：某选矿厂计划用15000元建一个临时的仓库，估计 该仓库的年收益为2500元，若基准贴现率为12%，仓库寿 命期为8年，试计算分析该投资项目是否可行（用净现值 和净现值指数）? 该仓库的使用寿命期为多少年才能使该 投资可行?
2技术经济学第三章经济性评价方法
2020/10/9
19
单方案净现值计算之例
P48例3-3 例3-3 某设备的购价为40000元，每年的运行收入为15000元，年运行 费用3500元，4年后该设备可以按5000元转让，如果基准折现率i0=20%， 问此项设备投资是否值得？
解：按净现值指标进行评价 NPV（20%）= -40000 +（15000－3500）*（P/A，20%，4） +5000*（P/F，20%，4） = -7818.5（万元） 由于NPV（20%）<0，此投资经济上不合理。
0
i*
i
• （3）NPV之所以随着i的增大而减小，是因为一般投资项目正的现金流入（如收益） 总是发生在负的现金流出（如投资）之后，使得随着折现率的增加，正的现金流入折 现到期初的时间长，其现值减小得多，而负的现金流出折现到期初的时间短，相应现 值减小得少，这样现值的代数和就减小。
2020/10/9
22
4000 10000
7
求投资回收期（例二：动态之例）
教材P44例3-1，表3-4 1、列表计算（见表3-4） 2、计算各年净现金流量现值和累计净现金流量现值 3、实用公式：
Tp (累计净现金流量现值出现正值的年份 -1） 上年累计净现金流量现值的绝对值
当年（出现正值的年）净现金流量现值
该例： Tp=（5-1）+|-1112|/2794=4.4（年）
〈4〉 但目前我国尚未规定全国和部门的标准投资回收期和标准投资效果系 数。不过有历史数据可作参考。以机械行业的投资回收期为例，
一般电气设备为4年
国外的投资回收期一般比我国短
汽车、拖拉机5年
美国3-5年
施工方案的技术经济评价方法
施工方案的技术经济评价方法引言在建筑施工领域中，施工方案的制定对工程项目的顺利进行具有重要的意义。
施工方案既需要考虑技术可行性，也需要进行经济评价。
本文将探讨施工方案技术经济评价的方法，以帮助工程师和相关人员更好地制定合适的方案。
一、施工方案的技术评价方法施工方案的技术评价是指对方案采用的工艺、材料、设备等技术要素进行全面的评估和比较。
以下是几种常见的技术评价方法：1.专家评估法：请相关领域的专家对不同施工方案进行评估，综合考虑各方面技术要素的优劣势，选取最佳方案。
2.试验室实验法：针对施工方案中涉及到的一些关键技术环节，进行实验验证,通过实验结果来评价方案的技术可行性。
3.成本估算法：通过成本估算软件对不同方案的技术要素进行造价估算，从而比较各方案的经济效益，选取最经济的方案。
二、施工方案的经济评价方法施工方案的经济评价是指对方案在使用、维护、更新等过程中产生的经济效益进行估算和分析，以求最大程度地实现投资回报。
以下是几种常见的经济评价方法:1.投资回收期：通过估算方案的总投资和从中获得的利润来计算投资回收期，以此来判断方案的经济可行性。
投资回收期越短，方案越具有经济吸引力。
2.净现值法：通过估算方案从投资中获得的净现金流，计算方案的净现值。
净现值大于零表示方案具有经济效益，反之则为不可行。
3.内部收益率法：通过计算方案的内部收益率来评估其经济效益。
内部收益率越高，说明方案越具有吸引力。
三、综合评价方法为了综合考虑技术与经济的因素，可以采用综合评价方法评判不同方案的优劣。
以下是一种常用的综合评价方法：1.层次分析法：首先将技术和经济效益因素进行量化，然后按照一定权重进行评估。
最后，通过对各方案评估结果的综合比较，选取最优的方案。
结语施工方案的技术经济评价是建筑施工中不可或缺的一环。
通过合理的评价方法,能够使施工方案更加科学合理，实现投资回报最大化。
对于工程师和相关人员来说,熟练掌握评价方法，将为他们制定更好的施工方案提供参考和帮助。
《技术经济学》教学大纲
《技术经济学》教学大纲一、课程基本信息课程名称：《技术经济学》课程英文名称：Technical Economics二、课程目标与教学任务技术经济分析是工业管理工程专业必修的课程，通过本课程的学习，要求学生系统地了解和掌握技术经济分析与决策的基本理论和方法，以及这些理论和方法在投资项目可行性研究，项目群评价与选择、新技术应用与设备更新决策，产品与工艺设计方面的应用；使其具备独立解决技术经济问题的能力。
三、课程教学内容与要求绪论概述本学科的产生与发展，技术经济学研究对象及内容。
企业常见的技术经济问题及技术经济分析的一般程序。
使学生对技术经济分析有一定的了解。
第一章现金流量构成1．教学内容与要求通过本章学习，要求学生了解现金流量的概念及构成系统现金流量的基本要素，掌握投资、费用与成本、销售收入、利润和税金的构成与估算方法。
2．教学重点和难点重点掌握投资、成本、销售收入、税金和利润等经济量的估算方法，并以此为基础进行技术经济分析。
第二章资金的时间因素1．教学内容与要求通过本章学习，要求学生了解和掌握：资金时间价值的概念及其衡量尺度，现金流量图；资金等值；资金等值的换算公式。
2．教学重点和难点复利法、资金等值概念、资金等值换算的6个常用公式及应用。
第三章投资经济效果评价方法1．教学内容与要求通过本章学习，要求学生掌握经济效果评价的指标以及在不同决策结构下，正确选用指标进行项目经济效果评价。
2．教学重点和难点重点：净现值、内部收益率、投资回收期指标。
难点：对基准折现率的讨论、互斥方案的经济效果评价方法、Weingartner 优化选择模型。
第四章不确定性分析1．教学内容与要求通过本章学习，要求学生掌握不确定性分析的三种方法，即盈亏平衡分析、敏感性分析、概率分析，并能运用这些方法判别投资方案的可靠性和抗风险能力。
2．教学重点和难点重点：盈亏平衡分析、敏感性分析难点：多因素敏感性分析、投资方案风险估计第五章投资项目的财务评价1．教学内容与要求通过本章学习，要求学生对投资项目全过程有一个整体概念并掌握投资前期的一项重要工作——编制可行性研究报告。
第三章 技术经济效果的评价方法
0 -2000 1 -2000
1 450 0.8696 391.32
2 550 0.7561
3 650 0.6575
4 700 0.5718 400.26
5 800 0.4972 397.76
32.57
415.855 427.375
-2000 -1608.68 -1192.83 -765.45 -365.19
或
累积折现值出 上年累积折现值的绝对 值 Pt 1 当年净现金流量的折现 值 现正值的年份
判别标准： 若动态投资回收期小于基准动态投资回收期，则项目可行； 否则应予拒绝。
例3-5：假设某企业投产时投资总额为1000万元，投产后每年 可获得收益额为200万元，如贷款利率为8%，T0=8年。就此 进行技术经济分析。 年 年净现金 折现系数 年净现金 累计现值 份 流 流量现值 0 -1000 1 -1000 -1000 1 200 0.926 185.2 -814.8 2 200 0.857 171.4 -643.4 3 200 0.794 158.8 -484.6 4 200 0.735 147 -337.6 5 200 0.681 136.2 -201.4 6 200 0.630 126 -75.4
（五）利息备付率
利息备付率=息税前利润EBIT÷当前应付利息费用 ﹥2
（六）偿债备付率
偿债备付率=可用于还本付息资金÷当前应还本息金额 ﹥1 （可用于还本付息资金=EBIT+折旧+摊销）
【例】某项目2013年收入1500万，各类成本费用500 万（含财务费用即利息100万，含折旧及摊销50 万），所得税率25%。则： 税前利润=1500-400-100=1000万 所得税=1000×25%=250万 净利润=1000-250=750万 EBIT=750+250 （税）+ 100（息） =1100万 利息备付率= 1100 /100=11 偿债备付率 =（1100-250+50）/（100+本金）
技术经济分析方法
技术经济分析方法技术经济分析是指通过运用经济学的理论和方法对技术问题进行分析和研究的一种方法。
它是技术经济学的核心部分，旨在评估技术创新的经济效果、确定最优的技术组合，并为决策者提供科学的依据。
下面我将详细介绍技术经济分析的方法和应用。
首先，技术经济分析的核心是成本效益分析。
成本效益分析是通过比较技术投资的成本与其所带来的效益来评估技术项目的可行性和优劣的一种方法。
这主要包括三个方面的内容：效益的确定、成本的衡量和效益与成本的比较。
效益的确定主要包括直接效益和间接效益。
直接效益是指技术项目实施后直接获得的效益，如提高生产效率、降低生产成本等。
而间接效益是指技术项目实施后带来的一系列附加效益，如技术创新带动相关行业发展、提高技术水平等。
成本的衡量主要包括直接成本和间接成本。
直接成本是指直接投入到技术项目中的成本，如设备购置费用、劳动力成本等。
而间接成本是指在技术项目实施过程中可能间接产生的成本，如环境污染修复费、社会福利支出等。
在确立了效益和成本之后，可以通过比较效益与成本的比值，来判断技术项目的可行性和优劣。
其次，技术经济分析还包括风险评估和敏感性分析。
风险评估是对技术项目实施过程中可能产生的风险进行定量或定性的评估，从而帮助决策者制定风险管理战略。
这主要包括风险的识别、风险的定量或定性评估以及风险的管理与控制。
风险的识别是通过对技术项目实施过程中可能遇到的各种可能性的评估，如市场风险、政策风险、技术风险等。
风险的定量或定性评估是通过运用风险评估模型和方法对风险进行评估，如通过概率统计方法对不确定因素进行评估等。
风险的管理与控制是通过制定相关的风险管理措施和政策来降低风险的发生概率和影响程度。
敏感性分析是对技术项目在不同变量条件下的敏感性进行分析，从而帮助决策者了解技术项目的风险和不确定性程度。
这主要包括敏感性的测度、敏感性的评估以及敏感性的决策。
此外，技术经济分析还可以运用多目标决策方法进行评估。
技术经济学课后习题答案
技术经济学概论（第二版）习题答案第二章经济性评价基本要素 (1)第三章经济性评价方法 (5)第四章建设项目可行性研究 (14)第五章项目的可持续发展评价 (25)第六章价值工程 (28)第七章设备更新与租赁决策 (32)第二章经济性评价基本要素1、答：资金利润率、利率。
2、答：固定资产投资和流动资产都是生产过程中不可缺少的生产要素，二者相互依存，密不可分。
二者的区别在于：（1）固定资产投资的结果形成劳动手段，对企业未来的生产有着决定性影响，而流动资产投资的结果是劳动对象，而且流动资产投资的数量其结构是由固定资产投资的规模及结构所决定的。
（2）固定资产投资从项目动工上马到建成交付使用，常常要经历较长的时间。
在这期间，只投入，不产出，投入的资金好像被冻结。
而流动资产投资，一半时间较短，只要流动资产投资的规模与固定资产投资规模相适应，产品适销对路，流动资产投资可很快收回。
3、答：机会成本、经济成本、沉没成本都是投资决策过程中常用到的一些成本概念。
机会成本：指由于将有限资源使用于某种特定的用途而放弃的其他各种用途的最高收益，并非实际发生的成本，而是由于方案决策时所产生的观念上的成本，对决策非常重要。
例如：某企业有一台多用机床，将其出租则获得7000元的年净收益，自用则获得6000元的年净收益。
若采用出租方案，则机会成本为自用方案的年净收益6000元；若采用自用方案，则机会成本为出租方案的年净收益7000元。
经济成本：是显性成本和隐性成本之和。
显性成本是企业所发生的看得见的实际成本，例如企业购买原材料、设备、劳动力支付借款利息等；隐性成本是企业的自有资源，是实际上已投入，但形式上没有支付报酬的那部分成本，例如：某人利用自己的地产和建筑物开了一个企业，那么此人就放弃了向别的厂商出租土地和房子的租金收入，也放弃了受雇于别的企业而可赚得的工资，这就是隐性成本。
沉没成本：指过去已经支出而现在已经无法得到补偿的成本，对决策没有影响。
技术经济评价方法
技术经济评价方法介绍在技术领域中，经济评价方法是一种用来评估不同技术方案的经济效益和可行性的方法。
它可以帮助决策者在不同技术选择之间做出合理的决策，以达到经济效益最大化的目标。
本文将介绍几种常用的技术经济评价方法。
成本效益分析成本效益分析（Cost-Benefit Analysis，CBA）是一种常用的技术经济评价方法，用于评估技术方案的经济效益。
CBA通过对技术投资的成本和收益进行综合考虑，计算出技术方案的净现值和回收期等指标。
其基本原理是比较技术方案的总成本和总收益，通过投资回报率来评估技术方案的可行性和经济效益。
CBA的计算步骤如下：1.确定技术方案的成本，包括直接成本和间接成本。
2.评估技术方案的收益，包括直接收益和间接收益。
3.折算成本和收益的现值，考虑时间价值的影响。
4.计算技术方案的净现值，即收益减去成本。
5.计算技术方案的回收期，即收益和成本平衡的时间点。
通过CBA的评价，决策者可以了解不同技术方案的经济效益，从而更好地做出决策。
效益成本比分析效益成本比（Cost-Benefit Ratio，CBR）是一种用于评估技术方案的经济效益和可行性的方法。
与CBA类似，CBR也是通过比较技术方案的成本和收益来评估其经济效益的。
CBR通过计算技术方案的效益和成本的比值来判断其可行性，如果该比值大于1，则表示技术方案可行。
CBR的计算步骤如下：1.确定技术方案的成本，包括直接成本和间接成本。
2.评估技术方案的收益，包括直接收益和间接收益。
3.计算技术方案的效益成本比，即收益除以成本。
通过CBR的评价，决策者可以直观地了解技术方案的收益和成本之间的关系，从而更好地做出决策。
敏感性分析敏感性分析是一种用于评估技术方案的经济效益的方法，它可以帮助决策者了解不同因素对技术方案的经济效益的影响程度。
敏感性分析通过对关键因素的变化进行模拟，评估其对技术方案结果的敏感性。
敏感性分析的步骤如下：1.确定关键因素，例如成本、收益、周期等。
3（1-1）技术经济评价方法
第三章技术经济评价方法现值分析法年值分析法内部收益率分析法投资回收期分析法其他分析法分类标准ⅠNO0YES静态动态投资利润率、投资回收期等现值、终值、年值、内部收益率等是否考虑资金时间价值分类标准Ⅱ计算结果或类型价值型：现值、终值、年值等。
效率型：投资利润率、内部收益率等时间性：投资回收期、借款偿还期等评价角度分类标准Ⅲ企业国家财务评价国民经济评价概念所谓现值分析法，就是根据资金的时间价值的原理，将不同时点上发生的费用与效益（即现金流量）在方案计算期内按设定的折现率折现到某一基准时点（通常是期初）求得折现现值累积之和的方法。
第一节现值分析法解释概念：方案计算期内某一基准时点建设期初投产期初任意时点为折现时点，再折现为建设或投产期初各方案使用期等于分析期各方案使用期不等于分析期分析期无限长（）n =∞第一节现值分析法净现值（Net Present Value ）NPV ≥0，方案可行；NPV ＜0，方案不可行。
判别准则Ⅰ: 单方案第一节现值分析法判别准则Ⅱ: 多方案第一节现值分析法条件准则相等投入相等产出不相等的投入和产出收益现值PB 最大费用现值PC 最小净现值NPV 最大注: 在单方案可行的基础上进行判断.现值分析法的应用在现值分析过程中必须考虑分析周期通常需要完成的项目总会有一个相对的时间周期每一种方案必须按照这个时间周期来考虑，这个时间周期通常称为分析期，有时也称为计算期第一节现值分析法各方案使用期等于分析期各方案使用期不等于分析期分析期无限长（）三种分析期n =∞第一节现值分析法各方案使用期相同例3-1-1如某航运企业正在考虑在特定情况下安装两种船用设备中的哪一种可以降低成本。
两种设备的费用均为1万元，使用期各为5年，均无残值。
设备A 每年可节约3 000元，设备B 第一年可节约4 000元，但以后逐年递减500元，利率为7%，问哪种设备好？第一节现值分析法收益现值法解．取分析期为5 年PV A ＝3000（P ／A , 7%, 5）＝3000×4.1＝12300（元）PV B ＝4000（P/A , 7%, 5）－500（P/G , 7％, 5）＝4000×4.1－500×7.647＝12576.5（元）故设备B 的收益现值大，为最优方案。
技术经济评价方法
3．静态投资回收期的表格计算方法
对于各年净收入不同的项目，投资回收期通常用列表法 求解。见表。
t
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
(CI-CO)t -10000 200 500 900 1200 1800 2300 3100 4000 5000
∑ (CI-CO)t -10000 -9800 -9300 -8400 -7200 -5400 -3100 0 4000 9000
若Pt≤ Pc ，则方案可以考虑接受； 若Pt＞ Pc ，则方案应予拒绝。
5．关于静态投资回收期的几点说明 (1)静态投资回收期的特点
静态投资回收期的优点：
①概念清晰，简单易行，直观，宜于理解；
②不仅在一定程度上反映了技术方案的经济性， 而且反映了技术方案的风险大小和投资的补偿速 度；
静态投资回收期指标的缺点：
可见，本例项目的静态投资回收期刚好是7年。
根据表格法，计算静态投资回收期的实用公 式为：
Pt
T
1
第（T
1）年的累计净现金流量的绝对值 第T 年的净现金流量
式中，T为项目各年累计净现金流量首次出现正值 或零的年份。
上例改为：
t
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
(CI-CO)t -10000 200 500 900 1200 1800 2300 3300 4000 5000 ∑ (CI-CO)t -10000 -9800 -9300 -8400 -7200 -5400 -3100 200 4200 9200
财务分析
一般宜先进行融资前分析，在融资前分析分析结论 满足要求的情况下，初步设定融资方案，再进行融资后 分析。
第三章+技术经济评价方法
第三步:选择初始投资较高的方案A1，作为竞赛方案。计 算这两个方案的现金流量之差，并按基准贴现率计算现金流量
增额的净现值。假定ic=15%，则 NPV（15%）A1 －A0 =－5000＋1400( 5.0188 )=2026.32 元
∵ NPV（15%）A1 －A0 =2026.32 元＞0，则A1 优于A0 A1作为临时最优方案。（否则A0仍为临时最优方案） 第四步：把上述步骤反复下去，直到所有方案都比
100％ ＝23.7％
（155340＋56681）10
② 投资利税率 ＝
100％
65597
＝32.3％
③ 资本金利润率 ＝ 15534010 100％ ＝114.2％ 13600
增量分析法（差额分析法）
• 用于投资额有差异的方案比较。
• 通常情况下，一般有：
– 投资大的方案，年收益大（年费用低） 用增加的收益或
计算公式
• 当项目建成投产后各年的净收益（即净现金流 量）均相同时
Pt
I 总投资（包括建设 投资和流动资金）
A年净收益
例：某建设项目估计总投资2800万元，项目建成后各 年净收益为320万元，则该项目的静态投资回收期为：
p1
2800 320
8.75年
当项目建成投产后各年的净收益（即净现金流量） 不相同时－－更为常见的情况，应重点掌握；也是 动态投资回收期的计算基础。
互斥方案的比选：
1. 净现值法（ NPV法） 对于 NPVi0
选 max NPVi 为优
2. 年值法（ NAV法） 对于寿命期相同的方案，可用 NPV法 结论均相同 NAV法
对于寿命期不同的方案：常用NAV法进行比较，
同样NAV大者为优。
施工方案的技术经济评价方法
施工方案的技术经济评价方法（一）定性评价方法这种方法是根据经验对施工方案的优劣进行分析和评价。
如工期是否合理，可按工期定额进行分析;流水段的划分是否适当等.定性评价方法比较方便,但不精确，决策易受主观因素影响。
（二）定量评价方法1．多指标比较法。
在应用时要注意应选用适当的指标,以保证指标的可比性。
多指标比较法主要用于在所比较的方案中，有一个方案的各项指标均优于其余的方案、优劣对比明显时的情况.如果各个方案的指标优劣不同，则应该采用下面的其他方法。
2．评分法这种方法是组织专家对施工方案进行评分,采用加权计算法计算各方案的总分，以总分高者为优。
这是在案例分析中常用的一种方法。
3．价值法这种方法是通过计算各方案的最终价值，以价值大小来评定方案的优劣.案例教材第二章案例1、2、6、7、8、属于此类.其中6类似于2003考题思路。
1、2类型尚未未考过。
第二节运用价值工程进行设计、施工方案的评价我们要注意技术与经济相结合，力求达到“技术先进条件下的经济合理，在经济合理的基础上技术先进”，强调“合理的技术先进”。
在价值工程方法中，价值是一个核心的概念。
价值是指研究对象所具有的功能与获得这些功能的全部费用之比，用公式可表示为价值=功能／费用价值工程侧重于在设计阶段开展工作。
价值分析不是单纯以追求降低成本，也不片面追求提高功能，而是正确处理好功能与成本的对立统一关系，研究功能与成本的最佳配置。
运用价值工程的功能指数法对设计、施工方案进行评价的基本步骤如下。
一、确定各项功能重要系数其计算公式为某项功能重要系数=∑（该功能各评价指标得分＊该评价指标权重)／评价指标得分之和常用的功能指数计算方法：1、 0—1评分法的运用.案例仅给出各功能因素重要性之间的关系，各功能因素的权重需要根据0—1评分法将各功能一一对比，重要者得1分，不重要的得0分,为防止功能指数中出现零的情况，用各加1分的方法进行修正。
最后用修正得分除以总得分即为功能指数。
确定性分析方法
2 比较原则 当NPVI＜0时，小于期望收益率 =0 时，等于期望收益率 ＞时，保证期望收益率外，还可有多余收益
3 评价
优点：考虑了资金的时间价值。得出相对净值，可得 资金运用的效益 缺点 需与NPV一起使用
三、净未来值方法
净未来值（NFV）方法是根据现金流等值 的概念，把技术方案在寿命期内各个不同时 间点上的现金流量按某一预定的收益率换算 成方案结束时的未来值。 1、净未来值的计算 设方案的固定投资为K，寿命周期为n年， 年收入为Bt，年支出为Ct（t=1、2、3、……、 n），残值为L，预定的利率为i。 L B1 B2 ………… Bn-1 Bn
n （ 1 i） i i K L (1 i) n 1 (1 i ) n 1
n （ 1 i） 11i i K L (1 i) n 1 (1 i ) n 1 i Ki ( K L ) (1 i ) n 1 ( K L )( A / F , i , n) Ki
K( F / P, i, n) Bt Ct F / P, i, n t L.........(3)
t 1 n
2、方案比较原则
单方案讨论时，要求计算得到的净未来值NFV>0。 多方案的比较时，取净未来值最大者为优。
3、评价
与净现值比较方案一样，在多方案进行比较时，如果 各方案的寿命周期不相同，则应采用各对比方案的寿 命期的最小公倍数作为分析期，具体做法与净现值方 法比较相同。
2 n n
NPV K B1 C1
1
...... Bn Cn
1
L
1
K Bt Ct
1
在满足标准收益率的 t 1 1 i 1 i 情况下，还可以收 n 益。。。 K Bt C t P / F , i , t L P / F , i , n ..........(1)
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
判别准则： IRR≥iC ，可行。 项目寿命期内未收回投资的 增值盈利率。
IRR
内部收益率IRR的计算
试算法、线性插入---近似解>=精确解 计算步骤
初估IRR的试算初值； 试算，找出i1和i2及其相对应的NPV1和NPV2；
注意：为保证IRR的精度，i2与i1之间的差距一般以不超过 2%为宜，最大不宜超过5%。
– 考虑资金时间价值的方法
• 净现值NPV－绝对指标
– （净年值、净未来值、成本现值、年成本等）
• 内部收益率－相对指标 • 投资回收期
• 资金的经济效应不仅与量的大小有关，而且与 发生的时间有关。 • 由于资金时间价值的存在，使不同时间上发生 的现金流量无法直接加以比较。 • 建设项目通常具有投资数额巨大、寿命期较长， 因此经济评价时应考虑资金时间价值。 • 有关规定：项目经济评价应以动态方法为主， 静态方法为辅。 • 在时间不长的情况下，资金时间价值的影响不 很明显；因此对短期项目做经济分析时仍可采 用静态方法。
项目经济评价方法
项 目 经 济 效 果 评 价
绝对－－
设置多个不同经济评价指标－－
用于判别单个方案是否可行
相对－－
基于各项指标的方案比较方法－－
用于多个可行方案的择优
经济评价方法的分类
• 静态评价方法
– 不考虑资金时间价值的方法
• 单位生产能力投资 • 投资回收期 • 投资收益率
• 动态评价方法
900
500
700
700
700
700
700
-600
-900
300
500
500
500
500
500
-600
-1500
-1200
-700
-200
300
800
1300
解：
200 P 6 1 5 . 4 年 t 500
• 经济含义：反映项目财务上投资回收能力的主要 指标，它通过初始投资得到补偿的速度快慢评价 方案的优劣。
P C C O P / Fi , c,t) t(
t 0
n
A C C O PF / , i ,) t( A /P , i ,n ) t( c c
t 0
n
内部收益率IRR
使净现值等于0时的折现率。 n
t 0 t
( C I C O )( 1 I R R )
t
0
NPV
t NPV ( CI CO )( 1 i ) c t 0 n
• 经济含义：
– NPV<0，项目达不到所预定的收益率水平 – NPV＝0，项目刚好达到所预定的收益率水平 – NPV>0，项目保证得到预定的收益率水平，尚可获得更高的收 益。
• 判别准则：NPV≥0，项目可行；NPV大者优。
t ( C I C O ) ( 1 i ) (F /Pi , c,n ) T c
因经济意义不够直接，不太常用。 NPV、NAV、NFV这三项指标均考虑了 各项目各年的流出和流入量
未来年份的收益值无法准确获得， 所比较方案的收入状况相同的
可不计算收益部分，只计算支出部分， 另一组类似指标成本现值PC、成本年值AC
UT1 P t T 1 V T
P
1
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
……
n
例如：某项目财务现金流量表的数据如表所示，计 算该项目的静态投资回收期。
计算期 1 —— 2 —— 3 4 5 6 7 8
1．现金流入
800
1200
1200
1200
1200
1200
2．现金流出 3．净现金流量
4．累计净现金流量
600
（ A3 － A1 ） 1100
2500
0 1 2
0
1
5000
2
（ A2－ A1 ）
10
10 （ A2 ）
10000
单位：元
年末
0 1－10
方 A0 0 0 A1 -5000 1400
案 A3 -8000 1900 A2 -10000 2500
第二步:选择初始投资最少的方案作为临时的最优方案， 这里选定全不投资方案作为这个方案。 第三步:选择初始投资较高的方案A1，作为竞赛方案。计 算这两个方案的现金流量之差，并按基准贴现率计算现金流量 增额的净现值。假定ic=15%，则 NPV（15%）A1 －A0 =－5000＋1400( 5.0188 )=2026.32 元
NPV与i的关系
• 对常规流量：
– 净流量的正、负变号只发 生一次。
NPV
NPV f( i ) c
i* ic
NPV分析
• • • • 绝对经济效果指标－直观 全寿命的反映（较之投资回收期指标） 受到IRR是否合理的影响 不宜用于投资额差异较大的方案比选
– 改用净现值率指标 – 单一方案,NPV>0，NPVR>0，二者是等效的
– 投资者比较关注，但并不意味着投资回收期越短越好。
• 判别依据：
P t P c
基准投资回收期－－评价参数 则项目可行。
• 缺点：只考虑了投资回收期前的部分，不完整； 不宜作为独立指标使用，须与其他指标配合使用。
投资收益率R
难于确定，限制了该指标的使用。
• 定义：是项目在正常生产年份的净收益总额与 投资总额的比值。 年净收益额或年
2 8 0 0 p 8 .7 5 年 1 3 2 0
当项目建成投产后各年的净收益（即净现金流量） 不相同时－－更为常见的情况，应重点掌握；也是 动态投资回收期的计算基础。
上 一 年 累 计 净 现 金 流 量 的 绝 对 值 P1=（累计净现金流量开始出现正值的年份数-1）+ 出 现 正 值 年 份 的 净 现 金 流 量
单位：元
年末
A0
方 A1
案 A2 A3
0
1－10
0
0
-5000
1400
-10000
2500
-8000
1900
注：A。为全不投资方案
第一步：先把方案按照初始投资的递升顺序排 列如下：
1400 0
1
5000
2
（ A1 ） 1900
10 0 1 3000 10 （ A3 ） 2
500 10
0
1
8000
2
用线性内插法计算IRR的近似值，公式如下
NPV 1 IRR i i ( i i ) 1 2 1 NPV NPV 1 2
NPV
NPV1
IRR i2
0
i1 NPV2 i
内部收益率IRR的分析
项目投资的盈利率－－相对经济指标
不能直接用于多方案比较，需用增量指标。
由项目现金流量决定，反映了投资的使用效率。 只与项目的内在因素有关，因而不需事先给定折现 率，免去了许多既重要而困难的经济界限的研讨 其经济涵义是指在项目寿命期内，项目始终处于 “偿付”未被收回投资的状况， IRR正是反映了项目“偿付”未被收回投资的能力。 若项目属于贷款建设，则IRR就是项目对贷款利率的 最大承担能力。
互斥方案的比选：
1. 净现值法（ NPV法）
对于 NPVi0 2. 年值法（ NAV法）
选 max NPVi
为优
对于寿命期相同的方案，可用
NPV法 NAV法
结论均相同
对于寿命期不同的方案：常用NAV法进行比较， 同样NAV大者为优。
投资增额净现值法（ NPV B-A法） ——两个方案现金流量之差的现金流量净现值，用 NPV B-A表示 。 例：
(CL CO)
i0
p1
t
0
第t年净现金流量
– 投资回收期自项目建设开始年或项目投产年开始算起，但 应予注明。
计算公式
• 当项目建成投产后各年的净收益（即净现金流 量）均相同时
Pt
I A年净收益
总投资（包括建设 投资和流动资金）
例：某建设项目估计总投资2800万元，项目建成后各 年净收益为320万元，则该项目的静态投资回收期为：
内部收益率的分析
计划部门强调内部收益率为经济评价的主要指标。 但IRR属比率指标，基数不同，经济效果就会有所不 同，产生的综合效益状况也不太一样，因而，宜与 净现值结合观察。 内部收益率表现的是比率，不是绝对值，与项目的 绝对投资规模无关，所以不能表示初期投资效益， 因此不能用来直接排列多个项目的优劣顺序。 该指标的缺陷在于运算较为复杂，而且对于一些非 常规项目，这种解可能不是唯一的。
N P V t0 N P V R IP
t ( C I C O ) ( 1 i ) t c t I ( 1 i ) t c t0 n
N
等效指标－－ 净年值NAV和净未来值NFV
• 由资金等值计算知，净现值指标的类似指标有：
N A VN P V (A /Pi , c,n )
多个有投资差异的方案比选
• 首先将各方案按照投资额 由小到大进行排序 逐一两两相互比较，每次 放弃一个
– 增量投资分析
• 追加投资回收期 • 追加投资收益率
Pa
k1 k2 c2 c1