第二章 期货市场的组织结构
期货市场组织结构
提供集中交易场所的期货交易所 提供结算服务的结算机构 提供代理交易服务的期货经纪公司
还应当包括：专业期货投资咨询等服务 机构，投资管理机构等。
第一节 期货交易所
一、性质 期货交易所是专门进行标准化期货合
约买卖的场所，其性质是不以营利为目 的，按照其章程的规定实行自律管理， 以其全部财产承担民事责任。
四、组织形式——会员制和公司制
（一）会员制 会员制交易所由全体会员共同出自
组建，交纳一定的会员资格费作为注册 资本。会员制交易所以其全部注册资本 对其债务承担有限责任。
其最高权利机构是会员大会 会员大会的常设机构是其选举产 生的理事会
1、会员构成
自然人会员与法人会员 全权会员与专业会员 结算会员与非结算会员
思考题
1、期货交易所的性质和主要职能是什么？ 2、会员制和公司制交易所有哪些不同？ 3、结算机构的功能有哪些？ 4、期货经纪公司的性质和设立条件是什么？
有平等的权利义务地位，都要接受期货 管理组织的监督和管理。 近年，与证券交易所一样，开始公司化。
第二节 期货结算机构
一、期货结算机构的产生
成立专门的期货结算机构由于日趋增加 的交易而引起的复杂结算需求，以及提 供交易结算交割的安全性的要求而产生 的。
1883年，美国成立了结算协会 1925年，芝加哥期货交易所结算公司
第三节 期货经纪机构
一、性质 期货经纪机构是指依法设立的、接受
客户委托、按照客户的指令、以自己的 名义为客户进行期货交易并收取交易手 续费的中介组织。
期货交易的结果由客户承担。 客户不能直接进入交易所场内进行交 易，只能委托会员进行代理。
二、职能和作用
职能： 根据客户指令代理买卖期货合约、办理
期货基础知识学习课件PPT课件
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（2）期货交易与远期现货交易---期货交易直接由远期
现货交易演变发展而来。远期现货交易与期货交易存在着 许多相似的外在表现形式，目前的远期现货交易往往也采 用集中交易、公开竞价、电子化交易等形式。因此，在现 实当中容易把远期现货交易与期货交易相混淆。
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（二）买入套期保值的应用
买入套期保值的操作主要适用于以下情形：
第一，预计在未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确 定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高。
第二，目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该 商品或资产卖出（此时处于现货空头头寸），担心市场价 格上涨，影响其销售收益或者采购成本。例如，某商品的 生产企业，已按固定价格将商品销售，那么待商品生产出 来后，其销售收益就不能随市场价格上涨而增加。
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四、期货市场的功能与作用
（一）期货市场的功能
1、规避风险功能---是指期货市场能够规避现货价格 波动的风险。这是期货市场的参与者通过套期保
值交易实现的。企业如何套期保值呢？就是利用 期货市场的双向交易和对冲机制，在适当的时候 做反方向交易。
2、价格发现功能---根据期货市场的走向，可以预 测和指导现货市场价格的未来走向，使企业合理
（2）场内集中竞价交易---期货交易实行场内交易，所有买 卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。只有交易所的 会员方能进场交易，其他交易者只能委托交易所会员，由 其代理进行期货交易。
（3）保证金交易---期货交易实行保证金制度，
《期货交易》课程练习题答案
《期货交易》课程练习题答案第一章期货交易概述1.试述期货交易发展三个阶段？每个阶段有什么特征？关于期货交易的产生和发展，大致经历了三个阶段．（1）古代萌芽期。
追根溯源，早在古希腊和古罗马时代，就已出现中央市场，到了中世纪，欧洲出现了事先宣布时间、地点开展交易的有组织的集市贸易：1570 年在英国伦敦出现了世界上首家以“交易所”命名的商品交易组织――皇家交易所。
这一时期的特征是：早期交易所的出现和远期交易行为的产生，其突出的贡献在于它在自我管理、仲裁原则、正规交易方式等方面对现代期货交易形成起了启蒙作用，所以说这一时期可以看作是期货交易与期货市场的萌芽期。
（2）近代成熟期。
具有现代意义的期货交易最早出现在美国的芝加哥谷物交易所，又称芝加哥商品交易所，或芝加哥期货交易所。
该所于 1848年由 82位商人发起组建，从1948年到 1900年历时半个世纪，期间经历了从现货即期交易―远期合同交易一期货交易的发展过程。
1865年该所推出了标准化期货合约，以取代现货远期合同，它标志着现代意义上的期货交易及其基本交易原则已经产生，它是期货发展中的第二个里程碑。
1883年，该所成立了结算协会，为形成期货交易专门的结算体系开了先河，所以被称之为期货交易发展中的第三个里程碑。
（3）现代发展期。
进入20世纪以后．尤其是20世纪70年代以来，期货业得到了发展，主要表现在以下三个方面：A.货货交易对象不断扩大。
20世纪70年代在期货市场0上出现了一种新的期货商品――金融期货。
金融期货最显著的特点是后来居上，农产品期货在经过数百年探索后发展到今天的规模。
以世界上最大的芝加哥商品交易所（CBOT）为例，1987年金融期货交易量已占交易重量的77％。
B.期货交易方式实现了新突破。
在20世纪80年代又把期权交易的办法引入期货交易中，使期货交易者能够更加灵活主动地进行期货交易，更使得期货交易中尚存的风险问题可以化小，因此极大地推动了期货业的发展。
期货从业资格考试基础知识重点总结
期货市场教程应考笔记第一章:期货市场概述一、期货市场最早萌芽于欧洲。
早在古希腊就出现过中央交易所、大宗交易所。
到十二世纪这种交易方式在英、法等国发展规模较大、专业化程度也很高。
１５７１年，英国创建了——伦敦皇家交易所。
二、１８４８年芝加哥期货交易所问世。
１８４８年，芝加哥８２位商人发起组建了芝加哥期货交易所（ＣＢＯＴ）。
１８５１年，引入远期合同。
１８６５年，推出了标准化和约，同时实行了保证金制度。
１８８２年，交易所允许以对冲方式免除履约责任。
１８８３年，成立了结算协会，向交易所会员提供对冲工具。
１９２５年，ＣＢＯＴ成立结算公司。
三、１８７４年芝加哥商业交易所产生。
１９６９年成为世界上最大的肉类和畜类期货交易中心。
（ＣＭＥ）四、１８７６年伦敦金属交易所产生［ＬＭＥ］（１９８７年新建）五、期货交易与现货交易的联系期货交易在现货交易上发展起来，以现货交易为基础。
没有期货交易，现货交易的价格波动风险无法避免，没有现货交易，期货交易没有根基，两者相互补充，共同发展。
六、期货交易与现货交易的区别：（１）、交割时间不同，期货交易从成交到货物收付之间存在时间差，发生了商流与物流的分离。
（２）、交易对象不同，期货交易的是特定商品，即标准化和约；现货交易的是实物商品。
（３）、交易目的不同，现货交易——获得或让渡商品的所有权。
期货交易一般不是为了获得商品，套保者为了转移现货市场的价格风险，投机者为了从价格波动中获得风险利润。
的交易所内公开竞价方式。
（５）结算方式，现货交易一次性或分期付款，期货只须少量保证金，实行每日无负债结算制度。
七、期货交易的基本特征合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度。
八、期货市场与证券市场(1)基本经济职能不同，证券市场——资源配置和风险定价，期货市场——规避风险和发现价格(2)交易目的不同，证券市场——让渡证券的所有权或谋取差价期货市场——规避现货市场的风险和获取投机利润(3)市场结构不同(4)保证金规定不同。
期货从业资格考试《期货基础知识》知识点汇总
期货从业资格考试《期货基础知识》知识点汇总第一章期货市场概述第一节期货市场的产生和发展1、期货交易的起源于欧洲19世纪中期产生于美国芝加哥，1848年芝加哥期货交易所（CBOT）现代期货市场：标准化合约、保证金制度、对冲机制、统一结算芝加哥商业交易所（CME）:最大的肉类和畜类期货交易中心2007年CBOT和CME合并为芝加哥商业交易所集团（CME Group）:最大期货交易所伦敦金属交易所（LME）:最大的有色金属期货交易中心。
2、期货交易与现货交易、远期交易的关系3、期货交易的基本特征合约标准化、杠杆机制（保证金5%-10%，比例越低作用越大）、双向交易、对冲机制、当日无负债结算制度（下一日开市前）、交易集中化（会员制）4、期货市场的发展商品期货农产品期货金属期货主要品种为有色金属（除铁铬锰外的金属），诞生于英国，纽约商业交易所（NYMEX）拥有成交量最大的黄金期货合约能源期货纽约商业交易所（NYMEX）最具影响力金融期货外汇期货CME设立国际货币市场分部（IMM）利率期货:CBOT上市国民抵押协会债券（GNMA）合约股指期货:美国堪萨斯期货交易所（KCBT）开发价值线综合指数期货合约其他品种天气期货:CME推出，包括温度期货、降雪量期货、霜冻期货、飓风期货指数期货5、期货交易在衍生品交易中的地位交易量：北美:亚太:欧洲衍生品：股指类期货期权:利率类:外汇类衍生品远期:远期外汇合约受欢迎期货期权:选择权，分为看涨期权和看跌期权互换:利率互换和外汇互换第二节期货市场的功能与作用1、期货市场的规避风险、价格发现功能规避风险借助套期保值建立盈亏冲抵机制，锁定成本、稳定收益同种商品的期货价格和现货价格走势一致期货价格和现货价格随期货合约到期日的来临呈现趋同性投机者、套利者的参与是套期保值实现的条件价格发现:预期性、连续性、公开性、权威性2、期货市场的作用锁定生产成本，实现预期利润利用期货价格信号安排生产经营活动提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济为政府宏观政策的制定提供参考依据有助于现货市场的完善和发展有助于增强国际价格行程中的话语权第三节中国期货市场的发展历程1、中国期货市场的建立1990年10月12日中国郑州粮食批发市场:第一个商品期货市场1991年6月10日深圳有色金属交易所，1992年上海金属交易所1992年9月广东万通期货经纪公司:第一家期货经纪公司1992年底中国国际期货经纪公司2、中国期货市场的治理整顿2000年12月29日中国期货业协会:期货行业自律组织清理后，上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所，品种12种1995年2月国债期货“3.27”事件和5月“3.19”事件:“市场禁止进入制度”3、中国期货市场的规范发展2002年，证监会：《期货从业人员管理办法》、《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》、《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管理办法》:奠定基础2003年，最高法院：《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》:完善2003年，《期货从业人员执业行为准则》:第一部行业性行为规范2004年，《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》:期货经纪公司建设成为金融企业2004年，证监会：《期货经纪公司治理准则》:明确公司制度规定2007年，国务院修订《期货交易管理条例》适用范围由商品期货交易扩大到商品、金融期货和期权合约，实行分级结算制度“期货经纪公司”改为“期货公司”，实行许可制度，由国务院监管机构颁发证期货公司还可申请经营境外期货经纪、期货投资咨询及其他业务2006年5月18日，中国期货保证金监控中心成立，由上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所出资兴办，为非营利性公司制法人。
Simncp期货市场教程(第七版)第二章-期货市场的构成
Simncp期货市场教程(第七版)第二章-期货市场的构成生命是永恒不断的创造，因为在它内部蕴含着过剩的精力，它不断流溢，越出时间和空间的界限，它不停地追求，以形形色色的自我表现的形式表现出来。
－泰戈尔第二章期货市场的构成考试大纲：第一节期货交易所主要掌握：期货交易所的性质与职能；会员制与公司制；我国期货交易所概况、组织形式与会员管理。
第二节期货结算机构主要掌握：期货结算机构的性质与职能、组织形式；期货结算制度；我国期货结算机构与期货结算制度。
第三节期货中介与服务机构主要掌握：期货公司的职能、公司类型、机构设置；我国期货公司机构设置、法人治理结构与风险控制体系；介绍经纪商、期货保证金存管银行、交割仓库等其他期货中介与服务机构的作用。
第四节期货交易者主要掌握：期货交易者的分类；国际期货市场的主要机构投资者。
第一节期货交易所主要掌握：期货交易所的性质与职能；会员制与公司制；我国期货交易所概况、组织形式与会员管理。
一、性质与职能1.期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构。
期货交易所自身并不参与期货交易。
2.期货交易所的职能：（1）提供交易的场所、设施和服务；（2）设计合约、安排合约上市；（3）制定并实施期货市场制度与交易规则；（4）组织并监督期货交易，监控市场风险；（5）发布市场信息。
二、组织结构期货交易所的组织形式一般分为会员制和公司制两种。
（一）会员制1.定义：会员制期货交易所是由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费作为注册资本，以其全部财产承担有限责任的非营利性法人。
2.只有取得会员资格才能进入期货交易所场内交易。
会员资格：（1）以交易所创办发起人的身份加入（会员制期货交易所的出资者也是期货交易所的会员）；（2）接受发起人的资格转让加入；（3）接受期货交易所其他会员的资格转让加入和依据期货交易所的规则加入。
3.会员分类：自然人会员与法人会员、全权会员与专业会员、结算会员与非结算会员。
期货市场的组织结构
期货市场的组织结构期货市场是以交易所为中心组织的金融市场，其组织结构包括交易所、期货公司、期货经纪人等多个角色。
下面将详细介绍期货市场的组织结构。
首先是交易所。
交易所是期货市场的核心组织机构，负责期货合约的交易和结算。
在交易所中，市场是由特定的交易时间、交易制度以及交易规则所组成的，一般根据不同合约设立不同的交易品种。
在期货市场中具有重要影响力的交易所包括芝加哥期货交易所（CME）、纽约商品交易所（NYMEX）、伦敦国际金融期货交易所（LIFFE）等。
再次是期货经纪人。
期货经纪人是期货公司的重要组成部分，负责与投资者进行直接的交易。
期货经纪人代表投资者进行期货交易，向投资者提供相关信息和建议，并执行投资者的交易指令。
期货经纪人需要具备一定的专业知识和技能，以便能够为投资者提供专业的投资建议和风险管理策略。
除了交易所、期货公司和期货经纪人，还有其他一些参与期货市场的角色。
其中包括投资者和基金经理。
投资者是期货市场中的参与者，通过期货交易获取投资收益。
投资者可以是个人投资者、机构投资者，也可以是机构投资人基金经理。
基金经理通过管理投资者的资金，进行期货交易以获取收益。
总结起来，期货市场的组织结构包括交易所、期货公司、期货经纪人、投资者和基金经理等多个角色。
交易所是期货市场的中心组织机构，负责期货交易和结算。
期货公司通过会员制与交易所相连，提供交易和结算服务。
期货经纪人代表投资者进行交易。
投资者和基金经理是市场的参与者，通过期货交易获得收益。
这些角色之间形成了相互依赖的关系，共同推动着期货市场的发展。
期货市场组织结构概论PPT(共 61张)
A
B
C
D
以交易所 创办发起 人的身份 加入
接受发 起人的 转让加 入
依据期 货交易 所的规 则加入
在市场上按 市价购买期 货交易所的 会员资格加 入
3、会员的权利和义务 基本权利：参加会员大会，行使表决权、申诉权；在
期货交易所内进行期货交易，使用期货交易所提供 的交易设施，获得有关期货交易的信息和服务；按 规定转让会员资格，联名提议召开临时会员大会等。
期 货
市第 场 的 组二章
织 结 构
第二章 期货市场组织结构
第一节 期货交易所 第二节 期货结算机构 第三节 期货公司 第四节 期货投资者
第一节、期货交易所
期货市场的组织结构由四部分构成：期货交易所、期 货结算机构、期货公司和期货投资者。
一、期货交易所概念： 期货交易所是专门进行标准化期货合约买卖
第三，代理客户入市交易。
二、期货经纪公司的作用
第四，对客户进行期货交易知识的培训，向客户提 供市场信息、市场分析，提供相关咨询服务，并在 可能的情况下提出有利的交易机会。
第五，普及期货交易知识，传播期货交易信息，提供 多种多样的期货交易服务。
三、期货经纪公司的职能
1
根据客户指令代理客户买卖期货合约、办理结算 和交割手续。
（2）交易所可以以上市公司的形式组建，股东的股 份就可以自由流通；
（3）以赢利为目的，股东以持股数量参与分红和承 担风险；
（4）全部财产属于全体股东，与交易所会员交纳的 资格费分开；
（5）交易所实行自收自支、自负盈亏、照章纳税， 实行企业化管理。
2、机构设置
采用公司管理制，下设股东大会、董事会、监事会 及经理机构，各负其责，相互制约。 （1）股东大会。由全体股东共同组成，是公司最 高权力机构。 （2）董事会。是股东大会的常设机构，对股东大 会负责。 （3）经理。经理对董事会负责，由董事会聘任或 者解聘。 （4）监事会。由股东代表和适当比例的公司职工 代表组成。 （5）专业委员会。
第三讲期货市场的组织结构、制度和流程
信息披露制度
信息披露制度是指期货交易所按有关规定定期公布期 货交易有关信息的制度，它包括即时、每日、每周、 每日的交易信息
即时交易信息
商品的名称：沪铜0603 最新价：即时期货合约成交价 即时成交量：对应于最新价的成交量 最高买价 最低卖价 买量 卖量 成交量：双边（国内）；单边（国外） 涨跌
思考题二
某投资者进入两个冰冻橙汁的合约的长头寸。每个合 约的规模均为15000磅橙汁。当前期货价格为每磅160 美分，初始保证金为每个合约6000美元，维持保证金 为每个合约4500美元。什么样的价格变化会导致保证 金的催收？在那种情况下可以从保证金账户提取2000 美元
平仓制度
平仓是指在交割期之前，进入一个与已持有的合约有 相同交割月份、相同数量、同种商品、相反头寸的新 期货合约
3. 结算结果有异议，第二天开市前30分钟以书面形式 通知交易所，否则视为准确。
4. 结算完成后，会员资金划转数据传给结算银行。
会员对客户结算
1. 结算方法基本同上，手续费按规定执行。 2. 经纪公司对客户每日发出结算单。对客户的交易情
况进行结算，每日计算客户的交易盈亏情况和浮动 盈亏状况，并在与客户约定的方式和地点通知给客 户。 3. 客户本人也有义务随时了解本人的资金状况。 4. 对结算单没有异议，应签字确认。如有异议，应在 下一交易日开市前向经纪公司提出异议，否则，视 为对结算单确认
第二章 期货市场组织结构与投资者-商品投资基金组织架构
2015年期货从业资格考试内部资料期货市场教程第二章 期货市场组织结构与投资者知识点：商品投资基金组织架构● 定义：商品投资基金组织架构包含商品基金经理、商品交易顾问、交易经理、期货佣金商以及托管人● 详细描述：商品基金经理（CPO）：商品基金经理是基金的主要管理人，是基金的设计者和运作的决策者，负责选择基金的发行方式，选择基金主要成员，决定基金投资方向等。
商品交易顾问（CTA）：商品交易顾问是可以向他人提供买卖期货、期权合约指导或建议。
交易经理（TM）：交易经理受聘于商品基金经理，主要负责帮助商品基金经理挑选商品交易顾问，监视商品交易顾问的交易活动，控制风险。
期货佣金商（FCM）。
期货佣金商和我国期货公司类似，是美国主要的期货中介机构。
实际上，许多期货佣金商同是也是商品基金经理或交易经理。
托管人（Custodian）。
为了充分保障基金投资者的权益，防止基金资产被挪用，商品基金经理通常委托一个有资格的机构负责保管基金资产和监督基金运作，托管人一般是商业银行、储蓄银行、大型投资公司等独立的金融机构。
例题：1.受聘于商品基金经理(CPO),主要负责帮助CPO挑选商品交易顾问(CTA),监督CTA的交易活动的是（）。
A.介绍经纪商(IB)B.托管人(Custodian)C.期货佣金商(FCM)D.交易经理(TM)正确答案：D解析：交易经理受聘于商品基金经理，主要负责帮助商品基金经理挑选商品交易顾问，监视商品交易顾问的交易活动，控制风险，以及在商品交易顾问之间分配基金。
2.（）是可以向他人提供买卖期货、期权合约指导或建议，或以客户名义进行操作的自然人或法人。
A.商品基金经理B.商品交易顾问C.交易经理D.期货佣金商正确答案：B解析：商品交易顾问是可以向他人提供买卖期货、期权合约指导或建议，或以客户名义进行操作的自然人或法人。
3.在美国市场，（）是商品基金的主要管理人，是基金的设计者和运作的决策者。
A、B、C、D、A.交易经理B.商品基金经理C.商品交易顾问D.托管人正确答案：B解析：商品基金经理是商品基金的主要管理人，是基金的设计者和运作的决策者。
期货基础知识重点
期货基础知识重点第一章．期货市场概述重点：期货交易基本特征，期货市场基本功能和作用，发展历程第一节期货市场的产生和发展一、期货交易的起源：现代意义上的期货19世纪中叶产生于美国，1848年——82个商人——芝加哥期货交易所（），1851年引进了远期合同，1865年推出标准化合约，同时实行保证金制度1882年对冲交易，1925年成立了结算公司。
标准化合约、保证金制度、对冲机制和统一结算——标志着现代期货市场的确立。
世界上主要期货交易所：芝加哥期货交易所芝加哥商业交易所（1874）——1969年成为全球最大肉类、畜类期货交易中心以上两个2007年合并成芝加哥商业交易所集团伦敦金属交易所（1876）——全球最大的有色金属交易中心二、期货交易与现货交易、远期交易的关系现货交易：买卖双方出于对商品需求或销售的目的，主要采用实时进行商品交收的一种交易方式。
期货交易：在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，是一种高度组织化的交易方式，对交易对象、交易时间、交易空间等方面有较为严格的限定。
联系：现货交易是期货交易的基础，期货交易可以规避现货交易的风险。
现货交易与期货交易的区别a交易对象不同：实物商品标准化期货合约b交割时间不同：即时或者短时间内成交时间差c交易目的不同：获取商品的所有权转移价格风险或者获得风险利润d交易场所和方式不同：场所和方式无特定限制交易所集中公开竞价e结算方式不同：一次性结算或者分期付款每日无负债结算制度期货交易与远期交易远期交易：买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时间进行商品交收的一种交易方式。
属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸。
期货交易与远期交易的相似之处：买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品。
期货交易与远期交易的区别：a. 交易对象不同：标准化合约非标准化合约，合同要素由买卖双方商定b. 交易目的不同：转移风险或追求风向收益获得或让渡商品所有权c. 功能作用不同：规避风险或价格发现具有一定的转移风险作用d. 履约方式不同：实物交割和对冲平仓实物（商品）交收e. 信用风险不同：非常小（交易所担保履约）较高（价格波动后容易反悔）f. 保证金制度不同：合约价值的510% 双方协商定金三、期货交易的基本特征1.合约标准化——除价格外所有条款预先由交易所统一规定——使交易方便、节约时间、减少纠纷。
期货市场的组织结构
期货市场的组织结构首先，期货市场的主要参与主体包括期货交易商、期货经纪人、期货投资者等。
期货交易商是指直接参与期货交易的金融机构或公司，他们通常具有较强的实力和资金实力。
期货经纪人是期货交易商的中介机构，他们为投资者提供期货交易服务，并代表投资者与交易所直接进行交易。
期货投资者是指通过期货经纪人在期货市场上进行交易的个人和机构。
其次，期货市场的核心机构是期货交易所。
期货交易所是负责组织和管理期货交易的特定机构，其任务是提供交易平台和相关基础设施，保证市场的公平、公正和透明。
在国内，目前主要的期货交易所有上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所和中国金融期货交易所。
这些期货交易所负责制定期货合约的标准规则、交易规则和结算规则，并且监督和管理期货市场的参与者的交易行为。
第三，期货市场的结算机构是保证交易的结算、清算和风险管理的机构。
结算机构的主要任务是对交易进行结算，并确保交易双方的财务和风险安全。
在中国，期货结算机构主要是中国期货市场清算所。
该机构负责期货合约的结算、交割和资金清算，保证期货市场的安全和稳定运行。
最后，期货市场的监管机构是保证市场秩序和公平竞争的机构。
在国内，期货市场的监管机构是中国证券监督管理委员会（简称证监会）。
证监会负责对期货市场的各个参与主体进行监管，制定监管政策和规定，保护投资者的权益，维护市场的正常秩序。
此外，期货市场还包括期货交易系统、期货市场风险管理和期货市场信息服务等组织和机构。
期货交易系统是指提供交易平台和相关技术设施的系统，其中包括交易终端、交易服务器、交易接口等。
期货市场风险管理是指对市场风险、参与者风险、交易风险等进行管理和控制的机构和机制。
期货市场信息服务是指为市场参与者提供及时、准确的市场信息和数据的机构和服务。
总之，期货市场的组织结构涉及到市场参与主体、交易所、结算机构、监管机构等多个方面。
这些机构和组织共同构成了期货市场的运行和管理框架，保证了市场的健康发展和投资者的权益保护。
期货及衍生品基础必考知识点大全(全章节)
期货及衍生品基础必考知识点大全（全章节）第一章期货及衍生品概述考点一、现代期货交易的形成1、1848年82位商人在芝加哥发起组建了世界上第一家较为规范的期货交易所——芝加哥期货交易所(CBot)。
2、芝加哥期货交易所于1865年推出了标准化合约，同时实行了保证金制度3、1882年，交易所允许以对冲方式免除履约责任，这更加促进了投机者的加入，使期货市场流动性加大。
4、1883年，成立了结算协会，向芝加哥期货交易所的会员提供对冲工具。
5、1925年芝加哥期货交易所结算公司(BotCC)成立以后，芝加哥期货交易所所有交易都要进入结算公司结算，现代意义上的结算机构形成。
6、标准化合约、保证金制度、对冲机制和统一结算的实施，标志着现代期货市场的确立。
例题：（）年芝加哥期货交易所结算公司成立。
A.1882B.1925C.1883D.1848考点二、国内外期货市场发展趋势(一)国际期货市场的发展历程1、商品期货1876年，英国成立的伦敦金属交易所(lme)，主要从事铜和锡的期货交易。
2．金融期货例题：股指期货最早产生于( )年。
（真题）A．1968 B．1970 C．1972 D．19823．交易所由会员制向公司制发展根本原因是竞争加剧。
一是交易所内部竞争加剧二是场内交易与场外交易竞争加剧三是交易所之间竞争加剧。
会员制体制效率较低4．交易所合并的原因主要有：一是经济全球化的影响；二是交易所之间的竞争更为激烈；三是场外交易发展迅速，对交易所构成威胁。
(二)我国期货市场的发展历程1、1990年10月12日，郑州粮食批发市场引入期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场开始起步。
2、1991年6月10日，深圳有色金属交易所宣告成立，并于1992年1月18日正式开业。
3、1992年9月，我国第一家期货经纪公司——广东万通期货经纪公司成立。
随后，中国国际期货公司成立。
3、1999年期货交易所数量再次精简合并为3家，分别是郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所，期货经纪公司最低注册资本金提高到3 000万元人民币。
期货市场基本制度
期货市场基本制度期货市场是国民经济的重要组成部分，具有风险管理、价格发现、资源配置等重要功能，是现代经济中不可或缺的重要交易市场。
期货市场的机制和制度的健全程度是期货市场繁荣发展的保障。
下面具体介绍期货市场的基本制度。
一、期货市场的组织结构和监管机构期货市场的组织结构包括期货交易所、期货公司和期货保证金监控中心等。
其中，期货交易所是期货市场的核心机构，由政府举办或民间自办。
它不仅起到了期货买卖的场所作用，还承担着保证金监督、交收制度设计、交易规则制定、期货合约管理等职责。
监管机构则是监督期货市场的重要力量，包括中国证监会、国务院银行业监督管理机构等，它们通过立法、监管、处罚等手段，保证期货市场的正常运转，防止市场异常波动。
二、期货交易的方式和规则期货交易是通过期货交易所开展的。
交易方式通常有开盘集合竞价和连续交易两种方式。
其中，开盘集合竞价是在开盘时，按照设定的价格和交易规模进行集中交易，而连续交易则是在整个交易日内不断按照交易者提交的委托单进行撮合成交。
期货交易还有一些重要的规则。
例如交易标准、合约规则、保证金制度、交割制度等。
其中，交割制度是期货交易的重要组成部分，确保了期货交易者按照规定的时间和价格完成交割的权利和义务。
三、期货合约的设置和交易对象期货合约是期货市场的基本产品，它是买卖双方约定，在未来某个时间以约定价格成交的标准化协议。
期货合约的品种包括商品期货和金融期货两大类。
货物期货主要包括农产品、能源、金属等实物商品，而金融期货主要包括股票、债券、指数等现货金融商品。
交易对象是指可以在期货市场中进行买卖交易的主体。
这些主体包括个人投资者、机构投资者、企业投资者以及政府部门等。
在期货市场中，投资者通过买卖期货合约获得经济利益，同时也要承担相应的风险。
四、期货市场的风险管理期货市场是一个存在风险的市场，投资者投资的过程中要面对价格波动的风险、违约风险等多种风险。
为了降低这些风险，期货市场制定了一系列的风险管理制度。
《期货及衍生品基础》三色笔记
《期货及衍生品基础》三色笔记第一章期货及衍生品概述考点一、现代期货交易的形成1、1848年82位商人在芝加哥发起组建了世界上第一家较为规范的期货交易所——芝加哥期货交易所(CBot)。
2、芝加哥期货交易所于1865年推出了标准化合约，同时实行了保证金制度3、1882年，交易所允许以对冲方式免除履约责任，这更加促进了投机者的加入，使期货市场流动性加大。
4、1883年，成立了结算协会，向芝加哥期货交易所的会员提供对冲工具。
5、1925年芝加哥期货交易所结算公司(BotCC)成立以后，芝加哥期货交易所所有交易都要进入结算公司结算，现代意义上的结算机构形成。
6、标准化合约、保证金制度、对冲机制和统一结算的实施，标志着现代期货市场的确立。
例题：（）年芝加哥期货交易所结算公司成立。
A.1882B.1925C.1883D.1848答案：B考点二、国内外期货市场发展趋势(一)国际期货市场的发展历程1、商品期货1876年，英国成立的伦敦金属交易所(lme)，主要从事铜和锡的期货交易。
2．金融期货例题：股指期货最早产生于()年。
（真题）A．1968B．1970C．1972D．1982答案：D3．交易所由会员制向公司制发展根本原因是竞争加剧。
一是交易所内部竞争加剧二是场内交易与场外交易竞争加剧三是交易所之间竞争加剧。
会员制体制效率较低4．交易所合并的原因主要有：一是经济全球化的影响；二是交易所之间的竞争更为激烈；三是场外交易发展迅速，对交易所构成威胁。
(二)我国期货市场的发展历程1、1990年10月12日，郑州粮食批发市场引入期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场开始起步。
2、1991年6月10日，深圳有色金属交易所宣告成立，并于1992年1月18日正式开业。
3、1992年9月，我国第一家期货经纪公司——广东万通期货经纪公司成立。
随后，中国国际期货公司成立。
3、1999年期货交易所数量再次精简合并为3家，分别是郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所，期货经纪公司最低注册资本金提高到3000万元人民币。
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现代期货市场是一种具有高度系统 性和严密性的规范化市场，其组织结构 包括期货交易所、期货交易结算所、期 货经纪公司、期货交易者以及其他相关 机构。这些组成部分之间既相互依赖， 又相互制约，形成一个完整的组织结构 体系。本章在阐明各个组成部分基本内 容的同时，还揭示各个组成部分之间的 内在联系。
二、期货经纪公司的职能
期货经纪公司的基本职能是：为客户传递 期货市场信息，有关研究报告和有关的经济、 政治重要稍息；传递期货交易历实时交易行情， 并协助客户进行行情分析，解答有关的疑问； 对客户交易意向提供必要的咨询意见，对非法 交易于以制止，认真接受客户的委托交易单， 及时将其送达到有关交易所交易系统，并将其 成交与否的信息回馈给客户；在一级结算到达 时及时进行同客户的二级结算，履行保证金制 度，提供基本会计记录，确保客户资金运行正 确，不损害客户利益，协助或代理客户实物交 割业务等等。
三、期货交易顾问
期货交易顾问（Commodity Trading Advisor）指以收取报酬为目的，直接或以通 过出版物、文件或电子媒介向他人提供期货或 期权合约的买卖建议的人。
四、期货基金经理
期货基金经理（Commodity Pool Operator）就是通过出售股权或受益凭证方 式向社会公众募集资金，全部或者部分用于期 货投资的人。
在期货市场的组织结构中，期货交易结算 所作为一个重要的组成部分．起着独特的、不 可取代的功能作用，主要表现在三个方面： 1、促进了期货市场的规模化。 2、保证了期货交易的规范化。
3、担保了期货交易中的风险。
二、结算所的管理制度
期货交易结算所在规范化发展中建立了一套 有效严密的规章制度，得以保证业务活动的正 常开展。其主要的规章制度是： 1、登记结算制度。 2、结算保证金制度。 3、无负债结算制度。 4、风险处理制度。 5、最高持仓制度。
三、期货交易所的职能
1、为期货交易提供有组织的交易场所， 提供现代化的服务设施和手段。 2、制定交易规则和规章制度，确保交易 有序地进行 。 3、保证期货合约的顺利交割 。 4、认真组织合约的清算。 5、对期货交易进行严格监控。 6、收集、整理、公布市场行情信息。
第二节 结算所
一、结算所的概念
期货交易结算所是构成期货市场的另一个重 要组成部分，它是为期货交易提供结算的机构， 主要功能是结算每笔场内期货交易合约、结算 交易账户、核收履约保证金并使其维持在交易 所需要的最低水平上、监管实物交割、报告交 易数据等。
（二）公司制期货交易所及其特点
公司制期货交易所是指以股份有限 公司或有限责任公司的形式注册设立的 期货交易所。它是由若干个法人单位出 资以股份形式共同组建期货交易所，定 期按股份取得投资回报，即分红。这种 形式的交易所不能认定为非营利性机构。 发起设立者和交易所股权持有人成为交 易所的股东，股东权利和责任的大小与 所持股份数额成正比。
第一节 期货交易所
一、期货交易所的概念 期货交易所是进行期货买卖活动的 场所，是期货市场运作的载体。 期货交易所的设立应该具备的基本 条件 ： 1．选址要以基础设施的先进性、完 备性为前提。 2．要以雄厚的资本实力为后盾。
3.要以一批高素质的期货专门人才为核心。 4.要制定完善的章程和规则。
二、期货交易所的组织形式
其具体特点为：
（1）股东大会为最高权力机构，由股东大会选举产生的 董事会是最高决策机构，由股东大会选举产生的监事 会对董事会的决策进行监督。 （2）交易所如以上市公司的形式组建，股东所持股份可 以随意流通，如不以上市公司的形式组建，股东所持 股份不可以随意流通。 （3）以赢利为目的，股东以持股数量参与分红和承担风 险。 （4）全部财产属于全体股东，与交易所会员交纳的资格 费相分开。会员可以是交易所的股东，也可以不是交 易所的股东，是一种特殊形式的法人组织。非会员的 股东无权参与期货交易，只有期货交易所的会员才有 资格入场交易并享受相应的服务。 （5）交易所实行自收自支、自负盈亏、照章纳税，实行 企业化管理。
三、期货经纪公司的组织结构 经纪公司内部相应有以下几个部门：
1、结算部门 2、保证金部门 3、信贷部门 4、交易部门 5、现货交收部门
第四节 期货交易者
一、套期保值者
套期保值者，是指那些把期货市场 当作转移价格风险的场所，利用期货合 约作为将来在现货市场上买卖商品的临 时替代物，对其现在买进(或已拥有或将 拥有)准备以后出售的商品或对将来要买 进的商品的价格进行保险的个人或企业。
期货交易分成两个层次，即不能直接进入期 货市场做期货交易的客户，和在期货市场上代 理客户进行交易的会员经纪公司。 与分层次的交易结构相对应，结算系统也是 分级和分层次的。这是期货市场分散风险的主 要措施之一。 期货市场分成若干个层次，结算所只须承受 结算会员所冒的风险，会员承受非会员的风险， 会员经纪公司承受客户的风险。这样，一层对 一层，每层都要努力避免出现风险，都积极地 去分散风险。由于各层各负其责，加强了结算 过程中的监督与管理，形成了为了各自利益而 相互制约的机制。这样层层分担市场风险，减 少了期货市场的风险程度。
套期保值的做法是，在现货市场和 期货市场同时或稍后就同种商品进行数 量相等但方向相反的买卖活动，即在买 进或卖出现货的同时或稍后，在期货市 场上卖出或买进同种、同等数量的期货， 当以后价格变动使现货交易上出现盈亏 时，可由期货交易的盈亏得到弥补或抵 消。
二、投机者
期货投机者，是指那些试图正确预测商品价格的 未来走势，甘愿利用自己的资金去冒险．不断买进卖 出期货合约，以期从价格被动中获取利润的个人或企 业。 期货投机者的分类： 1、从交易部位区分，可分为多头投机者和空头投 机者。 2、从交易量的大小区分，可分为大投机者和中小 投机者。 3、从所应用的价格走势预测方法来分，可分为基 本分析派和技术分析派。 4、从投机者的交易态度分，可分为部位交易者 (长线交易者)、当日交易者(短线交易者)，逐小利者 (抢帽子者)和套期图利者。
期货交易所的组织形式有两种： 一是会员制，另一种是公司制。
（一）会员制期货交易所及其特点
会员制是一种期货交易所的组织运作制度， 它是由商品的生产者、加工者、经销者Байду номын сангаас贸易 机构以及经纪商等作为会员，交纳会员资格费 共同组建的。交易所规定总注册资金和最多会 员数，每个会员分摊注册资金作为会员资格费 额度，不足部分由交易所用盈余公积金补齐。 会员资格可以按交易所规定程序转让，经交易 所理事会根据出让方报告和受让方提交的有关 文件、资料审查批准。会员也可以按规定退会。 会员制的核心特点是期货交易所的自我监管和 期货交易所的运行不以赢利为目的。
第三节 期货经纪公司
一、期货经纪公司的概念
期货经纪公司是依法设立，接受客户 委托，按照客户的指令，以自己的名义 为客户进行期货交易并收取交易手续费 的中介组织。其交易结果由客户承担。
期货经纪公司是交易者与期货交易所之间 的桥梁和纽带，它在期货市场中的作用主要是： 接受客户委托，代理期货交易，拓展市场参与 者的范围，扩大市场规模，节约交易成本，提 高交易效率，增强期货市场竞争的充分性；为 客户提供专业的咨询服务，充当客户的交易顾 问，帮助客户提高交易的决策效率和决策的准 确性；对客户账户进行管理，控制客户交易风 险。
第五节 期货市场其他相关机构
一、中介经纪商 一个中介商可以与数家经纪公司有业务往来， 代理经纪公司接受客户的交易指令，然后将交 易指令转交给有业务往来的经纪公司，传到交 易所进行交易。 二、场内经纪人 场内经纪人（Floor Broker）是指为任何其 他人，如商业机构、金融机构、私人交易者以 及以投机为目的的公众执行任何类型的期货合 约交易的个人。