第四章习题

第四章
一、单项选择题
1、某一项年金前4年没有流入，后5年每年年初流入4000元，则该项年金的递延期是( )年。

A.4年
B.3年
C.2年
D.5年
2、企业有一笔5年后到期的贷款，到期值是20000元，假设存款年利率为2%，则企业为偿还借款建立的偿债基金为( )元。

(F/A,2%,5)=5.2040
A.18114.30
B.3767.12
C.3225.23
D.3843.20
3、在10%利率下，一至五年期的复利现值系数分别为0.9091、0.826
4、0.7513、0.6830、0.6209，则五年期的普通年金现值系数为( )。

A.2.5998
B.3.7907
C.5.2298
D.4.1694
4、企业打算在未来三年每年年初存入2000元，年利率2%，单利计息，则在第三年年末存款的终值是( )元。

A.6120.8
B.6243.2
C.6240
D.6606.6
9、下列对于投资组合风险和报酬的表述中，不正确的是( )。

A.对于含有两种证券的组合，投资机会集曲线描述了不同投资比例组合的风险和报酬之间的权衡关系
B.投资人不应将资金投资于有效资产组合曲线以下的投资组合
C.当存在无风险资产并可按无风险利率自由借贷时，投资人的风险反感程度会影响最佳风险资产组合的确定
D.在一个充分的投资组合下，一项资产的必要收益率高低取决于该资产的系统风险大小
10、下列有关证券市场线的说法中，不正确的是( )。

A.Km是指贝塔系数等于1时的股票要求的收益率
B.预计通货膨胀率提高时，证券市场线会向上平移
C.从证券市场线可以看出，投资者要求的收益率仅仅取决于市场风险
D.风险厌恶感的加强，会提高证券市场线的斜率
11、已知风险组合的期望报酬率和标准差分别为5%和2%，无风险报酬率为1%，某投资者除自有资金外，还借入占有资金20%的资金，并将所有的资金投资于市场组合，则总期望报酬率和总标准差分别是( )。

A.5.8%和2.4%
B.3.6%和6%
C.5.8%和6%
D.3.6%和2.4%
12、某只股票要求的收益率为15%，收益率的标准差为25%，与市场投资组合收益率的相关系数是0.2，市场投资组合要求的收益率是14%，市场组合的标准差是4%，假设处于市场均衡状态，则市场风险溢价和该股票的贝塔系数分别为( )。

A.4%;1.25
B.5%;1.75
C.4.25%;1.45
D.5.25%;1.55
二、多项选择题
1、本金10000元，投资5年，报价利率8%，每季度复利一次，那么下列说法正确的有( )。

A.复利次数为20次
B.季度利率为2%
C.实际利息为4859元
D.实际得到的利息要比按名义利率计算的利息低
2、有一笔递延年金，前两年没有现金流入，后四年每年年初流入100万元，折现率为10%，则关于其现值的计算表达式正确的有( )。

A.100×(P/F，10%，2)+100×(P/F，10%，3)+100×(P/F，10%，4)+100×(P/F，10%，5)
B.100×[(P/A，10%，6)-(P/A，10%，2)]
C.100×[(P/A，10%，3)+1]×(P/F，10%，2)
D.100×[(F/A，10%，5)-1]×(P/F，10%，6)
3、下列说法不正确的有( )。

A.当计息周期为一年时，名义利率与有效年利率相等
B.当计息周期短于一年时，有效年利率小于名义利率
C.当计息周期长于一年时，有效年利率大于名义利率
D.当计息周期长于一年时，有效年利率小于名义利率
4、A证券的预期报酬率为12%，标准差为15%;B证券的预期报酬率为18%，标准差为20%。

投资于两种证券组合的机会集是一条曲线，有效边界与机会集重合，结论中正确的有( )。

A.最小方差组合是全部投资于A证券
B.最高预期报酬率组合是全部投资于B证券
C.两种证券报酬率的相关性较高，风险分散化效应较弱
D.可以在有效集曲线上找到风险最小、期望报酬率最高的投资组合
7、下列说法中正确的有( )。

A.如果一项资产的β=0.8，表明它的风险是市场组合风险的0.8倍
B.市场组合相对于它自己的贝塔系数是1
C.无风险资产的贝塔系数=0
D.某一股票的β值的大小反映了这种股票收益的变动与整个股票市场收益变动之间的相关关系
10、只对某个行业或个别公司产生影响的风险是指( )。

A.非系统风险
B.可分散风险
C.市场风险
D.公司特有风险
11、下列有关协方差和相关系数的说法中，正确的有( )。

A.两种证券报酬率的协方差=两种证券报酬率之间的预期相关系数×第1种证券报酬率的标准差×第2种证券报酬率的标准差
B.无风险资产与其他资产之间的相关系数一定为0
C.充分投资组合的风险，只受证券之间协方差的影响，而与各证券本身的方差无关
D.相关系数总是在[-1，+1]间取值
三、计算题
2、已知A股票过去5年的报酬率分别为4%、-2%、5%、6%和-3%，B股票未来可能的报酬率及概率为：10%的概率为0.3，20%概率为0.3，-8%的概率为0.4。

A、B股票预期报酬率的相关系数为0.8。

要求：
(1)计算A、B股票收益率的期望值和标准差;
(2)计算A、B股票的协方差;
(3)如果A、B的投资比例为0.3和0.7，计算AB投资组合的方差和标准差;
(4)如果上述投资组合与市场组合的相关系数为0.5，市场组合的标准差为15%，A股票的贝塔系数为0.4，计算B股票的贝塔系数。

(计算结果保留小数点后两位，方差和标准差用百分数表示，小数保留到万分位)。