浅析企业价值最大化是我国财务管理目标的现实选择

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论我国企业财务管理目标的现实选择

１．目前学术界存在的主要观点
我国财务管理目标经历了１７９８年以前的产值最大化阶段和改革初期的利润最大化阶段。实践告诉我们，两种目标都不是财务管理的最终目标。关于财务管理的目标，这目前学术界主要存在以下
ＤｉｅｅｔｖｅｘｓｎｔｃｄｍｃｃｒｌｂｕｉｈｗａｈｕｄｂａｋｎｉＣｈｎｆｒｎｉｗｓｅｉｔｉｈｅａａｅｉｉｃｅａｏｔｗｈｃｙｓｏｌｅｔｅｎｉａ．ＢｙａｌＩｎｒｇａ
５种观点。
（）东财富最大化：指通过财务上的合理经营，股东带来最多的财富。持这种观点的学者１股是为认为，东创办企业的目的是扩大财富。他们是企业的所有者，投资的价值在于它能给所有者带来股其
的风险。
（）２企业价值最大化：指通过企业财务上的合理经营，取最优的财务政策，分考虑货币的时是采充
ｓｏｌｄｐｅｆａｃｂｅｔｅｏａｉｚｇｔｅｅｔｒｒｅｖｕｓｈｕｄａｏｔｎｎｉｏｊｉｆｘｉｎｅｐｓａｅ．ｈｔｉｌａｃｖｍｍｉｎｈｉｌ
ＫｅｒｓＦｎｃａＭａａｅｅｔｂｅｔｅｙＷｏｄ：ｉｉｎｇｍｎｊｃｉ；ＭａｉｉｉｅＥｔｐｓａｕｎａｌＯｖｘｍｚｇｔｎｅｒｅＶｅｎｈｒｉｌ

浅谈我国现代企业财务管理目标的现实选择

浅谈我国现代企业财务管理目标的现实选择作者：李画竹来源：《科学与财富》2016年第24期摘要：作为企业理财活动希望实现的一大结果，财务管理目标是评价企业财产活动是否标准的一大准则。

确立合理的财务管理目标，对于现实与实践都具有十分巨大的意义。

在近几十年内，虽然我国的财务管理理论界对财务管理目标具有十分广泛的研究、探讨，也提出了很多的观点。

但是，理论界还尚未形成如何确立我国企业财务管理目标的共识。

不同的企业财务管理目标会产生不同的财务运行机制，只有科学的进行财务管理目标的设置，才会产生良性循环。

关键词：现代企业；财务管理目标；现实选择我国的财务管理理论界对财务管理目标提出了利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化等不同的观点，在这些观点中，对于企业的财务管理都有十分巨大的借鉴意义。

在当今的国情下，如何结合我国的实际选择适合的现代企业管理目标成为我们面临的首要问题。

本文通过对财务管理目标的几个观点进行分析比较，对我国现代企业财务管理目标的选择进行了探讨，进而得出了我国企业财务管理目标的现实性选择。

一、财务管理目标的特征为了能够保证企业进行有效的财务管理，进行合理的财务目标规划是可行的方式之一，合理的财务管理目标必须具有以下的特征：（1）可计量性。

作为财务管理的首要特征，合理的财务管理目标必须以准确的计量为主，在明确、具体、定量化的财务指标中使现代企业的财务目标具有强大的可操作性。

（2）一致性。

保持企业的财务管理目标与企业的经营目标一致，才能使企业的运行更加合理、健康。

财务管理活动作为企业经营管理活动的一部分，必须服务于企业的经营目标。

（3）明晰性。

企业确立的财务管理目标概念必须清楚、用词精准恰当、内容明确具体。

在管理目标中，企业确立的财务管理目标引领着企业理财工作的方向，能够落实企业的经济责任，也能够检查和考核企业经济责任的执行情况。

为了目标的顺利完成、检查考核的顺利执行，必须使企业的财务管理目标具有明晰性。

浅谈我国现代企业财务管理目标的现实选择

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导目。分部目标和具体目标是整体目标的明细理追求的主要目标。标化，是辅助目标。然而，许多学者认为，目标存在着许多自身难该（）六利益均衡性以克服的缺陷：一是利润最大化没有考虑利润实企业财务管理活动既涉及所有者的利益，现的时间，也没有考虑资金的时间价值，以对不同难涉及其他利益相关者的利益。因此，确定企业财务时期获得的利润大小做出判断；二是利润最大化管理目标，不能仅考虑某一方的利益，必须实现各没能有效地考虑风险问题，会导致企业管理当可能方利益的均衡。例如，股东财富最大化目标只强调局不顾风险大小而去追求更多的高额利润；三是股东利益，对其他关系人的利益重视不够，因此不利润最大化往往会使企业财务决策带有短期行为能作为企业的财务管理目标。倾向，容易导致企业只顾目前的最大利润，而不顾（）七普遍适用性企业的长远发展，视社会效益与宏观效益；忽四是在企业 “ 内部人控制” 问题难以解决的情况下，易于我国目前既有上市公司，又有非上市公司；既致使会计信息失真。在我有国有企业，有非国有企业。在选择财务管理目又引发企业人为操纵利润，急功近利、不顾标时，我们不能仅以某一类企业作为对象，必须分国企业普遍出现的那些弄虚作假、投资等现象，与利润最大化目标是密切析各类企业的共性。如股东财富最大化目标仅适风险地盲目相关的。用于上市公司，对非上市公司很难适用。因此可见，利润最大化并非我国企业理想的财

企业价值最大化是财务管理目标的众望所归

企业价值最大化是财务管理目标的众望所归作者：荣小蓉来源：《经济师》2011年第12期摘要：一个企业的生产经营是处在一个特定的大环境中的，不同环境中的企业，其财务管理目标会有很大的差异。

企业所处的文化背景、政治法律环境、生产力水平和企业的内部治理结构等因素变动都会引起企业财务管理目标的变动。

文章根据我国的现实情况，从理论分析、国际比较等方面对我国企业财务管理目标的选择进行了探讨，明确指出企业价值最大化是我国企业财务管理目标的众望所归。

关键词：财务管理企业价值最大化目标众望所归中图分类号：F234 文献标识码：A文章编号：1004-4914（2011）12-169-02财务管理是对企业资金运动全过程进行决策、计划和控制的管理活动，其实质是以价值形式对企业的生产经营全过程进行综合性的管理。

财务管理的目标是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准，也是企业财务管理理论的研究起点。

如何科学、准确地确定企业财务管理的最优目标，对于完善财务管理的理论结构，确定资本的最佳结构，有效地指导财务管理实践，具有十分重要的现实意义。

我国企业财务管理目标经历了计划经济时期的产值最大化阶段和改革开放初期的利润最大化阶段。

实践证明，它们没有考虑资金的时间价值和风险价值，片面强调产值和利润的增加，导致企业产生一味追求利益的短期经营行为。

因此，这两种目标都不能成为财务管理的最优目标。

根据现代企业财务管理理论和实践，并通过比较财务管理目标的几种主要观点，笔者认为，应以企业价值最大化作为我国企业财务管理目标的最优现实选择。

何为企业价值?企业价值就是指企业全部资产的市场价值，通俗地讲，就是企业本身值多少钱。

企业价值不同于利润，利润只是新创造价值的一部分，而企业价值不仅包含了新创造的价值，还包含了潜在的或预期的获利能力。

在新的知识经济环境下，企业的社会性日益突出，与社会环境的关联更为广泛和深入。

企业的价值也将通过经济效益和社会效益来衡量与评价。

企业价值最大化作为财务管理最合理目标分析

财务管理报告所谓财务管理目标，是指企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。

因为财务管理目标直接反映理财环境的变化，并根据环境的变化做适当调整，它制约着财务运行的基本特征和发展方向。

因此我们认为，对于现代企业来说，财务管理最合理的目标是企业价值最大化。

一、什么是企业价值？企业的价值是该企业预期自由现金流量以其加权平均资本成本为贴现率折现的现值，它与企业的财务决策密切相关，体现了企业资金的时间价值、风险以及持续发展能力。

（也就是资金利用的最大化）二、什么是财务管理？财务管理是在一定的整体目标下，关于资产的购置（投资）,资本的融通（筹资）和经营中现金流量（营运资金）,以及利润分配的管理。

三、现代企业的特点：（1）、公司具有法人性（2）、公司责任有限性（3）、公司意思的自治性（4）、公司的开放性（5）、公司治理的科学性四、我们以企业价值最大化作为财务管理最合理的目标的一个显著特点就是全面地考虑到了企业利益相关者和社会责任对企业财务管理目标的影响。

理由如下：1、企业价值最大化在计算企业价值时其报酬用的是净现金流量而不是利润指标。

净现金流量是根据收付实现制的原则确定的，是现金流入和现金流出的的差额，从现金流量的角度来衡量企业的获利能力，避免利润指标的不足。

2、净现金流量是未来的指标，反映了企业未来的获利能力，体现了企业持续发展的理念。

利润最大化往往会使企业财务决策行为具有短期行为的倾向，只顾片面追求利润的增加，而不考虑企业长远的发展。

价值最大化目标能克服企业在追求利润上的短期行为。

因为不仅过去和目前的利润会影响企业的价值，而且预期未来现金流量的多少对企业价值的影响更大。

如果企业未来的净现金流量小，其现值就小，从而降低企业的价值。

如果企业不考虑企业未来的获利能力，企业的价值就不可能达到最大化。

所以企业价值最大化理财目标会引导企业树立持续发展理念，保证企业的持续发展。

3、企业的价值用未来现金净流量的现值来表示，考虑了资金的时间价值。

企业价值最大化是我国财务管理目标的现实选择

的主要观点有：）（利润最大化；）１（每股收益最２
不同利益集团和不同层次经营者、管理者的大化；）（股东财富最大化；）企业价值最大３（４
一
１
一
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化。
企业成长性的主要标准。财务资源不仅包括
（利润最大化。这种观点认为：一）利润代传统意义上的实物资源，还包括人力资源、环
有考虑风险因素，片面追求利润最大化，可能为股东财富最大化。所以，以企业价值最大化
导致企业短期行为。
作为财务管理的目标，比以股东财富最大化
（每股收益最大化。这种观点认为：二）应作为财务管理目标更科学。
当把企业的利润和股东投入的资本联系起来
考察，用每股收益来概括企业的财务目标，以
加强与债权人的联系。三、现在公认的财务管理目标本经济规律相抵触。
２．钝一性。所谓统一性是指作为社会主
随着新经济时代的到来，投资理念在发义企业的财务管理目标应该能使制约企业发生变化，投资者注重的是企业未来的发展，即展的与目标有关的几个主要矛盾达到高度的
（股东财富最大化。股东财富最大化：国国情的企业财务管理目标，三）因此，依据目标是指通过财务上的合理经营，为股东带来最管理确定目标的基本理论和我国国有企业推多的财富。持这种观点的学者认为，股东创办行目标管理的基本经验，既能够适应财务目企业的目的是扩大财富。
表了企业新创造的财富，利润越多说明企业境资源和信息资源等。从某种意义来讲，企业的财富增加越多，越接近企业的目标但是利价值最大化与股东财富最大化不尽相同，只润最大化没有考虑货币的时间价值，没有反有在企业负债水平一定的情况下，企业价值

论企业价值最大化和财务管理目标的选择

作。
沟通，保持经常性的联系。在作出决定，特别是调整价格、决定工期和费用补偿，调解决定时，充分地与合同双方协商，做应最好
达成一致，取得共识。这是避免索赔争执的最有效的办法。
［《１中华人民共和国合同法》］【《２建设工程合同管．】［《３建设工程项目管理：】》．
照合同的实际实施过程、干扰事件的实情、承包商的实际损失和所提供的证据作出判断。
工程师的工作在很大程度上依靠他自身的工作积极性，责任心，他的诚实和信用，靠他的职业道德来维持。
总之，索赔是项目管理的有效手段，对承包商、业主和监理工程师来说，处理索赔问题水平的高低，对反映了他们对项目管理水平的高低。索赔随着建筑市场的建立和发展，将成为项目管理中越来越重要的问题。随着项目管理的不断完善和进一步健全，索赔工作也步入正常轨道，只要项目管理人员充分了解图纸、技术规范、同协议和各项文件，合做到及时准确、理有据、有
建材发展导向２１年０００７月
建设经济・财会・统计
基础上。才能作出正确的、有利于企业持续发展的决策。
化。
２企业财务管理的最终目标是企业价值最大化
将企业价值最大化作为企业财务管理的最终目标是一种客观的选择．这一判断主要基以下几个原因：（）１现代公司制企业是一个独立的法人实体．具有独立的法人资格。公司制企业的这一基本特征是公司制的每个人都应该
与“ 利益相关者价值最大化” 为了财务管理目标的主流观点。成本文针对上述两种观点阐述笔者对企业财务管理化并非理想的财务管理目标

企业财务管理目标的现实选择

企业财务管理目标的现实选择一、引言企业财务管理目标,是企业在特定的理财环境中,通过组织财务活动、处理财务关系所要达到的目的。

它是企业理财活动的出发点与归宿。

企业财务管理目标问题是财务管理的一个基本理论问题,它一方面具有导向功能与约束功能;另一方面具有评价功能。

财务管理目标的实现与否以及实现的程度如何,是评价企业财务管理活动是否合理有效的最终标准。

因此,中外各国都十分重视企业财务管理目标的研究。

我国历史上有关企业财务管理的目标有多种,其中以产值最大化、利润最大化、每股盈余最大化、股东财富最大化以及企业价值最大化等目标最具有影响力和代表性。

笔者认为企业价值最大化是目前我国最为科学的财务管理目标。

企业价值是指企业全部资产的市场价值,它是以一定期间企业所取得的报酬(按净现金流量表示),按与取得该报酬相适应的风险报酬率作为贴现率计算的现值来表示的。

企业价值不同于利润,利润只是新创造价值的一部分,而企业价值不仅包含了新创造的价值,还包含了潜在或预期的获利能力。

由财务管理的基本原理可知,报酬与风险是呈比例变动的,所获得的报酬越大,所冒的风险也就越大。

而风险的增加又会影响到企业的生存状况和获利能力。

因此,企业的价值只有在其报酬与风险达到较好的均衡时才能达到最大。

一般认为,企业财务管理目标在一定时期内、一定条件下是相对稳定的,从长期来看是可变的,是应予以适当调整的,只有这样才能更好地适应环境的变化,客观地评价企业的市场位置及其价值。

二、企业价值最大化目标的实现有助于协调各相关主体的利益关系要想确立科学的财务管理目标,必须分析究竟哪些利益关系人会对企业理财产生重要影响。

一般认为,影响财务管理目标的利益集团有企业所有者、债权人、职工和政府。

企业本质上是利益相关者缔结的一组合约,有股东投入的物质资产,也有职工投入的人力资产以及债权形成的资产等。

按照谁贡献谁受益的原则,这些产权主体都有权参与企业“剩余”分配。

以企业价值最大化为企业财务管理目标,兼顾了债权人、职工、社会等方面的利益,对企业的各种财务关系将产生重要的积极影响。

浅析企业价值最大化作为现代企业财务管理目标的合理性

浅析企业价值最大化作为现代企业财务管理目标的合理性作者：金耀斌来源：《管理观察》2012年第15期摘要：制定合理企业财务目标，是企业管理中一个非常重要的步骤。

企业价值最大化的目标，是考虑了资金的时间价值和风险因素，克服了企业在追求利润上的短期行为，并考虑到了企业相关利益者和社会责任对企业财务管理目标的影响等特点，通过与利润最大化、经济利益最大化、股东财富最大化等各财务目标的分析比较，认为适合我国国情、利于企业发展的企业财务管理目标是企业价值最大化目标。

关键词：财务管理目标企业价值最大化合理性资金时间价值企业财务管理目标是企业财务管理活动所希望实现的结果。

他是评价企业理财活动是否合理有效的基本标准，是企业财务管理工作的行为导向，是财务人员工作实践的出发点和归宿。

财务管理目标制约着财务工作运行的基本特征和发展方向。

不同的财务管理目标，会产生不同的财务管理运行机制。

因此，科学地设置财务管理目标，对优化理财行为，实现财务管理的良性循环具有重要的意义。

1.财务管理目标的作用1.1导向作用财务管理是一项组织企业财务活动,协调企业同各方面财务关系的管理活动。

理财目标的作用首先就在于为各种管理者指明方向、树立目标,使企业按照既定的方向有目的、有计划的运作。

1.2激励作用目标是激励企业全体成员的力量源泉,每个职工只有明确了企业的目标才能调动起工作的积极性,发挥其潜在能力,尽力而为,为企业创造最大财富。

企业内部上级与下级之间的关系是企业财务管理的一项重要内容,只有当内部各级利益主体在共同目标的基础上达成利益一致,企业的发展才有可能,企业在竞争中才会更显活力。

1.3凝聚作用企业是一个组织,是一个协作系统,只有增强全体成员的凝聚力,企业才能发挥作用。

企业凝聚力的大小受到多种因素的影响。

其中一个重要因素就是它的目标。

企业目标明确,能充分体现全体职工的共同利益,就会极大地激发企业职工的工作热情、献身精神和创造能力,形成强大的凝聚力。

为什么说企业价值最大化是财务管理的最优目标

2、如何规避与管理筹资风险？
答：针对不同的风险类型，规避筹资风险主要从两方面着手：
（1）现金性筹资风险，应注重资产占用与资金来源间的合理的期限搭配，搞好现金流量安排。安排与资产运营期相适应的债务、合理规划现金流量，是减少债务风险、提高利润率的一项重要管理策略。他要求在筹资政策上，尽量利用长期性负债和股本来满足固定字长与恒定性流动自唱的需要，利用短期借款满足临时波动性资产的需要。
6、简述商业信用筹资的优劣？
答：商业信用筹资的优点主要表现在：（1）筹资方便。（2）限制条件少。商业信用比其他筹资方式条件宽松，无需担保或抵押，选择余地大。（3）成本低。大多数商业信用都是由卖方免费提供的，因此与其他筹资方式相比，成本低。
商业信用筹资也有其不足。主要表现在：1期限短。它属于短期筹资方式，不能用于长期资产占用。2风险大。由于各种应付款项目经常发生、次数频繁，因此需要企业随时安排现金的调度。
5、分析流动资产各个项目的使用情况。
16、什么是证券投资风险？
答：证券投资风险是指投资者在证券投资过程中遭受损失或达不到预期收益的可能性。证券投资的风险可以分为经济风险与心理风险。经济风险来源于证券发行主体的变现风险、违约风险和证券市场的利率风险和通货膨胀风险等。心理风险则是指证券投资可能对投资者心理上造成的伤害。
8、固定资产管理应遵循哪些原则？
答：固定资产管理应遵循如下原则：1正确预测固定资产的需要量。2合理确认固定资产的价值。要严格划清资本性支出和收益性支出的界限。还应当以实质重于形式的原则，来正确区分固定资产和在建工程。3加强固定资产实物管理，提高其利用效率。企业要建立和健全固定资产的管理责任制度，严格固定资产的投资、验收、拨出、出售和清理报废等手续；还要定期对固定资产进行清查盘点。4正确计提折旧，确保固定资产的及时更新。尽管这部分已收回的投资，并没有以专款专用的形式在账面上单独体现，但为了确保固定资产及时更新，需要严格控制这部分资金的再投资状况。

企业价值最大化是我国财务管理目标的现实选择

企业价值最大化是我国财务管理目标的现实选择第一篇：企业价值最大化是我国财务管理目标的现实选择企业价值最大化是我国财务管理目标的现实选择摘要：财务管理是企业管理的重要组成部分，渗透到企业的各个领域、环节之中，直接关系到企业的生存与发展。

本文分析了具有代表性的几个财务管理目标观点，从现实经济状况、衡量标准、企业治理结构等角度阐述了股东财富最大化和企业价值最大化的根本对立点，从而明确指出企业价值最大化是我国财务管理目标的现实选择。

关键字：财务管理目标利润最大化股东财富最大化企业价值最大化财务管理是对企业资金运动全过程进行决策、计划和控制的管理活动，是企业管理的核心，其目标必须与企业的目标相一致。

在满足盈利这一总目标下，企业财务管理目标的制定过程是各利益关系方之间的博弈过程。

近年来，关于企业财务管理目标的说法没有统一，不利于指导财务工作，因此有必要结合我国国情对其现实目标的选择加以分析。

一、具有代表性的几个财务管理目标观点（一）利润最大化利润最大化是指通过对企业财务活动的管理，不断增加企业利润，是利润达到尽可能大。

随着我国市场经济体制的不断深入，企业有了自主权，有了自己的经济利润，人们逐渐认识到产值最大化目标模式弊端太多，于是企业的理财目标就自然转向了利润最大化。

（二）经济效益最大化所谓经济效益就是企业的产出和投入的比例关系，即以一定的资源消耗获取最大量的收益，它是一个比利润更广义的概念，它必须借助于一定的经济指标才能表现出来。

另外，对它也难以控制，难以分解落实责任。

（三）股东财富最大化股东财富最大化是指通过财务上的合理经营为股东带来尽可能多的财富。

市场化较早的国家一般都采用股东财富最大化作为理财目标。

但是该目标存在重大缺陷：1、使用范围很窄，非公司制、股份制企业不能使用。

2、它违背符合社会主义基本规律规律性和统一性两个主要特征，不利于建立企业内部的利益制衡机制。

3、它很难使企业形成凝聚力和向心力，很难激发企业广大职工的责任感和使命感。

浅议企业价值最大化的财务管理目标

下。３（）它符合货币性特征。均可用货币量化，便于分解。４它符（）合明晰性特征。概念清楚、表达准确、没有疑义。５它符合可控性（）特征。如果将所有者财富量化，可用每股收益、股利支付来表示，所有者财富和人均收入指标都是财务管理可控的指标。由于企业财务管理终极目标完全符合中国特色企业财务管理目标的五大特征，所以将它作为我国企业财务管理的目标是比较恰当的。
一
企业由所有者、经营者和广大的职工来组成，若各企业都能最大
限满足度地这三个利益经济主体的需要，会主基本生社义的产目的也就实现了。社会主义的本质要求就是最终达到共同富裕，
企业财务管理终极目标，就是要使组成企业的各个经济利益主体都富裕起来。（）２它符合统一性特征。直接明确企业的目标由企业所有者目经营者目标和职工的目标、标来组成，主张三个利益主体通过协商使各自的目标统一于企业的财务管理目标之
企业财务管理目标还可以被定义为“ 以国家的方针政策为依据、市场竞争为导向，力求在企业生产经营和经济效益稳步增长的基础上，实现企业所有者财富和职工人均收入最大化。” 将该目标与我国的财务管理目标应具备的五大特征来比较，将它作为
我国企业的财务管理目标还是比较合适的。（）１它符合社会主义基本经济规律性特征。社会主义基本经济规律要求最大限度地满足整个社会的经常增长的物质文化需要。社会由企业来组成，
业统筹安排资金的筹集、投资方案的选择及利润的分配等。反映２了股东对企业资产保值、增值的要求。从某种意义上讲，企业价值最大化的结果是可以实现企业资产的保值、增值。有利于避免管３理上的片面性和企业的短期行为。有利于社会资源的４合理配置。社会资源通常流向价值最大化的企业或行业，从而有利于实现社会效益的最大化。当然，以企业价值最大化作为企业财务管理目标也存ห้องสมุดไป่ตู้一些问题。例如，对未来的股东财富和企业价值如何计量仍然是一个难题。有人提出以股票的市场价格来计量股东财富或企业价值，但股票的市场价格并非完全受到来自外界的诸多不确定因素的影响，特别是即期市场上的股票价格不一定能够直接反映企业的盈利能力。另外，对非上市企业价值的评价就更成问题，通常只有对这类企业进行专门的评估才能确定其价值。而且在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方法的影响，这种评估也不易做到客观、这也导致了企业价值确定的困准确，难。

浅析我国企业财务管理目标的选择

浅析我国企业财务管理目标的选择财务管理是有关资金的筹集，投放和分配的管理工作，资金的取得和运用直接关系到企业的生存和发展。

确立合理的财务管理目标，在理论和实践上都有重要的意义。

以下对目前我国学术界存在的几种关于财务管理目标的观点提出看法，认为企业价值最大化是我国企业财务管理目标的现实选择。

标签：财务管理目标；经济增加值EV A；资本可持续有效增值1 确定企业财务管理目标的意义（1）激励和约束作用。

确定企业财务管理目标，能调动组成企业的各经济利益主体参与企业财务管理工作的积极主动性，激励其为自觉完成企业的财务管理目标而奋斗。

同时会对企业内部各经济利益主体的经济行为予以约束，使之符合社会主义国家的要求和整体利益。

（2）指导和评价作用。

企业的一切财务管理行为和活动都以企业财务管理目标作为行动指南，促使企业不断降低资金成本和财务风险，提高投资报酬和资金使用效率（3）桥梁作用。

确定企业财务管理目标，是沟通财务管理理论与财务管理实践的桥梁，有利于财务管理理论更好地为实践服务。

2 关于财务管理目标的主要观点（1）股东财富最大化：是指通过财务上的合理经营，为股东带来最多的财富。

该观点强调应站在股东的立场来考虑问题，认为股东是企业的所有者，其投资的价值在于它能给所有者带来未来报酬。

在股份经济条件下，股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定，因此股东财富最大化也最终体现为股票价格。

股价的高低代表了投资大众对公司价值的客观评价，反映了资本和获利之间的关系，每股盈余大小和取得的时间以及每股盈余的风险。

（2）企业价值最大化：是指通过企业财务上的合理经营，采取最优的财务政策，充分考虑货币的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展基础上使企业总价值达到最大。

企业是多边契约关系的总和，如果将企业财务管理的目标仅归结为股东的目标，而忽视其他相关利益主体，必然导致矛盾冲突，最终损害企业的价值。

如果把企业的财富比做一块蛋糕，这块蛋糕可以分为几个部分，分属于企业契约关系的各方——股东、债权人、员工、政府等等。

论现代企业财务管理目标的现实选择

论现代企业财务管理目标的现实选择随着全球化的发展和市场竞争的日益激烈，现代企业财务管理目标的现实选择变得更加复杂和关键。

企业要在不断变化的市场环境中生存和发展，必须具备稳健的财务管理能力和明确的财务管理目标。

本文将从现代企业的财务管理目标、财务管理的困境和应对策略等方面展开论述，旨在探讨现代企业在财务管理领域的现实选择。

现代企业财务管理的目标主要包括资金的有效运用、风险的控制、利润的最大化和企业价值的最大化等方面。

这些目标是财务管理的核心内容，也是企业经营活动中至关重要的部分。

资金的有效运用是现代企业财务管理目标的首要任务。

企业必须合理规划和运用自身的资金，使得资金能够有效地支持企业的生产经营活动，提高资金的利用效率，降低企业的融资成本，确保企业资金运作的稳定性和安全性。

风险的控制是现代企业财务管理目标的重要内容。

在市场经济的运行中，企业面临着各种风险，如市场风险、信用风险、汇率风险等。

财务管理的目标就是要通过风险管理，降低企业经营活动中所面临的各种风险，确保企业的正常经营和稳健发展。

利润的最大化是现代企业财务管理目标的重要指标。

企业的财务管理目标是要通过合理规划和运作，最大限度地提高企业的利润水平、提高企业的整体竞争力，使得企业在市场中能够赢得更多的市场份额和利润。

企业价值的最大化是现代企业财务管理目标的终极目标。

企业价值是企业发展的最终目标和根本动力，也是企业财务管理的最终评价标准。

企业财务管理目标的核心内容之一就是要通过资金的运作和管理，提高企业的整体价值，使得企业能够在市场中增加竞争力、提高企业的核心竞争力和盈利能力。

在现代企业的财务管理中，存在着各种困境和挑战。

这些困境主要表现在企业内部和外部环境上的挑战以及企业经营活动的挑战。

企业内部管理的挑战。

在企业内部，财务管理存在着诸多问题，如企业的内部控制不完善、内部流程不合理、管理体制松散、管理人员素质不高等问题。

这些问题导致了企业内部管理体制混乱，影响了企业的财务管理水平和财务管理目标的实现。

浅谈企业财务管理目标的现实选择

浅谈企业财务管理目标的现实选择摘要：企业财务管理目标是企业在一定的环境和条件下，财务管理所应达到的预期效果和基本要求。

它是企业财务工作的定向机制、出发点和归宿，是企业理财活动所希望实现的结果,是评价企业理财活动是否合理的基本标准。

因而，确定合理的财务管理目标，无论在理论上还是在实践上，都有重要的意义。

本文将深入探讨我国企业财务目标的现实选择。

关键词：财务管理目标现实选择财务管理是对企业资金运动全过程进行决策、计划和控制的管理活动。

其实质是以价值形式对企业的生产经营全过程进行综合性的管理。

财务管理作为企业管理的核心，其目标必须与企业的目标相一致。

长期以来，企业财务管理目标研究都是财务理论界和实务界关注的焦点,而财务管理目标也在讨论和实践中先后演化出利润最大化、股东权益最大化、企业价值最大化等几种具有代表性的观点。

这是因为最大化只有在根据主观先定的若干因素所建立模型的基础上才能实现。

与其说企业是按照最大化原则采取行动,不如说企业是按照满意的概念来展开工作,因为满意值往往是一个更容易度量的指标,从而也更容易规范企业管理和财务管理工作。

由此可见,财务管理目标的探讨实质上是在研究企业应当以何者为目标而开展的工作。

一、财务管理目标分析（一）利润最大化企业利润最大化是指企业的利润在尽可能短的时间里达到最大。

它强调企业生产经营的目的在于利润，而且利润总额越大越好。

企业是一个以营利为目标的组织，在市场经济环境中，投资者出资开办企业最直接的目的就是出于经济求利，利润额是企业在一定期间全部收入和全部成本费用的差额，而且是按照收入与费用配比原则加以计算的，在一定程度上，不仅体现了企业经济效益和股东投资回报的高低、企业对国家的贡献，而且和职工的利益息息相关。

同时，利润是企业补充资本公积，扩大经营规模的源泉，获得最大的利润既是企业的基本宗旨，也是企业不断发展的基本前提。

但是，以利润最大化作为财务目标在长期的实践中已暴露出其缺点。

论企业财务管理目标的现实选择

论企业财务管理目标的现实选择财务管理是对企业资金运动全过程进行决策、计划和控制的管理活动。

其实质是以价值形式对企业的生产经营全过程进行综合性的管理。

财务管理作为企业管理的核心，其目标必须与企业的目标相一致。

利润最大化是企业同时也是财务管理追求的目标。

但利润最大化目标在长期的实践中已暴露出其不足。

如由于没有考虑利润与风险的配比，往往使企业财务管理者因盲目追求短期利润的最大，而导致长期利润很低甚至为负数。

同时，利润最大化也没有考虑取得利润时的时间价值因素，尽管企业在某一时期内利润绝对数较高，但除去通货膨胀和机会成本之后，实际利润却很低甚至为负数。

由此，人们开始寻找另外的目标来代替利润最大化。

随着证券业的蓬勃发展，企业价值最大化逐渐成为人们讨论的热点。

企业价值是企业债券的价值和股票的价值之和。

树立企业价值最大化目标的原因主要在于，它克服了利润最大化出现的与时间和风险脱节的问题。

但它并没有取得人们所期望的辉煌成就，相反，还导致了比利润最大化目标更甚的混乱。

造成这一结果的原因有以下几点：①我国各项规章制度还很不完善，证券交易还很不规范，所以，股票和债券价格往往受非经济因素的影响，并不能准确地反映出企业的真正价值；②在我国，法人股禁止上市流通，企业真正的大股东并不能从证券市场上直接获利，他们对股价的最高化没有足够的兴趣；③追求股价的最高化可能导致企业偏离正常的经营轨道，如迎合股市的大趋势做出某种决策，目的并不是为了发展企业，而是为了股东对某类题材的炒作；④虚拟经济与实际经济相脱离，容易误导投资者做出错误的选择；⑤企业价值最大化公式计算复杂，且大多使用估计，实际上使企业难以操作，实用性不强。

因此，企业价值最大化在我国当前还只能是一个理论公式和理想的发展目标，对企业财务管理的指导作用却并不大。

又因为这些因素的影响，有人提出了以现金流量最大化、现金股利最大化、净现值最大化等作为财务管理的目标，但这些目标仅使财务管理在某些方面可供选择，并不能代表财务管理的总目标。

企业价值最大化是我国企业财务管理目标的现实选择

企业价值最大化是我国企业财务管理目标的现实选择
钟向东
【期刊名称】《中国林业产业》
【年(卷),期】2016(0)7
【摘要】本文对利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化这三个财务管理目标进行了介绍,并提出企业价值最大化是我国企业财务管理目标的现实选择。

【总页数】1页(P99-)
【作者】钟向东
【作者单位】贵州财经大学会计学院
【正文语种】中文
【中图分类】F275
【相关文献】
1.企业价值最大化是我国财务管理目标的现实选择 [J], 赵洪远
2.谈适合我国企业的财务管理目标--企业价值最大化 [J], 段雅莉
3.浅析企业价值最大化是我国财务管理目标的现实选择 [J], 刘金梅
4.企业价值最大化:我国企业财务管理目标研究 [J], 于春梅
5.论有中国特色企业财务管理目标的五大特征——兼评以利润、企业价值或效益、股东财富最大化为财务管理目标诸观点 [J], 吉全贵
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