外汇交易与管理

对外经济贸易大学远程教育学院2009-2010学年第二学期《外汇交易与管理》期末复习大纲一、参考教材：王稳，外汇交易与管理，对外经济贸易出版社，2003年版。

二、本课程的框架体系和基本内容本课程在吸收国内外有关外汇交易与管理理论研究的最新成果和外汇交易实践的最新变化的基础上，结合我国外汇体制改革和外汇市场开放的实际情况，主要从外汇交易的基本要素、外汇交易的分类、外汇交易的预测、外汇交易的基本分析、外汇交易的技术分析、外汇交易的策略和技巧、外汇风险分析与管理汇率等方面，详细地阐述了外汇交易与管理的基本原理和实际操作。

通过本课程的学习，可以深刻认识外汇交易的实质，掌握外汇交易的方法和策略，并运用基本的理论和方法分析外汇市场的发展趋势和基本走向，以规避外汇风险和实现收益。

从体系结构上，本教材分为十章：第一章导论，主要阐述外汇交易的重要性和必要性，说明本课程的主要内容和框架体系，介绍学好本课程的方法。

第二章外汇交易的基础，主要分析外汇和外汇交易的含义，介绍外汇交易的报价形式，说明世界外汇交易市场的组成和运转特点，并结合实际说明了中国外汇市场的发展和特征。

第三章外汇交易的基本要素，主要介绍外汇交易室、外汇交易员、外汇交易工具等外汇交易运转的基本要素，说明它们的含义和内容。

第四章外汇交易的分类，主要说明外汇交易的基本形式和衍生形式，更多地从可操作的角度介绍了即期外汇交易、远期外汇交易等基本形式和外汇期货、外汇期权、互换等衍生形式。

第五章外汇交易的预测，主要介绍外汇交易行情预测的含义、原则和基本方法，并简要运用外汇交易预测的理论和方法分析当前世界外汇市场汇率的走势。

第六章外汇交易的基本分析，主要通过分析国内经济变动、中央银行的干预、社会心理预期、政治与传媒的影响和投机等影响汇波动的因素，给出汇率走势的一个基本分析的预测模式。

第七章外汇交易的技术分析，主要通过典型的图形形态分析汇率的走势，详细介绍各类技术分析工具和指标及其实战应用。

第八章外汇交易的策略和技巧，主要介绍外汇交易的基本技巧、投资的诸多原则和诸多要诀，使交易者以良好的心态和正确的策略参与外汇交易，提高获利能力。

第九章外汇风险分析与管理，主要分析了外汇风险的含义和特点，从交易室、银行和企业与投资等不同角度说明如何规避外汇风险和进行外汇交易管理。

第十章外汇交易专家经验谈，主要通过介绍利普舒茨、琼斯、查理等著名外汇交易员的成功经验，说明外汇交易和管理的基本技术和策略，使投资者从具体的案例中学习外汇交易的技巧和方法。

三、《外汇交易与管理》复习大纲（一）名词解释离岸外汇交易是指在货币发行国境外进行的货币兑换，最初是欧洲美元交易，随后扩展到所有可兑换货币交易。

在地域概念上，市场范围先是由伦敦扩展到巴黎、法兰克福，接着是新加坡、加勒比海、列支敦士登、开曼、巴哈马等。

离岸外汇交易是国际经济和科学技术发展以及相应的经济和金融国际化的结果和重要步骤，而它同时又加重了资本外逃的趋势。

外汇一般地，外汇概念有动态和静态之分。

外汇的静态概念，是指外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段。

我国1996年颁布的《外汇管理条例》第三条对外汇的具体内容作出如下规定：外汇是指：（1）外国货币，包括纸币、铸币。

（2）外币支付凭证，包括票据、银行的付款凭证、邮政储蓄凭证等。

（3）外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等。

（4）特别提款权、欧洲货币单位。

（5）其他外币计值的资产。

外汇的动态概念，是指把一个国家的货币兑换成另外一个国家的货币，借以清偿国际间债权、债务关系的—种专门性的经营活动。

汇率的标价方法（1）直接标价法直接标价法，又叫应付标价法，是以一定单位（1、100、1000、10000）的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币。

（2）间接标价法间接标价法又称应收标价法。

它是以一定单位（如1个单位）的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外国货币。

在国际外汇市场上，欧元、英镑、澳元等均为间接标价法。

自由兑换外汇，可以自由兑换其他国家货币的外汇。

例如美元、日元、英镑、欧元、港币、加拿大元等。

有限自由兑换外汇，则是指未经货币发行国批准，不能自由兑换成其他货币或对第三国进行支付的外汇。

包括人民币。

记账外汇，又称清算外汇或双边外汇，是指记账在双方指定银行账户上的外汇，不能兑换成其它货币，也不能对第三国进行支付。

贸易外汇是指来源于或用于进出口贸易的外汇，即由于国际间的商品流通所形成的一种国际支付手段。

例如出口商品，收到国外进口商以外币支付的货款就是贸易外汇。

非贸易外汇是指贸易外汇以外的一切外汇，即—切非来源于或用于进出口贸易的外汇，如劳务外汇、侨汇和捐赠外汇等。

金融外汇与贸易外汇、非贸易外汇不同，是属于一种金融资产外汇，例如银行同业间买卖的外汇，既非来源于有形贸易或无形贸易，也非用于有形贸易或无形贸易，而是为了各种货币资金头寸的管理和摆布。

硬币是指币值坚挺，购买能力较强，汇价呈上涨趋势的自由兑换货币。

软币则是指币值疲软，购买能力较弱，汇价呈下跌趋势的自由兑换货币。

例如美元、欧元。

外汇交易（Foreign exchange，常常简写为FX或forex），是指外汇买卖的主体为了满足某种经济活动或其他活动需要时，按一定的汇率和特定交割日而进行的不同货币之间的兑换行为。

零售性外汇交易—银行与客户间的外汇交易典型的银行外汇零售业务，是对居民个人用汇，如公务出差、商务考察、文化体育交流，或留学、探亲、旅游等用汇，可在经营外汇业务银行的柜台上直接购入外汇。

批发性外汇交易—银行同业间外汇交易外汇银行在对客户买入或卖出外汇后，其自身所持有的外汇就会出现多余或短缺，某种货币买入过多，就会形成多余的情况，称为长头寸（long position）；某种货币卖出过多，就会形成短缺的情况，称为短头寸（short position）。

批发性交易是外汇银行会根据其头寸的总差额和汇率走势，在银行当日零售业务结算后，在银行同业外汇市场上做外汇即期或远期的抛补交易。

大数（The Big Figure）：汇价的基本部分，通常交易员不会报出，只有在需证实交易的时候，或是在变化剧烈的市场才会报出。

如在GBP/USD=1.6500中，5就是大数。

小数（The small figure）：汇价的最后两个数字，如在GBP/USD=1.6500中，00就是小数。

基点（Pips或Points）：汇价变化的最小部分，通常也称点。

在上述5位有效数字中，从右边向左边数过去，第一位称为“X个（基本）点”，第二位称为“X十个（基本）点”，第三位称为“X百个（基本）点”，依此类推。

点差（The spread）：买价和卖价的差额。

买价（bid）：是做市商准备买入基础货币的价格。

卖价（offer）：是做市商准备卖出基础货币的价格。

外汇经纪商外汇经纪商是指存在于外汇银行之间、外汇银行和外汇市场其他参与者之间的，代理外汇买卖业务并收取佣金的中介者。

外汇经纪商本身并不买卖外汇，而是连接外汇买卖双方，促使他们达成交易。

国际上银行间的大笔外汇买卖，多是通过外汇经纪商成交的。

个人外汇交易业务，又称外汇宝业务，是指银行接受个人客户的委托，参照国际金融市场现时汇率，为个人把一种外币买卖成另一种外币的业务。

从商业银行角度而言，个人外汇交易属于中间业务；从外汇市场的层次结来看，个人汇交易属于零售市场范畴，是外汇市场的有机组成部分。

外汇交易员是指从事外汇交易的专门技术人员，主要包括首席交易员、高级交易员、普通交易员、低级交易员、实习生和头寸管理员等。

外汇交易员也可根据业务划分为：1、即期外汇交易员。

2、远期交易员。

3、货币市场交易员。

4、衍生工具交易员。

5、公司交易员。

首席交易员首席交易员负责交易室和交易队伍的全部工作，决定整个交易活动的战略和计划，分配和控制限额，管理交易活动和交易头寸状况，承担外汇交易的损益责任。

首席交易员是外汇交易的指挥，是整个交易室的政策制定者，在管理上便有对上负责对下管理两部分。

所谓即期外汇交易，是指在外汇买卖成交后，在2个工作日内办理交割的外汇交易，一般是在成交后的第二个营业日进行交割。

远期外汇交易，是指交易双方成交后，按事先约定的日期和汇率进行交割的外汇买卖形式。

直接远期交易是指交易双方在当日协定汇价但交割日为未来某一天的两种不同货币的交易合约。

远期外汇交易的要素为：1、约定的远期交割日，这个日期为外汇交易成交后第二个工作日以后的某一天。

2、远期汇率。

择期外汇交易，是一种交割日期不固定的外汇买卖形式，是远期外汇的一种特殊形式，属于远期外汇交易的范畴。

择期的含义是客户可以在将来的某一段时间（通常是一个半月内）的任何一天按约定的汇率进行交易。

起息日可以是这段时间内的任意一个工作日。

择期外汇交易的程序与一般远期外汇交易的程序相同。

掉期外汇交易，是在某一日期即期卖出甲货币、买进乙货币的同时，反方向地买进远期甲货币、卖出远期乙货币的交易，即把原来手中持有的甲乙货币来一个掉期。

利率掉期利率掉期又称“利率互换”，是交易双方将同种货币不同利率形式的资产或者债务相互交换的外汇交易形式。

利率可以有多种形式，任何两种不同的形式的利率都可以相互转换，其中最常用的利率互换是在固定利率与浮动利率之间进行转换。

货币掉期货币掉期又称“货币互换”，是指交易双方在一定期限内将一定数量的货币与另一种一定数量的货币进行交换的外汇交易形式。

是包括交换利率支付在内的两种货币之间的交易，一般是持续至少一年。

外币期货（Currency Futures），是一种规定在将来某一指定月份买进或卖出规定金额的外币的外汇交易形式。

外汇期货合约的内容一般包括交易币种、交易单位、交割月份、交割日期、交割地点、报价、价格波幅、初始保证金的数额等。

外汇期权（Foreign Exchange Option），又称外汇选择权，是外汇期权合约的购买者在规定期限内按交易双方约定的价格购买或出售一定数量的某种外汇权利的外汇交易形式。

它是一种两个交易者之间的合约，期权的买者为了某种权利，而不是责任需支付卖者一定的期权费，他可以在规定的期限内的任何时候（美国式）或满期日（欧洲式）行使权利，也可以不行使这个权利。

而对外汇期权合约的出售者来说，当期权合约的购买者按合约规定行使其买进或卖出外汇的权利时，期权合约的出售者必须依约卖出或买进。

利率期权是一项关于利率变化的权利，买方支付一定金额的期权费后，就可以获得这项权利，即在到期日按预先约定的利率，在一定的期限借入或贷出一定金额的货币。

利率期权是一项规避短期利率风险的有效工具，是一种新型的金融衍生工具和外汇交易形式。

利率期权有多种形式，常见的主要有利率上限、利率下限、利率上下限。

美元化是指美国以外的其他国家用美元取代本国货币或与本国货币共同行使货币职能。