-第十一章-财务管理基础(完整版)
财务管理基础(PPT 69页)
第五次浪潮——以国际经营为重心的管理阶段 第四次浪潮——以治理通货膨胀为重心的管理阶段
第三次浪潮——以投资为重心的管理阶段 第二次浪潮——以内部控制为重心的管理阶段
第一次浪潮——以筹资为核心的管理阶段
第一次浪潮——以筹资为重心的管理阶段
这一阶段财务管理的的特点： 财务管理以筹集资本为重心，以资本成本 最小化为目标。 注重筹资方式的比较选择，而对资本结构 的安排缺乏应有的关注。 财务管理中出现了公司合并、清算等特殊 的财务问题。
企业财务活动
企业筹 资活动
企业分 配活动
企业财 务活动
企业投 资活动
企业资 金营运 活动
企业财务活动
（一）企业筹资活动 资本筹集，或称资本取得，是指企业为了满足投资和用资的需要，筹
措和集中所需资本的过程。
筹资
权益资本
所有权融资方式取得
债务资本
通过负债方式取得
企业财务活动
（二）企业投资活动 企业投资是指以盈利为目的财务支出活动。即企业在预先充分考虑投
企业财务关系包括：
企业财务关系
企业和政府之间的财务关系
企业内部各单位之间的财务关 系
企业和债权人、债务人之间的 财务关系
企业 财务 关系
企业与职工之间的财务关系
企业和投资者之间的财务关系
第二节 财务管理理论演进
第一部分 理论的形成与发展 第二部分 企业财务管理目标 第三部分 财务管理理论模块
第一部分 财务管理理论形成与发展
现代企业经营理论认为，知识是最活跃、最稀缺的生产要素， 人的经营管理才能被广泛认为是一种人力资本，这是一种人格 化的资本形式。对人的经营管理才能的货币计量反映人力资本 付出的成本，以人力资本的货币计量数量投资企业，也就与土 地、货币等资本一样，取得参与投资企业收益分配的权利。
《财务管理》(张玉英)PPT 财务管理11
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第一节 财务报表分析概述
二、财务报表分析评价标准 (三)社会标准
行业标准
社 会
地区标准
标
准
国内标准
国际标准
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应用广泛
内容讲解
第二节 财务报表分析的基本方法
一、比率分析法 二、因素分析法 三、趋势分析法
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第二节 财务报表分析的基本方法
一、比率分析法
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第二节 财务报表分析的基本方法
三、趋势分析法
(一)多期比较分析
【例11-2】表11-2是N公司连续4年的利润表资料，按此 编制的变动差额与百分比报表如表11-3所示。
表11-2 单位：万元
项目 营业收入
减：营业成本 营业毛利
减：营业税费 减：期间费用 营业利润 加：营业外损益 利润总额 减：所得税 净利润
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第一节 财务报表分析概述
一、财务报表分析目的
财务报表分析
是以企业财务报表及其他有关财务资料为基础，
对企业财务活动的过程和结果进行的研究评价过程。
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第一节 财务报表分析概述
一、财务报表分析目的
财务报表基 本分析内容
企业偿债能力 资产管理比率 盈利能力 发展能力分析
第十一章财务管理基础
第十一章 财务管理基础第一节 财务管理概述一、财务管理概述1、含义：财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一种经济管理工作。
2、财务活动包括：①投资对外投资（狭义）：购买股票、债券，与其他企业联营流动资产②资金营运：（为满足企业日常营业活动的需要而垫支的资金；因日常经营引起的财务活动）购买材料、销售商品、借入短期借款③筹资： 权益资金：接收投资者投资债务资金：借入长期借款、发行股票和债券、④资金分配 广义：对企业各种收入进行分配狭义：对企业净利润进行分配3、财务关系：经济利益关系二、企业财务管理的目标——取决于企业的总目标，并且受财务管理自身特点的制约三、财务管理的主要内容1、投资决策内容项目投资：购买设备、建造厂房、开办商店证券投资：购买企业债券、股票、政府公债时间长期投资（超过一年）：购买设备、建造厂房短期投资（不超过一年）：对应收账款、存货、短期有价证券投资2、筹资决策来源渠道权益资金：不需要归还，筹资风险小；但是期望报酬率高借入资金：期望报酬率低；但按期归还，有一定风险使用期限长期资金：短期偿还风险低；但是资金成本高短期资金：资金成本低；但是短期偿还风险高3、股利决策四、财务管理环境：1、含义：又称理财环境，是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外各种条件的统称。
2、对财务管理影响较大的有：①经济环境：经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策、通货膨胀②法律环境：企业组织法律规范、税收法律规范、证券法律规范、结算法律规范、合同法律规范③金融环境：金融机构：银行业金融机构、其他金融机构金融工具：具有期限性、流动性、风险性、收益性的特点金融市场 按交易的期限：短期资金市场和长期资金市场 按交割的时间：现货市场和期货市场按证券交易的方式和次数：初级市场和次级市场按金融工具的属性：基础性金融市场和金融衍生品市场利息率 按利率之间的变动关系 基准利率：中国人民银行对商业银行贷款的利率套算利率：金融机构换算出的利率按利率与市场资金供求情况 固定利率：借贷期内固定不变的利率浮动利率：借贷期内可以调整的利率按利率形成机制 市场利率：根据供求关系，随市场而自由变动的利率法定利率：由政府金融管理部门或中央银行确定的利率3、经济周期中的经营理财策略：4、利率的计算公式利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险收益率没有风险、没有通货膨胀的社会平均资金利润率通货膨胀会不断降低货币的实际购买力，为补偿其购买力损失而提供的利率投资者关心资金使用者能否保证他们收回本金并取得一定得收益第二节资金时间价值一、资金时间价值：1、实质：一定量的资金在不同时点上价值量的差额（相当于没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均利润率）二、利息单利：只对本金计算利息复利：对本金和前期利息都计算利息现值 P 终值 F 利率 i 期限 n1、单利：例：某人将100元存入银行，年利率2%，求5年后的终值F=P+P.i+......P.i=P(1+n.i) 单利终值系数互为倒数P= F/ 1+n.i 单利现值系数2、复利：3、某人将100元存入银行，复利年利率2%，求3年后的终值[（100+100*2%）+(100+100*2%）*2%)+{【（100+100*2%）*2%+（100+100*2%）】*2%} 3=100*(1+2%)F= P.（1+i）n 复利终值系数（F/P,i,n）互为倒数P=F/（1+i）n 复利现值系数（P/F,i,n）三、年金：定期发生等额的现金流A——普通年金（后付年金）、即付年金（先付年金）、递延年金、永续年金1、普通年金：每期期末收付年金2、即付年金：在每期期初收付年金0 1 2 3 4 53、递延年金：不是从第一期开始收付的年金m n 个A4、永续年金0 1 2 3 4 5 nP=A(P/A,i,n)=limA. 1—（1+i）—n = Ai i第三节风险与收益一、利息的计算1、内插法：i= i1+ B—B1×(i2—i1)B2—B12、名义利率r ：每年计算一次复利3、实际利率i：按短于一年的计息期计算复利，将全年的利息额除以年初的本金4、名义利率与实际利率的关系：i=（1+r/m）m—1m是每年的复利计息次数二、资产的收益：资产价值在一定时期的增值1、单期资产收益率= 资产的价值的增值= 资产收益额期初资产价值期初资产价值=利息（股息）收益+资本利得= 利息（股息）收益+ 资本利得期初资产价值期初资产价值期初资产价值=利息（股息）收益率+ 资本利得收益率2、收益率的类型①实际收益率④必要收益率⑤无风险收益率⑥风险收益率②名义收益率 n ③预期收益率：预期收益率E（R）=Σ(Pi×Ri)i=1三、资产的风险1、衡量风险的指标主要有收益率的方差、标准差和标准离差率2、风险控制对策：规避风险、减少风险、转移风险、接收风险。
会计实务 第11章 财务管理基础
证券投资是把资金投放于金融性资产，以便获取股利或者利息收入的投资。 2 .长期投资和短期投资 □ 长期投资是影响所及超过一年的投资。长期投资又称资本性投资。用于股票和债券的长期投资，在 必要时可以出售变现，而较难以改变的是生产经营性的固定资产投资。长期投资有时专指固定资产投资。 短期投资是影响所及不超过一年的投资，短期投资又称为流动资产投资或营运资产投资。 2 筹资决策 ◇ 筹资是筹集资金。筹资决策要解决的问题是如何取得企业所需要的资金，包括向谁、在什么时候、筹集 多少资金。可供企业选择的资金来源有许多，我国习惯上称“资金渠道” 。按不同的标志，它们分为： 1 .权益资金和借入资金 □ 权益资金是企业股东提供的资金。它不需要归还，筹资的风险小，但其期望的报酬率高。 借入资金是债权人提供的资金。它要按期归还，有一定的风险，但其要求的报酬率比权益资金低。 2 .长期资金和短期资金 □ 长期资金是企业可长期使用的资金，包括权益资金和长期负债。 短期资金一般是一年内要归还的短期借款。一般来说，短期资金的筹集应主要解决临时的资金需要。 注 ○ 筹资中企业资金的分类：
1 .金融机构 □ 金融机构包括银行业金融机构和其他金融机构。银行业金融机构主要包括各种商业银行及政策性银行。其他 金融机构包括金融资产管理公司、信托投资公司、财务公司和金融租赁公司等。 2 .金融工具 □ 金融工具又称交易工具，它是证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证，是货币资金或金融资 产借以转让的工具。 一般认为，金融工具具有以下特征： （1）期限性 期限性是指金融工具一般规定了偿还期，也就是借款人拿到借款开始，到借款全部偿还清为止所经历的 时间。 （2）流动性 流动性是指金融资产在转换成货币时，其价值不会蒙受损失的能力。 （3）风险性 风险性是指投资于金融工具的本金是否会遭受损失的风险。风险可分为两类：一是债务人不履行债务的 风险。这种风险的大小主要取决于债务人的信誉以及债务人的社会地位。另一类风险是市场的风险，这 是金融资产的市场价格随市场利率的上升而跌落的风险。 （4）收益性 收益性是指金融工具能定期或不定期给持有人带来收益的特性。金融工具收益性的大小，是通过收益率 来衡量的，其具体指标有名义收益率、实际收益率、平均收益率等。 3 .金融市场 □ 广义的金融市场，是指一切资本流动的场所，包括实物资本和货币资本的流动。 广义金融市场的交易对象包括货币借贷、票据承兑和贴现、有价证券的买卖、黄金和外汇买卖、办理 国内外保险、生产资料的产权交换等。 狭义的金融市场一般是指有价证券市场，即股票和债券的发行和买卖市场。 金融市场的分类
第十一章 财务管理基础PPT课件
第一节 财务管理概述
一、财务管理的基础
（三）财务关系 要注意各种财务关系的体现，如果给出举例能够辨别出属于哪 种财务关系。
1、企业与投资者之间的财务关系:主要是企业的投资者向企业 投入资金，企业向其投资者支付投资报酬所形成的经济关系； 2、企业与债权人之间的财务关系:主要是指企业向债权人借入 资金,并按合同的规定支付利息和归还本金所形成的经济关系； 3、企业与受资者之间的财务关系:主要是指企业以购买股票或 直接投资的形式向其他企业投资所形成的经济关系；
第一节 财务管理概述
一、财务管理的基础
（一）含义 财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济
管理工作。 理解财务管理的含义要注意三个方面：
组织企业财务活动 (3) 财务管理工作内容包括
处理企业与各有关方面的财务关系
第一节 财务管理概述
一、财务管理的基础
（二）财务活动 企业的财务活动包括投资、资金营运、筹资和、 企业留存。
财务管理在不特指的情况下指的是狭义分配，即税后利润 的分配。
第一节 财务管理概述
一、财务管理的基础
【例题4•单选题】在财务管理中 ， 对企业各种收入进行分割 和分派的行为 ， 称为 （ ） 。 A. 筹资活动 B. 资金营运活动 C. 狭义的分配活动 D. 广义的分配活动
2012初级会计实务 第十一章 财务管理基础
本章考情分析
本章是2010年教材的全新章节，主要 内容涉及财务管理概述、资金时间价值和 风险与收益等内容，在考试中将涉及到计 算题和客观题。属于比较重要的章节。
第一节 财务管理概述
一、财务管理的基础 （一）含义
财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济 管理工作。
第一节 财务管理概述
财务管理基础课件(第11章杠杆理论)
注意：I、D的作用是相同的。
当不存在优先股时
即息税前利润变动率大于销售业务量变动率。
∵F>0, ∴ (△ EBIT/ EBIT)/ (△Q/Q)>1
(△ EBIT/ EBIT)/ (△Q/Q) = mQ/( mQ-F)
2、含义： 、含义：
由于固定营业成本的存在而导致息税前利润变动率大于销售业务量变动的 杠杆效应，称为经营杠杆。 其中，支点：？
重要内容： （1）经营杠杆的含义 （2）经营杠杆系数的计算 （3）经营杠杆与经营风险的关系 （4）经营杠杆受因素制约规律
秦池为何昙花一现？
一、背景资料 1996年11月8日下午，名不见经传的秦池酒厂以3.2亿元 人民币的“天价”，买下了中央电视台黄金时间段广告，从而 成为令人眩目的连任二届“标王”。1995年该厂曾以6666万 元人民币夺得“标王”。 此后一个多月时间里，秦池就签订了销售合同4亿元；头 两个月秦池销售收入就达2.18亿元，实现利税6800万元，相 当于秦池酒厂建厂以来前55年的总和。1996年秦池酒厂的 销售也由1995年只有7500万元一跃为9.5亿元。事实证明， 巨额广告投入确实带来了“惊天动地”的效果。 然而，新华社1998年6月25日报道：“秦池目前生产、经 营陷入困境，今年亏损已成定局…….
即普通股每股收益变动率大于息税前利润变动率
(△EPS/ EPS)/(△EBIT/ EBIT) = EBIT(1-T)/ [EBIT(1-T)-I(1-T)-D]
财务管理基础
财务风险管理
财务风险识别
风险评估
识别企业面临的各种财务风险，如市场风 险、信用风险、流动性风险等。
对已识别的财务风险进行量化和评估，确 定风险大小和影响程度。
风险应对
风险监控
制定风险应对策略，包括风险规避、风险 降低、风险分担等。
持续监控财务风险的变化，及时调整风险 管理策略。
企业内部控制
预算编制方法
采用固定预算、弹性预算、 滚动预算等编制方法，确 保预算的合理性和可行性。
预算审批与执行
经过审批后，各部门需严 格执行预算，确保各项费 用支出符合预算要求。
财务预测
预测方法
采用定量和定性预测方法， 如回归分析、时间序列分 析、专家意见等，对未来 财务状况进行预测。
预测内容
预测企业未来的收入、成 本、利润、现金流等关键 指标，为企业决策提供依 据。
资本预算
确定资本预算的规模
根据企业的战略目标、财务状况和市场需求等因素，确定资本预 算的规模和投资方向。
资本预算的编制
按照投资项目的重要性和紧迫性，合理安排资本预算的分配和使用， 确保资金的有效利用。
资本预算的执行与控制
在项目实施过程中，对资本预算的执行情况进行监控和控制，及时 调整预算，确保项目的顺利进行。
投资风险与回报
风险识别
识别和分析项目投资中可能面临的各 种风险，如市场风险、技术风险、财 务风险等。
风险评估
对识别出的风险进行量化和评估，确 定风险的大小和影响程度。
风险应对策略
根据风险评估结果，制定相应的风险 应对策略，如风险规避、风险转移、 风险控制等。
风险与回报权衡
在评估投资项目时，综合考虑项目的 风险和回报，寻求最佳的权衡点，实 现投资效益的最大化。
十一章财务管理基础
第一节 财务管理概述 二、企业财务管理目标
（四）相关者利益最大化 1、企业利益影响相关者利益： （1）举债越多，债权人风险越大； （2）分工细化，职工再就业风险增大； （3）竞争激烈，代理人风险增大； （4）市场竞争和经济全球化，买卖双方形成利益共
同体，需互相兼顾。 （5）企业风险也影响政府风险。 所以，相关者利益最大化目标的基本思想就是在保证
企业利润虚增，资金由分配而流失 引起利润上升，加大权益资金成本 有价证券价格下降，增加筹资难度 资金供应短缺，增加筹资困难 应对 通胀初期：通过投资实现资本保值，签长期合同 持续期：严格信用条件，减少债权，防止资本流失
第一节 财务管理概述 四、企业财务管理环境
（二）法律环境 企业组织法律规范 公司法
F 1 0 （ 1 0 2 % ） 5 1.1 40 1
第二节 资金时间价值 二、计算公式
4、复利现值： ？
10%
133.1
复利 终 现 （ 值 1值 利n率 终 ） （ 值 1利 1 n率
P F （ 1 i ） n 1.1 3 （ 1 1 3 % ） 0 3 10
复利现值系数
流动性 风险性 违约风险
市场风险（利率风险） 收益性 名义收益率
实际收益率 平均收益率
第一节 财务管理概述 四、企业财务管理环境 （三）金融环境：最主要的环境因素之一
3、金融市场 广义金融市场 实物资本 货币资本
包括 货币借贷 票据承兑与贴现 有价证券买卖 黄金外汇买卖 国内外保险 生产资料产权交换
第一节 财务管理概述 二、企业财务管理目标 （四）相关者利益最大化
3、以相关者利益最大化为财务目标的优点： （1）有利于企业长期稳定发展。 （2）体现合作共赢的价值理念。 （3）较好地兼顾了各利益主体的利益，使各利益主 体相互作用，相互协调，并在使股东财富和企业财富最大 化的同时，也是其他利益相关者的利益最大化。 （4）体现了前瞻性和现实性的统一（体现在评价指 标体系上）
第十一章财务管理基础-
就是在可供分配利润中，分多少、留多少的问题。
支付率过高：影响企业后劲
支付率过低：股东不满
都使股价降低
股利决策的影响因素 税法
公司未来投资机会
各种资金来源及其成本
股东对股利的偏好
第一节 财务管理概述
四、企业财务管理环境 经济环境 法律环境 金融环境
（一）经济环境：这是外部环境中最重要的 包括 经济体制
外资企业法
区别公司制 与非公司制
合资经营企业法 合作经营企业法 个人独资企业法
合伙企业法
税收法律规范 所得税法规
强制、无偿 固定性
流转税法规 其他地方税法规
其他如：证券、结算、合同等法律
第一节 财务管理概述 四、企业财务管理环境
第一节 财务管理概述 二、企业财务管理目标 （三）企业价值最大化
4、缺点 企业价值过于理论化 非上市企业的价值评估很难客观
第一节 财务管理概述 二、企业财务管理目标
（四）相关者利益最大化 1、企业利益影响相关者利益： （1）举债越多，债权人风险越大； （2）分工细化，职工再就业风险增大； （3）竞争激烈，代理人风险增大； （4）市场竞争和经济全球化，买卖双方形成利益共
资本使用权最终属于获利最多的企业 各企业累积利润推动社会发展 2、缺点 没考虑时间价值 没考虑投入产出关系 没考虑风险 导致短期行为
第一节 财务管理概述 二、企业财务管理目标
（二）股东财富最大化 也称为股票价格最大化： 1、优点 考虑了风险
在一定程度上能避免短期行为 容易量化、考核和奖惩 2、缺点 非上市公司难以应用 股价受众多因素影响 对其他相关者利益考虑不够
第一节 财务管理概述
三、企业财务管理的内容
企业价值最大化
第十一章 财务管理基础
第十一章 财务管理基础本章考情分析本章是2010年教材完全新增的内容，主要内容涉及财务管理概述、资金时间价值和风险与收益等内容，考试的题型主要是客观题，但也有出计算题的可能性。
第一节 财务管理概述一、财务管理的基础 （一）含义财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。
（二）财务活动企业的财务活动包括投资、资金营运、筹资和资金分配等一系列行为。
【提示】注意财务活动的主要内容及各种活动的体现。
1.投资活动：注意狭义与广义的区别。
【例题1·单选题】下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是（ ）。
A.购买设备. B.购买零部件 C.购买专利权 D.购买国库券 【答案】D【解析】狭义投资仅指对外投资。
选项A 、B 、C 属于企业内部投资。
2.资金营运活动教材主要介绍三个方面：首先，企业需要采购材料或商品，从事生产和销售活动，同时，还要支付工资和其他营业费用； 其次，当企业把商品或产品售出后，便可取得收入、收回资金；最后，如果资金不能满足企业经营需要，还要采取短期借款方式来筹集所需资金。
【例题2·多选题】下列各项中，属于企业资金营运活动的有( )。
A.采购原材料 B.销售商品 C.购买其他债券 D.支付利息4.资金分配活动财务活动1.投资活动(广2.资金营运活对外投资：如投资购买其他公司的股票、债券，或与其他企业联营，或投资于外部项目内部使用资金：如购置固定资产、无形资产、流动资产等广义的分配：是指对企业各种收入进行分割和分派的行为 狭义的分配：仅指对企业净利润的分配3.筹资活动 狭义投资【答案】AB【解析】选项A、B是企业的日常经营活动，属于资金营运活动；选项C属于投资活动；选项D属于筹资活动。
3.筹资活动：筹资是指企业为了满足投资和资金营运的需要，筹集所需资金的行为。
企业通过筹资通常可以形成两种不同性质的资金来源：一是企业权益资金；二是企业债务资金。
【提示】注意具体内容与举例。
企管MBA-财务管理基础MBA11 精品
股票持有者w的w权w.c力ns：hu红.cn利精分品配资权料；网剩余财产分配 权；投票权。
股票持有者的责任：有限责任。
17
2：股票分类之一
• 股票的分类 普通股 优先股 表决权股股票 无表决权股股票 记名股票 无记名股票 有面值股票 无面值股票 流通股票 非流通股票
量的风险大小直接影响到企业的价值。 在投资报酬率和资金成本一定的情况下，若净现
金流量大、现金流入的时间早、现金流量的风险小， 则企业价值大；反之亦然。
3
二、终值 (将来值) FV 1：含义 终值（将来值）是将当前的一笔资金按复利利
率计算至将来某一时刻的价值。 2：单利与复利 复利计算与w单ww利.c计nsh算u.的cn不精同品在资于料网复利将投资所得
r
1]
3：年金终值系数
年金终值系数用于求年金终值，一般用FVIFA（r，n）
表示，可查表获得。
8
4：例题（年金终值） 某银行开展零存整取业务，月利率1%，若每月月
初存入1000元，两年后本利和为多少？ 5：年金现值 （PVA）
它指年金中每项现金流量的现值之和。计算公式：
n
1
1 [1/(1 r)n ]
率等于 rN / m。
11
2：有效年利率与名义年利率的换算公式
rE
1
rN
m
m
1
3：计息周期与名义利率的利息周期不同时的将来值 的计算公式
FVnLeabharlann PV01 rN m
mn
4：例题 （1）已知名义利率，求有效年利率； （2）1000元存3年，每季度计息一次，3年后本利
和。 12
-第十一章-财务管理基础(完整版)
第二十讲财务管理基础一、财务管理的基础财务管理是在一定的整体目标下，关于资产的购置（投资）、资本的融通（筹资）和经营中现金流量（营运资金），以及利润分配的管理。
（一）财务活动企业的财务活动包括投资、资金营运、筹资和资金分配等一系列行为。
1.投资活动（单选或多选）投资是指企业根据项目资金需要投出资金的行为。
企业投资可分为广义的投资和狭义的投资两种。
广义的投资包括对外投资（如投资购买其他公司股票、债券，或与其他企业联营，或投资于外部项目）和内部使用资金（如购置固定资产、无形资产、流动资产等）。
狭义的投资仅指对外投资。
【例题1·单选题】下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是（）。
A．购买设备B．购买零部件C．购买专利权D．购买国库券【答案】D【解析】狭义投资仅指对外投资。
选项A、B、C属于企业内部投资。
2.资金营运活动资金营运活动是指企业日常生产经营活动中发生的一系列资金收付行为。
首先，企业需要采购材料或商品，从事生产和销售活动，同时，还要支付工资和其他营业费用；其次，当企业把商品或产品售出后，便可取得收入、收回资金；最后，如果资金不能满足企业经营需要，还要采取短期借款方式来筹集所需资金。
【解释】短期借款属于资金营运活动而不将其归入筹资活动。
（注意在第七章现金流量表中短期借款是计入筹资活动产生的现金流量的，请分别记忆）3.筹资活动（现金流入和现金流出）筹资是指企业为了满足投资和资金营运的需要，筹集所需资金的行为。
企业通过筹资通常可以形成两种不同性质的资金来源：一是企业权益资金，二是企业债务资金。
【解释】接受投资者投资属于权益资金，向银行借款（非短期借款）属于债务资金。
4.资金分配活动广义的分配是指企业对各种收入进行分割和分派的过程；狭义的分配仅指对净利润的分配。
【解释】财务管理的资金分配活动在不特指的情况下指的是狭义分配，即税后利润的分配。
（二）财务关系财务关系是指企业在生产经营过程中所体现的经济利益关系。
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第二十讲财务管理基础
一、财务管理的基础
财务管理是在一定的整体目标下，关于资产的购置（投资）、资本的融通（筹资）和经营中现金流量（营运资金），以及利润分配的管理。
（一）财务活动企业的财务活动包括投资、资金营运、筹资和资金分配等一系列行为。
1.投资活动（单选或多选）
投资是指企业根据项目资金需要投出资金的行为。
企业投资可分为广义的投资和狭义的投资两种。
广义的投资包括对外投资（如投资购买其他公司股票、债券，或与其他企业联营，或投资于外部项目）和内部使用资金（如购置固定资产、无形资产、流动资产等）。
狭义的投资仅指对外投资。
【例题1 •单选题】下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是（）。
A.购买设备
B.购买零部件C•购买专利权D.购买国库券
【答案】D
【解析】狭义投资仅指对外投资。
选项A、B、C属于企业内部投资。
2.资金营运活动
资金营运活动是指企业日常生产经营活动中发生的一系列资金收付行为。
首先，企业需要采购材料或商品，从事生产和销售活动，同时，还要支付工资和其他营业费用；
其次，当企业把商品或产品售出后，便可取得收入、收回资金；最后，如果资金不能满足企业经营需要，还要采取短期借款方式来筹集所需资金。
【解释】短期借款属于资金营运活动而不将其归入筹资活动。
（注意在第七章现金流量表中短期借款是计入筹资活动产生的现金流量的，请分别记忆）
3.筹资活动（现金流入和现金流出）筹资是指企业为了满足投资和资金营运的需要，筹集所需资金的行为。
企
业通过筹资通常可以形成两种不同性质的资金来源：一是企业权益资金，二是企业债务资金。
【解释】接受投资者投资属于权益资金，向银行借款（非短期借款）属于债务资金。
4.资金分配活动
广义的分配是指企业对各种收入进行分割和分派的过程；狭义的分配仅指对净利润的分配。
【解释】财务管理的资金分配活动在不特指的情况下指的是狭义分配，即税后利润的分配。
（二）财务关系财务关系是指企业在生产经营过程中所体现的经济利益关系。
这些财务关系主要包括以下几个方面:
1.企业与投资者之间的财务关系，主要是企业的投资者向企业投入资金，企业向其投资者支付投资报酬所形成的经济关系；
（1）企业的投资者向企业投入资金：
借：银行存款
贷：实收资本（或股本）
（2）企业向其投资者支付投资报酬：
借：利润分配——应付现金股利
贷：应付股利
2.企业与债权人之间的财务关系，主要是指企业向债权人借入资金, 并按合同的规定支付利息和归还本金所形成的经济关系；
（ 1 ）企业向债权人借入资金：
借：银行存款
贷：长期借款（或短期借款等）
（2）企业向债权人支付利息和归还本金：
借：长期借款（或短期借款等）
应付利息
贷：银行存款
3.企业与受资者之间的财务关系，主要是指企业以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资所形成的经济关系；
借：长期股权投资
贷：银行存款
4.企业与债务人之间的财务关系，主要是指企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系；
借：交易性金融资产（购买债券）等
贷：银行存款
5.企业与供货商、企业与客户之间的财务关系，主要是指企业购买供货商的商品或劳务以及向客户销售商品或提供服务过程中形成的经济关系；
借：原材料/ 库存商品等
贷：银行存款
借：应收账款等
贷：主营业务收入
应交税费—应交增值税（销项税额）
6.企业与政府之间的财务关系，是指政府作为社会管理者，通过收缴各种税款的方式与企业形成的经济关系；
借：应交税费等
贷：银行存款
7.企业与内部各单位之间的财务关系，是指企业内部各单位之间在生产经营各环节中，互相提供产品或劳务所形成的经济关系；
8.企
业与职工之间的财务关系，主要是指企业向职工支付劳动报酬过程中所形成的经济利益关系。
【例题2 •单选题】甲公司发生的下列各项业务中，属于甲公司与投资者之间财务关系的业务是（）。
A.甲公司接受乙公司实物资金投资
B.甲公司归还所欠丙公司的货款
C.甲公司购买丁公司发行的债券
D.甲公司向乙公司支付利息
【答案】A
【解析】选项A,属于企业与投资者之间的财务关系；选项B和选项D,属于企业与债权人之间的财务关系；选项C,属于企业与债务人之间的关系。
【例题3•单选题】在下列各项中，从甲公司的角度看，能够形成“本企业与供应商之间财务关系”的业务是（）。
A.甲公司购买乙公司发行的债券
B. 甲公司归还所欠丙公司的贷款
C.甲公司从丁公司赊购产品
D. 甲公司向戊公司支付利息
【答案】C
【解析】选项 A 属于本企业与债务人之间财务关系；选项B、D 属于企业与债权人之间财务关系；选项 C 属
于企业与供货商之间的财务关系。
二、财务管理的目标重点关心各种财务管理目标的优缺点。
（一）利润最大化目标利润最大化就是假定企业财务管理以实现利润最大化为目标。
优点：
（1）直接反映企业创造剩余产品的多少；
（2）从一定程度上反映经济效益的高低和对社会贡献的大小；
（3）利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉。
缺点：
（1）利润是指企业一定时期实现的税后净利润，没有考虑资金时间价值（关键点）；
（2）没有反映创造的利润与投入资本之间的关系；
（3）没有考虑风险因素，高额利润往往要承担过大的风险（关键点）；
（4）片面追求利润最大化，可能会导致企业短期行为，与企业发展的战略目标相背离。