期货市场组织机构

• 4、组织和监督期货交易，监控市场风 险
• 5、发布市场信息
• （4）组织、监督证券交易；
• （5）对会员进行监管； • （6）对上市公司进行监管； • （7）设立证券登记结算机构；
• （8）管理和公布市场信息；
• （9）中国证监会许可的其他职能
二、组织结构
期货交易所一般分为会员制和公司制
会员制
2010年4月16日 破茧成蝶，沪深 300股指期货正 式上市
2010年4月起 机 构投资者开始参 与股指期货
2006年9月 8日 中国金 融期货交易 所挂牌成立
2014年 开户数 量超越20万 2013年9月6 日 国债期货正 式上市 2012年11 月29日 持 仓量首次突 破10万手
2015年3月20日 10年期国债期货 正式上市
郑州商品交易所（CZCE） 成立于1990年10月12日， 1993年5月28日正式推出标准化合 约，上市交易的品种有优质强筋小 麦、硬冬小麦、精对苯二甲酸 （PTA）、棉花、白糖、菜籽油等 期货合约。
大连商品交易所（DCE） http://www.dce.com.cn
大连商品交易所（DCE） 成立于1993年2月28日，上市交 易的品种有玉米、黄大豆1号、黄大 豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、线型 低密度聚乙烯(LLDPE)、聚氯乙烯 （PVC）等期货合约。
• 国联期货成立于1992年， 公司注册资本达1.2亿 人民币
• 上海期货交易所（会员 号0018）、郑州商品交 易所（会员号0174）、 大连商品交易所（会员 号0161）全权会员 • 中国金融期货交易所 （会员号0118）交易结 算会员
职能
• 1、结算期货交易盈亏 • 2、担保交易履行，结算所承担每笔交 易按期履约的全部责任。结算所是所有
合约卖方的买方，所有合约买方的卖方，
为买卖的第三方 • 3、控制市场风险，保证金制度是期货 市场风险控制最根本、最重要的制度。
二、组织方式
根据结算所和交易所的关系
结算所则包含于期货交 易所之中，是期货交易 所下设的一个职能部门。
如芝加哥商业交易所 的结算所
如英国伦敦 结算所LCH
由多家交易所和实 力较强的金融机构 出资组成一加独立 的结算公司，多家 交易所共用这一个 结算公司。
分离于期货交易所 之外的独立的期货 结算所
如芝加哥期货交 易所清算公司--美国国际结算 公司，二者都是 独立的法人
我国期货交易所采用的是哪种形式？
三、结算制度
• 主要从事商品期货经纪、 金融期货经纪业务 • 中国金融期货交易所首 批全面结算会员单位 • 上海期货交易所、郑州 商品交易所、大连商品 交易所的全权会员单位
• 光大期货有限公司成立 于1993年，注册资本金 为6亿元人民币，由光 大证券股份有限公司 100%控股
• 中国金融期货交易所全 面结算会员 • 上海期货交易所、大连 商品交易所和郑州商品 交易所全权会员
证券交易所性质
• 证券交易所是为证券的集中交易提供 场所、设施及相关服务的组织。
源自文库
一、性质与职能
(一)职能
期货交易所职能 • 1、提供交易场所、设施和服务
• 2、设计合约、安排合约上市 • 3、制定并实施期货市场制度与交易规 则
证券交易所职能 • 职能包括：
• （1）提供证券交易的场所和设施； • （2）制定证券交易所的业务规则； • （3）接受上市申请、安排证券上市；
缴纳股金，履行股东权利和义务， 承担有限责任
使用法律 资金来源
公司法 股东本金，盈利分配给股东
三、国内期货交易所
公司制
中国金融 期货交易 所 郑州商品 交易所
上海期货 交易所
国内证券交易所
大连商品 交易所 上海证券交易所 深圳证券交易所
郑州商品交易所（CZCE） http://www.czce.com.cn
公司制
业务管理部 门
会员大会
理事会
专业委员会
股东大会
董事会
监事会
经理机构
会员资格审 查委员会
交易规则委 员会
交易行为委 员会
合约规范委 员会
新品种委员 会
业务委员会
仲裁委员会
会员制和公司制期货交易所的区别
组织形式
设立目的 最高权力机构
会员制
非营利 会员大会
公司制
以营利为目的 股东大会
法律责任
只承担经费和出纳缴资， 会员不承担交易中的任何 责任 民法 会员缴纳资格金，盈余不 分红
全市场资金总量 4000多亿元，有 效投资者129万户
我国商品期货成交量已 经连续九年位居全球第 一，共有6个商品期货品 种进入全球商品期货品 种交易量前10名。
2017年，我国商品期货 全年成交量30.5亿手，在 全球商品期货市场中占 比55%，
2010年4月8日， 股指期货启动仪 式举行 2006年10月 仿真交易启动 接受全市场检 验
上海期货交易所（SHFE） http://www.shfe.com.cn
上海期货交易所（SHFE） 成立于1998年8月，上市交易 的品种有黄金、铜、铝、锌、螺纹 钢、线材、燃料油、天然橡胶等期 货合约。
中国金融期货交易所（CFFEX） http://www.cffex.com.cn
中国金融期货交易所（CFFEX） 成立于2006年9月8日，上 市交易的品种为沪深300指数， 国债期货。
第二章 期货市场组织结构
第一节 期货交易 所 第三节 期货中介 机构
第二节 期货结算 机构 第四节 期货投资 者
第二章 期货市场组织结构
第一节 期货交易所
一、性质与职能
(一)性质
期货交易所性质
• 期货交易所是是专门进行标准化期货 合约的场所，按照其章程的规定实行 自律管理，以其全部财产承担民事责 任。
（一）国际结算制度
第一层次：由结算机构对结算会员进行结算，
结算会员是交易所会员中资金雄厚、信誉良
好的期货公司或金融机构
第二层次：结算会员与非结算会员的结算
第三层次：非结算会员对客户的结算
三、结算制度
（二）国内结算制度
南华期货 光大期货 国联期货
• 南华期货有限公司成立 于1996年，公司注册资 金5.1亿人民币，净资 产逾7.02亿元
2015年3月20 日，证监会批 准中金所开展 上证50和中证 500股指期货交 易,合约正式交 易时间为4月16 日
第二章 期货市场组织结构
第二节 期货结算机构
一、性质和职能
性质
• 结算机构作为结算保证金的收取、管理 机构，承担风险控制责任，履行计算期 货交易盈亏、担保交易履行、控制市场 风险的职能。 • 结算保证金就是向结算会员收取的保证 金