初级财务管理第十一章
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第十一章 财务分析
一、财务分析的概念和内容
财务分析是以财务报表和其他资料为 依据和起点，采用专门方法，系统分 析和评价公司过去和现在的经营成果 、财务状况及其变动，目的是为了了 解过去、评价现在、预测未来，帮助 相关利益团体或个人做出理性的决策
。
11.1财务分析基础
• 11.1.1财务分析的作用意义：
政府部门：经济运行状况
11.1.3财务分析的内容
偿债能力分析
营运能力分析
盈利能力分析
发展能力分析
财务趋势分析
财务综合分析 3
2021/1/11
11.1.4财务分析方法 比率分析法 比较分析法：纵向比、横向比 11.1.5财务分析的程序 现状——评价——对策 11.1.6财务分析的基础 财务报表：资产负债表、利润表、现金流量
• 流动资产平均占用额＝（流动资产期初余额 ＋流动资产期末余额）÷2
• （四）固定资产周转率
• 固定资产周转率是公司的主营业务收入与固 定资产净值总额进行对比所确定的一个比率 。其计算公式为：
• 固定资产周转率＝ 主营业务收入净额
固定资产平均净值
• （五）总资产周转率
• 总资产周转率是主营业务收入与资产总额进
• 存货周转率是由销货成本和存货平均占用额进行对 比所确定的指标，有存货周转次数和周转天数两种 表示方法。其计算公式为：
• 存货周转次数＝ 销货成本
存货平均占用额
• 存货周转天数＝ 360天 = 存货平均占用额 360天
存货周转次数
主营业务成本
• 存货平均占用额＝（期初存货数额＋期末存货数额 ）÷2
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一、偿债能力分析
偿债能力是指公司偿还债务（本金和利 息）的能力。通过偿债能力的分析，能揭示 一个公司财务风险的大小。
（一）短期偿债能力的分析
1．流动比率
流动比率是流动资产与流动负债之比，表示 公司用它的流动资产偿还其流动负债的能力 。其计算公式如下：
流动比率＝
流动资产 流动负债
• （二）销售净利率
• 销售净利率是指净利润占主营业务收入净额
的百分比。其计算公式如下：
• 销售净利率＝主营业净务利收润入净额
×100％
• （三）总资产报酬率
• 总资产报酬率反映了公司利用全部经济资源的获利
能力。其计算公式为：
• 总资产报酬率＝ 息税前利润
•
流动负债
• （二）长期偿债能力分析
• 1．资产负债率=负债总额 资产总额
• 资产负债率是从总体上反映公司的债务状况 、负债能力和债权保障程度的一个综合指标 ，它是负债总额与资产总额的比率。其计算 公式为：
• 资产负债率＝ 负债总额 资产总额
• 2．产权比率 • 产权比率＝ 负债总额
股东权益
• 3．利息保障倍数
2．速动比率
速动比率是衡量Leabharlann Baidu司流动资产中可以立即用 于偿付流动负债的能力，它是速动资产与流 动负债的比率。
速动比率＝速动资产 流动负债
流动资产 存货 流动负债
• 3．现金比率 • 现金比率是指一定时期内企业的现金以及现
金等价物与流动负债的比率。 • 现金比率的计算公式为：
• 现金比率= 现金 ×100％
•
应收账款周转次数＝
赊销收入净额 应收账款平均占用额
• 应收账款周转天数＝ = 360天 应收账款周转次数
应收账款平均占用额 360天 赊销收入净额
• 赊销收入净额＝主营业务收入－现销收入－（销
售退回＋销售折让＋销售折扣）
• 应收账款平均占用额＝（期初应收账款＋期末应 收账款）÷2
• （二）存货周转率
行对比所确定的一个比率。其计算公式为：
•
总资产周转率＝
主营业务收入净额 平均资产总额
11.2.3盈利能力分析 1、资产报酬率 2、股东权益报酬率 3、销售毛利率与销售净利率 4、成本费用净利率 5、每股利润与每股现金流量 6、每股股利与股利支付率 7、每股净资产 8、市盈率与市净率
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• 1.是评价企业已经实现的财务状况、经营成 果的重要依据。
• 2.是企业以后改善经营管理的重要手段。
• 3.是企业合理实施投资决策的步骤
财务报告——体检报告
财务分析——医生的解读
11.1.2财务分析的目的
债权人：安全性、流动性
投资者：收益、风险 2
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管理层：周转能力、盈利能力
审计师：审计重点
• 一定时期内存货周转次数越多，说明存货周转越快 ，存货利用效果越好；而存货周转天数越少，说明 存货周转越快，存货利用效果越好。
• 存货平均占用额＝（期初存货数额＋期末存 货数额）÷2
• 一定时期内存货周转次数越多，说明存货周 转越快，存货利用效果越好；而存货周转天 数越少，说明存货周转越快，存货利用效果 越好。
表 其他相关经济、技术信息
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二、财务能力分析 11.2.1偿债能力分析 1、短期偿债能力分析 流动比率 速动比率 现金比率 现金流量比率 到期债务本息偿付比率
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2、长期偿债能力分析 资产负债率 股东权益比率与权益乘数 产权比率与有形净值债务率 偿债保障比率 利息保障倍数与现金利息保障倍数 3、影响偿债能力的其他因素 或有负债 担保责任 租赁 授信额度
• （三）流动资产周转率
• 流动资产周转率是根据主营业务收入和流动
资产平均占用额进行对比所确定的一个比率
，有周转次数和周转天数两种表示方法。其
计算公式为：
•
流动资产周转次数＝
主营业务收入净额 流动资产平均占用额
• 流动资产周转天数
• ＝ ＝ 360天
流动资产周转次数
流动资产平均占用额 360天 主营业务收入净额
• 获利能力分析
•
获利能力是指公司通过生产经营活动
获取利润的能力
• （一）销售毛利率
• 销售毛利率是销售毛利与主营业务收入净额 之比。其计算公式如下：
• 销售毛利率＝主营业销务售收毛入利净额
×100％
• 式中，销售毛利是主营业务收入净额与销售 成本的差额；主营业务收入净额是指主营业 务收入扣除销售退回、销售折让与折扣之后 的余额。
•
利息保障倍数＝
息税前利润 利息费用
3.2.2营运能力分析 什么是周转能力？ 以较少的资产，创造出较大的销售和利润，
就是周转能力强 1、应收账款周转率 2、存货周转率 3、流动资产周转率 4、固定资产周转率 5、总资产周转率
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• 营运能力分析
• （一）应收账款周转率
• 计算公式为：
一、财务分析的概念和内容
财务分析是以财务报表和其他资料为 依据和起点，采用专门方法，系统分 析和评价公司过去和现在的经营成果 、财务状况及其变动，目的是为了了 解过去、评价现在、预测未来，帮助 相关利益团体或个人做出理性的决策
。
11.1财务分析基础
• 11.1.1财务分析的作用意义：
政府部门：经济运行状况
11.1.3财务分析的内容
偿债能力分析
营运能力分析
盈利能力分析
发展能力分析
财务趋势分析
财务综合分析 3
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11.1.4财务分析方法 比率分析法 比较分析法：纵向比、横向比 11.1.5财务分析的程序 现状——评价——对策 11.1.6财务分析的基础 财务报表：资产负债表、利润表、现金流量
• 流动资产平均占用额＝（流动资产期初余额 ＋流动资产期末余额）÷2
• （四）固定资产周转率
• 固定资产周转率是公司的主营业务收入与固 定资产净值总额进行对比所确定的一个比率 。其计算公式为：
• 固定资产周转率＝ 主营业务收入净额
固定资产平均净值
• （五）总资产周转率
• 总资产周转率是主营业务收入与资产总额进
• 存货周转率是由销货成本和存货平均占用额进行对 比所确定的指标，有存货周转次数和周转天数两种 表示方法。其计算公式为：
• 存货周转次数＝ 销货成本
存货平均占用额
• 存货周转天数＝ 360天 = 存货平均占用额 360天
存货周转次数
主营业务成本
• 存货平均占用额＝（期初存货数额＋期末存货数额 ）÷2
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一、偿债能力分析
偿债能力是指公司偿还债务（本金和利 息）的能力。通过偿债能力的分析，能揭示 一个公司财务风险的大小。
（一）短期偿债能力的分析
1．流动比率
流动比率是流动资产与流动负债之比，表示 公司用它的流动资产偿还其流动负债的能力 。其计算公式如下：
流动比率＝
流动资产 流动负债
• （二）销售净利率
• 销售净利率是指净利润占主营业务收入净额
的百分比。其计算公式如下：
• 销售净利率＝主营业净务利收润入净额
×100％
• （三）总资产报酬率
• 总资产报酬率反映了公司利用全部经济资源的获利
能力。其计算公式为：
• 总资产报酬率＝ 息税前利润
•
流动负债
• （二）长期偿债能力分析
• 1．资产负债率=负债总额 资产总额
• 资产负债率是从总体上反映公司的债务状况 、负债能力和债权保障程度的一个综合指标 ，它是负债总额与资产总额的比率。其计算 公式为：
• 资产负债率＝ 负债总额 资产总额
• 2．产权比率 • 产权比率＝ 负债总额
股东权益
• 3．利息保障倍数
2．速动比率
速动比率是衡量Leabharlann Baidu司流动资产中可以立即用 于偿付流动负债的能力，它是速动资产与流 动负债的比率。
速动比率＝速动资产 流动负债
流动资产 存货 流动负债
• 3．现金比率 • 现金比率是指一定时期内企业的现金以及现
金等价物与流动负债的比率。 • 现金比率的计算公式为：
• 现金比率= 现金 ×100％
•
应收账款周转次数＝
赊销收入净额 应收账款平均占用额
• 应收账款周转天数＝ = 360天 应收账款周转次数
应收账款平均占用额 360天 赊销收入净额
• 赊销收入净额＝主营业务收入－现销收入－（销
售退回＋销售折让＋销售折扣）
• 应收账款平均占用额＝（期初应收账款＋期末应 收账款）÷2
• （二）存货周转率
行对比所确定的一个比率。其计算公式为：
•
总资产周转率＝
主营业务收入净额 平均资产总额
11.2.3盈利能力分析 1、资产报酬率 2、股东权益报酬率 3、销售毛利率与销售净利率 4、成本费用净利率 5、每股利润与每股现金流量 6、每股股利与股利支付率 7、每股净资产 8、市盈率与市净率
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• 1.是评价企业已经实现的财务状况、经营成 果的重要依据。
• 2.是企业以后改善经营管理的重要手段。
• 3.是企业合理实施投资决策的步骤
财务报告——体检报告
财务分析——医生的解读
11.1.2财务分析的目的
债权人：安全性、流动性
投资者：收益、风险 2
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管理层：周转能力、盈利能力
审计师：审计重点
• 一定时期内存货周转次数越多，说明存货周转越快 ，存货利用效果越好；而存货周转天数越少，说明 存货周转越快，存货利用效果越好。
• 存货平均占用额＝（期初存货数额＋期末存 货数额）÷2
• 一定时期内存货周转次数越多，说明存货周 转越快，存货利用效果越好；而存货周转天 数越少，说明存货周转越快，存货利用效果 越好。
表 其他相关经济、技术信息
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二、财务能力分析 11.2.1偿债能力分析 1、短期偿债能力分析 流动比率 速动比率 现金比率 现金流量比率 到期债务本息偿付比率
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2、长期偿债能力分析 资产负债率 股东权益比率与权益乘数 产权比率与有形净值债务率 偿债保障比率 利息保障倍数与现金利息保障倍数 3、影响偿债能力的其他因素 或有负债 担保责任 租赁 授信额度
• （三）流动资产周转率
• 流动资产周转率是根据主营业务收入和流动
资产平均占用额进行对比所确定的一个比率
，有周转次数和周转天数两种表示方法。其
计算公式为：
•
流动资产周转次数＝
主营业务收入净额 流动资产平均占用额
• 流动资产周转天数
• ＝ ＝ 360天
流动资产周转次数
流动资产平均占用额 360天 主营业务收入净额
• 获利能力分析
•
获利能力是指公司通过生产经营活动
获取利润的能力
• （一）销售毛利率
• 销售毛利率是销售毛利与主营业务收入净额 之比。其计算公式如下：
• 销售毛利率＝主营业销务售收毛入利净额
×100％
• 式中，销售毛利是主营业务收入净额与销售 成本的差额；主营业务收入净额是指主营业 务收入扣除销售退回、销售折让与折扣之后 的余额。
•
利息保障倍数＝
息税前利润 利息费用
3.2.2营运能力分析 什么是周转能力？ 以较少的资产，创造出较大的销售和利润，
就是周转能力强 1、应收账款周转率 2、存货周转率 3、流动资产周转率 4、固定资产周转率 5、总资产周转率
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• 营运能力分析
• （一）应收账款周转率
• 计算公式为：