第五章现金流量表一般分析

合集下载

现金流量表及其分析

现金流量表是公司财务报表中的一项重要财务报表，记录公司在一定期间内现金流量的进出情况。现金流量表可以让投资者和股东了解到公司的财务状况，评估公司的经营能力、财务健康和未来发展前景。

现金流量表通常分为三部分：经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。经营活动现金流量反映公司从日常经营中收到现金和支付现金的情况。投资活动现金流量反映公司从投资活动中获得收入或支付现金的情况，如购买或出售资产。筹资活动现金流量反映公司从筹资活动中获得的现金和支付的现金，如股权和债务融资。

现金流量表分析可以从以下几个方面入手：

1.现金流量表余额变动的趋势分析

分析公司现金流量表的历史数据，观察公司现金流量的趋势是上升还是下降，是否有波动。如果经营活动现金流量趋势稳定，流入增长，说明公司的经营能力良好，财务状况健康；如果现金流量汇总表中的筹资活动和投资活动现金流量较高，可能会导致公司负债增加，当然如果是正负均衡，或者现金流量表余额大大增加也可能会暗示公司的财务状况稳定。

2.经营活动现金流量分析

经营活动现金流量反映的是公司生产和销售商品或提供服务过程中的现金流入和流出状况。正常情况下，公司的经营活动现金流量应该是稳定的。如果经营活动现金流量出现了大幅波动，可能意味着公司遇到了经营问题，导致公司经营能力下降，或者公司要面临一些投资决策。

投资活动现金流量反映公司从投资活动中获得现金和支付现金的情况。如果公司在一段时间内进行了大量投资活动，如购买新的机器设备或收购其他公司时，就有可能导致投资现金流量短暂的负向变化。然而，如果公司的投资活动现金流量总体趋势稳定，并且公司的投资决策是有效的，这可能就是企业长期发展的好兆头。

现金流量表及其分析

现金流量表是企业财务报表中的重要一项，它反映了企业在一定时间内的现金流量状况，包括现金流入和现金流出，从而揭示了企业的现金流量状况及其变化趋势。下面将详

细介绍现金流量表及其分析。

一、现金流量表的构成

现金流量表分为三部分，分别是经营活动、投资活动和筹资活动。

1. 经营活动

经营活动包括日常经营活动中产生的现金流量。主要包括销售商品、提供劳务所收到

的现金、与供应商收付的款项、与客户收付的款项、支付给员工的薪资、支付给政府的税

费等。

2. 投资活动

投资活动包括企业长期投资所引起的现金流量。主要包括购置、出售长期资产或投资、接受或归还人民币存款、外币存款等。

筹资活动是企业为完成业务活动或扩大规模而从外部筹集资金所引起的现金流量。主

要包括发行股票、发行债券、贷款、偿还贷款等。

现金流量表的分析是企业财务分析的关键环节，正确认识现金流状况有助于维护企业

的健康发展。以下是常用的现金流量分析方法。

经营活动现金流入高于现金流出的情况，说明企业盈利较好；反之，说明企业处于营

销困难阶段。经营活动现金流量净额的增长，说明企业盈利能力增强，业务规模扩大，经

营管理效率提高。

投资活动现金流入的增长，主要用于长期债务的还款或投资于现有的、新项目的开发。投资活动现金流出的增长，通常表明企业进行了大额投资活动，其发展前景可能较好。

1. 反映了企业现金流入和现金流出情况，揭示了企业的短期流动性状况。

2. 反映了企业的盈利能力和经营管理水平，为企业未来的发展提供了参考。

3. 可以比较企业不同时间段的现金流量状况，评估企业的财务健康状况，为企业决

第5章投资项目的现金流量分析

投资项目的现金流量分析是投资者在决策中使用的一种常用工具，用于衡量投资的风险和收益，以及可能对未来现金流量的影响。现金流量分析从累积到投资者统计和财务分析的各个方面进行评估，以及从投资建议到最终投资结果的评估。

现金流量分析的最重要的特点是衡量投资的风险和收益。在衡量风险和收益时，投资者必须考虑现金流量的净购买现金流量，这是投资者在投资项目中收到的现金，以及投资项目中所耗费的现金，可以通过对投资的现金流量收益进行分析，考虑将投资以一定的收益回报率收回的时间，该回报率可以以简单的形式表示为投资回报率。例如，如果一个投资者购买了一个投资项目，期望在投资期间获得9％的收益，那么可以把投资回报率定义为9％。

此外，现金流量分析还要考虑投资项目的内在价值，它主要是为了避免过度投资，以及投资者在投资项目中所承担的风险。内在价值是项目质量的反映，可以从项目的未来现金流量中估算出来。它可以在不同的时间段内发挥不同的作用，以识别出投资的最佳组合和最佳投资组合。

现金流量表及其分析

现金流量表是对企业现金流入和现金流出情况的记录和分析，是一份重要的财务报表。它包括三个部分：现金流量从经营活动产生、现金流量从投资活动产生和现金流量从筹资

活动产生。下面我们将详细解释这三个部分，以及如何分析现金流量表。

1. 现金流量从经营活动产生

现金流量从经营活动产生是指企业通过销售产品或提供服务所收到的现金流入以及支

付给供应商、雇员和其他合作方等的现金流出。这部分反映了企业正常运营所带来的现金

流动情况，包括销售收入、营业成本、管理费用、所得税等。

分析现金流量从经营活动产生，可以对企业的经营状况进行评估。如果企业现金流量

从经营活动产生的金额较大，说明企业经营状况较好，有能力支付日常支出和分红等，符

合投资者的预期。反之，如果现金流量从经营活动产生的金额较小或为负数，说明企业的

经营状况较差，需要加强经营管理或者考虑调整经营策略。

现金流量从投资活动产生是指企业购买或出售资产、投资项目等所收到或支付的现金

流入和流出。这部分关注企业在扩大营业规模、更新设备、投资项目等方面所付出的现金

流出。

分析现金流量从投资活动产生，可以了解企业的扩张和投资情况，判断其是否能够在

未来发展和成长。如果现金流量从投资活动产生的金额较大，说明企业正在扩大规模或进

行投资，这可能会带来更多的收益和增长。反之，如果现金流量从投资活动产生的金额较

小或为负，说明企业正在缩减规模或停止投资，可能会影响企业在未来的成长和竞争力。

现金流量从筹资活动产生是指企业通过债务融资或股权融资所筹集的资金流入或向债

权人或股东支付的资金流出。这部分关注企业的融资状况和资本结构。

现金流量表分析(PPT42页).pptx

三、反映获现能力的现金流量比率分析
❖ （一）每元销售净现金流入是指经营活动现金净流量与主营业务收入
的比值，它反映企业通过销售获取现金的能力。
每元销售净现金收入 =经营活动现金净流量/主营业务收入 ❖ （例5-11演示）
❖ （二）每股经营现金流量
每股经营现金流量是反映每股发行在外的普通股票所平均占有的现金流量。其计算公式为：
四、反映投资能力的现金流量比率分析
❖ （一）投资活动融资比率投资活动融资比率是企业投资活动现金净流量与
经营活动和筹资活动现金净流量的比值，是衡量企业全部投资活动资金来源水平的指标。其计算公式为：
投资活动融资比率=投资活动产生的现金净流量/ （经营活动产生的现金净流量+筹资活动产生的现金净流量）
到期债务本息保障率=经营活动产生的现金净流量/（到期债务+到期利息）（例5-8）
二、反映支付能力现金流量比率分析
❖ （一）现金股利保障比率
❖ 现金股利保障比率是指企业经营活动所产生的现金净流量与现金股利的比值，是反映经营活动所产生的现金净流量对现金股利保障程度的支付能力指标。其公式是
❖ 现金股利保障比率=经营活动的现金净流量/ 现金股利
❖ （四）对处于衰退期的企业，经营活动现金流量开始萎缩，我们要重点分析其投资活动在收回投资过程中是否获利
单元实训一准备工作安排

现金流量表分析

一、简介

现金流量表是财务报表中反映企业在一定期间里现金和现金等价物

的收集与支付情况的报表。现金流量表分析是通过对企业现金流量表

的数据进行分析，来评估企业的现金流量状况和经营状况。本文将从

净现金流量、运营活动、投资活动和筹资活动四个方面进行现金流量

表分析。

二、净现金流量

净现金流量是指企业在一定期间内所产生的现金净流入或净流出的

金额。通过分析净现金流量，可以判断企业现金流量状况的健康程度。如果净现金流量为正，表示企业现金流入多于流出，说明企业现金流

量状况良好；如果净现金流量为负，表示企业现金流出多于流入，说

明企业现金流量状况不佳。

三、运营活动

运营活动是指企业日常经营所产生的现金流量。主要包括销售商品、提供劳务所收到的现金、支付给供应商和员工的现金以及支付的税费等。通过分析运营活动现金流量，可以判断企业的盈利能力和经营状况。如果运营活动现金流量为正，说明企业通过主营业务获得了足够

的现金流入，经营状况良好；如果运营活动现金流量为负，说明企业

的主营业务无法覆盖成本及其他费用，经营状况不佳。

四、投资活动

投资活动是指企业进行投资所产生的现金流量。主要包括购买或出

售固定资产、无形资产以及其他长期资产所支付或收到的现金等。通

过分析投资活动现金流量，可以判断企业的投资决策和资产运营状况。如果投资活动现金流量为正，说明企业进行了收购或出售资产以获取

现金流入，投资效果较好；如果投资活动现金流量为负，说明企业大

量投资于资产，资产运营状况不佳。

五、筹资活动

筹资活动是指企业进行筹资所产生的现金流量。主要包括借款、发

现金流量表及其分析

现金流量表是企业财务报表的重要组成部分，用来反映企业在某个会计期间内现金流

入和流出的情况，以及现金余额的变动情况。通过对现金流量表的分析，可以帮助企业管

理层和投资者更好地了解企业的现金流量状况，评估企业的经营能力和偿债能力，为决策

提供依据。

现金流量表一般包括三个主要部分：经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活

动现金流量。下面将对这三个部分进行详细分析。

经营活动现金流量主要反映企业正常经营活动产生的现金流量，包括销售商品、提供

劳务收到的现金、购买原材料、支付职工工资和支付税费等支出产生的现金流出。通过对

经营活动现金流量的分析，可以了解企业的经营效益，判断企业的盈利能力和现金流入的

稳定性。

投资活动现金流量主要反映企业进行投资活动所产生的现金流量，包括购买和出售长

期资产、接受投资和偿还投资、取得债权收到的现金等。通过对投资活动现金流量的分析，可以判断企业的投资能力和投资方向，评估企业未来的发展潜力和风险。

筹资活动现金流量主要反映企业进行筹资活动所产生的现金流量，包括发行股票和债

券所收到的现金、偿还债务支付的现金、支付股利和利息等。

分析现金流量表的关键指标包括：经营活动现金净流量、投资活动现金净流量、筹资

活动现金净流量和期末现金余额。经营活动现金净流量是经营活动现金流入和流出的差额，反映了企业经营活动产生的现金流量的净额。投资活动现金净流量是投资活动现金流入和

流出的差额，反映了企业进行投资活动产生的现金流量的净额。筹资活动现金净流量是筹

资活动现金流入和流出的差额，反映了企业筹资活动产生的现金流量的净额。期末现金余

国际会计准则与惯例第五章——现金流量表

• 3．现金余额结构分析：
•
指企业的各项业务（包括经营活动、投资活动、筹资活动等）中现金收支净额占全部现金余额的百分比，它反映企业的现金余额是如何形成的。
现金流量信息的重要作用：（简）
提供和反映企业现金流量；提供和反映企业资产流动性和偿债能力
提供和反映企业现金和现金等价物的能力
2、有关指标分析
1）反映企业现金创造能力。 2 ）反映企业偿还债务能力的分析。到期债务本息偿付比率=经营活动现金净流量/ （本期到期债务本金+现金利息支出）现金偿还比率=经营净现金流量／长期债务总额
3 ）反映支付现金股利的比率。
股利支付率是股利支付额与现金净流量的比值。其计算公式为：股利支付率=（经营活动现金净流量/股利支付率） ×100%
• 1．现金收入结构分析：
• 具体分析单位的各项现金收入（如经营活动的现金
收入、投资活动现金收入、筹资活动现金收入等）在全部现金收入中所占的比重，以明确单位的现金来源渠道和增加措施等方面内容。
• 2．现金支出结构分析：
• 指企业的各项现金支出占企业当期全部现金支出的
百分比。它具体地反映企业现金的用途。
金流量之间的调整。
2、间接法
当期损益经下列项目调整：非货币性交易的影响递延或应计项目投资活动或筹资活动现余流量

现金流量表一般分析

一、现金流量表一般分析

进行现金流量表的一般分析，就是要根据现金流量表的数据，对企业现金流量情况进行分析与评价。

第一，该公式资产负债表货币资金项目年末比年初增加3642400000元。剔除包含于年末及年初货币资金项目当中的使用受限制资金的影响，本年现金及现金等价物共增加4562320000元。其中，经营活动产生净现金流量-5137600000元；投资活动产生净现金流量4882100000元；筹资活动产生净现金流量4774990000元。

第二，该公司本年经营活动净现金流量的产生主要原因是销售商品、提供劳务、收到的现金231966000000元，购买商品、接受劳务支付的现金198696000000元。

在三类业务活动引起的现金流量中，经营活动现金流量的稳定性和再生性较好，一般情况下应占较大比例。如果经营活动的现金流入量大于现金流出量，即经营活动的净现金流量大于0，反映出企业经营活动的现金流量自我适应能力较强，通过经营活动收取的现金，不仅能够满足经营本身的需要，而且剩余部分还可以用于再投资或偿债。如果经营活动现金流入量小于现金流出量，即经营活动净现金流量小于0，说明经营活动的现金流量自我适应能力较差，经营现金流量不仅不能支持投资或偿债的资金需要，而且还要借助于收回投资或举借新债取得现金才能维持正常是经营。形成这种情况的主要原因可能是销货款回笼不及时，或存货大量积压无法变现。当然，也可能是企业处于创业初期或季节性销售等原因导致。

第三，投资活动现金流量主要是由于购建固定资产、无形资产和其他长期资产引起的。大规模购建固定资产等长期资产可以增加企业未来的生产能力。

财务分析第五章现金流量表分析

析现金及现金等价物净增加额分析
（一）将净利润调节为经营活动现金流量
没有实际现金流出的费用或损失
资产减值准备
固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧
无形资产摊销长期待摊费用摊销
不属于经营活动的损益
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失
固定资产报废损失公允价值变动损失投资损失
该项目反映企业处置子公司及其他营业单位所取得的现金减去子公司或其他营业单位持有的现金和现金等价物以及相关处置费用后的净额。
该项目数额一般为零，如果有数额，意味着企业当期处置了部分子公司或其他营业单位，可能意味着企业战略结构的调整、将退出某一领域。也可能是企业陷入债务危机，不得不靠处置子公司和其他营业单位而取得的现金来还债。
（三）购买商品、接受劳务支付的现金
该项目反映企业购买材料、商品、接受劳务实际支付的现金，包括支付的货款以及与货款一并支付的增值税进项税额。
具体包括：本期购买商品、接受劳务支付的现金，以及本期支付前期购买商品、接受劳务的未付款项和本期预付款项，减去本期发生的购货退回收到的现金。
购买商品、接受劳务支付的现金是经营活动现金流出的主要方向，与销售商品、提供劳务收到的现金相配比，计算现金购销比率
（四）分配股利、利润或偿付利息支付的现金
该项目反映企业实际支付的现金股利，支付给其他投资单位的利润或用现金支付的借款利息、债券利息。

现金流量表分析

现金流量表是一份报表，显示了一个特定时期内一个公司或组织的

现金流动情况。通过分析现金流量表，可以评估公司的现金收入和支

出情况，进而帮助投资者、分析师和管理层了解公司的财务健康状况。本文将重点介绍现金流量表的分析方法和其在财务决策中的重要性。

一、现金流量表的组成部分

现金流量表通常分为三个部分：经营活动现金流量、投资活动现金

流量和筹资活动现金流量。下面将对每个部分进行详细的介绍。

1. 经营活动现金流量

经营活动现金流量是指与公司日常运营活动相关的现金流入和流出。这包括销售商品或提供服务所收到的现金、与供应商和员工相关的现

金支出、支付的税款和利息等。经营活动现金流量的正常运作对于公

司的稳定经营至关重要。

2. 投资活动现金流量

投资活动现金流量表明了公司在购买或出售资产时涉及的现金流动

情况。这包括购买或出售固定资产、支付股息、购买或出售长期投资等。投资活动现金流量的变动可以反映公司对投资回报的关注程度。

3. 筹资活动现金流量

筹资活动现金流量包括与公司融资相关的现金流入和流出。这包括发行或偿还债务、发行股票、支付股息等。筹资活动现金流量的分析可以帮助了解公司的融资能力和偿债情况。

二、现金流量表分析方法

分析现金流量表可以运用多种方法，下面将介绍几种常用的方法。

1. 现金流量比率分析

现金流量比率是通过将现金流量项目与净销售额进行比较，以评估公司的经营现金流量表现。常用的现金流量比率包括经营活动产生的现金流量与净销售额之比、投资活动产生的现金流量与净销售额之比以及筹资活动产生的现金流量与净销售额之比等。

现金流量表项目解读与分析

一、引言

现金流量表是财务会计报表的重要组成部分，它反映了企业现金及现金等价物的流入和流出情况，对于投资者、债权人和财务分析师来说，对现金流量表的解读与分析至关重要。本文将针对现金流量表的各项项目进行解读和分析，以帮助读者更好地理解企业的现金流量状况。

二、现金流量表项目解读

1. 经营活动现金流量

经营活动现金流量是衡量企业经营能力的重要指标，它反映了企业销售产品或提供服务所获得的现金流入情况。一般而言，企业的经营活动现金流量越高，代表其盈利能力越强。需要关注的是，在解读经营活动现金流量时，应注意与销售收入和净利润之间的关系，确保现金流量的稳定性和真实性。

2. 投资活动现金流量

投资活动现金流量反映了企业投资和处置固定资产、无形资产以及其他长期资产所产生的现金流入和流出情况。该项目的解读主要关注企业对固定资产的投资情况，以及资产的净流入或净流出情况。较高的投资活动现金流量通常暗示企业的扩张和发展能力较强。

3. 筹资活动现金流量

筹资活动现金流量涉及到企业从股东及债权人处筹集资金以及偿还债务所产生的现金流入和流出情况。筹资活动现金流量的解读主要包括股权融资和债务融资的情况，需要关注企业融资的方式和规模，以及偿还债务的能力，以评估企业的财务稳定性和偿债能力。

三、现金流量表项目分析

1. 经营活动现金流量净额与销售收入之间的关系

经营活动现金流量净额与销售收入之间的比例可以评估企业的盈利质量。如果净额与销售收入之间的比例较低，可能表示企业的销售收入中存在较多的非现金交易，需要进一步分析企业的收款周期和应收账款情况。

第五章现金流量表解读

5.2.2 现金流量趋势分析
对现金流量进行趋势分析的目的在于考察现金流量的变化过程。具体做法是：分解现金净增加额，按照类别（经营活动、投资活动、筹资活动）对现金流量的变化结果（期末与期初）进行分解，分别考察其增减变化趋势。
对现金流量的变化结果，不论出现哪种情况，均不能简单地得出企业现金流动状况“好转”、“恶化”或“维持不变” （与期初比）的结果。因为期末与期初数量的简单对比，并不足以说明更多的财务状况问题，要揭示现金状况的变动原因，只有分析各因素对现金流量的影响。在分析各因素引起的现金流量时，需要分清哪些是预算或计划中已安排的，哪些是因偶发性原因而引起的，并对实际与预算（计划）的差异进行分析。
企业投资活动的现金流出量，有的需要由经营活动的现金流入量来补偿。例如，企业的固定资产、无形资产购建支出，将由未来使用有关固定资产和无形资产会计期间的经营活动的现金流入量来补偿。因此，即使在一定时期内企业投资活动产生的现金净流量小于零，也不能对投资活动产生的现金流量的质量简单做出否定的评价。面对投资活动产生的现金净流量小于零的企业，首先应当考虑的是：企业的投资活动是否符合企业的长期规划和短期计划，是否满足企业经营活动发展和企业扩张的内在需要。
考察现金流量的质量应从多方面入手，为此，解读现金流量表可以采用以下分析程序：（一）总量分析（二）重点项目分析（三）对现金流量表附注进行分析以下分三节分别介绍上述现金流量表分析的内容和方法。

第5章现金流量分析

企业经营状况良好有足够现金用于新项目的继续投资和偿还债务或发放现金股利财务风险小但一旦经营状况陷入危机企业财务状况将会恶化经营活动现金流量净额投资活动现金流量净额筹资活动现金流量净额一般分析结论企业的正常经营效果不佳需要回收投资本金或处置长期资产以及借债才能维持经营财务状况正在恶化财务风险大
第五章
现金流量分析
（二）现金流量和净收益的解释
• 损益表在收入赚得时予以确认，费用发生时予以记录 –损益表并没有向我们表明现金流入流出的具体时间，也没有表明经营活动对流动性和偿债能力的影响。 –通过现金流量表我们却可以获得此类信息。 • 经营活动现金流量（CFO）是有关经营活动的一项更广的观念。 –它并不是一项盈利能力指标. • 注意：一项净额指标，不论是净收益还是经营活动现金流量净额，作用总是有限的。关键是有关这些净额指标构成要素（components）的信息。
三、现金流量表的构造
• 间接法（Indirect method） –用非现金收入（费用）和应计项目对净收益进行调整，最终得出来自经营活动的现金流量。 • 直接法（Direct Method） –按与应计项目的关系对每项收入分别进行调整。 • 两种方法产生相同的结果，只是表达形式不同。
四、现金流量的分析意义
投资活动现金流量净额
筹资活动一般分析结论现金流量净额
+
-

第五章现金流量表分析.

净利润
企业没有经营现金流入，说明盈利质量不佳，需要外部融资来补充自身的现金不足。企业应加强内部管理，特别是对流动资金的管理，如存货管理、应收帐款管理，充分利用商业信用延迟付款期。
企业自身失去造血的机能，持续亏损，经营恶化，又得不到外部资金的补充，将面临破产清算的局面。
企业面临关闭
企业经营困难
一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金收到的税费返还收到的其他与经营活动有关的现金经营活动现金流入小计购买商品、接受劳务支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金支付的各项税费支付的其他与经营有关的现金经济活动现金流出小计经营活动产生的现金流量净额二、投资活动产生的现金流量：收回投资所收到的现金取得投资收益所收到的现金处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额处置子公司及其他营业单位所收到的现金净额收到的其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计取得子公司及其他营业单位所支付的现金净额（续左表）支付的其他与投资活动有关的现金投资活动现金流出小计投资活动产生的现金流量净额三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资所收到的现金其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金取得借款所收到的现金收到的其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计偿还债务所支付的现金分配股利、利润或偿付利息所支付的现金其中：子公司支付给少数股东的股利、利润支付的其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流出小计筹资活动产生的现金流量净额四、汇率变动对现金的影响五、现金及现金等价物净增加额

如何分析现金流量表

现金流量表是以收付实现制为编制基础，反映企业在一定时期内现金收入和现金支出情况的报表。对现金流量表的分析，既要掌握该表的结构及特点，分析其内部构成，又要结合损益表和资产负债表进行综合分析，以求全面、客观地评价企业的财务状况和经营业绩。因此，现金流量表的分析可从以下几方面着手：

一、现金流量及其结构分析

企业的现金流量由经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三部分构成。分析现金流量及其结构，可以了解企业现金的来龙去脉和现金收支构成，评价企业经营状况、创现能力、筹资能力和资金实力。

（一）经营活动产生的现金流量分析。

l、将销售商品、提供劳务收到的现金与购进商品/接受劳务付出的现金进行比较。在企业经营正常、购销平衡的情况下，二者比较是有意义的。比率大，说明企业的销售利润大，销售回款良好，创现能力强。

2、将销售商品、提供劳务收到的现金与经营活动流入的现金总额比较，可大致说明企业产品销售现款占经营活动流入的现金的比重有多大。比重大，说明企业主营业务突出，营销状况良好。

3、将本期经营活动现金净流量与上期比较，增长率越高，说明企业成长性越好。

（二）投资活动产生的现金流量分析。当企业扩大规模或开发新的利润增长点时，需要大量的现金投入，投资活动产生的现金流入量补偿不了流出量，投资活动现金净流量为负数，但如果企业投资有效，将会在未来产生现金净流入用于偿还债务，创造收益，企业不会有偿债困难。因此，分析投资活动现金流量，应结合企业目前的投资项目进行，不能简单地以现金净流入还是净流出来论优劣。

第五章 现金流量表一般分析

现金流量表及其分析

现金流量表及其分析

第5章投资项目的现金流量分析

现金流量表及其分析

现金流量表分析(PPT42页).pptx

现金流量表分析

现金流量表及其分析

国际会计准则与惯例 第五章——现金流量表

现金流量表一般分析

财务分析 第五章 现金流量表分析

现金流量表分析

现金流量表项目解读与分析

第五章 现金流量表解读

第5章 现金流量分析

第五章 现金流量表分析.

如何分析现金流量表

第五章现金流量表一般分析

国际会计准则与惯例第五章——现金流量表

财务分析第五章现金流量表分析

第五章现金流量表解读

第5章现金流量分析

第五章现金流量表分析.